兩融資金流出市場情緒謹慎

吳慧敏

本統計期（2023年5月18日-5月24日）期末，滬深兩市融資余額15，201.65億元，融券余額為915.55億元，兩融合計為16，117.20億元，比期初減少約50.77億元。

從行業角度看，本期有9個行業獲得融資凈買入，其中建筑裝飾行業融資凈買入額超過6億元，非銀金融、通信、房地產和銀行行業融資凈買入額超過3億元。

融資凈賣出的行業為19個，其中醫藥生物行業融資凈賣出金額超過7億元，電子行業凈賣出金額超過6億元，此外汽車、國防軍工等13個行業融資凈賣出額均在1億元以上。

從個股的角度看，本期有1368只股票獲得融資凈買入，凈買入金額超過1億元的有23只。山西汾酒（600809）融資凈買入最多，為5.32億元。同時本期融資凈賣出的個股為1862只，凈賣出超過1億元的有26只，其中牧原股份（002714）融資凈賣出額超過5億元。

本統計期內，除本月剛上市的新股德爾瑪之外，銘利達（301268）的融資余額增幅較大。

據銘利達發布的2022年年報，2022年公司實現營業收入32.19億元，同比增長75.16%；實現歸屬于母公司凈利潤4.03億，同比增長171.93%；實現扣非后歸屬母公司凈利潤3.36億，同比增長142.52%。同時，公司公布2022年利潤分配方案，擬每10股派發現金紅利1.0元（含稅）。

受益于下游需求景氣及公司產能持續擴容，2022年銘利達業績實現同比高速增長，符合市場預期。公司下游四大應用領域：汽車、光伏、消費電子、安防分別實現收入同比增長315.4%、88.66%、-7.71%、-12.51%，汽車和光伏應用領域需求高速增長，貢獻了公司絕大多數收入。為配合下游需求爆發，銘利達積極推進產能擴增，公司目前在國內擁有8個生產基地，其中新增的江西和安徽生產基地已于2022年年底陸續投產。2022年公司主要建設國內生產基地，2023年將加快海外生產基地的部署和建設，主要包括北美墨西哥和歐洲匈牙利兩地，擴充海外生產基地產能。

表：5月18日至5月24日融資余額大幅上升的前二十只個股

數據來源：東方財富Choice

招商證券指出，4月以來發布的經濟數據顯示，今年的經濟修復并非一帆風順，當前市場成交清淡以及價格回落同樣也是對經濟數據的映射。資金方面，北上資金與杠桿資金同步流出，但金額較小，其中北上資金因人民幣貶值而放緩了凈流入的速度，從中長期看外資凈流入的趨勢尚未改變；兩融等杠桿資金則在市場交投活躍度顯著下降的背景下，表現較為謹慎，加杠桿意愿下降，同樣也反映出市場目前賺錢效應與機會不大。整體上看，市場今年以來的反彈依然是估值修復為主，業績驅動尚需時日。短期來看，海外風險因素尚未落地，基本面偏弱的背景下，情緒干擾會放大市場波動，而宏觀利多驅動信號需要等待進一步的經濟數據驗證，預計市場短期震蕩磨底的可能性較大。