民營企業融資渠道的探討

金揚鋼

摘要：我國在社會經濟發展中面臨著全球化的經濟挑戰，民營企業在數量和發展規模的提升上均取得了顯著的成績，企業面臨著激烈的社會競爭環境，資金流量增加。在活躍的市場環境中，民營企業要在發展中積極拓寬融資渠道，強化企業的市場競爭力，促進技術水平和核心優勢的提升。文章對民營企業的融資方式進行了探討，結合民營企業融資渠道的拓展原則，提出了民營企業融資的現狀問題，分析了民營企業融資渠道的拓展策略，建立完善的擔保制度，獲取外源性融資，挖掘內源融資潛力，加強銀行信貸力度，建設民營金融機構，募集創業投資基金。

關鍵詞：民營；企業；融資；渠道

在市場經濟的建設和發展中，民營企業的融資困境問題始終存在，面臨著新的經濟形勢，民營企業在融資渠道的拓展中，要探索新的思路，積極適應新三板深化改革腳步，迎接金融結構的變化和市場多變的形勢。在探索融資渠道的過程中，民營企業要結合融資的方式方法，堅持融資渠道的拓展原則，針對民營企業融資渠道拓展中存在的問題，進行有針對性地改進，積極拓寬民營企業的融資路徑，提高民營企業的融資水平，獲取更多的資金支持和保障，提高對資金資源的利用效率。

一、民營企業的融資方式

民營企業在融資中使用的方式不同，可以分為下述幾個不同的類型，分別為政府政策扶持、銀行貸款、其他金融機構貸款、其他法人的資金支持。在政府的政策扶持下，由政府出資，民營企業從中獲取融資，能夠使民營企業的融資壓力得到緩解，但是民營企業在我國獲取政府扶持的概率小，而是由國有企業作為政府政策幫助和資金幫助中的主體，部分民營企業獲取政府資助也受到資助金額的限制。企業融資主要是以銀行貸款為主，該方式是根據企業的信譽程度、經營狀況、發展規模等多項指標的分析，用靈活的貸款形式，使不同規模企業的融資需求得到滿足。但是通過銀行貸款的方式融資，要求企業滿足一定的要求，企業要符合一定的標準范圍，具有良好的盈利情況，符合相關的標準要求和規格內容，才能夠獲取融資支持。和國有企業相比，商業銀行做法與政府相似，優先給予國有企業貸款支持，民營企業的排名相對靠后，不僅如此，在銀行貸款的融資方式下，企業需要投入大量的成本和資源，經過繁瑣的手續程序，投入人力、資金和成本，才能完成貸款。除了上述的政府政策支持和銀行貸款的方式以外，民營企業可以通過金融機構貸款的方式獲取融資，包括非銀行金融機構中常見的中介機構和其他類型的金融機構，在此類金融機構的發展中，面對民營企業的融資，會稍微降低貸款的最低標準要求，花費的手續也相對更加簡單，受到了民營企業的偏好。民營企業受到非銀行金融機構的貸款支持和保障作用，不需要投入大量的資金、時間成本，就可以完成融資。民營企業還有第四個融資方式，就是其他法人的資金支持融資，指的是事業法人、團體法人、企業法人在民營企業融資中提供的支持。

二、民營企業融資渠道的拓展原則

（一）政府助推原則

民營企業在融資渠道的拓展中，要堅持一定的原則，保證民營企業融資渠道的合理合法性和穩定性，堅持政府助推的原則，保證民營企業順利拓展融資渠道，將政府的主導作用和力量集中在一起，提高融資可行性。因為在社會經濟的發展中，政府作為主導力量，是提出制度和制度改革中的制定者、實施者，也是引導制度改革和落實中必不可少的主體和助推者。民營企業在拓展融資渠道的過程中，要始終遵循政府助推的原則，合理展開企業融資活動，拓展融資渠道，包括在融資渠道拓展中，保證規范、合理進行審核操作、處理操作，拓展民營企業的融資渠道，由政府的政策指導，形成了新的渠道，有利于構建起更加成熟完善的市場經濟體系。民營企業在拓展融資渠道時，應將政府作為主體的作用利用起來，依賴政府主體，要在發展中以政府助推原則為核心思想，實現企業的長足發展，主動加入到非公有制經濟的建設和發展中，提高民營企業的融資能力和核心競爭力。

