切忌越權(quán)行事

誰的權(quán)就由誰按制度行使并擔(dān)責(zé)，這應(yīng)該是企業(yè)管理者奉行的常識、共識。越權(quán)以謀私，比如吳剛，終釀苦果，損失慘重。

2022年12月2日，昆吾九鼎投資控股股份有限公司（以下簡稱九鼎投資）披露了一則行政處罰及市場禁入事先告知書的公告。公告顯示，九鼎投資時任董事吳剛收到證監(jiān)會《立案告知書》，吳剛因違規(guī)干預(yù)九泰基金管理有限公司（以下簡稱九泰基金）經(jīng)營活動而被處罰。經(jīng)證監(jiān)會查明，吳剛作為九泰基金實際控制人和董事，因為干預(yù)基金運營活動、通過基金公司旗下公募產(chǎn)品參與上市公司保底定增并將所涉保底事項補償款匯至股東等違法違規(guī)行為，被責(zé)令整改，處100萬元罰款，同時被采取證券市場5年禁入措施。

在我國商界，很多企業(yè)的股東尤其是控股股東、實際控制人違規(guī)干預(yù)經(jīng)營活動等越權(quán)行為多發(fā)乃至成為潛規(guī)則，是一個需要大力治理的問題。

越權(quán)受罰

吳剛生于1977年，畢業(yè)于西南財經(jīng)大學(xué)，歷任閩發(fā)證券投資銀行部項目經(jīng)理，證監(jiān)會副處長、處長，廣西北部灣國際港務(wù)集團總裁助理，昆吾九鼎投資管理有限公司董事長、九鼎投資董事等。從官員到民營企業(yè)家、繼而成為上市公司老板、富豪，可見其能力突出，富于實干，原本是值得點贊的。

然而，吳剛因違規(guī)面臨破財損名，多年的努力功虧一簣。吳剛系九州證券、九泰基金實際控制人，九泰基金作為基金管理者成立九泰久利。據(jù)證監(jiān)會的處罰，吳剛違規(guī)干預(yù)九泰基金經(jīng)營活動，具體包括以下兩大方面——

（一）吳剛授意九泰久利買入廈門三維絲環(huán)保股份有限公司股票。2016年12月，三維絲實際控制人羅祥波經(jīng)與吳剛商談后，向他出具其簽字的《承諾函》稱：“希望同九鼎投資管理集團股份有限公司或其下屬企業(yè)或下屬企業(yè)管理的基金或類似產(chǎn)品或下屬企業(yè)的關(guān)聯(lián)方買入三維絲股票不超過3000萬股……為此，本人承諾，九鼎投資本次購買三維絲的股票未來賣出變現(xiàn)后實現(xiàn)的投資年化收益率（復(fù)利）不低于12%，否則承諾人以現(xiàn)金方式補償其不足部分……”吳剛將羅祥波出具《承諾函》的情況告知九泰基金董事長吳強，后者告知基金總經(jīng)理考慮交易三維絲。此后，2017年2月至4月，九泰久利買入三維絲3970694股。截至證監(jiān)會調(diào)查時，九泰基金投資三維絲出現(xiàn)虧損，未收到補償款。

（二）吳剛指示九泰久利啟動清算程序。吳剛稱九州證券曾向其匯報急需補充流動性資金，所以決定讓九州證券盡快收回對九泰久利的投資，啟動九泰久利清算程序。吳剛向工作人員發(fā)送信息，要求將持有的九泰久利基金予以及時盡快變現(xiàn)，后者邀請吳剛信息中提及的九州證券副總經(jīng)理及九泰基金分管投資、研究業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理建立微信群，九泰基金總經(jīng)理也加了群，群名“九泰久利變現(xiàn)”，主要討論九泰久利清算事宜。九泰基金在此后一周左右即啟動基金清算工作，向托管銀行發(fā)送基金清算意見征詢函，并在5天后便正式向證監(jiān)會提交清算請示。

證監(jiān)會認(rèn)為，吳剛作為九泰基金實際控制人、董事，干預(yù)基金運營活動，授意九泰基金通過九泰久利買入三維絲，并指示九泰基金對九泰久利啟動清算程序，其行為構(gòu)成《基金法》第一百二十四條所述違法行為，情節(jié)嚴(yán)重。證監(jiān)會擬決定，對吳剛責(zé)令改正，罰款100萬元、證券市場5年禁入。作為證券行業(yè)的資深成功人士，理該知法守規(guī)，卻因越權(quán)而栽了大跟頭，實屬不該，自毀前程，著實可惜。

缺乏真誠敬畏

企業(yè)股東、老板、高層越權(quán)行事，當(dāng)然不止吳剛。

2022年7月，銀保監(jiān)會人身險部發(fā)布《監(jiān)管意見書》稱，深圳市鉅盛華股份有限公司（前海人壽股東）在寶能集團官網(wǎng)公告，稱已召開臨時股東大會和董事會臨時會議，免去前海人壽沈成方的董事和總經(jīng)理職務(wù)，免去陳琳的監(jiān)事等職務(wù)。經(jīng)核查，前海人壽對召開上述會議不知情，會議未按照公司章程和監(jiān)管要求向全體董事和監(jiān)事發(fā)送通知，且未提前通知監(jiān)管機構(gòu)。銀保監(jiān)會對前海人壽實際控制人姚振華進行了監(jiān)管約談，責(zé)令改正違規(guī)問題。不按制度（包括流程）行權(quán)，即使是自己的權(quán)力，也屬越權(quán)。

