基于會計理論的機會成本決策分析

袁 鶯

(無錫城市職業技術學院，江蘇 無錫 214153)

1 理論基礎

機會成本是經濟學中非常重要的概念，屬于決策相關成本。基于經濟學視角，機會成本是一種特殊的決策相關成本，在進行多方案選擇時，不能局限于眼前利益，而應將被放棄方案產生的收益也納入考慮范圍，這就是機會成本。從名稱看來，機會成本是以成本的名字出現，但其實質則是一種收益，被放棄方案可能會產生的收益，在進行唯一方案的選擇時，不僅需要考慮選定方案的成本，也需要將被放棄方案可能會產生的收益納入考量范圍，從而使決策更有效、更有用，可執行性更強。

機會成本這一概念最早產生于西方經濟學流派中，經濟資源一般是可以有多重用途的，但一定的經濟資源用來生產某種產品后，就不可能用來生產其他產品，這就意味著，一定數量的資源用來生產某種產品時，就必須放棄其他產品的生產。Robin Bade和Michael Parkin所著的《微觀經濟學原理》一書中，認為機會成本是“放棄生產的其他產品的價值中最高的價值”。認為機會成本應為顯性成本和隱性成本之和。在資源存在稀缺性、選擇性和收益性的前提下，方案選擇中，無可避免要考慮被棄用方案產生的潛在收益，作為一種隱性成本屬于方案中不可避免成本。

我國經濟學教材將機會成本定義為“生產者所放棄的使用相同的生產要素在其他生產用途中所能得到的最高收入”(高鴻業)；“生產某種產品而必須放棄的能夠生產除此以外最大可獲收益的產品的代價”(劉厚俊)；“將某一資源用于生產某種產品時所放棄的另一些產品生產上最大的收益”(尹伯成)。

機會成本的概念通常是運用于經濟學及管理學的學科中，這些學科的研究切入點僅是方案選擇時的當前數據，并沒有站在全局的角度上考慮問題，機會成本雖是一種假想成本，是一種收益機會的喪失，僅存在于決策方的主觀意念中，實際上它并未發生，是不需要考慮相關財務問題的，但是在進行方案決策時，為了得出有利方案，是需要假設所有方案都有完整周期，在此周期內產生的財務問題也應該成為不可避免的成本，不可忽視。

經濟學上用假設的機會成本進行方案比較之后，最終落于實處，會計實務必須如實反映經濟事項發生情況，但經濟學上僅考慮決策時點數據就進行方案選定，是否稍顯單薄，會否產生決策失誤？

現代會計的兩大分支為財務會計與管理會計，為使會計信息更為真實有效，需要在決策時基于財務會計原理，疊加管理會計知識，進行未來方案的決策與判斷。在管理會計中機會成本是學習的重點與難點，與傳統會計思維不同，即上文所述，該成本由于實則并未產生，易在決策時忽視從而導致決策失敗無效。因此，如若將方案決策之后產生周期內相應出現的會計核算問題，完整納入決策時點，進行更為全面的決策數據假想，因為管理層的決策行為最終落于實處之后，無可避免地產生財務數據影響，在賬面上產生相應的數值變動，引起系列財務指標的變化，如果在決策時點就可以全面考慮方案周期數據影響，決策將更為有效實用。

2 實例分析

2.1 案例1

遠華公司為增值稅一般納稅企業(增值稅率13%，所得稅率25%)，現有一筆閑置資金，甲方案：用于投資則年收益為60000元；乙方案：用于購置設備，年收益70000元。

2.1.1 解法一

(1)經濟學觀點：運用機會成本的定義，甲乙方案收益差距明顯，乙方案為優選方案，同時產生機會成本為60000元。

(2)會計學觀點：疑問：①甲方案投資的是什么？②年收益到底是什么？③購置設備的折舊抵稅問題？

2.1.2 解法二

甲方案若用于國債投資，則免于征收所得稅。

理論依據：根據《中華人民共和國企業所得稅法》第四章稅收優惠，第二十六條企業的下列收入為免稅收入：(一)國債利息收入；(二)符合條件的居民企業之間的股息、紅利等權益性投資收益；(三)在中國境內設立機構、場所的非居民企業從居民企業取得與該機構、場所有實際聯系的股息、紅利等權益性投資收益；(四)符合條件的非營利組織的收入。

