基于管理會計投融資平臺公司的市場化轉型

劉曉明 青島城投私募基金管理有限公司

管理會計也稱為內部報告會計，可通過特定的方法及技術處理會計主體的各項經濟數據，協助管理層確定適宜的經濟目標計劃，并制定科學合理的決策，同時管理會計具有控制、規劃、決策、預測及考評等職能?，F階段，受國家宏觀政策變動等因素影響，國有投融資平臺在市場化轉型過程中存在諸多問題，為此需合理應用管理會計，以確保自身平穩有序地完成市場化轉型。

一、管理會計的基本概念及主要作用分析

（一）管理會計的基本概念

美國會計學會管理會計委員會將管理會計定義為采用適宜的概念與技術完成各類經濟數據的處理，并協助企業制定合理的經濟目標與相關決策。管理會計是企業管理者對各類信息進行鑒定分析與處理的過程，可輔助完成企業發展的規劃與控制，并可提高企業內部資源利用率[1]。筆者認為，管理會計屬于會計的分支，服務對象為行政事業單位、企業的內部管理，需通過各類信息資源促進企業業務活動與財務活動的融合，進而輔助管理人員確定企業發展規劃，制定各項決策，對各項經營活動進行控制，并實施綜合評價分析。管理會計屬于信息系統范疇，需要在提供信息的基礎上協助管理人員制定規劃與決策，因此，管理會計人員更接近企業的決策層。

（二）管理會計的主要作用分析

管理會計的主要作用包括如下幾方面，第一，預測企業經營前景，協助制定經濟決策。管理會計以企業經營發展方針及總體規劃為基礎，結合現有經濟條件及經濟發展規律，采取適宜的量化模型，可對企業未來資金、成本、銷售額及利潤進行綜合預測分析，協助企業制定各項經濟決策[2]。第二，合理規劃經營目標，強化經濟過程控制。管理會計需結合企業實際情況編制計劃與預算方案，進而實現規劃經營目標的職能。企業在應用管理會計的過程中需將經濟目標合理分解至相關預算方案，并協調人力、財力及物力關系，進而實現對經濟過程的有效控制。第三，考核評估經營業績。管理會計可建立責任會計體制，進而明確企業內部人員的工作職責，通過逐級考核的模式可確定企業經營過程中存在的問題，并以此為依據調整發展戰略。

二、投融資平臺公司市場化轉型中存在的問題

國企基金公司等投融資平臺公司與地方政府高度關聯，在地方經濟發展中具有重要作用。與此同時，投融資平臺公司在實際運營過程中存在諸多風險，突出表現為地方債務風險，為化解此類風險，需積極開展市場化轉型。投融資平臺公司在市場化轉型過程中暴露出較多問題，主要表現在以下幾個方面：

（一）融資平臺發展目標不明確，平臺融資風險較大

部分地方政府為提高地區基礎建設中資金應用的靈活性，會通過設立地方政府投融資平臺進行資金籌集，則地方基建工作的推進不再單純地依靠傳統中央財政撥款。融資渠道的增加使地方政府可應用的資金資源更加充裕，在一定程度上提高了地區基建速度和質量，對促進地區經濟發展具有重要意義，此種融資方式還能加強政府、企業和市場的聯動和互動頻率，有利于推動地區產業升級和發展。但與此同時，部分地方政府在建設投融資平臺時，未能同時建立適用于投融資平臺管理的責任制度，若政府在單項基礎項目投資建設和運營過程中發生投資與預期收入不匹配的情況，難以在貸款償還期內順利償還債款，由于缺乏相應的風險管控制度對其進行管控，可能會為地方政府增加不必要的財務風險和債務壓力，可能會對地方政府的威信力、信譽度等造成不良影響，嚴重情況下甚至會影響地區綜合建設和管理。

（二）商業性質定位模糊，競爭力不足

投融資平臺公司進行市場化轉型的根本原因是為了適應不斷變化的市場形勢，以謀求更好的發展。但部分投融資平臺公司在傳統經營管理過程中對地方政府的指揮和安排依賴性較強，在轉型過程中未能找準自身定位，未能建立適合自身的商業模式和盈利體系，導致自身在競爭激烈的市場環境中難以脫穎而出，核心競爭力不足，甚至可能會在轉型后因始終未能完全適應市場發展形勢，導致企業被淘汰。

