元宇宙概念風行，新趨勢能否吹“熱”東南亞市場？

□ 文/本刊記者 關秋韻

馬來西亞游戲創業者李建源的項目正在尋求新一輪融資，在他的潛在投資人中，中國風險投資基金成了主流。中國游戲公司掌趣科技首席運營官（COO）黃萍說：“兩年前我們經常會收到印尼、越南開發者的商業計劃書，但這兩年反過來了，我們必須主動去找?！敝袊顿Y者從被動到主動的短短兩年間，恰好反映出東南亞數字市場驚人的成長潛力，以及這一市場實際已經進入高度競爭“紅?！彪A段的現狀。

截至目前，中國數娛公司“出?！币殉^10年，在國內互聯網最繁榮的2018年前后，中國社交和游戲產品在東南亞市場份額占絕對優勢，部分垂類行業甚至完成了對本地企業的替代。2022年，新機會再次出現。曾催生中國互聯網黃金10年的數字機遇裹挾著企業，向監管更寬松、政策扶持力度大的東南亞轉移。但與10年前的僅爭搶流量不同，作為下一代互聯網的代名詞，“元宇宙”在投資界和互聯網界正變得“火熱”。

新概念風行

“元宇宙”是近年最科幻的投資概念：定義尚無共識，產業指向寬泛，但可具象化為VR/AR（虛擬現實/增強現實）、虛擬偶像、虛擬社交、影視特效、區塊鏈、NFT（非同質化通證）、游戲、短視頻等領域；每一塊關聯領域估值體系截然不同，邏輯無法互通；雖早有資本布局，卻鮮有成功案例。

而其走俏的時間正是現實社會被新冠肺炎疫情割裂的2021年：遠程辦公、在線娛樂等在線生活場景用戶暴增，激活市場對虛擬現實的進一步想象；移動互聯網增長見頂，從業者把對下一輪流量的渴求寄托于高度仿真和沉浸式體驗；概念含糊不清又無比宏大，幾乎所有科技企業都可以蹭一把熱度。

而伴隨中國企業布局全球的步伐與構想，也就不難理解元宇宙行業的大風為何刮向東南亞。

以游戲產業為例，東南亞新興市場的潛力就可以解釋很多問題：這里有超過6 億基數和30 歲左右年齡中位數的人口紅利，略高于80%的互聯網滲透率，與中國地緣相近，文化有共通之處，且手游年收入增速超過15%。

另一方面，2022年，東南亞多國放松入境防疫管控，而中國的游戲和數字娛樂發展空間愈發收窄，2022年中國游戲市場實際收入連降3 個季度，手游市場增速不足8%，中國游戲行業就此選擇資本、項目、運營全線“出?！?。

不僅如此，東南亞國家政府在支持新科技產業上的積極動作也推動元宇宙產業的興起。2022年3月以來，新加坡、泰國和印尼陸續推出一系列關于區塊鏈、Web 3.0 的相關監管政策和配套措施。例如，泰國成立數字經濟委員會、印尼打造首個國營元宇宙平臺—“元尼西亞”（metaNesia）等。

實際上，“元宇宙游戲”涵蓋虛擬世界、區塊鏈等概念。其中，區塊鏈游戲以代幣（Token）作為經濟系統，玩家可以通過交易游戲資產的使用權獲得代幣，這種模式被稱為“邊玩邊賺”（Play to Earn，P2E）。據去中心化應用市場數據機構DappRadar 統計，2022年前三季度區塊鏈游戲獲得的資金在元宇宙項目中最多，達到70 億美元，占總融資的38.5%。

從2020年開始，騰訊、米哈游等中國游戲大廠相繼在東南亞設立辦公室，虹吸馬來西亞、菲律賓、泰國等周邊國家的人才（圖源：Tencent 騰訊官網）

而因監管對代幣的寬容，東南亞如今已是區塊鏈游戲的沃土?！皡^塊鏈或許可以像歐盟那樣，把東南亞國家凝聚在一起。”相關從業者表示，從政策宣傳到市場活動，元宇宙中的區塊鏈在東南亞已基本完成了概念普及。據移動應用數據分析公司Sensor Tower 統計，2022年上半年，越南、馬來西亞的元宇宙游戲下載量都超過900 萬，再加上泰國和菲律賓，這4 個東南亞國家的總下載量接近美國的2 倍。而韓國多家開發頭部元宇宙產品的公司，核心用戶也大多來自東南亞。

游戲之外，中國公司的短視頻和社交應用也在東南亞風生水起。2021年，進入東南亞的中國公司在短視頻/直播應用收入排名前20 席中拿下15 席，收入占比高達95%，TikTok、歡聚、快手排名靠前。到了2022年初，赤子城推出的語音社交應用YoHo 突圍而出；8 個月后，語音社交產品Yalla 又沖上東南亞移動應用排行榜第三，2022年一季度月活用戶2920 萬，并吸引了眾多東南亞“Z 世代”人群。

不過，熱錢在新興市場并非毫無隱憂。“東南亞是中國元宇宙廠商‘出?！顬閾頂D的市場，而游戲廠商是其中最成熟的品類，正在面臨獲客成本、品質要求變高、競爭加劇的情況。”火鳳資本投資副總裁李佳超坦言，一個市場重要的不是“能有多火”，而是“能火多久”。

