研發費用加計扣除政策對制造業研發投入與盈利能力的影響

文/吳朝暉 （湖南旺旺食品有限公司）

我國從實行科研經費優惠到現在，實行的都是稅前加計扣除，但是，它的適用范圍和加計扣除比例將會隨著經濟形勢的改變而發生相應的調整。而在國內，對研發費用的稅收優惠對于公司的激勵也是一項很有意義的課題。從整體上來看，本文對不同國家、不同行業、不同特質企業的不同研發成本稅收優惠政策的效果和機制做了研究。

此外，過去的研究大都停留在稅收政策層面，對于由于稅制改革而引起的企業研發投入變動的關注不足。因此，本文的邊際貢獻主要有：（1）在政策調整的基礎上，對制造業企業研發投入的研發費用加計扣除進行了實證分析，并擴展和完善了已有的研究成果；（2）彌補以前的研究沒有對某一稅收年度的優惠政策的時間要素對公司的研發投資產生的影響進行測算。

一、研究思路與前期工作

（一）研究思路

本文采用研究開發強度作為被解釋變量，分析了我國實施“加稅”政策對制造業企業研發投資的影響。本文選取了我國A股上市公司，建立“斷點-雙重差分”模型，實證分析目前我國的制造業企業[1]。然后，運用傳統的雙差分模型，對制造業和非制造業企業進行了比較，并對提高研發費用的加計扣除率進行了實證研究；本文采用基準分析的方法，對非制造業企業進行了實證分析。此外，研究與開發成本也是由異質性檢驗所確認的。

（二）數據來源與分析

本文以國泰君安集團上市公司的財務報表為基礎，采用了2020年4月1日至2021年3月31日的數據（將2020年第四季度的數據排除在外）。為了測試結果的穩定性，我們也采用了從2021年第一到第三季度的數據，來考察擴大的時間區間對回歸結果的影響。同時，為確保研究結果的可信度，本文僅選擇在研究期間內持續運營的公司進行研究（即研究成本指數不為0）[3]。另外，由于公司的季度財務報表是累積的，而我們關注的是當前的數據，所以本文采用了前三個季度的累積數減去前一個季度的累積數來計算當前的數據。在選擇的變量中，采用5%的縮尾來減小異常對分析的影響。

（三）模型選擇

本文以2265家A股上市制造業公司為研究對象，以它們的財務數據為基礎，根據實證分析的方法對同一家公司進行詳細實踐和探討，其中處理組是以“斷點--雙重”差分法所執行的政策之前年份，根據政策實施對同一時期的研究開發力度的作用來判斷其政策效應。本文根據2265家企業的財務數據，對我國制造業企業的會計數據進行了估算：將模型設定如下：

其中的RDIi,t,d表示被解釋變量，代表企業i其研發強度在t年d季度的表現；MPostd為標記變量，如果本次財務報表所屬的時期為第三季度（d=3），那么其為1；如果是第一季度或者第二季度，則為0。YPostd表示對照組和處理組的識別變量，如果是2021年（t=2021），則需要對其賦值1，否則賦值為0。Xi,t,d表示控制變量，其包含稅費負擔（TBR）、財務費用率（FER）和所得稅稅負率（CITR）等指標；λi、γt、υd、ψi,t和μi,d分別表示企業、年度、季度、企業年份、企業季度固定效應，而εi則表示不可觀測的誤差項目。我們關注的系數是β2，表現出雙重差別：一是在2020第三季度的研發強度與2021年1、2季度的差距；第二個差別是實驗組與控制組之間的差別，為了保障自相關和變異的項目被有效排除，本文選擇聚類標準偏差進行計算。

二、實證結果分析

（一）基準回歸結果

如表1所示。

表1 基準回歸結果

（二）基于傳統雙重差分方法的分析

為了保障整個檢驗結果的準確性，本文采取雙重差分法來對政策效應進行分析。在兩項新政策中，研發費用加計扣除比例由75%提升到100%，僅制造業享受。因此，本次將制造業作為處理組，以其他產業公司為控制對象，考察提高研發支出的加計扣除率。該模型的設置如下：

其中虛擬變量表示為Treati和Postt,d，Treati=1的條件是企業i表示制造業；反之則其結果為0。如果只是對2021年第三季度的數值進行觀測，則Postt,d=1，反之則表示結果為零。并且根據企業和年度的固定效應等方面可能存在的一些實踐差異趨勢行為，來判斷制造業和其他行業之間的差異，顯然這兩個層面的差異性較大。因此本文對其平行趨勢進行檢驗，根據檢驗發現，新的策略執行前，處理組和對照組之間的研發強度平均時間趨勢一致，因此可以假定這兩個公司符合建立雙重差分模式的先決條件。

（三）非制造業企業檢驗對比

此項測試將選取的模式與參考回歸模式進行比較，但由于非制造業企業未享受到增加研發支出的加計扣除比例，因此，本次將非制造業企業作為樣本進行分析，通過回歸分析（略），各因子都有顯著性的正向，在1%的范圍內有顯著性差異，說明了優惠的提前使用對公司的研究經費有一定的推動效果。

