金融資本：區(qū)域差異顯著，中國成為亞太私募股權(quán)增長“核心動力”

在知識經(jīng)濟(jì)中企業(yè)為了參與競爭，不僅需要具有獲得知識資本的意愿，而且需要財(cái)力去做這些事。在這里我們將地區(qū)層面上私人資本對企業(yè)的投資作為金融資本可得性的測度。私人資本十分重要，它通常集中于具有潛在發(fā)展能力的中小型公司中。這些金融投資擴(kuò)張使具有創(chuàng)新精神的公司能進(jìn)行人力資本、實(shí)物資本和知識資本的建設(shè)。私人資本包括風(fēng)險(xiǎn)資本和初始投資，這些一般是以知識為基礎(chǔ)的活動，增強(qiáng)了各地區(qū)企業(yè)的基礎(chǔ)。

表11 顯示，新冠疫情對亞太區(qū)投資結(jié)構(gòu)和競爭格局的影響較為有限，投資者對于各地區(qū)的投資偏好和前景預(yù)測未發(fā)生明顯變化。各地區(qū)之間的金融資本差異仍然非常顯著，北京、上海、新加坡、中國香港是私人股權(quán)投資強(qiáng)度最大的四個地區(qū)，且遠(yuǎn)高于其他地區(qū)。中國表現(xiàn)突出，前十席位中占據(jù)3 席，且江蘇、廣東分別位列第11和第12，這顯示出中國仍然是亞太私人股權(quán)投資最活躍的地區(qū)。新加坡一直保持著高速發(fā)展的主要原因有以下兩點(diǎn)：一是新加坡?lián)碛袃?yōu)良的投資環(huán)境，其中包括完備的金融法律、有特色的監(jiān)管制度和具有競爭力的財(cái)稅政策，二是新加坡地理位置的先天優(yōu)勢，因?yàn)闀r差的原因，新加坡的金融交易時間能夠彌補(bǔ)紐約、倫敦金融交易時間的空缺，同時位于馬六甲海峽的咽喉地帶，匯集了國際貨物流、信息流、中轉(zhuǎn)等等重要因素，成功地將新加坡打造成國際金融中心。此外，澳大利亞的新南威爾士、維多利亞、西澳大利亞位列第5 名，新西蘭位列第10 名，私人股權(quán)投資也較為活躍。

表11 亞太區(qū)人均私人股權(quán)投資排名

由于受到新冠疫情的影響，2021年金融資本投入較2020年有明顯下降，2022年金融資本投入則有所恢復(fù)。如一直位列第1 的北京，在2021年私人股權(quán)投資額為2048.82 美元/人，2022年這一數(shù)值回升至2337.21 美元/人；緊隨其后的上海在2021年和2022年私人股權(quán)投資額分別為982.03 美元/人和1866.21 美元/人。可見，在疫情沖擊后，各國政府加大貨幣信貸支持力度，合理調(diào)度金融資源，保障居民和企業(yè)的日常金融服務(wù)，并在長期內(nèi)發(fā)揮金融科技對銀行業(yè)務(wù)支撐作用，加快宏觀經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，諸多工作有所成效。

2022年中國私募股權(quán)市場表現(xiàn)優(yōu)異，成為亞太私募股權(quán)增長的核心動力。北京、上海位居榜首；中國香港表現(xiàn)出色，排名不斷上升，位列第4；江蘇、廣東的排名均位于前15 名。浙江位列第23，該省本身擁有雄厚的民間資本，政府通過出臺政策，鼓勵民間資本與政府合作共同發(fā)展傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施，該舉措在省內(nèi)引起很大的反響，促進(jìn)了浙江省私人股權(quán)投資的發(fā)展。中國香港、廣東的位次上升離不開粵港澳大灣區(qū)的推動和建設(shè)，與中國香港、澳門的聯(lián)動使得廣東的對外開放水平持續(xù)提升，港珠澳大橋的順利開通為大灣區(qū)的發(fā)展提供了重要的交通支持，通過稅收、交通、就業(yè)等方面的便利政策，吸引大量的世界級企業(yè)、企業(yè)家、科技人員到當(dāng)?shù)赝顿Y發(fā)展。