擴(kuò)大內(nèi)需落地見(jiàn)效將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要引擎

溫彬　王靜文

隨著百年未有之大變局加速演進(jìn)、外部環(huán)境發(fā)生深刻變化，黨的二十大報(bào)告重申“把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)”，2022年底，《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》（以下簡(jiǎn)稱《綱要》）發(fā)布。如何擴(kuò)大內(nèi)需、激活我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎已經(jīng)成為當(dāng)前的重要課題。

時(shí)代背景：擴(kuò)大內(nèi)需面臨更高要求

從歷史上看，擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略一直是我國(guó)應(yīng)對(duì)外部沖擊、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有效途徑。1998年亞洲金融危機(jī)期間，中央提出“立足擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”；2008年全球金融海嘯期間，中央提出“把擴(kuò)大內(nèi)需作為保增長(zhǎng)的根本途徑”；2020年新冠病毒感染疫情（簡(jiǎn)稱疫情）暴發(fā)之后，中央要求“要圍繞擴(kuò)大內(nèi)需深化改革，加快培育完整內(nèi)需體系”。這些舉措均有效對(duì)沖了危機(jī)沖擊，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

不過(guò)，與以往面臨單次危機(jī)的即時(shí)沖擊不同，當(dāng)前我們面臨的是外部環(huán)境的系統(tǒng)性重構(gòu)與內(nèi)部環(huán)境的趨勢(shì)性變化，這既使實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略更為迫切，同時(shí)也提出了更高的要求。

從外部來(lái)看，經(jīng)濟(jì)全球化遭遇逆風(fēng)逆水，地緣政治格局重構(gòu)、全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑等壓力日益加劇，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，來(lái)自外部的打壓遏制隨時(shí)可能升級(jí)，我國(guó)發(fā)展進(jìn)入戰(zhàn)略機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)并存、不確定難預(yù)料因素增多的時(shí)期。

更重要的是，以往驅(qū)動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的比較優(yōu)勢(shì)邏輯和資本逐利邏輯正在讓位于安全邏輯和價(jià)值觀邏輯，全球生產(chǎn)模式正由“即時(shí)性生產(chǎn)”（Just-in-time）轉(zhuǎn)向“保障性生產(chǎn)”（Just-in-case），經(jīng)濟(jì)運(yùn)行集團(tuán)化、區(qū)域化特征更為突出。這就使全球生產(chǎn)成本上升、潛在增速下降，我國(guó)出口面臨更大壓力，擴(kuò)大內(nèi)需的重要性和迫切性進(jìn)一步凸顯。

從內(nèi)部來(lái)看，一方面，擴(kuò)大內(nèi)需的實(shí)施難度上升。1997年末，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)杠桿率為102.1%，其中居民部門(mén)杠桿率僅為2.1%，政府部門(mén)為10.4%；2008年末，整體杠桿率上升至141.2%，居民部門(mén)為17.9%，政府部門(mén)為28.1%。在這兩個(gè)時(shí)點(diǎn)上，無(wú)論是激活房地產(chǎn)市場(chǎng)還是加強(qiáng)基建，都有比較大的發(fā)展空間。2022年末，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)杠桿率已上升至273.2%，其中居民部門(mén)為61.9%，政府部門(mén)為50.4%，都已接近國(guó)際平均水平，繼續(xù)通過(guò)加杠桿來(lái)擴(kuò)大內(nèi)需的空間已非常狹窄。

另一方面，我國(guó)的超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)有待發(fā)揮。我國(guó)有14億多人口和超過(guò)4億的中等收入群體，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）超過(guò)1萬(wàn)美元，擁有世界上最具潛力的超大規(guī)模市場(chǎng)。市場(chǎng)是全球最稀缺的資源，超大規(guī)模的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有望給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)、創(chuàng)新發(fā)展優(yōu)勢(shì)和抗沖擊能力優(yōu)勢(shì)。但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)居民消費(fèi)率還明顯偏低，2021年僅為38.5%，不僅遠(yuǎn)低于美國(guó)的68.2%，也低于近鄰日本的53.9%和韓國(guó)的46.1%，具備較大提升空間。

