節后資金回暖兩融余額上升

吳慧敏

本統計期（2023年5月4日-5月10日）期末，滬深兩市融資余額15，283.06億元，融券余額為929.11億元，兩融合計為16，212.17億元，比期初增加約140.1億元。

從行業角度看，本期有16個行業獲得融資凈買入，其中銀行行業融資凈買入額超過48億元，非銀金融和傳媒行業融資凈買入額超過20億元，國防軍工行業融資凈買入額超過10億元。

融資凈賣出的行業為12個，其中電子和通信行業融資凈賣出金額超過5億元，計算機、化工、汽車、房地產行業凈賣出金額超過2億元。

從個股的角度看，本期有1659只股票獲得融資凈買入，凈買入金額超過1億元的有74只。中國銀行（601988）融資凈買入最多，為10.60億元。同時本期融資凈賣出的個股為1568只，凈賣出超過1億元的有42只，其中中國平安（601318）、中科曙光（603019）融資凈賣出額超過6億元。

本統計期內，星環科技（688031）融資余額增幅較大。

根據星環科技發布的2022年年度報告與2023年一季度報告，公司2022全年實現營業收入3.73億元，同比增長12.62%；歸母凈利潤-2.71億元；扣非凈利潤-3.10億元。公司2023年一季度實現營業收入0.43億元，同比增長76.38%；歸母凈利潤-0.85億元；扣非凈利潤-0.98億元。公司2023年一季度收入同比大幅增長，主要原因是去年同期的銷售情況受疫情嚴重影響以及去年末部分項目因疫情推遲至今年初交付所致。由于當前公司營收規模體量較小，仍不足以支撐公司進行跑馬圈地與技術研發產生的支出，使得公司凈利潤呈現虧損狀態。

星環早期核心平臺軟件產品TDH、TDC已經獲得高認知度，具有超過1000家穩定客戶，主要覆蓋金融、政府兩大行業，與國產替代的始發行業高度重合。截至目前，公司的大數據基礎平臺TDH中，分布式SQL編譯器、計算引擎、存儲引擎、分布式數據管理系統等核心技術已實現自主研發。此外，公司KunDB、ArgoDB數據庫均于2021年入圍中央國家機關數據庫軟件協議供貨商名單。

國金證券指出，經濟復蘇早期，資金存在一定空轉較為常見，年初以來大部分資金流向實體，企業貸款主要流向制造業、基建和服務業。一季度，企業中長貸貢獻全部新增貸款的6成以上，其中制造業中長貸余額增長41.2%、基建和不含房地產的服務業中長貸余額增速均在15%以上。以企業中長期資金來源為代表的有效社融增速，去年中已見底回升；按照有效社融變化領先經濟2個季度左右的經驗規律，本輪信用擴張會帶動經濟在2023年初見底回升，一季度經濟指標已有所體現。資金流、人流等相互作用，有望推動經濟持續修復，伴隨資金對實體支持效果逐步顯現，經濟修復動能將持續增強，可以更加“樂觀”些。