“一帶一路”倡議背景下稅收便利性對企業績效的影響研究

摘 要：在“一帶一路”倡議下，我國已與多個國家簽署了合作協議，并為國家間企業的合作共贏提供了堅定的政治與經濟保障。文章通過選取1990—2022年我國上市公司數據，選定稅收便利性指標即進口退稅指標，以驗證我國稅收便利性政策的實施對企業績效的影響。研究結果顯示，不管是基準回歸結果，還是按照企業規模和控股性質作為異質性分組變量，進行分樣本回歸，稅收便利性政策都對企業績效產生了顯著的正向影響。

關鍵詞：“一帶一路” 稅收便利性 企業績效

中圖分類號：F810.42" 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2023）12-107-02

為了分析“一帶一路”倡議背景下財稅政策對我國企業績效的促進作用，本文從實證角度出發，選取了2011—2021年我國A股上市公司時間序列數據，建立回歸模型，旨在證明稅收便利性政策對我國企業參與“一帶一路”倡議的促進作用。本文將設置促進企業融入“一帶一路”倡議的影響因素作為解釋變量，運用統計分析軟件，通過實證分析，觀察當前的財稅政策對企業參與“一帶一路”倡議是否起到正面促進作用。

一、變量的選取與說明

1.被解釋變量。本文選取的被解釋變量為我國A股上市公司企業績效，選用的指標為ROA。

ROA（資產回報率），也叫資產收益率，它是用來衡量每單位資產創造多少凈利潤的指標。計算的方法為公司的年度盈利除以總資產值，資產回報率一般以百分比表示。有時也稱為投資回報率。

2.解釋變量。本文選取的解釋變量為稅收便利性政策，即進口退稅額/企業進出口總額。

3.控制變量。本文選取的控制變量為企業相關財務指標：償債能力指標，選用利息保障倍數，又稱已獲利息倍數，是企業生產經營所獲得的息稅前利潤與利息費用之比；發展能力，是指企業擴大規模、壯大實力的潛在能力；財務風險指標，分析目的是在檢測企業財務狀況和財務成果的基礎上，通過設定財務風險預警警報指數來識別企業潛在的財務風險，為財務風險管理提供決策依據，防止和減少風險損失；股權，是有限責任公司或者股份有限公司的股東對公司享有的人身和財產權益的一種綜合性權利，是從公司獲得經濟利益，并參與公司經營管理的權利；經營能力，指企業對包括內部條件及其發展潛力在內的經營戰略與計劃的決策能力以及企業上下各種生產經營活動的管理能力的總和；每股收益，即每股盈利（EPS），指稅后利潤與股本總數的比率；運營指數即現金營運指數，是指經營現金凈流量與經營現金毛流量的比率；總資產是指某一經濟實體擁有或控制的、能夠帶來經濟利益的全部資產。

二、回歸結果與分析

通過相關性系數矩陣分析，本文認為在樣本考察期內ROA和財稅便利性政策及其他控制變量均存在相關關系。

表1顯示了部分的回歸結果，在樣本考察期內，模型1中，稅收便利性政策對企業ROA的影響在1%的水平下顯著為正，表明稅收政策能有效促進企業績效增長，影響系數約為 0.406，說明在其他變量不變的情況下，當稅收便利性政策對企業的影響每提高1單位，企業績效相應上升0.406個單位。每股指標、第一大股東持股比率（%）、利息保障倍數（償債能力）變量顯著為正，說明這是提升企業績效的主要動因。應收賬款與收入比（經營能力）、綜合杠桿（風險水平）、資本保值增值率（發展能力）變量為正，說明這幾個指標對企業績效有正的影響，但是不顯著。營運指數（現金流分析）為負，說明該指標對企業績效有負的影響。

模型2中，稅收便利性政策對企業ROA的影響在1%的水平下顯著為正，表明稅收政策能有效促進企業績效增長，影響系數約為0.420，說明在其他變量不變的情況下，當稅收便利性政策對企業績效的影響每提高1單位，企業績效相應上升0.420各單位。第一大股東持股比率（%）、利息保障倍數（償債能力）變量顯著為正，說明這是提升企業績效的主要動因。每股指標、應收賬款與收入比（經營能力）、綜合杠桿（風險水平）、資本保值增值率（發展能力）變量為正，說明這幾個指標對企業績效有正的影響，但是不顯著。營運指數（現金流分析）為負，說明該指標對企業績效有負的影響。