因此，擴(kuò)大內(nèi)需是我國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際環(huán)境深刻變化、增強(qiáng)發(fā)展主動(dòng)性的長(zhǎng)久之策，但這一戰(zhàn)略已不同于以往以提升杠桿率、拉動(dòng)消費(fèi)投資來(lái)熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的簡(jiǎn)單方式，更應(yīng)同供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合，在改善供給質(zhì)量的同時(shí)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。

提振消費(fèi)：關(guān)鍵在于提升居民消費(fèi)率

消費(fèi)是內(nèi)需的穩(wěn)定器和壓艙石，也是打通國(guó)內(nèi)循環(huán)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要引擎。只有充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)性作用，才能形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平動(dòng)態(tài)平衡。

過(guò)去幾年間，我國(guó)消費(fèi)受到了疫情的劇烈沖擊。2022年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降0.2%，與2020年一道，成為改革開(kāi)放以來(lái)僅有的兩個(gè)負(fù)增長(zhǎng)年份。消費(fèi)之所以表現(xiàn)低迷，一是疫情反復(fù)導(dǎo)致線下消費(fèi)場(chǎng)景受限，聚集型、接觸型消費(fèi)受影響更大，導(dǎo)致“不便消費(fèi)”。二是就業(yè)壓力上升導(dǎo)致居民收入受到拖累，進(jìn)而影響消費(fèi)能力，導(dǎo)致“不愿消費(fèi)”。三是居民對(duì)未來(lái)預(yù)期不佳，預(yù)防性儲(chǔ)蓄傾向大幅上升，導(dǎo)致“不敢消費(fèi)”。

2022年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，“要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置”，商務(wù)部將2023年定位為“消費(fèi)提振年”，《綱要》也推出了全面促進(jìn)消費(fèi)、加快消費(fèi)提質(zhì)升級(jí)的具體舉措。從2023年春節(jié)出行、旅游、票房等數(shù)據(jù)來(lái)看，消費(fèi)正在加速回暖，但如果要全面發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)性作用，還應(yīng)該從以下幾個(gè)方面發(fā)力：

一是豐富消費(fèi)場(chǎng)景。在疫情防控轉(zhuǎn)為乙類乙管之后，居民生活半徑大幅擴(kuò)展，經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行基本恢復(fù)常態(tài)，線下消費(fèi)受到的掣肘已經(jīng)明顯減弱。但這只是向疫前水平的常態(tài)化回歸，還應(yīng)進(jìn)一步豐富消費(fèi)場(chǎng)景以激發(fā)消費(fèi)潛能，如支持線上線下商品消費(fèi)融合發(fā)展、培育“互聯(lián)網(wǎng)+社會(huì)服務(wù)”新模式，順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)、信息等技術(shù)進(jìn)步趨勢(shì)，支持和引導(dǎo)新的生活和消費(fèi)方式健康發(fā)展等。

二是提升消費(fèi)能力。消費(fèi)是收入的函數(shù)，擴(kuò)大消費(fèi)首先要多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，特別是要提高消費(fèi)傾向高但受疫情影響大的中低收入居民的消費(fèi)能力，這就需要做好穩(wěn)就業(yè)工作。比如可以通過(guò)一定的政策彈性，為小微企業(yè)和個(gè)體工商戶提供更大發(fā)展空間，甚至可以推廣“以工代賑”的方式，擴(kuò)大就業(yè)崗位。中長(zhǎng)期內(nèi)則應(yīng)通過(guò)深化收入分配制度改革等穩(wěn)步推進(jìn)共同富裕，使居民收入增長(zhǎng)更具持久性。

三是提升消費(fèi)意愿。2022年居民新增存款接近18萬(wàn)億元，同比多增8萬(wàn)億元，形成了“超額儲(chǔ)蓄”，這很大程度上源于疫情導(dǎo)致的“疤痕效應(yīng)”。疫情期間，居民資產(chǎn)負(fù)債表受到一定沖擊，對(duì)未來(lái)預(yù)期不穩(wěn)，消費(fèi)信心降至有統(tǒng)計(jì)以來(lái)新低。如果要提振消費(fèi)意愿，短期內(nèi)可以通過(guò)發(fā)放消費(fèi)券等方式，但中長(zhǎng)期內(nèi)則要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，使民眾形成穩(wěn)定、積極的預(yù)期。

