互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及其控制

蓋金松

摘? ?要：近幾年，以華為、阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛進(jìn)行多元化擴(kuò)張，不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)發(fā)展布局，構(gòu)建多元化經(jīng)營(yíng)模式，探索新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。雖然多元化經(jīng)營(yíng)可以幫助企業(yè)充分利用剩余資源提高盈利能力，但是在多元化擴(kuò)張的過(guò)程中也存在著資金鏈斷裂等系列風(fēng)險(xiǎn)。基于此，以樂(lè)視網(wǎng)為例展開(kāi)研究，對(duì)樂(lè)視網(wǎng)多元化背景和多元化具體發(fā)展布局進(jìn)行分析，研究其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因，剖析其多元化布局失敗乃至破產(chǎn)退市的原因，可為其他準(zhǔn)備進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)作參考。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；多元化；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F420? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2023）06-0007-03

引言

在早年的網(wǎng)絡(luò)視頻領(lǐng)域，以樂(lè)視網(wǎng)、搜狐視頻、優(yōu)酷、土豆為首的視頻網(wǎng)站搶占了大部分網(wǎng)絡(luò)視頻播放市場(chǎng)。為了打破單一產(chǎn)業(yè)的僵局，實(shí)現(xiàn)群體效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，樂(lè)視網(wǎng)開(kāi)始了多元化經(jīng)營(yíng)的布局。幾年后，樂(lè)視網(wǎng)便形成了以“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”為閉環(huán)的樂(lè)視生態(tài)系統(tǒng)，形成了七大生態(tài)系統(tǒng)，并突出發(fā)展視頻和大屏領(lǐng)域。在該戰(zhàn)略中，首先要配合樂(lè)視各生態(tài)系統(tǒng)的打造，然后實(shí)現(xiàn)智能化、相互關(guān)聯(lián)，最終完成垂直產(chǎn)業(yè)鏈的整合，實(shí)現(xiàn)公司的利潤(rùn)最大化。2016年，樂(lè)視網(wǎng)陷入輿論風(fēng)波，被爆不能按期償還合同欠款，引發(fā)樂(lè)視的股價(jià)大跳水，出現(xiàn)連續(xù)暴跌，樂(lè)視網(wǎng)的財(cái)務(wù)危機(jī)一觸即發(fā)。但是，樂(lè)視網(wǎng)的衰退速度并沒(méi)有放緩，2018年，其股東的凈利潤(rùn)虧損額已經(jīng)近100億元。

樂(lè)視網(wǎng)的衰敗與其錯(cuò)誤的多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略有著不可分割的關(guān)系。多元化戰(zhàn)略的實(shí)行多半需要企業(yè)高速度、大規(guī)模的并購(gòu)作鋪墊，這期間，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也悄然而至。雖然樂(lè)視網(wǎng)因?yàn)槠涠嘣纳鷳B(tài)布局實(shí)現(xiàn)了一時(shí)的成功，但是如此快速的擴(kuò)張導(dǎo)致了企業(yè)現(xiàn)金流緊張、投資管理不善，致使管理困局、核心缺位成為壓倒樂(lè)視網(wǎng)的稻草之一。

綜上，本文通過(guò)對(duì)樂(lè)視網(wǎng)進(jìn)行有針對(duì)的研究，對(duì)樂(lè)視網(wǎng)多元化經(jīng)營(yíng)布局進(jìn)行評(píng)估，以及對(duì)樂(lè)視網(wǎng)多元化經(jīng)營(yíng)失敗做分析，期望對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)有更加客觀的認(rèn)識(shí)。

