無錫銀行上修轉股價，核心一級資本充足率連續4年下降

九月

2月6日，無錫農村商業銀行（以下簡稱“無錫銀行”）發布公告，將“無錫轉債”5.43元/股調整為5.63元/股。

上修轉股價實在罕見。據了解，無錫銀行的核心一級資本充足率已經連續4年下降。此次上修或與其上次的增資以及補充核心一級資本充足率有關。此外，無錫銀行于同日還發布了《非公開發行A股股票發行結果暨股本變動公告》，意味著此次增資從提出到落地耗時一年多終于塵埃落定。

剛完成溢價定增，無錫銀行的前十大股東發生重大變化，第一大股東也發生易位。其中，原第一大股東國聯信托股份有限公司退居第二，太湖新城資產經營管理有限公司躍升成為第一。與此同時，惠山科創產業集團有限公司、無錫廣播電視發展有限公司兩家也成功“躋身”前十大股東之列。另外，無錫銀行的國資控股屬性愈發明顯，前十大股東中，六家為國有法人，占比27.56%。

罕見上修轉股價，核心一級資本充足率近4年連續下降

2月6日，無錫銀行發布《關于非公開發行股票調整可轉債轉股價格的公告》，調整前“無錫轉債”轉股價格為5.43元/股；調整后“無錫轉債”轉股價格為5.63元/股。調整后的轉股價格自2023年2月8日起生效。“無錫轉債”于2023年2月7日停止轉股，2023年2月8日起恢復轉股。

據了解，當前銀行可轉債市場的情況為：一方面是可轉債計劃陸續獲批，大有成為補血主渠道的趨勢；另一方面，存量可轉債的轉股比例受制于估值偏低并不理想，以至于陸續有銀行公告下修轉股價格。

為了讓公司的股票價格更容易上漲到轉股價格之上，讓可轉債持有者都實現盡快轉股，上市公司一般會選擇下修轉股價格。然而，無錫銀行此次選擇的是無錫銀行此次為上修轉股價。一般而言，下修轉股價對于轉債持有人是利好，因為相同面值的轉債可以轉成更多的股票，反之上修轉股價則是利空。

無錫銀行的各項數據都較好，且剛完成溢價定增。此次上修轉股價或與其上次增資以及補充核心一級資本充足率有關。

值得一提的是，同日，無錫銀行還發布了《非公開發行A股股票發行結果暨股本變動公告》，意味著此次增資從提出到落地耗時一年多終于塵埃落定。

2021年10月，無錫銀行召開董事會通過了定增相關議案，直到2022年7月，發行取得中國證監會核準。無錫銀行稱，無錫轉債募集資金轉股后將全部用于補充資本金，募集資金到位后，該行資本充足率及核心資本充足率將進一步提高。

《金融理財》發現，無錫銀行的核心一級資本充足率已經連續4年下降。2018年至2021年期間，該行的核心一級資本充足率分別為10.44%、10.20%、9.03%、8.74%。截至2022年三季度末，該行核心一級資本充足率較2021年末略有提升，為9%。

第一大股東易位，十大股東六家為國資企業

隨著定增落地，無錫銀行的前十大股東發生重大變化，第一大股東也發生易位。

《非公開發行A股股票發行結果暨股本變動公告》顯示，本次定增的發行對象總數為6名，其中，無錫市太湖新城資產經營管理有限公司認購1.95億股；無錫惠山科創產業集團有限公司認購3617.95萬股，無錫廣播電視發展有限公司認購2894.36萬股；無錫恒裕資產經營有限公司認購1447.18萬股；無錫能達熱電有限公司認購839.36萬股；無錫錫山資產經營管理有限公司認購607.81萬股。

公告顯示，無錫市太湖新城資產經營管理有限公司持股比例達9.08%，超過國聯信托股份有限公司，成為無錫銀行第一大股東，也就是說原第一大股東國聯信托股份有限公司退居第二。與此同時，惠山科創產業集團有限公司、無錫廣播電視發展有限公司兩家也成功“躋身”前十大股東之列，分別持股1.68%、1.35%，為該行第八、第九大股東。

眾所周知，無錫銀行擁有無錫國資企業的全力捧場。此次定增完成后，無錫銀行身上國資加持的印記越發深刻。

天眼查顯示，此次定增發行的6名對象中，太湖新城是太湖新城發展集團的全資子公司，后者為無錫市屬十大國有集團之一。無錫惠山科創產業集團的唯一股東是無錫市惠山區國有資產管理辦公室，無錫廣播電視發展是無錫廣播電視集團旗下全資子公司，無錫恒裕資產則是無錫錫東新城商務區開發建設管理中心旗下全資孫公司，無錫能達熱電有限公司的股東為江蘇省錫山經濟技術開發有限公司和無錫錫山金融投資集團，無錫錫山資產的實控人則為無錫市錫山區國有資產管理辦公室。

值得一提的是，此次變更后，無錫銀行前十大股東中，其中就有六家為國有法人，占比27.56%。

營收凈利增速有所放緩，去年營收僅增4.85%

無錫銀行成立于2005年6月，2016年9月在上交所上市，是國內第二家登陸A股的農商行。

身處長三角以及江蘇省的無錫銀行，無疑搭上了區域經濟快速發展的“順風車”。

1月13日，無錫銀行率先發布2022年度業績快報。2022年全年，無錫銀行總資產2115.49億元，增幅4.85%；實現營業總收入44.81億元，增幅3.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤20.01億元，增幅26.65%。

資產質量上，截至2022年末，無錫銀行不良貸款率0.81%，較年初減少0.12個百分點；撥備覆蓋率552.74%，較年初增加75.55個百分點。

盡管各項指標數據表現不錯，但與江蘇其他幾家上市農商行相比，無錫銀行的表現一般。

根據目前江蘇A股上市6家農商行公布的2022年業績快報，不難看出，無錫銀行的營業收入在6家銀行排名第四，同比增速排名第五；凈利潤排名第二，同比增速排名第五。可見，無錫銀行與同樣擁有區域經濟發展優勢的農商行相比，其亮眼業績并非得天獨厚。

截至2023年2月8日收盤，無錫銀行收盤5.58元/股，相較于此次上修的轉股價格5.63元/股，約溢價0.9%。