提振投資：關(guān)鍵在于發(fā)揮帶動(dòng)作用

擴(kuò)大投資是擴(kuò)大內(nèi)需的重要抓手，也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)的重要力量。更重要地，投資可以成為連接需求側(cè)管理與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的結(jié)合點(diǎn)，既能實(shí)現(xiàn)短期穩(wěn)增長(zhǎng)的目的，也能兼顧長(zhǎng)期轉(zhuǎn)模式的目標(biāo)。

《綱要》把“優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，拓展投資空間”放在重要位置，提出要“著力提高投資效率，促進(jìn)投資規(guī)模合理增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，增強(qiáng)投資增長(zhǎng)后勁”。具體可以從投資的三大支柱分別來(lái)看：

首先，基建投資是逆周期調(diào)節(jié)和跨周期調(diào)節(jié)的重要工具，也是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和促進(jìn)就業(yè)的主要抓手。2022年4月的財(cái)經(jīng)委會(huì)議指出，“我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施同國(guó)家發(fā)展和安全保障需要相比還不適應(yīng)”“既要算經(jīng)濟(jì)賬，又要算綜合賬，提高基礎(chǔ)設(shè)施全生命周期綜合效益”，回答了基建項(xiàng)目是否飽和與如何考量投資回報(bào)率的問(wèn)題，為全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)定下了主基調(diào)。

關(guān)于未來(lái)的基建投資重點(diǎn)，《綱要》從“持續(xù)推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域補(bǔ)短板投資”和“系統(tǒng)布局新型基礎(chǔ)設(shè)施”兩個(gè)方面進(jìn)行了部署。前者包括交通、能源、水利、物流網(wǎng)絡(luò)、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)民生等基礎(chǔ)設(shè)施，后者包括信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施以及創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施。

落實(shí)基建投資的關(guān)鍵，在于充分發(fā)揮項(xiàng)目的帶動(dòng)作用。如2022年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議所要求的，“通過(guò)政府投資和政策激勵(lì)有效帶動(dòng)全社會(huì)投資”“鼓勵(lì)和吸引更多民間資本參與國(guó)家重大工程和補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)”。通過(guò)創(chuàng)造有利條件、放寬準(zhǔn)入門(mén)檻、加強(qiáng)金融支持等方式，吸引更多的社會(huì)資本加入進(jìn)來(lái)，共同支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

其次，制造業(yè)投資對(duì)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)有關(guān)鍵作用，也是調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型的重要抓手。從2012年到2022年，我國(guó)制造業(yè)增加值從16.98萬(wàn)億元增加到33.5萬(wàn)億元，連續(xù)13年位居世界首位。但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)制造業(yè)還存在“大而不強(qiáng)、全而不優(yōu)”等問(wèn)題，主要表現(xiàn)在自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)、信息化水平不高、工業(yè)技術(shù)比較薄弱、高端產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位不明顯等。

《綱要》指出，“要圍繞推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)，引導(dǎo)各類優(yōu)質(zhì)資源要素向制造業(yè)集聚。加大傳統(tǒng)制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)投資力度，擴(kuò)大先進(jìn)制造領(lǐng)域投資，提高制造業(yè)供給體系質(zhì)量和效率。加大制造業(yè)技術(shù)改造力度，支持企業(yè)應(yīng)用創(chuàng)新技術(shù)和產(chǎn)品實(shí)施技術(shù)改造”。落地重點(diǎn)在于完善促進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的政策制度，加強(qiáng)制造業(yè)投資的用地、用能等要素保障，以及創(chuàng)新完善制造業(yè)企業(yè)股權(quán)、債券融資工具等方面。