一、樂(lè)視網(wǎng)多元化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因及程度度量

（一）樂(lè)視網(wǎng)多元化發(fā)展歷程

1.相關(guān)型多元化

樂(lè)視網(wǎng)在進(jìn)行擴(kuò)張之初囤積了部分影視版權(quán)，在高清費(fèi)用和視頻廣告服務(wù)上為公司增加了收入。而且，樂(lè)視網(wǎng)還對(duì)出版權(quán)進(jìn)行分銷，填補(bǔ)了公司購(gòu)買版權(quán)的支出。此后，樂(lè)視網(wǎng)依托視頻網(wǎng)站業(yè)務(wù)開(kāi)始進(jìn)行擴(kuò)張，吞并了網(wǎng)絡(luò)視頻的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建了完整的視頻播放產(chǎn)業(yè)鏈。2011年，通過(guò)和三大運(yùn)營(yíng)商協(xié)作，樂(lè)視首發(fā)互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒，為以后樂(lè)視電視順利打開(kāi)市場(chǎng)做了前期鋪墊。2012年，樂(lè)視TV獨(dú)立為子公司。之后，樂(lè)視自主研發(fā)的電視正式進(jìn)入市場(chǎng)，打開(kāi)了大屏互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)的市場(chǎng)。2015年，樂(lè)視斥巨資收購(gòu)TCL20%的股份。有了TCL的強(qiáng)助力，樂(lè)視電視在中國(guó)智能家居占據(jù)了不小的市場(chǎng)份額。經(jīng)過(guò)一系列的收購(gòu)和擴(kuò)張，樂(lè)視逐步形成了以互聯(lián)網(wǎng)視頻播放為主的完整產(chǎn)業(yè)鏈，充分利用了視頻網(wǎng)站平臺(tái)，達(dá)到了資源利用最大化。

2.非相關(guān)型多元化

樂(lè)視網(wǎng)同時(shí)也開(kāi)始向這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈之外的領(lǐng)域延伸，陸續(xù)進(jìn)入手機(jī)、汽車等非相關(guān)領(lǐng)域。2015年正是智能手機(jī)迅速普及的階段，樂(lè)視集團(tuán)正式進(jìn)入手機(jī)市場(chǎng)。樂(lè)視進(jìn)入手機(jī)市場(chǎng)的目的也很明確，就是想與其核心的視頻業(yè)務(wù)相結(jié)合，擴(kuò)大用戶規(guī)模，增加樂(lè)視的知名度。2016年，樂(lè)視公司通過(guò)并購(gòu)酷派公司股份，成為老牌手機(jī)酷派公司最大的股東，從而為樂(lè)視手機(jī)業(yè)務(wù)帶來(lái)大量資源。同時(shí)，樂(lè)視集團(tuán)還進(jìn)入了汽車、體育、影視制作等眾多領(lǐng)域，多元化經(jīng)營(yíng)布局趨于完善。

（二）樂(lè)視網(wǎng)多元化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因

1.整合資源優(yōu)化配置

樂(lè)視網(wǎng)起初在主營(yíng)業(yè)務(wù)還是視頻播放時(shí)期看到了市場(chǎng)中互聯(lián)網(wǎng)電視發(fā)展滯后的商機(jī)，從而和主要運(yùn)營(yíng)商協(xié)作推出了高清互聯(lián)網(wǎng)機(jī)頂盒，通過(guò)機(jī)頂盒業(yè)務(wù)的積累，樂(lè)視網(wǎng)對(duì)用戶對(duì)視頻的喜好程度有了初步了解。之后，樂(lè)視又與富士康及其他電視配件廠商合作，進(jìn)入電視機(jī)市場(chǎng)。終端用戶的增長(zhǎng)為樂(lè)視帶來(lái)了可觀利潤(rùn)，這使得樂(lè)視又嗅到新的商機(jī)，開(kāi)始投資拍攝系列連續(xù)劇。時(shí)至今日熱度依然很高的連續(xù)劇《甄嬛傳》就有樂(lè)視的股份參投，從而更進(jìn)一步刺激了多元化發(fā)展。

2.分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)組合理論表明，母公司與子公司各種業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系度越低，企業(yè)能面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指數(shù)就越高。在非相關(guān)型多元化經(jīng)營(yíng)下，樂(lè)視網(wǎng)將自身部分風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，一旦以視頻網(wǎng)站為主體的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生財(cái)務(wù)狀況，體育、金融、手機(jī)等其他非相關(guān)領(lǐng)域還可以為母公司的整體發(fā)展提供資金，不至于滿盤皆輸。