（四）分析影響渠道

第一步，用基準回歸的方法，將被解釋的變量從公司的研究開發程度轉換為公司的稅負，從而考察新的研究方法對公司的稅負率產生的作用。通過對回歸因子的分析，YPost×MPost均為負系數，同時顯著的水平在1%層面上十分顯著，代表這兩個新的措施的確大幅度地減少了公司的稅收負擔。

第二步，將解釋變量設定為所得稅稅負率，研究其對于研發投入的實際影響。

其中CITRi,t,d表示企業i研發強度在t年的季度的表現，其與變量與上述公式相同。根據回歸結果分析，無論是在哪年的范圍內，CITR本身的系數均為負，且在1%的水平上顯著。再通過對研究開發強度的回歸分析，得出了所得稅稅率與研究開發強度之間的關系，即：公司的稅負稅率每下降一個百分點，其自身的研究開發能力就會提高0.151個百分點。

這兩個步驟均證實了研發費用加計扣除新政的實施，確實降低了企業所得稅稅負率，可節省下更多的資金來投入到研發方面。

（五）分析異質性

（1）企業性質的區分。本文按照企業的登記方式，將制造業分為國有、民營和中外資三種，并對其進行了相應的模式研究。研究發現，在私營企業中，研究經費的加計扣除優惠力度最大，對于其他兩種企業影響較小。

（2）東部、中部和西部地區的區分。本文采用回歸方法，對各區域的制造業企業進行了實證研究，見表2。研究發現，東部制造業企業的研發投資在政策上有明顯的推動作用，而中部和西部則相對較少。客觀條件難以支撐其困頓的局面，還需要持續跟蹤與觀察政策效應釋放的效果。

表2 異質性分析：分東部、中部與西部地區

三、研究結論與建議

（一）研究結論

基于我國A股公司的季度財務報表，建立了基于“折點-二元差分法”的數學模型，分析了在2020年實施的兩個國家的研發支出中所產生的相關稅負效應。研究發現：

（1）實行“研發支出加計扣除”政策后，制造業的科研經費支出大幅增加，這兩個優惠措施均能有效地推動企業的科研投資；

（2）兩個措施的執行，的確有效地降低了企業的稅負，并進一步促進了公司對研發的投資；

（3）由于企業經營策略、地區產業布局、企業的科研投資能力等因素的作用，這兩種策略對企業的影響程度也不盡相同。

（二）對策與建議

根據上文的詳細分析，文章提出下面幾點建議和對策：

（1）提高全部行業的研發費用加計扣除比例，以100%為基準。從研究結果分析，不平等的稅收政策會導致部分行業處于劣勢，減少行業的創新熱情，難以切實實現產學研結合的局面[4]。因此，建議對全部行業統一實施研發費用加計扣除比例政策，并提升至100%。

（2）建議在每季度享受研發費用加計扣除政策，讓企業在每個季度都可享受到政策紅利，幫助企業盤活資金，提升研發投入額度，提升社會資源的配置效率，實現各個行業高水平的創新與發展[5]。

（3）建議采取更加具有針對性的舉措來鼓勵國有與中外合資企業的研發創新工作，可以把科研投資作為業績考核的硬性指標，在國內引入更多的外部投資，創造良好的市場氛圍。

（4）在我國中西部等區域，創新因素如技術創新、人才創新等方面存在不足，導致企業在創新方面擁有著巨大的難度，研發費用加計扣除新政策的帶動效應比較不明顯。因此，應當對于中部和西部地區實施差異化的創新激勵政策，如采取特殊的財政補助措施，利用現有的科研資金，通過稅收優惠，引進高技術、高增值的高新技術公司，在中西部設立新的工廠；建立起一個科學的行業分工系統，從而達到區域經濟協調發展和共同繁榮的目的。

四、結語

綜上所述，通過本文對研發費用加計扣除政策對于制造業與其他行業影響的分析，希望各個地區政府部門能夠切實考慮行業發展需求，為本地科技創新、經濟發展改善政策落實的內容做好頂層設計。

相關鏈接

企業研發費用加計扣除政策起始于1996年，當年，財政部、國家稅務總局為了貫徹落實《中共中央 國務院關于加速科學技術進步的決定》，積極推進經濟增長方式的轉變，提高企業經濟效益，聯合下發了《財政部 國家稅務總局關于促進企業技術進步有關財務稅收問題的通知》（財工字〔1996〕41號），首次就研發費用稅前加計扣除問題進行了明確。

加計扣除是企業所得稅的一種稅基式優惠方式，一般是指按照稅法規定在實際發生支出數額的基礎上，再加成一定比例，作為計算應納稅所得額時的扣除數額。如對企業的研發支出實施加計扣除，則稱之為研發費用加計扣除。按照現行政策規定，企業為了開發新技術、新產品、新工藝的研發費用，未形成無形資產計入當期損益的，在按照規定據實扣除的基礎上，按照研發費用的50%加計扣除；形成無形資產的，按照無形資產成本的150%攤銷。對于科技型中小企業而言，自2017年1月1日至2019年12月31日，研發費用加計扣除比例由50%提高到75%。