鋁行業運行特點及形勢分析

2022年12月份，中國鋁冶煉產業景氣指數為33.8，較2022 年11 月份下降1.8 個點，處于“正常”區間中部；先行合成指數為58.5，較2022 年11 月份下降0.4個點。

2022年12月份，在構成產業景氣指數的10個指標中，鋁冶煉投資總額、LME 鋁結算價、M2、電解鋁產量、氧化鋁產量、主營業務收入、鋁材出口總量和利潤總額8 項指標均處于“正常”區間；發電量、商品房銷售面積2 項指標均處于“偏冷”區間。

2022年12月份，先行合成指數為58.5，較2022 年11 月份下降0.4 個點。構成先行合成指數的5項指標中，經季節調整后，較2022 年11 月份有3 項指標下降。其中，LME 鋁結算價下降0.6%、商品房銷售面積下降2.4%、發電量下降0.4%。

2022年12月份，鋁冶煉行業景氣度總體處于“正常”區間中下部，運行特點具體表現為：

一是鋁價同比下行，環比上漲。進入2022 年12 月份，多重因素使得鋁價持續下行。國內方面，新冠疫情防控政策調整后，隨著感染高峰的到來，下游多數企業到崗率下滑，需求端的走弱對鋁價帶來一定的沖擊；國際方面，美聯儲加息50 個基點，預期峰值利率為5.1%左右，激進加息對市場的影響逐步顯現，鋁價上漲壓力較大。2022 年12 月份，滬鋁主力合約價格為18321～19244 元/t 之間，平均價格為18782 元/t，同比下跌591元/t，降幅5.1%；環比上升242元/t，漲幅1.3%。

二是生產總體保持平穩。2022 年11 月份，國內電解鋁運行產能總體呈現增長趨勢。四川、廣西、甘肅、內蒙古等地的電解鋁企業積極復產，運行產能持續增長。貴州地區電解鋁運行產能下降，由于貴州地區用電量攀升，高熱值煤不足、水電被迫超發等原因，貴州電網發布關于對電解鋁企業實施負荷管理有關要求的通知，對貴州鋁廠下達每日按負荷分配的20%減負荷要求，削減產能27 萬t/a 左右。截至2022 年11 月底，國內電解鋁運行產能達到4089 萬t/a，開工率約為90.9%。2022 年11 月份，全國電解鋁產量為340.6 萬t，同比增長9.4%，日均產量為11.4萬t，環比下降0.1 萬t，同比增長1.1 萬t；氧化鋁產量為680.3萬t，同比增長12.3%，日均產量為22.7 萬t，環比下降1 萬t，同比增長2.5萬t。

三是國內鋁表觀消費不及預期。2022年12月份，多重因素使得下游消費表現不佳。房地產方面表現欠佳，同比大幅下降；汽車方面產銷略顯疲弱，環比、同比均呈現下降，下行趨勢明顯，總體表現不及預期；鋁合金及鋁材產量同比增長。總的來說，終端需求明顯減弱。從主要鋁消費領域看，房地產方面，2022 年11 月份，全國房地產開發投資9918.3 億元，同比下降3.4%；房地產開發企業房屋施工面積為7962.8萬m2，同比下降49.4%；新開工面積為7910.3 萬m2，同比下降51.1%。鋁材方面，2022 年11 月份，全國鋁材產量為554.8萬t，同比增長4.9%。鋁合金方面，2022 年11 月份，全國鋁合金產量為111 萬t，同比增長19.5%。

四是鋁土礦進口增長、鋁材出口下降。由于國內鋁土礦稟賦不佳，鋁資源維持凈進口。鋁土礦方面，2022 年11 月份，我國鋁土礦進口量為1179 萬t，環比增長31.4%，同比增長53.1%。其中，自幾內亞進口量為728 萬t，環比增長65%，同比增長127.4%；自澳大利亞進口量為284萬t，環比下降14.3%，同比增長6.9%；自印度尼西亞進口量為136萬t，環比增長27.9%，同比下降25.4%。鋁材方面，繼續保持以國內循環為主、國際國內互促雙循環的發展格局。2022 年11 月份，我國鋁材出口量為43.2 萬t，同比下降12.6%，環比下降5.5%。其中，鋁板帶出口量為22.8 萬t，環比下降11.2%；鋁箔出口量為10.7萬t，環比下降6.2%；鋁擠壓材出口量為9.3萬t，環比增長12%。

綜上所述，在國民經濟繼續延續穩定恢復發展態勢前提下，預計未來一段時期我國鋁冶煉行業將會繼續在“正常”區間運行。