仍有短板待補

李佳超舉例，前幾年“氪金”做得很好的部分仙俠大型多人在線游戲（MMO）、角色扮演游戲（RPG）等題材，出海目的地基本都會選擇東南亞，整個游戲市場基本被國內廠商粗放式橫掃，造成用戶疲勞度和獲客成本明顯提升，“上個換皮頁游就能賺錢的時代過去，紅利吃沒了，這幾年全球化的優秀產品也多起來，玩家胃口明顯挑剔了?！?/p>

李建源做過不少行業研究，他認為：“游戲類受眾較大，受跨區域文化影響較小，投資勝算很大，這就導致開發商蜂擁而至?！?/p>

除了老牌的日韓強勁對手外，中國游戲公司的壓力還來自東南亞本土。在目前的游戲產業鏈中，東南亞各國各有所長，如越南強于游戲研發，2021年東南亞下載量前十大游戲發行商中，5 家來自越南；泰國長于美術，印尼和新加坡分別在策劃、發行上有優勢?！袄缫豢顤|南亞游戲，其設計由馬來西亞團隊完成，而技術可能要外包給印尼或越南的公司。近一年內新加坡有200 多個本土游戲項目，而投資印尼的游戲項目數量過萬。”李建源表示。

印尼電信舉辦“元尼西亞”元宇宙平臺上線活動，觀眾在體驗AR 設備（圖源：澎湃新聞）

除了要面對競爭激烈的壓力外，中國元宇宙概念公司在運營管理方面也凸顯出短板。在中國互聯網出海初期，簡單復制傳統業務、僅針對當地語言和文化進行本地化，在當地供給不充分的時候或許有效，但長此以往難免竭澤而漁?！艾F在是互聯網時代，在信息充分透明的情況下，很多公司在滿足淺層需求后，沒有鎖定核心用戶，最后進入‘早期增長很快、中期后繼乏力、后期難以變現’的怪圈，最終只能獲取少部分頭部用戶的價值。”沐瞳游戲CEO 徐振華表示。

不僅如此，東南亞國家的移動支付在線滲透率總體不高，在緬甸、老撾、柬埔寨等國，互聯網游戲和社交付費業務至今仍有線下購買點卡才能消費的情況。徐振華稱，雖然近兩年，新加坡和印尼都陸續發放了跨境金融支付牌照，但移動支付要想在所有國家合規，投入成本非常高，這也導致游戲、社交、短視頻、虛擬娛樂等付費業務板塊很難在東南亞全境推廣。

面對當前的窘境，黃萍坦言：“10年前‘Copy from China’行得通的時候，把模式帶‘出?！托?，但現在‘出?！_發商需要在競爭加劇的情況下做更深度的經營?！币簿褪钦f，在各國都搶注加碼元宇宙賽道的當下，想要突破不易，中國元宇宙概念公司必須拿出生命力更強的“精品”。

探尋價值洼地

為了獲得“全球化”身份，中國元宇宙企業開始選擇直接落地生根，做本地化團隊搭建，并在品牌上與國內業務切分，摸索出一條符合當地風土人情的道路。比如騰訊、TikTok 在新加坡設分公司，在集團下自營新加坡本土品牌就是其中的典型模式。

在投資同時，中國元宇宙企業也積極尋找為其“出?！逼髽I做背書的角色。李佳超坦言，很多到東南亞的中國互聯網公司并不擅長解決合規、政府關系等問題，他們往往會借助本地合作伙伴的力量?！岸嘧兊恼咦屍髽I疲于應對政府部門、大型企業和本地家族紛繁復雜的關系，如何融入環境成為真正的本土化公司，是每個項目繞不過去的坎兒?！?/p>

再加上目前東南亞國家加強國內企業保護，在版號、現金流方面的政策開始收緊，“在越南，海外公司沒有當地企業幫助是沒有辦法拿到版號走商業化的?！崩罴殉a充道。

而且，體量大、當地市場占比高的中資數字科技企業，還可能面臨反壟斷監管和審查。“中國企業到海外都說自己要做‘生態’，這并不是絕對的加分項，有時大家可能會覺得你要壟斷。”金杜律師事務所合伙人寧宣鳳認為，中國元宇宙公司“出?！币紤]能否融入既有的生態，主動配合當地的上下游環節，“一定要熟悉當地法律，走合規路徑進行探索，否則一不小心就會‘觸法’。例如馬來西亞的《個人數據保護法》就規定，除非征得用戶同意和政府部門的批準，馬來西亞境內儲存的個人數據禁止傳輸至境外。”

隨著《個人信息保護法》《數據安全出境評估辦法》等法律規章逐步完善，中國基本確立了“本地儲存+安全評估”的基本原則。“‘出?！脑钪娓拍钇髽I應當基于數據類型和自身身份，比如是否為關鍵信息基礎設施運營者等判斷是否有數據本地化及數據出境安全評估義務，并基于法律法規要求開展合規工作?！睂幮P提醒。

對于元宇宙概念產業，知名社交網站Facebook 創始人扎克伯格曾拋出一個大膽的預設：“隨著數字化時代的降臨，相信元宇宙將能夠成為每一個人生活的自然延伸，而不只是少數人的狂歡?！倍@背后，也預示著這一產業的“未來畫像”將是一片巨大的價值洼地。在各類應用場景、服務機遇堆積的東南亞賽道上，中國元宇宙企業越早把握機會、搶占先機，贏得未來的幾率就越大。