3.擴(kuò)大市場(chǎng)勢(shì)力

樂(lè)視網(wǎng)發(fā)家時(shí)僅以單一的視頻業(yè)務(wù)為主，公司也僅在視頻領(lǐng)域有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)后，公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張到智能家居、汽車、電子商務(wù)、金融等眾多領(lǐng)域，憑借此前樂(lè)視網(wǎng)的品牌影響力和在擴(kuò)張中積累的資源，樂(lè)視網(wǎng)的影響力不斷擴(kuò)大，其股票市值一度飆升，成就了當(dāng)時(shí)的樂(lè)視神話。

二、樂(lè)視網(wǎng)多元化經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及成因分析

（一）樂(lè)視網(wǎng)多元化經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)

隨著樂(lè)視各業(yè)務(wù)的不斷深入，資金的需求量也越來(lái)越高。但是，近幾年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都沒(méi)有產(chǎn)生正收益，無(wú)法滿足樂(lè)視網(wǎng)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。通過(guò)查詢樂(lè)視網(wǎng)現(xiàn)金流可知，樂(lè)視網(wǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~都沒(méi)有給樂(lè)視網(wǎng)帶來(lái)足夠的現(xiàn)金流支持。所以，為了持續(xù)經(jīng)營(yíng)的需要，樂(lè)視網(wǎng)就大量舉債，籌資風(fēng)險(xiǎn)隨之增加。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)

樂(lè)視網(wǎng)在實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之后，進(jìn)入了大量與原經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的新領(lǐng)域，這需要相當(dāng)大的資金流入作為支撐。但是，一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)之后，新版塊業(yè)務(wù)多帶來(lái)的資金流入遠(yuǎn)不如預(yù)期水平。樂(lè)視各大子公司都出現(xiàn)了不同程度的虧損，僅在2017年至2019年中旬這兩年半的時(shí)間里，樂(lè)視及其子公司的累計(jì)虧損額度就達(dá)到了280億。如此大規(guī)模的財(cái)務(wù)危機(jī)讓樂(lè)視沒(méi)有繼續(xù)擴(kuò)張下去的資本，甚至連原有業(yè)務(wù)都難以維持。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)

樂(lè)視網(wǎng)在開(kāi)始多元化經(jīng)營(yíng)之初，為了籌集更多的資金，采用賒銷的方式賒欠了大量資金。賒銷是給樂(lè)視網(wǎng)帶來(lái)了日常經(jīng)營(yíng)所需的資金，但是其中也存在著信用風(fēng)險(xiǎn)。

樂(lè)視網(wǎng)雖然應(yīng)收賬款金額不多，但是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)水平不佳。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)低了可能導(dǎo)致應(yīng)收賬款的金額占用公司資金，影響公司的正常運(yùn)行。如果應(yīng)收賬款遲遲得不得回收，就有可能發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)受到損失。

（二）樂(lè)視網(wǎng)多元化經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

1.融資成本過(guò)高帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)

樂(lè)視網(wǎng)近10年的財(cái)務(wù)報(bào)表表明，從2012年起，樂(lè)視的財(cái)務(wù)費(fèi)用就在總體經(jīng)營(yíng)成本中占比相當(dāng)大，在此后并一直呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，在2019年達(dá)到了4.98億元。由于樂(lè)視網(wǎng)的資金來(lái)源大都為外來(lái)借款，所以公司的應(yīng)付利息和非流動(dòng)負(fù)債也總是居高不下的，導(dǎo)致樂(lè)視的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)不如預(yù)期。股價(jià)是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況最好的數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)后，樂(lè)視網(wǎng)在股票市場(chǎng)的股價(jià)不斷下跌，引起投資者的質(zhì)疑和不滿。

2.股利分配不當(dāng)引發(fā)收益分配風(fēng)險(xiǎn)

樂(lè)視網(wǎng)上市后，共計(jì)分紅7次，累積現(xiàn)金分紅23 039.27萬(wàn)元。2010年是樂(lè)視網(wǎng)進(jìn)行分紅的第一年，現(xiàn)金分紅總額1 500萬(wàn)元，每股股利0.15元。之后的7次分紅中，盡管現(xiàn)金分紅總額在上升，但是每股股利一直在下降，這也與中間樂(lè)視網(wǎng)幾次實(shí)施轉(zhuǎn)增股本有關(guān)，增加了市場(chǎng)股票份額，但是也稀釋了部分股東的股權(quán)。樂(lè)視網(wǎng)實(shí)行的低現(xiàn)金股利和股票轉(zhuǎn)增股本的分紅方式雖然給企業(yè)留存了更多的資金，可是也降低了投資者的投資興趣，影響了股價(jià)。