最后，房地產(chǎn)仍然是支柱產(chǎn)業(yè)，應(yīng)盡可能促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，防止大起大落。劉鶴副總理1月中旬在瑞士達(dá)沃斯舉行的世界經(jīng)濟(jì)論壇上重申了房地產(chǎn)的重要支柱產(chǎn)業(yè)地位，代表了官方對(duì)于這一產(chǎn)業(yè)的定位。盡管城鎮(zhèn)化率放緩、老齡化率提高使房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間有所收斂，但城市更新需求和居民改善性需求仍在，年度銷(xiāo)售面積仍能維持在13億—14億平方米，仍然是穩(wěn)民生、穩(wěn)投資、穩(wěn)消費(fèi)、穩(wěn)金融的重要抓手。

短期來(lái)看，中央強(qiáng)調(diào)要供需兩端雙管齊下，既要“滿足行業(yè)合理融資需求，推動(dòng)行業(yè)重組并購(gòu)，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況”，也要“因城施策，支持剛性和改善性住房需求，解決好新市民、青年人等住房問(wèn)題，探索長(zhǎng)租房市場(chǎng)建設(shè)”。

中長(zhǎng)期來(lái)看，則要“推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過(guò)渡”，繼續(xù)在“房住不炒”的定位下，加快建立多主體供給、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度，繼續(xù)圍繞“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”目標(biāo)，持續(xù)完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理政策框架，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

供給側(cè)改革：為擴(kuò)大內(nèi)需創(chuàng)造條件

經(jīng)濟(jì)發(fā)展最終靠供給推動(dòng)，長(zhǎng)期來(lái)看是供給創(chuàng)造需求。所以“十四五”規(guī)劃和黨的二十大報(bào)告均強(qiáng)調(diào)，“把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)”。供給側(cè)有效暢通可以打通循環(huán)堵點(diǎn)、消除瓶頸制約，滿足現(xiàn)有需求并進(jìn)一步引領(lǐng)創(chuàng)造新需求。

我們認(rèn)為，供給側(cè)改革除了加快發(fā)展新產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品、積極促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升、著力加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量品牌建設(shè)等實(shí)物層面之外，更重要的，還應(yīng)聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域重點(diǎn)問(wèn)題，加強(qiáng)改革開(kāi)放舉措的系統(tǒng)集成、協(xié)同高效，完善促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大投資的制度安排，為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展提供源源不斷的動(dòng)力和活力。

從居民角度，一方面要完善收入分配機(jī)制，提升居民的消費(fèi)能力。通過(guò)構(gòu)建一、二、三次分配協(xié)調(diào)配套的制度安排，加大稅收、社保、轉(zhuǎn)移支付等調(diào)節(jié)力度并提高精準(zhǔn)性，增加低收入者收入，擴(kuò)大中等收入群體，調(diào)節(jié)過(guò)高收入，取締非法收入，形成中間大、兩頭小的橄欖型分配結(jié)構(gòu)。

另一方面要健全社會(huì)保障機(jī)制，提升居民的消費(fèi)意愿。通過(guò)進(jìn)一步健全社會(huì)保障機(jī)制來(lái)消除居民消費(fèi)的后顧之憂，尤其是在人口老齡化加劇的背景下，夯實(shí)居民養(yǎng)老、醫(yī)療保障至關(guān)重要，同時(shí)，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期、做好房地產(chǎn)保障工作也將有助于提升居民消費(fèi)意愿。

從企業(yè)角度看，一方面要繼續(xù)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，激發(fā)市場(chǎng)活力。通過(guò)深化放管服改革，持續(xù)降低制度性交易成本，通過(guò)健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度、完善社會(huì)信用體系，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，進(jìn)一步提振市場(chǎng)主體信心。

另一方面，要推進(jìn)投融資體制改革。切實(shí)落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，加大對(duì)民間投資支持和引導(dǎo)力度，促進(jìn)公有制經(jīng)濟(jì)和非公有制經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共同發(fā)展。發(fā)揮政府資金引導(dǎo)帶動(dòng)作用，引導(dǎo)民間資本參與重大工程和補(bǔ)短板領(lǐng)域建設(shè)。持續(xù)完善投資管理模式，健全投資項(xiàng)目融資機(jī)制，切實(shí)解決融資難等痼疾。

（溫彬?yàn)橹袊?guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，王靜文為中國(guó)民生銀行研究院宏觀研究中心主任。本文編輯/秦婷）