分析：甲方案產生的國債收益60000元，使企業當期利潤增加60000元，且無須繳納所得稅。

乙方案由于是生產產生收益，若為稅前年收益，則必須考慮所得稅，即，乙方案凈收益=70000×(1-25%)=52500元

甲方案凈收益=60000元。

乙方案凈收益=52500元。

小結：應選擇甲方案，放棄乙方案機會成本為52500元。

2.1.3 解法三

甲方案若用于股票投資或企業債券投資。

分析：甲方案產生收益60000元，需繳納企業所得稅，凈收益=60000×(1-25%)=45000元。

乙方案凈收益=52500元。

小結：應選擇甲方案，放棄乙方案機會成本為45000元。

2.1.4 解法四

乙方案投資固定資產，則必須考慮折舊抵稅問題，由于會計制度與稅法的差異，會導致期末所得稅的納稅調整，按會計制度規定，通過“遞延所得稅資產”或“遞延所得稅負債”科目對“所得稅費用”進行調整，鑒于方案決策的數據單一性，直接通過稅法口徑計算出的當期折舊額進行計算，得出乙方案真實的凈收益(即現金流量)。

乙方案現金流量=70000×(1-25%)+稅法口徑計算出的當期折舊額×25%。

小結：與甲方案現金流量進行比較選擇。

結論：機會成本在計算中涉及的被放棄方案產生的收益，到底用什么比較合適？利潤總額、凈利潤還是現金流量？如果信息充分，建議采用現金流量來對企業未來財務數據進行考核更為合理。

[作者簡介]為現代管理學中一個非常重要的概念，現金流量的大小真實客觀地反映了企業財務生命力強弱。

2.2 案例2

遠華公司為增值稅一般納稅企業(增值稅率13%，所得稅率25%)，現有一筆閑置資金10萬元，甲方案可供償還欠款，對方開出的現金折扣條件為1/10，0.5/20，n/30，乙方案為一項投資機會，投資期限為一年，投資收益率為18%，一年按360天計算。

2.2.1 解法一

(1)經濟學觀點。放棄現金折扣產生的機會成本=折扣百分比÷(1-折扣百分比)×360÷(信用期-折扣期)。

放棄10天現金折扣產生的機會成本=1%÷(1-1%)×360÷(30-10)=18.18%。

放棄20天現金折扣產生的機會成本=0.5%÷(1-0.5%)×360÷(30-20)=18.09%。

此時，投資收益率為18%<18.09%<18.18%，選擇在10天內付款。

(2)會計學觀點。疑問：①是否考慮現金流量？②與用投資收益率進行判斷是否結果一致？

2.2.2 解法二

根據案例2得，遠華公司應付賬款10萬元。

(1)若10天內付款。

實際支付10×(1-1%)=9.9萬元。

現金折扣0.1萬元，沖減“財務費用”，少繳所得稅0.025萬元(0.1×25%)，現金流增加0.125萬元(0.1+0.025)。

現金流實際減少=9.9-0.125=9.775萬元。

(2)若20天付款。

實際支付10×(1-0.5%)=9.95萬元。

現金折扣0.05萬元，沖減“財務費用”，少繳所得稅0.0125萬元(0.05×25%)，現金流增加0.0625萬元(0.05+0.0125)。

現金流實際減少=9.95-0.0625=9.8875萬元。

(3)投資收益率18%。

①設投資項目為國債，則免于繳納所得稅，現金流增加1.8(10×18%)萬元，并選擇放棄現金折扣，全額付款10萬元，現金流實際減少=10-1.8=8.2萬元。

小結：8.2<9.775<9.8875，應放棄現金折扣，進行投資。

②若投資項目為非國債，則按25%計征所得稅，現金流增加1.35萬元[10×18%×(1-25%)]，并選擇放棄現金折扣，全額付款10萬元，現金流實際減少=10-1.35=8.65萬元。