三、投融資平臺公司市場化轉型中管理會計的重要作用

投融資平臺公司市場化轉型中應用管理會計具有重要作用，第一，管理會計屬于信息系統，投融資平臺公司市場化轉型中應用管理管理可協助其制定適宜的發展戰略，并可確定合理的投資決策方向，最大程度上促進公司資本增值，使公司獲取更高的經濟效益與社會效益[4]。第二，管理會計應用精細化管理理念，可確保投融資平臺公司財務管理的科學性與精細化程度，協助公司解決存量債務問題，確保公司財務屬于良好運轉狀態，并可實現資源的合理配置，進而降低市場化轉型風險。第三，管理會計可解決傳統會計存在的諸多問題，實現投融資平臺公司業務的精細化管理，并可通過全面預算管理有效管控成本，進而提升公司總體實力。第四，投融資平臺公司市場化轉型中應用管理會計可準確評估經營業績，預測經濟發展前景，并可規劃經營發展目標。采用EVA 經濟增加值、平衡積分卡等方式可優化業績評價體系，確保公司在市場化轉型后業績持續提升[5]。

四、投融資平臺公司市場化轉型中應用管理會計的策略

（一）利用管理會計確定公司發展戰略

管理會計可輔助投融資平臺公司制定發展戰略及各項決策，并可協助管理人員控制經營活動，進而促進資本增值，確保市場化轉型目標順利實現。投融資平臺公司市場化轉型期間，需積極推行去平臺化運營模式，使自身成為參與市場競爭的國有企業，并利用管理會計工具促進自身的規范化、市場化及實體化發展。同時，投融資平臺公司需利用管理會計確定自身在市場化轉型期間的業務板塊及職能定位，合理設置授權體系與組織架構，明確公司內部各部門的職能及相關人員的工作職責，以促進運營效率提高[6]。另外，部分投融資平臺公司采取集團化運營的模式，為此，需利用管理會計調整平臺職能定位，制定合理的業務發展規劃方案，對下屬子公司進行分類，確定科學合理的管控模式，以激活其發展的內生動力。比如某國企基金公司在市場化轉型過程中采用管理會計制定發展戰略，以基礎設施建設為核心業務領域，并以跨區域及多元化發展為目標，不斷提升基礎業務能力，加速整合并購，進而實現市場化轉型發展目標。

（二）靈活運用管理會計相關工作改進決策機制

投融資平臺公司市場化轉型中需靈活運用管理會計的相關工具，充分發揮管理會計的決策職能，改進決策機制，確定市場化轉型發展方向，以促進公司的持續穩定發展。在具體應用管理會計的過程中，需利用相關工具調整投資項目的評價手段，確保評價結果的科學性及準確性，進而實現投資決策的優化，降低投資風險，提升投資收益[7]。比如某國企基金公司市場化轉型過程中采用管理會計中的凈現值法，結合項目壽命周期計算凈現金流量的預期收益率，并將計算結果轉化為現值之和。在項目對比分析過程中，該公司采用內含報酬率對比分析不同項目的內含報酬率，綜合分析項目可行性，進而確定可獲取最大收益的投資方案。同時，投融資公司市場化轉型中可應用管理會計分析資本結構，制定合理的融資決策，進而降低資金成本，減輕債務存量危機。比如某國企基金公司在市場化轉型過程中統計自身負債數據資料，采用比較資本成本法確定負債的比例與結構，并依據分析結果制定投融資決策，調整融資結構，使資金結構更為合理，并加強負債總體規模的控制，進而降低市場化轉型的風險。

（三）利用管理會計實施全面預算，調整管控機制

管理會計各項工具中，全面預算占據重要地位，投融資平臺公司在市場化轉型中需合理應用全面預算工具，并調整管控機制。具體應用管理會計的過程中，投融資平臺公司需利用全面預算確定科學合理的預算目標，并跟進分析預算執行情況，確定預算支出與實際支出間存在的差異，并分析具體原因，以實現公司成本與費用的動態化管理[8]。比如某國企基金公司在全面預算過程中以“三全”理念（全方位、全過程、全員參與）為指導理念，科學精確地完成全面預算，并依據全面預算結果對公司內部資源進行整合，使各部門樹立成本控制意識，以降低成本支出。同時，投融資平臺公司市場化轉型期間需合理運用資本預算法與財務預算法，確定公司現階段資金缺口，編制資金收支表，準確整理計算財務數據資料，調整資金管控機制，合理配置資金，進而為市場化轉型營造良好條件。比如某國企基金公司在市場化轉型過程中提出投資方案為“菜”，預算為“籃子”的全新理念，嚴格管控投資資金，避免發生投資超過預算的問題，進而確保投資方案的合理性，使公司平穩完成市場化轉型。