（二）市場導向原則

市場導向原則是民營企業融資渠道拓展和實踐中應遵循的一大原則，因為只有在健康、可持續、穩定的市場環境中，民營企業的生產經營活動才能夠更順利、高效地展開。民營企業的生產經營和發展以及融資渠道的拓展，均需要堅持以市場導向為原則，探索融資渠道，打開新的融資路徑，為民營企業的發展創造更多的機遇，獲取更豐富的資源，提高民營企業在市場資源中的占有率和支配權利，促進市場經濟的轉型和創新發展。在過去一段時間內，我國市場經濟環境下，金融資本始終處于稀缺的狀態下，對民營企業的發展形成了一定程度的制約。民營企業要逐步擴大發展規模，提高生產效益、經營水平，就要保證民營企業的發展基礎穩定，以此為前提，按照市場導向的原則，展開民營企業的融資和渠道拓展，要在融資理念上進行創新，改變過去一段時間內，市場經濟環境中陳舊的融資理念，積極適應資本市場的變化，與時俱進，堅持市場導向的原則，促進民營企業融資活動的順利實施和展開。資本是受到利益的驅使作用形成和發展的，面臨著全新的經濟環境、市場環境，民營企業的發展和融資拓展，面臨一定的風險和發展挑戰，因此在拓寬民營企業的融資渠道時，要以實現穩定發展目標為最終的落腳點，拓展民營企業可靠的發展空間，堅持以市場為導向的原則為基礎，展開融資活動。

（三）均衡原則

均衡原則指的是直接融資和間接融資之間的均衡性，是民營企業在拓展融資渠道過程中采取的兩種方法直接融資的應用更加普遍，在民營企業中直接融資體現出了積極的作用，特別是民營企業更偏重直接融資的方式，在集中資金時通過債權債務關系這一方法，獲取資金支持，但是隨著企業現代化建設與發展，以及新三板制度的深入改革，企業的融資過程發生了改變。融資程序被簡化，企業資金流入狀態發生變化，從證券市場中，企業能夠獲取資金流入，這改變了直接融資和間接融資原有的比例，形成了直接融資和間接融資新的平衡狀態。在新時期環境下，民營企業在拓寬融資渠道時，要以均衡性為原則，保證直接融資和間接融資之間的均衡性狀態，降低民營企業的融資風險、運營風險，將可能存在的風險控制在一定的范圍內，拓寬融資渠道的同時，要降低融資風險，保證直接融資和間接融資之間具有均衡性，迎接市場經濟轉型的時代挑戰和機遇。民營企業要明確認識到直接融資和間接融資均衡性的必要性，主動探索二者之間的均衡點，堅持以直接融資和間接融資的均衡性為原則，防范企業面臨破產清算問題，避免融資量提高過多，以及企業負債率增長的現象。適應新經濟環境的發展腳步，與時俱進，緊跟間接融資制度放寬的變化，拓寬融資渠道，保證穩定的民營經濟發展，構建起健全的民營經濟體系，優化民營經濟體系結構。

（四）技術創新原則

技術創新是民營企業在拓寬融資渠道時應遵循的重點原則，生產技術的創新作為民營企業拓展發展規模、占據市場優勢必要的舉措，應貫穿到企業發展的全過程中。特別是面臨著全新的經濟形勢時，我國的金融市場近些年來快速發展，帶動了民營企業的規模擴張和升級、轉型，越來越多的中小微型民營企業加入到了經濟建設中，給民營企業的發展帶來了挑戰和競爭。民營企業要在生產技術創新中，提高市場優勢，拓展企業的發展規模，堅持生產技術的創新原則，大膽嘗試、探索民營企業的融資渠道，通過對生產技術的優化，改變企業的供應鏈結構，實現生產技術創新。堅持走生產技術的創新原則道路，拓展企業多元化的融資渠道，提高民營企業的生產力水平、發展動力，占據更多的市場份額。

