經(jīng)濟復蘇的確定性越來越強

楊德龍

中國證券業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學家委員會委員、央視財經(jīng)頻道特約評論員、前海開源基金首席經(jīng)濟學家。

2022年12月6日，中央政治局會議為2023年的經(jīng)濟工作進行了定調(diào)，也預示著我們經(jīng)濟復蘇的確定性越來越強。12月中旬召開的中央經(jīng)濟工作會議，進一步明確把經(jīng)濟增長放在更突出的位置。

同時，2022年年底出臺的“新十條”，進一步優(yōu)化了疫情防控措施，使得經(jīng)濟特別是消費增長的確定性更加強烈。隨著人們對疫情的科學認識以及防控措施的優(yōu)化，消費出現(xiàn)報復性增長的可能性越來越大。

2023年，消費增長預計迎來兩個階段，第一個階段是被壓抑的消費需求集中釋放階段，第二個階段是等到經(jīng)濟復蘇、股市回升、賺錢效應提升以及人們的錢包鼓了之后，進行第二波消費的增長，而反映在資本市場上，這輪市場發(fā)展中的消費板塊有望成為連漲板塊。事實上，2022年年底，市場走勢在利好政策頻頻出現(xiàn)的推動之下，已經(jīng)逐步形成了反轉走勢，并在大盤中體現(xiàn)了出來。

近期推動市場走出反轉走勢的因素主要有三個。

第一個是確立了經(jīng)濟發(fā)展是第一要務。2023年我們將雙管齊下，從拉動內(nèi)需和擴大對外開放兩方面來同時提振經(jīng)濟增速，采取積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，為經(jīng)濟增長保駕護航。經(jīng)濟基礎決定了股市長期的表現(xiàn)，經(jīng)濟復蘇將會帶動股市趨勢的反轉。

第二個是疫情防控措施的優(yōu)化，大大減少了對消費以及其他經(jīng)濟活動的影響。一方面，通過過去三年疫情防控保障了人民群眾生命健康，等到病毒毒性降到很低的時候才采取防控優(yōu)化措施。另一方面，通過穩(wěn)定經(jīng)濟增長，推動經(jīng)濟復蘇，提高人民群眾的收入，保障人民群眾的生活。中國人是非常勤奮的，防控措施優(yōu)化后，人們便會盡力去尋找賺錢的辦法，無論是謀生還是做生意都會非常積極，那么經(jīng)濟復蘇將會加速。

第三個是之前市場比較擔心的房地產(chǎn)市場的風險正在逐步化解。2022年我國出臺了“三支箭”來支持房地產(chǎn)復蘇，幾乎放開了房地產(chǎn)企業(yè)所有的融資渠道，包括銀行貸款、企業(yè)債、股票融資、信托融資等，盡最大的努力避免大量的房企出現(xiàn)資金鏈斷裂、爛尾樓現(xiàn)象。這雖然不能讓所有的房企都渡過難關，但至少可以保證不發(fā)生系統(tǒng)性風險。在刺激需求方面，2023年可能會出臺更多的政策來刺激房地產(chǎn)市場的購房需求，提振購房者信心，而保交樓的堅決落實，讓購房者沒有后顧之憂，這是非常關鍵的一步。

此外，相關部門表示，2022年之后不再出臺行業(yè)緊縮性政策，一些之前受到影響的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開始出現(xiàn)報復性反彈。具有流量優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)公司，近期多數(shù)在A股和港股走出了教科書般的大反彈走勢。

這幾個方面共同推動了A股和港股出現(xiàn)反轉走勢，有助于2023年走出結構性牛市。