企業(yè)大股東繞開股東會、董事會直接任免董事高管、決定高管薪酬等現(xiàn)象不少見，甚至任免中層干部；有的股東直接給董事高管下指示，如吳剛。不少企業(yè)高層習(xí)慣越權(quán)，如董事長成為事實上的董事長兼總經(jīng)理，總經(jīng)理被迫淪為常務(wù)副總經(jīng)理；還有一些小股東乃至不持股的董事長、總經(jīng)理自視企業(yè)的老板，越權(quán)、專橫獨裁。中紀(jì)委網(wǎng)站披露，原央企武鋼集團董事長鄧崎琳是典型的“一言堂主”，容不得任何反對意見，對下屬動輒呵斥，經(jīng)常爆粗口。

管理者越權(quán)原因多樣。一些管理者認(rèn)為，按持股力度其可以一人說了算，公司的人都該聽自己的，因此習(xí)慣架空公司制度、他人職權(quán)、讓他人聽命而行；一些創(chuàng)始人認(rèn)為公司是“我的”，權(quán)力自然是“我的”，有不可一世的“帝王心理”。而企業(yè)內(nèi)部人往往怕因堅持制度而得罪領(lǐng)導(dǎo)，從而可能損害自身職務(wù)、薪酬等，就會默許、縱容、參與老板的越權(quán)行為。相應(yīng)的，越權(quán)者、配合越權(quán)之人都缺乏對職權(quán)、制度的真誠敬畏，以及對越權(quán)后果的敬畏。

黨的二十大報告提出，堅持全面依法治國，推進法治中國建設(shè)。企業(yè)管理者理應(yīng)依法治企，違規(guī)勢必得到相應(yīng)的處罰。

做合格股東

股東是所有者，在相當(dāng)程度上決定企業(yè)的興衰成敗，尤其是老板（控股股東、實際控制人）。股東、老板真誠地做合格股東，才能真正利企利己。

現(xiàn)代企業(yè)治理的基本準(zhǔn)則是：權(quán)責(zé)法定、權(quán)責(zé)透明、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡。股東行權(quán)的基本要求是合規(guī)，不越位、不缺位。從高標(biāo)準(zhǔn)來看，合格股東應(yīng)合規(guī)、負(fù)責(zé)任、有相當(dāng)?shù)哪芰Γ习鍛?yīng)做表率。

作為企業(yè)股東，除去制度（法律、公司制度）的賦權(quán)，并無任何特權(quán)。若股東不在公司任職，并無任何日常經(jīng)營管理職權(quán)，不能干預(yù)日常經(jīng)營。因此，股東應(yīng)樹立正確的權(quán)力觀和利益觀，服務(wù)公司利益最大化，滿足股東、員工等利益相關(guān)者的正當(dāng)利益，而非少數(shù)人、個別股東利益最大化，越權(quán)行為侵犯了相關(guān)人員的合法利益。

股東必須真誠敬畏、慎用權(quán)力，時刻謹(jǐn)記：越權(quán)謀私最終傷人害己，必須以公司利益最大化為準(zhǔn)繩。只有股東做好股東角色，公司才能好，進而收益好，形成良性循環(huán)。

那么，股東該如何有效行權(quán)？第一，尊重作為公司生命線的公司獨立性，即公司是法人，獨立于股東、員工等。第二，在決策機構(gòu)董事會層面，股東可以成為董事、外派董事，發(fā)揮重大作用。第三，少數(shù)股東可以成為高管，掌控企業(yè)的日常經(jīng)營管理，如騰訊CEO馬化騰（近年來是第二大股東）、百度CEO李彥宏。

“其身正，不令而行；其身不正，雖令不從。”老板以身作則，企業(yè)還有誰敢越權(quán)？一家民營企業(yè)實際控制人退休后，作為股東從不干預(yù)企業(yè)日常經(jīng)營。結(jié)果，企業(yè)獲得良好發(fā)展，實際控制人、董事長都受益匪淺。該企業(yè)董事長感慨實際控制人在公司治理上有大智慧。巴菲特控股很多公司，但很少干預(yù)公司經(jīng)營，被人贊頌。伯克希爾收購了大量企業(yè)。董事長巴菲特表示：我們對收購公司的主要貢獻是不干預(yù)其經(jīng)營情況。

孔子曾說：“不在其位，不謀其政。”這在公司治理中同樣適用。誰的權(quán)就由誰按制度行使并擔(dān)責(zé)，這應(yīng)該是企業(yè)管理者奉行的常識、共識。越權(quán)以謀私，比如吳剛，終釀苦果，損失慘重。

（作者系中國海洋大學(xué)中國混合所有制與資本管理研究院特邀研究員）

（編輯 謝云鳳 2861126366@qq.com）