央行：2月社會融資規模增量為3.16萬億元

國泰君安：2月社融再超預期，主要源于居民貸款邊際回暖，企業中長貸延續強勢，未貼現票據同比大幅多增，以及政府債發力前置。居民中長貸邊際改善，與二手房市場回暖和同期低基數有關，居民短貸超季節性多增或指向居民置換房貸，實際融資需求依然偏弱，3月地產銷售數據有所回調。票據利率維持“高位”，一季度信貸擴張仍將延續，但對實際經濟推動和一季度后的持續性仍待觀察。

海通證券：2月社融數據高增長的動力不少，一是財政政策繼續前置發力，政府債融資高增；二是疫情影響消退，經濟內生動能恢復，拉動實體部門融資需求；三是作為重要抓手，房地產市場成交較快回升，帶動居民信貸改善。而融資的改善，有利于經濟回暖。不過，盡管修復的方向是明確的，站在當前時點，還有一些結構性因素的持續性仍需持續關注，可能對經濟修復情況產生擾動。一個是2月居民部門融資意愿的回升，可能明顯受到去年四季度以來積壓的地產交易和信貸需求集中釋放的推動。而隨著這部分需求的消退，居民部門融資修復仍可能偏弱。另一個是，企業融資持續回暖的背后，政策性因素的作用不容忽視，大型企業、國企等或仍是加杠桿的主體，而民營企業的恢復情況需要數據驗證。因而接下來，需繼續關注居民部門和民營企業投融資的恢復，進而確認內需修復的斜率和高度。

浙商證券：2023年2月，信貸、社融、M2數據再次超預期較強，主要受春節錯位去年同期基數較低、寬信用政策延續并著重前置發力、經濟形勢轉暖等因素綜合影響；1、2月合計，信貸、社融同樣大幅同比多增，明確寬信用基調。同比維度，2月信貸呈現居民強、企業中長期強、票據弱的特征，居民端走強與去年低基數相關，預計也有望在今年多月實現同比改善；企業中長期貸款保持強勁，經濟內生動力已在醞釀。M2增速再超預期值得關注，其中，我們繼續提示居民儲蓄存款的釋放或是一個緩慢的過程，這可能使得今年M2回落的進度和速度較此前預期的更慢。核心原因在于，我們認為疫情掩蓋了經濟結構調整對居民收入預期轉弱的影響，即便疫情結束，超額儲蓄仍可能繼續上升，居民超額儲蓄較難大體量轉化為消費、購房，資本市場或成為其核心外溢方向，但是否進入股票市場關鍵看賺錢效應。我們將2023年末的M2預測值從此前的9%上調至10%，但信貸、社融增速的預測值維持不變，分別為10.5%、10.3%。

數說

11%

國家能源局數據顯示，2月份，全國全社會用電量6950億千瓦時，同比增長11%。其中，第一產業用電量84億千瓦時，同比增長8.6%；第二產業用電量4523億千瓦時，同比增長19.7%；第三產業用電量1235億千瓦時，同比增長4.4%。

10.3%

商務部消息，2023年1～2月，我國企業承接服務外包合同額2599億元人民幣，執行額1615億元，同比分別增長10.3%和10.6%。

781億元

財政部數據顯示，1～2月累計，全國一般公共預算收入45642億元，同比下降1.2%。全國稅收收入39412億元，同比下降3.4%；非稅收入6230億元，同比增長15.6%。印花稅781億元，同比下降31.3%。其中，證券交易印花稅同比下降61.7%。

2.4萬億元

中證指數公司數據顯示，截至2023年2月底，境內市場指數化投資規模為2.4萬億元，相較2021年底增幅約16%。其中，寬基指數產品規模占比約40%。

20.29萬億元

中基協發布2023年2月份《私募基金管理人登記及產品備案月報》顯示，截至2023年2月末，存續私募基金管理人22174家，環比增長0.08%；管理基金數量148171只，環比增長1.25%；管理基金規模20.29萬億元，環比增長0.25%。

0.25個百分點

中國人民銀行決定于2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。