模型3中，稅收便利性政策對企業ROA的影響在1%的水平下顯著為正，表明稅收政策能有效促進企業績效增長，影響系數約為0.404，說明在其他變量不變的情況下，當稅收便利性政策對企業績效的影響每提高1單位，企業績效相應上升0.404個單位。每股指標、第一大股東持股比率（%）、利息保障倍數（償債能力）變量顯著為正，說明這是提升企業績效的主要動因。應收賬款與收入比（經營能力）、綜合杠桿（風險水平）、資本保值增值率（發展能力）變量為正，說明這幾個指標對企業績效有正的影響，但是不顯著。

模型4中，稅收便利性政策對企業ROA的影響在1%的水平下顯著為正，表明稅收政策能有效促進企業績效增長，影響系數約為0.418，說明在其他變量不變的情況下，當稅收便利性政策對企業績效的影響每提高1個單位，企業績效相應上升0.418個單位。第一大股東持股比率（%）、利息保障倍數（償債能力）變量顯著為正，說明這是提升企業績效的主要動因。每股指標、應收賬款與收入比（經營能力）、綜合杠桿（風險水平）、資本保值增值率（發展能力）變量為正，說明這幾個指標對企業績效有正的影響，但是不顯著。

三、結論與建議

（一）結論

通過對實證結果分析，本文發現，總的來說，在企業進口業務方面，稅收便利性的財稅利好政策對企業績效起正向的促進作用，且效果顯著，即便在不同規模、不同性質的的企業類型中，此結論依然成立。當為加強驗證結果，將X滯后一期與滯后二期滯后，此結論仍顯著成立。

（二）建議

1.加強國際合作，推動稅收便利性改革。了解合作各國間的具體利益需求，推動國際稅收合作機制，為推動與“一帶一路”各沿線國家和地區的合作創造稅收便利環境。雖然我國“一帶一路”國際合作倡議已推行多年，且在逐步改善國際貿易的稅收環境，但是在跨國貿易的稅收政策上，我國仍有很大的改善空間。在稅收征管的便利性程度上，也可以通過多方調研，優化征管流程。

2.加快稅收體系現代化建設。隨著計算機技術的發展和信息化建設的加快，我國在稅收征管的信息化建設上也取得了很大的成就。然而涉及到對外貿易的信息化建設，以及與“一帶一路”沿線國家及地區的稅收信息化建設合作上，我國仍有很大的提升空間。我國可在優化稅制結構設計，加強稅收針對特定領域的調節，簡化稅制體系結構，探索完善涉外稅收抵免制度等方面加快稅收體系的現代化建設。

3.探索國際間反避稅監管合作。跨國企業通過國際貿易合作的避稅行為，為各國及地區之間合法征收稅款造成了嚴重損害，使得各方經濟造成了嚴重損失，也對其他依法納稅的企業等市場主體的公平性造成負面影響。在“一帶一路”國際稅收合作中，要加強國際間的合作，將反避稅監管工作作為重要的合作內容，合作方之間要定期發布反避稅工作總結報告，并共同改進合作機制。

[項目基金：北京經濟管理職業學院2022年科研課題，“一帶一路”背景下我國居民企業“走出去”的稅收策略研究（22YBA07）。]

參考文獻：

[1] 陳藝毛，安然，劉野.“一帶一路”稅收征管合作機制背景下稅收營商環境優化路徑研究[J].國際商務財會，2022（01）：27-30.

[2] 馬蔡琛，管艷茹.“一帶一路”稅收征管合作機制研究[J].國際稅收，2022（01）：66-73.

[3] 沈志遠.“一帶一路”倡議下稅收協定助力中國企業“走出去”的思考[J].財經理論研究，2017（01）：33-39.

（作者單位：北京經濟管理職業學院 北京 100102）

（責編：趙毅）