2022年環(huán)保上市公司發(fā)展?fàn)顩r分析

王婷，李屹，王妍*，柴蔚舒

（1.中國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)，北京 100045；2.中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司，北京 100027）

2022年，基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板、區(qū)域生態(tài)環(huán)境治理、農(nóng)村環(huán)境治理、新污染物防治等相關(guān)政策規(guī)劃陸續(xù)出臺(tái)，煤炭、石化、建材等行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案陸續(xù)發(fā)布，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新模式、價(jià)格機(jī)制等不斷完善，留抵退稅等優(yōu)惠政策接續(xù)實(shí)施，生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策支持體系進(jìn)一步健全。生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)支撐深入打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)、服務(wù)“雙碳”戰(zhàn)略實(shí)施等工作中都發(fā)揮了重要作用，但也經(jīng)歷了多重外部因素持續(xù)沖擊和產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化，企業(yè)經(jīng)營(yíng)整體承受較大壓力。

1 環(huán)保上市公司概況

截至2022年年底，A 股環(huán)保上市公司共計(jì)184 家，其中，主板上市91 家、創(chuàng)業(yè)板上市65 家、科創(chuàng)板上市25 家、北交所上市3 家。

從上市時(shí)間來(lái)看，自2019年注冊(cè)制改革以來(lái)，新增環(huán)保上市公司72 家，約占環(huán)保上市公司總數(shù)的40%。環(huán)保企業(yè)以中小企業(yè)為主，注冊(cè)制改革給予具有“專(zhuān)精特新”技術(shù)的環(huán)保企業(yè)上市機(jī)遇，也給企業(yè)提供了進(jìn)一步的發(fā)展空間。2021年新增上市環(huán)保企業(yè)數(shù)量達(dá)28 家，創(chuàng)下新高。2010—2022年新增A 股環(huán)保上市公司數(shù)量情況見(jiàn)圖1。

圖1 2010-2022年新增A 股環(huán)保上市公司數(shù)量

從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，184 家A 股上市公司中，從事水污染防治的企業(yè)74 家，從事大氣污染防治的企業(yè)27 家，從事固體廢物處理處置的企業(yè)55 家，從事環(huán)境監(jiān)測(cè)與檢測(cè)的企業(yè)14 家，從事環(huán)境修復(fù)的企業(yè)12 家，從事其他領(lǐng)域的企業(yè)2 家，A 股環(huán)保上市企業(yè)中從事水污染防治的企業(yè)占比最高，為40.2%。各細(xì)分領(lǐng)域A 股環(huán)保上市公司占比情況見(jiàn)圖2。

圖2 各細(xì)分領(lǐng)域A 股環(huán)保上市公司占比情況

2 環(huán)保上市公司經(jīng)營(yíng)總體情況

列入盤(pán)點(diǎn)的A 股184 家環(huán)保上市公司2022年?duì)I收總額為7624.5 億元，同比下降2.7%。其中，營(yíng)收增長(zhǎng)的企業(yè)95 家，占比51.6%，營(yíng)收下降企業(yè)89 家，占比48.4%；14.7%的企業(yè)營(yíng)收下降超過(guò)30%。企業(yè)凈利潤(rùn)總額為329.0 億元，同比下降26.1%。其中，凈利潤(rùn)下降的企業(yè)109 家，占比58.9%，超過(guò)30%的企業(yè)出現(xiàn)虧損，虧損企業(yè)較2021年增加27 家。企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本同比下降2.0%，80 家企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本下降，占比43.5%。企業(yè)應(yīng)收賬款同比增加25.1%，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)企業(yè)占比為67.0%。企業(yè)負(fù)債總體增長(zhǎng)9.6%，負(fù)債增長(zhǎng)企業(yè)占比為69.2%。企業(yè)研發(fā)投入同比增長(zhǎng)5.8%，員工人數(shù)同比增長(zhǎng)0.6%。

3 細(xì)分領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)情況

3.1 水污染防治領(lǐng)域

2022年水務(wù)領(lǐng)域A 股環(huán)保上市公司營(yíng)收總額為2156.3 億元，同比增長(zhǎng)3.3% ；凈利潤(rùn)總額為206.5 億元，同比增長(zhǎng)12.6%；應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)46.3%；經(jīng)營(yíng)成本同比增長(zhǎng)4.1%；總負(fù)債增長(zhǎng)20.3%，資產(chǎn)負(fù)債率增長(zhǎng)3 個(gè)百分點(diǎn)。營(yíng)收增長(zhǎng)企業(yè)占比為52.7%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)企業(yè)占比為43.2%，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)企業(yè)占比為62.2%。水務(wù)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)情況總體好于其他細(xì)分領(lǐng)域。雖然水污染治理工程建設(shè)、工業(yè)水處理業(yè)務(wù)受到外部因素影響，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入下降，但部分水務(wù)上市公司市政污水運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收保持了穩(wěn)中略增。例如，中持水務(wù)城鎮(zhèn)污水處理業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)15.1%，碧水源運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)10.5%，興蓉環(huán)境污水處理服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)21.4%。運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)在支撐水環(huán)境質(zhì)量改善的同時(shí)也成為企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行的壓艙石。但是，水務(wù)領(lǐng)域也存在運(yùn)營(yíng)費(fèi)用支付滯后等情況，應(yīng)收賬款增速遠(yuǎn)高于其他細(xì)分領(lǐng)域。