（四）利用管理會計實現精益財務管理，減輕債務壓力

精益財務管理是管理會計的重要理念，要求利用精益思維開展公司各項業務的綜合管理，以最小的投入獲得最大的價值。精益財務管理模式下，投融資平臺公司需將傳統的核算管理模式調整為價值管理模式，積極改進財務管理制度及管理方法，針對性防范財務風險，合理配置及管理資金，強化現金流管理與預算管理，加強成本管理，改進投資管理方法，建立信息化財務管理系統，綜合分析財務數據，并制定合理決策[9]?，F階段，部分投融資平臺貸款現狀不容樂觀，貸款資金已成為城市開發與基礎建設的財政資金，進而導致財政赤字規模持續擴大，如未能及時解決，則可引發財政危機及通貨膨脹，嚴重影響宏觀經濟發展。為此，投融資平臺公司在市場化轉型發展過程中需以管理會計中精益財務管理理念為核心理念，采取有效的措施降低融資成本，嚴格控制債務的總體規模，不斷拓展自身增收空間，提升財政實力，以減輕債務壓力。在市場化轉型過程中，需制定合理的部門預算與綜合預算方案，在預算中安排一定比例的償債資金，結合實際情況制定新舊貸款還款計劃，統籌安排財政轉貸資金，嚴格控制預算支出。比如某國企基金公司在市場化轉型過程中以管理會計為基礎，構建財務信息系統，并建立財務管理模式，模型中指標包括預期融資與投資、現有融資、投資狀況，并依據市場變化分析經營風險，合理確定投資優先級，進而實現市場化轉型目標。

（五）創新投融資平臺公司商業模式

商業模式是體現企業核心競爭力的運行系統，可有效整合企業內外資源，有效滿足客戶需求，實現客戶價值最大化，并可確保企業持續贏利。商業模式的確立及創新與管理會計關系密切，投融資平臺公司市場化轉型期間需利用管理會計輔助完成成本管理控制、風險控制、流程設計分析、決策支持、績效綜合管理，進而實現商業模式的創新發展，促進公司業績持續提升。具體開展市場化轉型過程中，投融資平臺公司需利用管理會計理念建立符合自身發展需求的商業模式，理清與政府部門的關系，并結合市場的基本規則確定地方政府服務購買者與服務提供商間關系，并重組與整合國有資產，逐步建立符合市場需求的城建融資實業平臺公司，并積極嘗試跨區域協同發展，不斷擴大業務規模，提升專業能力，進而實現市場化轉型發展的基本目標[10]。

（六）構建科學合理的考核評估體系

國企基金公司等投融資平臺公司具有一定行政機關性質，各地區投融資各平臺公司多為不同行政機關組建并負責管理，責任主體不明確，未能建立有效的考核及績效評估體系，嚴重阻礙市場化轉型發展。為解決此類問題，需利用管理會計的工具方法確定合理的考核評估體系，以實現市場化轉型發展目標。目前廣泛應用的管理會計考核評估工具主要包括經濟增加值、關鍵指標法、平衡計分卡等。經濟增加值代表企業可持續性投資收益大于資本成本的凈值，可準確體現企業經營管理人員利用資本創作價值的能力。投融資管理平臺公司可利用經濟增加值為基本工具建立評價體系，將資金成本與財務報表作為基礎，結合公司實際情況，逐級分解財務指標，形成可識別劑量的價值樹，進而確定形成價值的途徑及影響因素，實現有效的考核評估[11]。平衡計分卡也屬于常用的管理會計考核評估工具，包含定性與定量指標、非財務指標、財務指標、長期與短期指標，可實現對客戶、財務、學習成長、內部組織管理等不同層面的綜合評估。同時，投融資平臺公司在市場化轉型過程中需結合自身情況，合理選用管理會計工具，明確部門與人員職責，完善問責機制與激勵機制，并加大內部人才培養力度，配合采用管理層及員工持股等方式，全面激發公司內在活力。

五、結束語

綜上分析，管理會計應用于投融資平臺公司市場化轉型中作用突出，可預測發展前景，協助公司制定科學合理的發展戰略，也可實現精細化管理，有效解決傳統會計存在的各類問題。為此，投融資平臺公司需提高對管理會計的重視程度，結合自身實際情況制定合理的管理會計應用策略，明確自身發展戰略，強化預算管理，積極落實精益財務管理理念，以實現市場化轉型發展目標。