三、民營企業融資的現狀問題

（一）制度建設不完善

根據目前我國民營企業融資的現狀進行研究，發現普遍制度建設不完善的問題，包括民營企業缺少信用擔保制度的保障和支持作用，難以拓寬融資渠道，缺少健全的制度體系的保障作用，導致了民營企業在信用擔保方面所取得的成績并不樂觀和理想。在民營企業的貸款擔保機制建設中，仍舊有較長的一段路要走，尤其是目前的民營企業發展中，融資數量小，貸款申請的過程中，通常都需要支付保證金，保證金的數額大，對于民營企業來說難以實現支付目標，獲取融資支持。缺少擔保機構，導致了經營風險過度集中，無法化解和分散經營風險問題，限制了民營企業開展業務活動的效率，民營企業在銀行貸款中需要投入較高的成本，不得不放棄了部分融資的機會，貸款環境不理想，面臨著重重困境，缺少銀行機構的支持，限制了民營企業的融資渠道拓展和民營企業更好穩健發展。很多銀行對于與民營企業開展貸款業務，是抱有觀望態度的，更愿意將貸款給國有企業，導致了民營企業和國有銀行之間陷入了一種尷尬的信貸境地。部分民營企業在貸款中壞賬風險高，更是加大了融資難度，民營企業在融資渠道的拓展和企業發展中面臨著諸多困境問題有待突破。

（二）融資渠道有限

面對融資市場中多變的環境，民營企業占據的位置不利，特別是在股票發行額度方面，受到了市場環境的諸多限制，民營企業缺少競爭優勢，企業的債券在現代社會經濟的發展中，仍舊處于計劃經濟的環境中，降低了企業的融資水平，企業無法采取證券融資的方式完成融資目標，限制了融資活動的開展。特別是民營企業，缺少政府的支持，而政府作為政策的制定主體、支持主體，也是民營企業發展中的扶持主體，缺少促進機制的作用，對民營企業的關注不足，導致了整個經濟體系的發展中，民營企業的規劃缺少規范性、系統性，難以在政府的扶持作用下實現長足發展。保護政策不完善，缺少有效的保護措施，導致民營企業的融資渠道單一有限，難以實現創新發展的目標。近些年來，我國逐漸在扶持政策的制定和實施中，對民營企業的發展加強關注，但是扶持政策仍舊無法滿足民營企業的發展需要、發展要求。

四、民營企業融資渠道的拓展策略

（一）建立完善的擔保制度

民營企業的發展要以融資為切入點，積極適應市場經濟的發展環境，建立起完善的擔保制度，因為民營企業是按照應收賬款、機器設備以及存貨作為資金形式的，為了更進一步拓寬民營企業的融資渠道，要拓展動產擔保的范圍，加強制度建設和完善，補充有關的制度，建立起健全的擔保制度體系，保證制度方向的統一性和高效性，降低擔保成本，拓寬動產擔保融資渠道，完善目前擔保相關的法律法規內容，提高民營企業融資的規范性。完善相關的條例內容，對于民營企業的融資制度和條例內容進行不斷的完善，營造公平、公正的環境，促進民營企業的良性競爭與長足發展，民營企業中的中小型企業，應由股份制銀行和城市商業銀行逐步推出多元化的措施，促進中小民營企業的發展，例如存單融資措施、知識產權質押措施等，軍事拓寬民營企業融資渠道的方法，將擔保制度的功能利用起來，為民營企業的融資渠道和經濟活動的開展，提供切實的制度保障和依據。

（二）獲取外源性融資

民營企業的發展要結合融資渠道窄這一普遍的現象和問題，積極加強自身的創新建設，對企業的結構更進一步完善和改進，獲取外源性融資，增強民營企業獲取外源性融資的可能，建立起完善的產權制度，提高民營企業生產效率，強化組織能力，使民營企業逐漸向著現代企業的管理模式轉型和創新。改變過去一段時間內，民營企業以家族式企業為主要運營模式的局面，打造良好的企業外在形象，提高民營企業的信用等級，獲取外源性的融資支持，創造良好的融資環境、融資條件，獲取銀行貸款融資、債券融資、融資租賃、股權融資等服務。企業發展中，積極獲取外源性融資，是拓寬企業融資渠道必不可少的環節，有利于實現民營企業長遠發展的目標，民營企業必須要站在企業長期發展的角度和發展戰略的層面與視角，對企業的資本運營策略進行合理制定，明確企業長期發展的戰略決策和規劃，制定清晰的民營企業發展目標。創建起積極向上的經營格局，打造全新的企業經營模式，促進資金流入，增強民營企業的核心價值和生產力，促進民營企業更好發展。在獲取外源性融資過程中，民營企業要主動與政府部門之間構建起緊密的聯系，由政府給予民營企業大量的支持，在政府這一主體的引導和帶動與保障作用下，合理規劃民營企業的融資策略、發展決策。