3.2 大氣污染防治領(lǐng)域

2022年大氣領(lǐng)域A 股環(huán)保上市公司營(yíng)收總額為1070.1 億元，同比下降1.8%，凈利潤(rùn)總額為18.8 億元，同比下降52.3%，應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)17.2%，經(jīng)營(yíng)成本同比下降0.9%，負(fù)債總額增長(zhǎng)1.1%，資產(chǎn)負(fù)債率基本持平，營(yíng)收增長(zhǎng)企業(yè)占比為55.6%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)企業(yè)占比為40.7%，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)企業(yè)占比為62.9%，近一半企業(yè)出現(xiàn)虧損。部分大氣污染防治企業(yè)、汽車(chē)尾氣治理企業(yè)的營(yíng)收、凈利潤(rùn)出現(xiàn)下降。非電領(lǐng)域超低排放持續(xù)推進(jìn)，但受上游企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況等影響，暫未形成對(duì)行業(yè)規(guī)模的快速拉動(dòng)。龍凈環(huán)保、清新環(huán)境、同興環(huán)境等大氣污染防治企業(yè)CCUS 工程建設(shè)逐漸成熟。

3.3 固廢處理處置領(lǐng)域

2022年固廢領(lǐng)域A 股環(huán)保上市公司營(yíng)收總額為4050.9 億元，同比下降4.8%；凈利潤(rùn)總額為128.6 億元，同比下降43%；應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)13.9%，經(jīng)營(yíng)成本同比下降4.2%，負(fù)債總額增長(zhǎng)4.6%，資產(chǎn)負(fù)債率基本持平；營(yíng)收增長(zhǎng)企業(yè)占比為56.4%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)企業(yè)占比為43.6%，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)企業(yè)占比為72.7%。

固廢領(lǐng)域部分垃圾焚燒企業(yè)在建項(xiàng)目和擬建項(xiàng)目增速放緩，垃圾焚燒發(fā)電運(yùn)營(yíng)總體穩(wěn)中有增，綠色動(dòng)力、三峰環(huán)境等企業(yè)的生活垃圾處理量、發(fā)電量等均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。從市場(chǎng)情況來(lái)看，根據(jù)中國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年1—12月全國(guó)餐廚垃圾處理處置中標(biāo)項(xiàng)目293 項(xiàng)，同比下降23.5%，全國(guó)垃圾焚燒中標(biāo)項(xiàng)目158 項(xiàng)，同比下降20.6%。隨著固廢處理處置能力的提升，垃圾焚燒行業(yè)步入成熟期，新項(xiàng)目釋放速度進(jìn)一步趨緩，逐步進(jìn)入運(yùn)營(yíng)提升時(shí)期。危險(xiǎn)廢物處理處置和工業(yè)固廢處理處置企業(yè)受上游企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況等影響，營(yíng)收、凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下降。

3.4 環(huán)境監(jiān)測(cè)與檢測(cè)領(lǐng)域

2022年監(jiān)測(cè)領(lǐng)域A 股環(huán)保上市公司營(yíng)收總額為186.2 億元，同比下降2.9%；凈利潤(rùn)總額為10.1 億元，同比下降39.8%，應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)8.5%，研發(fā)資金投入同比增長(zhǎng)7.1%，負(fù)債水平較上年小幅上升。監(jiān)測(cè)領(lǐng)域凈利潤(rùn)下降較為明顯，虧損企業(yè)較2021年增加2 家。部分企業(yè)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較快、規(guī)模較大，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，個(gè)別企業(yè)毛利率下降超過(guò)10%。

3.5 環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域

2022年環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域A 股環(huán)保上市公司營(yíng)收總額為149.8 億元，同比下降25.9%，凈利潤(rùn)總額下降36.9 億元，同比下降70.1%，應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)8.6%，負(fù)債水平較2021年小幅上升。個(gè)別企業(yè)仍未走出早前經(jīng)營(yíng)困境，經(jīng)營(yíng)持續(xù)出現(xiàn)虧損。

4 結(jié)語(yǔ)

2022年環(huán)保上市公司出現(xiàn)了市場(chǎng)拓展受阻、甲方需求放緩、項(xiàng)目招投標(biāo)停滯、在建項(xiàng)目推遲、工程結(jié)算緩慢等不利情況，企業(yè)營(yíng)收和凈利潤(rùn)下降，應(yīng)收賬款持續(xù)增長(zhǎng)，部分企業(yè)出現(xiàn)較大經(jīng)營(yíng)困難。企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模增長(zhǎng)快，涉及企業(yè)廣，對(duì)行業(yè)總體產(chǎn)生了較為明顯的影響。總體來(lái)看，污水、生活垃圾運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)，生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈和企業(yè)支撐保障能力未受到大的影響。