合成石英砂，光伏的最優解？

董師傅

當下，石英砂正站在風口上。

光伏的炒作之風，不斷向產業鏈的上游挺進，起初是硅片、后來是硅料，之后是石英砂，如今似乎輪到合成石英砂了。

合成石英砂，能否成為光伏產業鏈的關鍵一環？

石英砂的平替選擇

近段時間，石英坩堝供不應求。

2017年布局石英坩堝的晶盛機電表示：“目前產品整體供不應求，公司也在加速相應的產能擴建。”

而歐晶科技表示其石英坩堝處于滿產滿銷狀態：“在光伏的拉晶環節，按照現有技術水平，石英坩堝幾乎不可替代。”

之所以如此，與核心原材料高純石英砂短缺有莫大的關系。

據公開數據顯示，SiO2純度含量高于99.95%的石英砂為高純石英砂，廣泛應用于電光源、光纖通信、太陽能電池等領域。

其中，高純石英砂又可以分為低端（3N）、中端（4N）、高端（4N8）等產品，光伏級高純石英砂通常指SiO2純度含量達到4N8級別的高端石英砂，且占石英坩堝成本的62%，是坩堝生產過程中的主要材料。

目前，高純石英砂市場主要由美國尤尼明、挪威TQC和中國的石英股份三家把持，2023年僅有石英股份的6萬噸項目可以建成投產，“受當前光伏市場快速發展的驅動，高純石英砂的需求處于持續供需緊張狀態，高純砂價格近年來也有一定幅度上漲，對公司經營業績產生一定的積極影響。”

2022年3月7日高純石英砂均價為7.5萬元/噸，已較2022年2月23日5萬元/噸的價格上漲2.5萬元/噸。

國金證券新能源與電力設備首席分析師姚遙在接受媒體采訪時表示：“往后兩三年內，隨著硅料供應量的釋放，石英砂和石英坩堝的需求大概率會越來越多，價格至少維持在高位水平，不排除會繼續往上漲。”

此背景下，合成石英砂被寄予厚望。

上海有色光伏分析師史真偉在接受媒體采訪時表示：“石英砂價格漲得很厲害，但是應該有‘天花板價格，大概在30萬元/噸。這個30萬元/噸的上限價格就是其替代原料——合成石英砂的價格。目前由合成石英砂制成的石英坩堝的純度和氣泡數都可以達到要求，唯一有一點就是耐熱性不強，從而影響了石英坩堝的使用壽命。”

此外，合成石英砂的成本遠遠高于天然石英砂，制約了合成石英砂成長空間。

盤點游資青睞的公司

盡管如此，資本市場仍對合成石英砂高看一眼。

江瀚新材

江瀚新材前身為1992年成立的湖北省江陵縣沙岑精細化工廠，現為國內規模最大的硅烷偶聯劑研發和生產企業，硅烷偶聯劑在國內市場占有率為第一名，在全球市場的占有率為第三名。

另外，江瀚新材深入研發與探索，切入合成石英砂賽道，發力6N級產品，可以應用于光伏級、半導體級，在建產能為2000噸/年。

華金證券表示：“合成石英砂的主要生產原料之一四氯化硅來源為公司硅類產品衍生材料循環利用，具有較好的成本優勢，公司成功實現產品供應將助力我國高端石英砂的國產化。”

凱盛科技

凱盛科技主營業務為顯示材料，也涉足合成石英砂，目前在建產能為5000噸/年，產品可用于石英棒、石英管和石英坩堝中層及外層材料。

光大證券表示：“未來公司天然石英砂與合成石英砂業務有望形成有效互補，將為下游客戶提供一站式解決方案，并打破國內高純石英產業對于境外資源的重度依賴。”

需要注意的是，江瀚新材與凱盛科技的股價均處于較高的位置，短線承壓，且合成石英砂的前景仍有不明朗之處，參與風險較大。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。