小結：8.65<9.775<9.8875，應放棄現金折扣，進行投資。

結論：①通過會計原理計算得出的結果與放棄現金折扣成本相異，可見如以會計理論進行判斷應該進行投資，放棄現金折扣。②如果深層次考慮，在決策分析過程中，資金占有時間差異也應作為潛在因素并在決策時給予相應考慮，即在第10天付款平均每天收益率=0.125÷10=0.0125萬元，在第20天付款平均每天收益率=0.0625÷20=0.003125萬元。可見對于投資項目而言，如果不考慮貨幣時間價值因素，則投資國債，那么平均每天收益率=1.8÷360=0.005萬元；若投資非國債，則平均每天收益率=1.35÷360=0.00375萬元。根據分析，得出在第10天付款仍為最佳選擇。③投資項目時間也為考慮因素，投資項目期限為n，投資于國債，10-10×18%×n<9.775，n>0.125年，選擇放棄現金折扣，進行投資，反之則需要選擇現金折扣，但需要比較10天付款與20天付款的差別；投資于非國債，10-10×18%×(1-25%)×n<9.775，n>0.17年，選擇放棄現金折扣，進行投資，反之則需要選擇現金折扣，但需要比較10天付款與20天付款的差別。

2.3 案例3

遠華公司為增值稅一般納稅企業(增值稅率13%，所得稅率25%)，現有一筆貨款需償還金額為10萬元，對方開出的現金折扣條件為1/10，0.5/20，n/30，銀行借款利率為18%，一年按360天計算。

2.3.1 解法一

(1)經濟學觀點。放棄10天現金折扣產生的機會成本=1%÷(1-1%)×360÷(30-10)=18.18%。

放棄20天現金折扣產生的機會成本=0.5%÷(1-0.5%)×360÷(30-20)=18.09%。

銀行借款利率18%<18.09%<18.18%，應通過借款獲取資金并選擇在10天內付款。

(2)會計學觀點。疑問：①是否考慮現金流量？②是否考慮抵稅效應？

2.3.2 解法二

根據案例3得，遠華公司應付賬款為10萬元。

(1)若10天內付款：實際支付10×(1-1%)=9.9萬元。

在10天內付款，借款本金為9.9萬元，現金折扣0.1萬元可少繳所得稅0.025萬元(0.1×25%)，借款期限為n個月，最終導致現金流減少。

9.9-0.1-0.025+9.9×18%÷12×n×25%

(2)若20天付款：實際支付10×(1-0.5%)=9.95萬元。

在20天內付款，借款本金為9.95萬元，現金折扣0.05萬元可少繳所得稅0.0125萬元(0.05×25%)，借款期限為n個月，最終導致現金流減少。

9.95-0.1-0.0125+9.95×18%÷12×n×25%

結論：①遠華公司應通過借款獲取資金9.9萬元，并選擇在第10天內付款，以期達到最大收益，從上述計算可見經濟學觀點與會計學觀點答案一致。②若銀行借款利率大于放棄現金折扣產生的機會成本，則經濟學觀點，應放棄現金折扣，若在20天內有可供償還資金，選擇20天付款；若無資金則盡量在信用期30天內完成付款；會計學觀點，計算過程顯示出借款本金、時間、利率等因素均是決策相關成本，應予以考慮。③經濟學計算過程簡易準確，在決策時可節約時間，節省時間成本，高效做出相應決策。建議企業在資金緊缺的時候，直接考慮機會成本較簡單、快捷。

3 結語

經濟學與會計學分析的結果與信息源多寡有著很大的關系，無論哪門學科都應該以服務企業，提升經濟決策的有效性才是關鍵。方案決策時即要依賴現有會計數據與財務信息，同時決策必須模擬，通過模擬產生的會計影響，在決策時應提前考量。因此，進行學科知識整合進行判斷，則勢必更為謹慎有效。通過上述方案分析可見，經濟學與會計學視角會產生不同的方案選擇，而這兩門課程在各學科中都互有開設，如在教學中能進行綜合講解與考慮，則更能提升教學質量，推動專業縱深發展。

筆者淺見認為，兩者如有相互結合、有機融合、綜合考慮則能使決策更為有效準確。機會成本在經濟學的案例中往往適用于短期經營決策，其實在長期經營決策的分析中依然適用，在結合時間價值因素考慮得出的結論同樣更為符合實際情況。