機構薦股：迪阿股份、格林達、綠能慧充

迪阿股份301177

公司主營珠寶首飾業務，以“DR”品牌為核心，以鉆戒為主，聚焦婚戀市場，2019-2021年營收/歸母凈利潤復合增速分別達到67%/122%。2021年收入結構中，求婚鉆戒占比79.2%，結婚對戒占比18.7%；渠道端以線下直營為主，占比79.5%。受疫情反彈影響，公司前三季度收入及利潤分別下滑10.8%/22.0%，但公司仍積極推動渠道擴張，前三季度新增直營店183家。

短期來看，疫情對于公司的影響主要為線下交付場景，但公司以獨特DTC業務模式，持續獲取并積累潛在用戶規模，有望受益于疫后的快速復蘇。長期來看，公司已在核心用戶人群中建立了高辨識度的品牌認知，門店仍有高質量開店空間，且有望積極開拓配飾等新品類提高品牌復購率，打開中長期成長空間。

國信證券

綠能慧充600212

公司原名江泉實業，原業務為熱電及鐵路專用運輸。2021年底，公司收購綠能技術進軍充電樁及儲能領域；2022年4月，公司出售熱電業務，6月變更證券簡稱為綠能慧充。

公司充電樁產品矩陣完備，已實現各充電領域全面覆蓋，在產品性能等方面處于領先水平。客戶方面，公司已進入國家電網、BP（英國石油）、殼牌、陜西電力、西安城投等客戶充電供應體系。截至2022H1公司充電樁產品尚未發貨合同金額4，700余萬元，意向訂單超過7.2億元。2021年公司開始研發40kW充電模塊，有望進一步優化效率和散熱系統，保障公司充電技術持續領先。此外，公司定增已通過，自產充電樁產能有望加速釋放，ASP和毛利率有望進一步提升。

天風證券

格林達603931

公司專業從事超凈高純濕電子化學品的研發、生產和銷售業務，產品主要有顯影液、蝕刻液、稀釋液、清洗液等。下游應用領域主要為顯示面板（占比約90%）、半導體、太陽能電池等。公司核心產品TMAH顯影液市占率高，競爭力強，入選第六批制造業單項冠軍名單。

公司發展穩健，2022年Q1-Q3公司實現營業收入6.43億元，同比增長20.73%，實現歸母凈利潤1.39億元，同比增長37.52%，22Q1-Q3毛利率為30.06%，凈利率為21.66%，較21年同期有所提升。公司承接了國家科技重大專項項目課題“光刻膠用顯影液（極大規模集成電路用）”，目前處于IC客戶端全產線測試階段，半導體用顯影液平均價格高于面板領域，驗證成功將給公司帶來顯著增量。

中信建投

派克新材605123

公司為我國環形鍛件的細分龍頭之一，產品主要涉及電力、石化、軍工等高端領域，目前是國內少數幾家可供應航空、航天、艦船等高端領域環形鍛件的國家高新技術企業之一，在資質、裝備、技術等方面形成了自己獨有的競爭優勢。

公司2022年第三季度實現營業收入21.12億元，同比增長77.28%；實現歸母凈利潤3.51億元，同比增長64.51%。前三季度營收端、利潤端均高速增長，主要是報告期航空、航天行業景氣度向好，公司經營規模擴大，備貨和應收賬款相應增加所致。我們認為公司所處民品領域未來將維持平穩發展態勢；而受益于我國兩機發展及船舶大型化趨勢，以軍工為代表的的高附加值板塊將在未來2-3年內維持高速增長，推動公司中長期業績成長。

招商證券

明陽智能601615

公司新能源電站“滾動開發”商業模式逐漸成熟，持續貢獻開發利潤，22Q1轉讓陽江電站預計貢獻利潤4.4億元。公司加強對“風、光、儲、氫”一體化的產業布局，順利啟動5GW光伏異質結高效電池組件項目；布局電解水制氫技術、儲能變流器，參股儲能電芯，轉型為風光儲一體的綜合服務商。預計2021～2025年陸上風電復合增速可達30%以上，公司作為風機龍頭企業，將持續受益行業爆發以及行業格局好轉。

2020年12月29日，明陽智能自主研制的陸上超大型風電整機成功下線并發布新一代8.5MW陸上風機，反映了公司在超大型陸上風機研制方面具有強勁的自主創新能力，且產品迭代升級速度快，為公司打開了長足的成長空間。

國泰君安

海信家電000921

公司央空主業經營穩健，憑借領先的技術以及因地制宜的產品設計，充分享受家用央空快速滲透紅利，在疫情反復與地產銷售下行的趨勢下仍保持較強韌性。根據產業在線數據顯示，海信系多聯機內銷額2022年1-10月累計增長8.7%。展望2023年上半年，工程渠道受益穩增長，預計能夠對精裝修渠道地產銷售疲軟帶來的壓力進行對沖，我們認為內銷不必過度悲觀，海外方面亦可享受到熱泵出口高景氣帶來的行業紅利。主業穩定增長的同時，公司對汽車熱管理業務的整合有序推進，新能源汽車業務占比逐步提升，隨著三電與集團在規模采購、市場開拓，技術共享等領域協同的不斷深入，未來有望成為汽車熱管理市場有力的競爭者，為母公司打開第二增長曲線。

中信證券

光威復材300699

公司是國內碳纖維龍頭企業，軍品業務壁壘深厚，大額訂單保障業績增長；民品業務多點開花，享下游碳纖維景氣度高增。

公司發布2022年度業績快報，報告期內，公司實現營業收入25.18億元，同比下降3.41%，主要系定型纖維產品降價及能源新材料、通用新材料及復合材料板塊由于訂單調整、去年同期風電預浸料訂單階段性增加及收入確認節奏波動等原因收入下滑所致；但公司在收入略有下降的情況下，實現歸母凈利潤9.32億元，同比增長22.88%，主要系公司非定型纖維產品貢獻持續增加、碳梁出口業務因匯率波動形成匯兌收益0.92億元所致。全年公司經營業務和業績預計保持相對穩定，整體盈利能力持續增強。

安信證券

高測股份688556

公司發布2022年業績預增公告，2022年預計公司實現歸母凈利潤7.6～8.2億元，同比增長340.09%～374.83%。其中22Q4預計歸母凈利潤3.3～3.9億元，環比增長73.6%～105.0%。

預計22Q4業績增長主要來自切割設備業務，切割設備出貨持續增長+費用率攤薄，盈利能力持續提升。2022年受益于硅片環節擴產，光伏切割設備需求旺盛，12月20日公司年內第1245臺切片機發往天合，年內僅切片機出貨超過1245臺，2021年光伏切割設備銷量1063臺。銷量高速增長攤薄相關成本和期間費用，切割設備凈利率環比提升。公司薄片化切割工藝領先，當前切片厚度可至80μm，在薄片化趨勢下單位硅棒出片數提升，同時產量亦保持增長，因此能夠抵消部分硅片價格下降因素。

西南證券