3.多元化投資缺乏有效成本控制帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

2017年，樂(lè)視財(cái)務(wù)危機(jī)一觸即發(fā)，為了不再影響母公司的發(fā)展，樂(lè)視電子商務(wù)和樂(lè)視體育從樂(lè)視集團(tuán)分離，成為能獨(dú)立進(jìn)行財(cái)務(wù)核算的公司。從兩家公司的獨(dú)立可以看出，樂(lè)視網(wǎng)在進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)時(shí)并沒(méi)有考慮到有效成本的控制問(wèn)題。樂(lè)視網(wǎng)是以視頻播放軟件發(fā)家的，但是在進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)之后，樂(lè)視網(wǎng)對(duì)其核心業(yè)務(wù)的投入不夠，視頻播放業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額一點(diǎn)點(diǎn)被愛(ài)奇藝、騰訊等剝離，失去了核心競(jìng)爭(zhēng)力，而其他業(yè)務(wù)前期需要巨額的資金支持，而且在短時(shí)期內(nèi)無(wú)法得到資金回報(bào)，致使樂(lè)視網(wǎng)的財(cái)務(wù)危機(jī)一步步爆發(fā)。

三、樂(lè)視網(wǎng)多元化經(jīng)營(yíng)失敗的結(jié)論和建議

（一）樂(lè)視網(wǎng)多元化經(jīng)營(yíng)失敗的結(jié)論

1.樂(lè)視網(wǎng)多元化投資業(yè)務(wù)間的“弱關(guān)聯(lián)”

樂(lè)視網(wǎng)在進(jìn)行多元化擴(kuò)張之初，同時(shí)擴(kuò)張的多種業(yè)務(wù)實(shí)際上與樂(lè)視網(wǎng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)——視頻播放關(guān)聯(lián)性并不大。視頻播放器這一APP的開(kāi)發(fā)確實(shí)在一定程度上帶動(dòng)了手機(jī)銷量的提高。但是從根本上來(lái)講，APP研發(fā)屬于服務(wù)業(yè)，手機(jī)生產(chǎn)屬于制造業(yè)，兩者業(yè)務(wù)本身有明顯差異，后續(xù)樂(lè)視網(wǎng)相繼開(kāi)展的體育、汽車、金融等新業(yè)務(wù)更是嚴(yán)重與主營(yíng)業(yè)務(wù)分離，這樣就導(dǎo)致新業(yè)務(wù)的開(kāi)展并不能借助樂(lè)視網(wǎng)的品牌效應(yīng)，公司提供的技術(shù)支持、商譽(yù)支持也較少。公司彼此業(yè)務(wù)間的關(guān)聯(lián)性較少，也導(dǎo)致了資源分配不均、資源整合受限等問(wèn)題，對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成不利影響。

2.樂(lè)視網(wǎng)盲目擴(kuò)張是資金鏈斷裂的主因

前文指出，樂(lè)視網(wǎng)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的目的之一是為了分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。但是，樂(lè)視網(wǎng)所選擇的多元化經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，如手機(jī)、電視、汽車制造都是高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的，所以，當(dāng)樂(lè)視網(wǎng)盲目進(jìn)行新業(yè)務(wù)領(lǐng)域開(kāi)發(fā)時(shí)，可能不但不會(huì)給公司分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)帶來(lái)額外負(fù)擔(dān)。而且，手機(jī)、電視、汽車制造這三類業(yè)務(wù)在經(jīng)營(yíng)初期都需要投入大量資金，并且在初始投資階段，項(xiàng)目成熟落地之前，并不能帶來(lái)收益，所以每個(gè)項(xiàng)目在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流量都是負(fù)數(shù)，需要樂(lè)視網(wǎng)不斷填補(bǔ)資金支持其后續(xù)開(kāi)發(fā)。如果此時(shí)公司的籌資出現(xiàn)困難，或是產(chǎn)品研發(fā)過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題未能在計(jì)劃期內(nèi)順利完成生產(chǎn)，公司資金鏈就可能斷裂，影響企業(yè)運(yùn)營(yíng)。

