加快推進(jìn)地方債務(wù)處置

開年以來關(guān)于中國(guó)地方債務(wù)的討論熱度一直不減，充分表明議題的重要性和迫切性。論者大體分為樂觀派和悲觀派。悲觀派更多看到債務(wù)的規(guī)模和局部地區(qū)債務(wù)的不可持續(xù)性；樂觀派則更多從總量思維出發(fā)，指出債務(wù)比例尚在安全范圍內(nèi)，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀面的良好前景所預(yù)示的債務(wù)消化能力。

在大體認(rèn)同樂觀派判斷的同時(shí)，人們也需要清醒認(rèn)識(shí)到加快推進(jìn)地方債務(wù)處置的必要性和緊迫性。總量思維的缺陷在于忽視個(gè)別地方瀕于財(cái)政破產(chǎn)邊緣的現(xiàn)實(shí)，以及局部地區(qū)債務(wù)處置不當(dāng)可能引發(fā)的溢出和聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，尤其考慮到一些地方債務(wù)以金融產(chǎn)品的形式在全國(guó)性金融市場(chǎng)發(fā)行和流通。就像銀行流動(dòng)性危機(jī)，從來不是因?yàn)榱鲃?dòng)性總量不足以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)敞口。就像一個(gè)強(qiáng)壯的有機(jī)體，也不能輕忽局部組織的壞死，否則其引發(fā)的并發(fā)癥，有可能累及整個(gè)機(jī)體的健康運(yùn)行。

修復(fù)可能的出血點(diǎn)，盡快出清淤積債務(wù)，才能疏通金融體系梗阻點(diǎn)，降低金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平，保障宏觀經(jīng)濟(jì)的順暢運(yùn)行，這在很大程度上也是給銀行減負(fù)。當(dāng)前很多地方債以展期復(fù)展期的方式在銀行體系滾動(dòng)存續(xù)，占用了很多流動(dòng)性資源，拖累了貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)；而新發(fā)行的地方債以及中央財(cái)政撥款也有相當(dāng)一部分被用于填補(bǔ)舊賬，未能更多發(fā)揮預(yù)期中的用途，這也是中央特意強(qiáng)調(diào)要盡快形成“實(shí)物工作量”的原因所在。

具體到如何處置地方債務(wù)，辦法有很多，關(guān)鍵是如何兼顧和平衡各當(dāng)事方利益，歸根結(jié)底可能要在中央與地方、財(cái)政和金融之間分?jǐn)偺幹贸杀荆欢ǔ潭鹊亩档缀推操~恐怕都在所難免。改革開放幾十年來涉及債務(wù)處置的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)都不少，足資借鑒。

其中重要一環(huán)是借助市場(chǎng)化手段盤活地方存量資產(chǎn)，這需要加大城市運(yùn)營(yíng)力度和金融深化程度，根據(jù)現(xiàn)金流有無(wú)和資產(chǎn)可變現(xiàn)程度來分門別類進(jìn)行處置和運(yùn)營(yíng)。如果處置得宜，一方面，可以為城鄉(xiāng)產(chǎn)權(quán)一體化提供重大契機(jī)；另一方面，也有助于豐富金融市場(chǎng)產(chǎn)品種類、層次和規(guī)模。此外，還可以通過推進(jìn)一些要素指標(biāo)的全國(guó)流轉(zhuǎn)，來為一些地方資源的轉(zhuǎn)化提供更便利的條件。

土地財(cái)政及其式微被認(rèn)為是地方債務(wù)勃興和陷入困境的根源，這多少有倒果為因之嫌。地方債的根源在于中國(guó)式地方競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的產(chǎn)能屢屢過剩、央地財(cái)權(quán)事權(quán)不匹配、地方舉債模式和渠道的局限，以及金融市場(chǎng)的欠發(fā)達(dá)，進(jìn)而導(dǎo)致對(duì)土地財(cái)政的過度依賴。

當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)布局的一個(gè)悖論是地方如果沒有相關(guān)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，則不可能在中央層面產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中占據(jù)一席之地，也就不可能享受相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策傾斜。這就導(dǎo)致在地方競(jìng)爭(zhēng)格局下，地方政府不惜以平地起高樓模式競(jìng)逐新產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)象屢屢發(fā)生，由此導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，進(jìn)而導(dǎo)致那些“落敗”地區(qū)地方債務(wù)的積累。房地產(chǎn)市場(chǎng)的下行加劇了地方債務(wù)騰挪空間的逼仄，但不是根本原因。

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)過多年競(jìng)逐之后產(chǎn)業(yè)布局大體成型，各方理應(yīng)追求更為協(xié)調(diào)的發(fā)展方式。所謂區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，不應(yīng)再是四面點(diǎn)火到處開花，而是因地制宜，各美其美。這就需要徹底改變唯GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）論英雄的干部選拔任用標(biāo)準(zhǔn)，而更多以地方可持續(xù)發(fā)展能力、社會(huì)和諧程度來論英雄。

除了GDP競(jìng)爭(zhēng)，人們也總是擔(dān)心一些地方的人口和人才的流失，造成地區(qū)發(fā)展失衡，因而傾向于推進(jìn)在地化就業(yè)，進(jìn)而導(dǎo)致違背市場(chǎng)規(guī)律在不適宜一些產(chǎn)業(yè)布局的地方大干硬上。其實(shí)改革開放數(shù)十年來的實(shí)踐表明，人口和要素的流動(dòng)和有機(jī)結(jié)合，才能帶來發(fā)展紅利的最大化，才能更好實(shí)現(xiàn)沿海反哺內(nèi)地、城市反哺鄉(xiāng)村、工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)。而在此過程中伴生的觀念革新和資源流動(dòng)，也是全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)得以構(gòu)建的最根本基礎(chǔ)。

根據(jù)資源稟賦和人口變遷前景，一些地方的發(fā)展?jié)摿Υ篌w可以測(cè)算出來。與其過度負(fù)債前行，不如把寶貴的資源更多向保民生傾斜。在此基礎(chǔ)上，更多發(fā)揮市場(chǎng)配置發(fā)展資源的作用，從而打破銀行將居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為地方債務(wù)，再投入到政府規(guī)劃的產(chǎn)業(yè)發(fā)展中去的固有發(fā)展模式。綠水青山也是金山銀山。好的人居環(huán)境能更好地促進(jìn)人口和資源的雙向?qū)α骱蛢?yōu)化配置，從而更好地解決區(qū)域發(fā)展差距問題。