政府要在政策體系和法律體系的建設中，逐漸向民營企業傾斜，給予民營企業更多的支持和資源保障，加強對我國多層次資本市場的培育和發展。對民營企業相關的法律法規體系建設，要逐步完善，維護資本市場穩定的運轉和高效的運行，促進資本市場健康完善的發展。將民營企業的資金困境問題有效改進，探索民營企業的融資渠道，解決資金困境問題，搭建起理想的媒介，促進企業和外源性融資活動的相互對接、有效銜接。政府部門要在配套的法律法規體系建設中，站在多層次的視角，匹配資本市場的發展現狀和發展要求，對民營企業的融資起到支持和奠定基礎的作用。

（三）挖掘內源融資潛力

民營企業要立足于本企業的實際運行情況、發展方向、發展目標，在民營企業的融資中挖掘內源融資的內在潛力，拓寬融資路徑，加強對賬目情況的梳理，針對企業的運行現狀，加強對賬目的有效管理，提高財務核算的規范性和準確性。結合民營企業的發展現狀和發展目標，要加強內部控制的力度，促使企業向著規范化的方向逐步發展，建立起完善的內控體系，加強資金管理、核算管理，提高民營企業的發展效益、盈利能力，強化企業的行業競爭力，創造起良好的條件，促進民營企業的內源性融資。將內源性融資作為企業生存和發展中必不可少的基石，提高企業的內源融資能力，挖掘內源性融資的潛能，企業需要經過一定時間的自我積累，才能在外源性融資和內源性融資的共同支持作用下，實現長足發展的目標。民營企業應結合外源融資的現狀，明確內源融資的重要性，找到內源融資的切入點，特別是部分民營企業在發展初期，產品和技術尚未成熟，銷售渠道不穩定，產品收入普遍較低，但是在前期的發展中，卻需要大量的投資資金，此時獲取外源融資的難度較大，因此在民營企業發展初期，在制定融資方案時，要以內源融資方案作為主要的發展戰略，將企業內部的現金流作為內源性融資的主要資金來源，通過多元化的內源融資方式，促進融資活動的順利實施和展開，包括自籌、留存收益、折舊、內部集資、變賣資產、股利政策等，加強企業的內部積累。

民營企業在不斷的發展中擴大規模，應利用留存收益，促進內源融資活動的發展，進入到良性循環的局面中，提高融資水平。將內源融資的積極作用利用起來。對企業自身的生產效益要進行優化，提高企業的技術創新水平，促進企業更高效生產，獲取更高的經濟收益，強化技術創新，將內源融資的潛能發掘出來加以利用。民營企業要將外源融資和內源融資的作用有機結合在一起，拓寬融資路徑，探索新的融資渠道，為企業的發展注入更多的資金血脈支持，強化企業經濟活動的發展動力，提高企業規范化、效益化的發展水平。

（四）加強銀行信貸力度

民營企業在探索融資渠道的過程中，要獲取銀行的支持，積極地探索融資的多元化渠道，因為在民營企業的融資中，銀行信貸是必要的手段之一，銀行要加大對民營企業的信貸力度，不再以公有制的企業為信貸業務的開展主體，而是要加強對民營企業的信貸和支持，增進與民營企業之間的合作和交流。銀行對于民營企業的信貸金額存在一定的資金限制，在資金上限的要求下，銀行的信貸資金流向更偏重大型的國有企業，忽視了民營企業的信貸需求。民營企業要改進這一現狀，通過建立自身的信用檔案，提高民營企業的信貸力度，拓寬民營企業的融資渠道，根據市場運作體系現狀和市場的發展形勢，加強對自身的嚴格要求，提高自身運營行為規范性，強化民營企業的生產技術水平和生產運營效率。考慮到民營企業自身的生產特點、經營特點，應協調市場經濟的環境，將目前的民營企業生產經營的工作模式逐步優化和改進，促使經濟效益和信譽度的效益轉化為融資資本，獲取銀行金融機構的融資支持，提升銀行機構對民營企業融資金額方面的標準，獲取更高上限的信貸資金金額。對商業銀行在民營企業的信貸力度方面，要進一步加強，在相關的政策制度和經濟制度的完善與優化中，營造良好的生態環境，支持民營企業的發展，創建起全新的經濟格局。在面對銀行信貸時，使民營企業和公有制企業享有同等的融資待遇，在公平、公正的環境與條件下，提高民營企業的融資能力，拓寬融資渠道，擴大生產規模，促進民營企業融資活動和生產經營活動的高效運轉與發展。