3.樂(lè)視網(wǎng)的“內(nèi)核”視頻業(yè)務(wù)動(dòng)力不足

樂(lè)視網(wǎng)在進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)之初，其視頻網(wǎng)站服務(wù)在行業(yè)內(nèi)處于龍頭地位。但是，隨著多元化程度的進(jìn)一步加深，樂(lè)視集團(tuán)的大部分營(yíng)業(yè)收入都是其他終端業(yè)務(wù)所得，處于集團(tuán)核心地位的視頻網(wǎng)站業(yè)務(wù)并沒(méi)有給樂(lè)視網(wǎng)帶來(lái)可觀收入，甚至市場(chǎng)占有量不斷下降，很快被同行業(yè)的愛(ài)奇藝、騰訊等企業(yè)趕超。究其原因，主要是樂(lè)視網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在大力發(fā)展其優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)時(shí)，樂(lè)視網(wǎng)卻將自己的優(yōu)質(zhì)資源向金融、體育、汽車等新領(lǐng)域分散，對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的投資重視不夠。等到樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)危機(jī)全面爆發(fā)后，盡管樂(lè)視全力收縮業(yè)務(wù)，但是視頻網(wǎng)站業(yè)務(wù)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同行業(yè)的其他公司。

（二）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的建議

1.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多元化應(yīng)當(dāng)著眼于與其內(nèi)核相關(guān)的業(yè)務(wù)

公司的相關(guān)型多元化可以發(fā)揮資源利用最大化，保持企業(yè)在其領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)地位，也能減少企業(yè)間管理費(fèi)用，降低企業(yè)運(yùn)行成本。非相關(guān)型多元化將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分散至不同的經(jīng)營(yíng)行業(yè)，但也意味著企業(yè)要放棄此前企業(yè)的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，讓企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨更大壓力。所以，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在多元化發(fā)展時(shí)，應(yīng)該立足于其原始的核心業(yè)務(wù)，發(fā)展與其相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)，這樣在保證資源得到充分利用的同時(shí)，還能發(fā)揮核心業(yè)務(wù)的原有優(yōu)勢(shì)，減少企業(yè)的管理成本，規(guī)避不熟悉領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多元化發(fā)展應(yīng)當(dāng)依托于企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

通過(guò)查閱近幾年上市公司多元化經(jīng)營(yíng)的成功案例可知，越來(lái)越多進(jìn)行多元化擴(kuò)張取得成功的公司都是依托原有的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在此基礎(chǔ)上選擇所要進(jìn)入的多元化經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。雖然將所經(jīng)營(yíng)行業(yè)進(jìn)行多元化布局確實(shí)會(huì)分散公司的整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但是只有選擇以核心競(jìng)爭(zhēng)力為基礎(chǔ)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)才能發(fā)揮公司的品牌優(yōu)勢(shì)，利用名聲、技術(shù)、優(yōu)質(zhì)資源的溢出效應(yīng)。但是過(guò)去的記錄材料顯示，很多互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)盲目求進(jìn)，只考慮眼下市場(chǎng)的熱門程度和平均獲利能力，而沒(méi)有考慮到公司的資金供求情況和公司的管理成本，這樣不但不能分散公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)使企業(yè)陷入泥潭。

四、結(jié)論

本文選取樂(lè)視網(wǎng)為案例公司，研究其在多元化擴(kuò)張時(shí)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的整體特點(diǎn)，具體分析了樂(lè)視網(wǎng)在實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因、目前多元化量度以及面臨的多元化風(fēng)險(xiǎn)。

第一，樂(lè)視網(wǎng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因在于過(guò)度布局、過(guò)度負(fù)債。樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)該采取前文所述的一系列措施來(lái)制止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步惡化，同時(shí)還應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化企業(yè)的資源配置。

第二，在文章最后對(duì)樂(lè)視解決多元化下的財(cái)務(wù)危機(jī)提供了幾點(diǎn)針對(duì)性建議，也許會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域其他實(shí)施多元化企業(yè)具有一定的指導(dǎo)作用。

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