大盤尚需整固短線或有反復

云飛揚

股市中，投資者群體情緒的變動常常是戲劇性的，市場先生顯得非常感性，很容易發(fā)生莫名其妙的波動。近期，不同板塊走勢分化就非常明顯，可謂冰火兩重天。例如，本月第一個交易日，在上證指數收漲0.82%的同時，深證成指還跌了0.57%。5月9日，上證指數盤中創(chuàng)出了年內新高3418點，即使午后沖高回落，收盤仍在中短期均線之上，而深證成指卻在各條均線之下。

如此復雜的市況，增加了分析難度，各個指數之間的形態(tài)差異很大。首先來看上證指數。（見圖一）

如圖一所示，今年春節(jié)以后，上證指數日K線呈現(xiàn)出一種罕見的擴展形態(tài)，4個逐步抬升的高點，基本在一條斜線上，而幾個低點仍在3230點附近徘徊。在以往的歷史走勢中，類似這樣多空雙方反復拉鋸的形態(tài)很少看到。

另外，上證指數本周在3419點回落，與去年7月5日的3424高點遙相呼應，可認為是市場參與者的心理因素使然。

滬深300指數形態(tài)與上證指數有所不同，結構比例要自然些。（見圖二）

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時間方面，滬深300指數d浪上升走了60個交易日，e-1浪回調接近34個交易日，e-2浪反彈約21天，目前處于e-3浪中。指數浪形基本符合艾略特波浪原理，節(jié)奏感較強。

由此可見，市場雖然變幻多端，但仍有跡可循。如果把股市看作是交響樂，那么K線就像是跳動的音符，而大盤指數則充當著樂隊指揮的角色。

之前曾經分析過滬深300指數的頭肩底結構，現(xiàn)在還在構筑右肩。上證50指數同樣呈現(xiàn)頭肩底形態(tài)，左肩的低點是2644點，目前也在這個點位附近震蕩。上證50指數5月8日站上60日均線，但在持續(xù)的拋壓之下，又回落到各條中短期均線以下。

延續(xù)筆者之前的劃分思路，國證A指大二浪調整過程是一個五浪結構，包含abcde等5個浪段。（見圖三）

今年2月16日高點以來，國證A指處于e浪階段，并可再劃分為若干個子浪。（見圖四）

圖四：國證A指60分鐘線浪形分析

如圖四，國證A指e-3浪又由5個細浪組成，其中e-3-1回調約5個交易日，e-3-2反彈約3天，e-3-3跌了5天，e-3-4反彈7天，目前運行的是e-3-5浪，還能劃分出若干更小級別的微浪。

古代庖丁解牛，可以游刃有余而不見全牛。同樣的，與其過于關注未來的大行情，不如重視當下的每個小波段。

做交易是從認知開始的。在初學者眼中，K線只是一根根的蠟燭圖。后來，關注基本面多了，于是，K線就變成了一大堆新聞事件。但是，要以個人能力全面掌握所有資訊是不可能完成的任務，而且宏觀基本面與微觀走勢的關聯(lián)性難以量化。剪不斷理還亂，最后，K線還是那根K線，交易者開始關注K線本身所傳遞的信息。

投資離不開方法論，研究目的是為交易服務，需落到實處。應在合理研判的基礎上，對浪形走勢進行預演，尋找與行情匹配的方法。關鍵是建立一個可信度較高的交易系統(tǒng)，并保持一致性，因為成功的交易者眼中只有規(guī)則和紀律。比如，提前制定詳細的操作預案，包括進出場依據、加減倉步驟，以及資金、倉位管理等。

實盤操作要以風控為本，時機為王，尋找相對確定的機會。一般來說，當多個指數的日線、周線指標都處于低位區(qū)域時，才能產生技術指標的周期共振，而流暢的主升行情則需要基本面、技術面、資金面等各方面的條件都同時具備。

綜上所述，就大盤指數而言，短線尚有反復，需要進一步整固，本月下旬或將出現(xiàn)一波反彈。