（五）建設民營金融機構

國有商業銀行在我國的金融機構中作為主體，形式各不相同，有著多個類型的金融機構，民營金融機構在市場經濟的結構體系中，是推動市場資本和市場經濟發展的有力推手，市場更加活躍，市場經濟結構體系的建設也更加完整。但是民營金融機構的建設水平有待提高，所獲取的扶持政策有限，導致了民營企業在融資渠道的拓寬中，仍有較大的發展空間，這是因為我國的經濟建設重心仍舊是以公有制企業為核心展開建設和發展的。因此創辦民營金融機構是拓展民營企業融資渠道必不可少的手段，要在民營金融機構的創建中，創建起良好的政策支持環境，促進民營商業銀行發展，在民營商業銀行的發展中，促進金融機構資本流動，增加資本流入量，給予民營企業更多的融資機會，為其提供更多選擇融資渠道的平臺。建設民營金融機構，利用民營金融機構的信貸業務，為民營企業的發展提供融資支持，該措施的實施，能夠將國有商業銀行的壓力有效減輕，建立起完善的市場金融體系，提高市場環境的活躍度，促進民營企業規模不斷拓寬，提高民營企業的經濟效益，使民營企業的發展能夠向著多元化的融資渠道，展開拓展和實踐。吸引更多的海外金融機構以及市場中的投資者的關注和青睞，拓寬民營企業的融資渠道，提高融資效益和企業發展競爭力。

（六）募集創業投資基金

民營企業是否能夠實現穩定長足的發展、并向著發展壯大的方向展開探索，這一過程中，民營企業與基金的資本支持之間有著密切的關系，民營企業要加大募集創業投資基金的力度，降低獲取融資支持的難度，向著創新創業型的企業方向探索。創業投資基金和商業銀行的信貸業務在本質上存在區別，創業投資基金在對融資服務對象進行選擇時，更重視的是資金的運作模式和資金的管理方式，選擇民營企業中的科技型企業，為其提供融資服務，融資服務以此類民營企業作為主要的對象，將產業鏈中相關的小微企業和民營企業的業務內容，作為服務重點進行投資，按照股權的方式，能夠將基金主營業務中面臨的風險問題有效降低。市場中投資者的資金分散，創業投資基金集中了該部分分散的資金，投資到民營企業中，創業投資基金會結合國家的政策以及行業目前的發展方向、發展現狀，站在綜合考慮的視角進行投資活動，創業投資基金拓寬了民營企業的融資路徑，在創業投資基金的募集中加大力度，獲取多元化的融資支持，是民營企業發展的必要舉措。尤其是國家對于科技型企業的扶持，在此背景下，民營企業逐漸擴大生產規模，獲取更高的經營效益基金，金融機構得到了利潤回報，民營企業融資渠道逐步拓寬和創新，為民營企業的發展帶來了更多的機遇和資金支持。

五、結語

綜上所述，面臨著全新的經濟發展形勢，民營企業的生存和發展要以拓寬融資渠道為切入點，探索多元化的融資渠道，強化民營企業的市場競爭力，占據市場競爭中的有利地位，提高民營企業所占的市場份額，獲取充足的資金支持。改變渠道單一的融資問題，逐步拓寬融資渠道，探索新的融資方向，為民營企業的發展強化支持和資金保障，推動民營企業未來向著更大規模、更長遠的道路進行不斷創新發展。

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（作者單位：浙江強盟實業股份有限公司）