新準則下企業金融資產管理優化策略研究

肖文禮

一、引言

隨著互聯網金融市場的發達以及理財工具的多元化，影響非金融實體企業投資與金融負債的行為越來越復雜。實體企業在對經營業績的追逐、內部資金市場操作等過程，是財務與資產管理對實業活動擠壓的必然后果。為了避免實體經濟的金融業化趨勢，在微觀層次的資金管理機制，可以作為政策改進的主要驅動力量。金融資產管理由于其效率特點，而作為實體企業內部實體政策的重要一環，也由此而作為宏觀政策、企業管理制度等重大決策行為的重要著力點。因此，新金融工具準則合理地實施實體企業流動性管理，是對企業金融化效應實施有效控制、規避實體企業宏觀風險的關鍵途徑。

二、新金融工具準則的變化

1.分類變化

按照企業的持有目的不同，舊準則可把金融資產分為以下四類：其一，按照公允價格計算且其變動作為當期損益的金融資產，指企業不計劃中長期持股，僅計劃短期持股且會在近期內賣出的，持股的最終目的是近期內取得差價；其二，持有或到期資金，指企業有明顯的意向持有，但短期內不準備賣出的可回收數額穩定，或可確認且到期日穩定的融資資產；其三，借貸或應收賬款，指企業擁有的在公允性的市場上暫不能報價，但可回收的價值穩定或可確認的非衍生金融工具；其四，除上述三種以外的融資手段均是可以買賣金融資產。在新金融工具準則下，是按照企業財產的約定現金流量，或者依據具體的經營運作模式來確定其類型。包括如下三種類型：其一，按照攤余成本計算的金融資產，指企業持有的資金目標是為獲得約定利潤，而企業在指定時間內，只為本金或以尚未償還的本金為基準計算的利率進行長期現金流償還；其二，以公允價值計量且其波動計入其他綜合收益的金融資產，指在獲取約定利潤的時候也賣出這項財產，且產生的相應約定利潤就是本金和利率；其三，以公允價值計量且其變動計入當期損損的金融資產，指實體企業除以上二種情況之外的業務模式部分，或未達到合同現金流的測試部分。

2.公允價值計量范圍的擴寬

新準則金融資產的公允價值計量的范圍變得更廣泛，并對當期經濟損益的影響產生重大改變。在舊有的分類方式下，可供出售與交易性的金融資產作為以公允價值計量的兩種金融資產時，其前者的公允價值變化將首先作為其他綜合收入，又或者該資產在處置以后所累計的公允價值變化將作為投資收益；而后者的公允價值變化則是直接作為投資收益。在新準則下，只有當以攤余成本計算的金融資產，同時達到了合同現金流測試標準以及相應的業務模式兩個要求后，才能以公允價值計量。在新準則下，可選以公允價值計量的金融資產比舊標準下更多，且按照攤余成本計算的財務負債，和以公允價值計量并變動后，計算其他綜合利潤的財務負債。在新分類下的財務負債公允價值的變化所形成的利得，都能夠直觀計算當期損益。這也就意味在盈余表中，最直觀的信息能夠反映金融資產自始的公允價值變化，及其對當期損益的影響，使得管理者更難直觀實施利潤控制。

3.增加預計減值的計提

在舊的金融工具準則下，規定了要有客觀證據說明該金融資產已經出現了減值現象，就應為其計提存貨減值準備。也是說只有在確認出現了減值現象的情形下，才可以計提存貨減值準備。然而，新規定是需要依據所預計的信用損失，來作為計提存貨減值準備的主要基礎。也就是說，將金融資產的減值標準由實際損失變化為預計減值損失。

三、新準則對企業金融資產管理的影響

1.提高信息披露真實性

新準則對企業外部發布的金融資產信息質量更為可靠、更加真實的金融工具準則的制定，要求企業和股東等外部第三方的信息使用者所傳遞的信息更加真實和可信，使信息更能真實地體現管理成果。新金融資產的劃分方法明顯降低了人為主觀評判條件，讓每項金融資產都在被劃分的同時表現得更加客觀現實，更加直觀體現出經營狀態以及相應的現金流狀況。

2.必須培養專業財務人員

財務金融工具的使用，向來都是會計工作中更加繁瑣的部分。而新準則的實施，由于牽扯到新舊標準間的變化，也導致這項任務顯得更為繁瑣。財務會計不但要認識清楚新準則和舊規則實務處理的差異，還要通過其執業經歷來確定是不是必須對現有的資金流動進行回溯調整，如何判斷回溯調整的時間節點，如何回溯處理等復雜的問題。這都是比較專業性的判斷，要求其長期的財務實踐和對企業理論深刻積累的共同融合，所以實體企業培訓更優秀的財務人員對于推動企業成長而言刻不容緩。

3.須精準把握減值準備

企業必須形成更加正確的預測，并且對資產流動減值的判斷必須更加準確。因為在新準則下，資產流動的減值方式開始由實際損失轉化為預計損失，從而必須對各項資本流動預期未來的現金流量進行一種有效的判斷。這是一個十分富有挑戰性的任務，甚至必須對一些復雜的實體企業負債，建立現金流模型以進行更新精確的評估。由于目前國內的企業還沒有相應的實踐經驗，僅可以通過經驗性研究來建立模型，所得到的結論必然具有一定的偏差，而相關監管部門并不可能對基于實踐的評估進行有效的評估。特別是在確定各類減值規模時，只有模型的偏誤有較為正確的認識與評估，才可以去分析數據的真實與否，可以去確定企業的做法是不是有故意多計提或不計提減值準則的情形。這也就是說，包括企業、監管部門、專業人士在內的當事人，應該致力于建立比較正確的風險評估，并對新規定下的資金流量預測減值模式進行比較有效的設計。

4.需要完善內控制度

企業必須建立更完善的內控制度，以避免盈利劇烈變化的情形出現。其一，在實施新金融工具準則時，因為其減值是預期出現的就會提，所以相比老準則時，企業必須獲得和保留更多的資本以補償這一可能帶來的盈利風險。這對于許多企業而言，是個現實存在的頭疼問題，企業一定要平衡好利潤率的變化幅度，特別是上市實體企業尤其要避免新標準適用后利潤率劇烈震蕩的狀況發生。其二，因為企業能夠在預測階段計提減值準備，而預測就具有相應的預測、估值等主觀因素，這就使得企業管理者能夠采用調整減值準備的方法來平滑損益，或者能夠用來調整各個年度期間的收益總額。所以企業在建立內部的管理體系中，要充分考慮這些可能帶來的危害。

四、企業金融資產管理的優化策略

1.完善實體企業內部監管

完善金融市場控制制度的建立，不僅要求部門實施相關的法律法規措施，同時要求實體企業應當在國內進行金融監管的操作，發揮嚴格的銀行經營管理制度的作用，保障實體企業資本的平穩運營。其一，實體企業經營者和決策者應當針對企業本身經營的實際狀況建立規范化行為準則，按照當前市場形勢發生的變化趨勢，提出其企業的可持續經營需要的管理制度。其二，構建健全的危機預警體系和預防措施。當實體企業面臨風險時，必須通過及時有效的手段保護實體企業，防止威脅到實體企業的可持續發展。其三，強化實體企業內部制度，通過設計并建立內部更健全的制度體系，完善負債增減變動的核實和審批，同時重視對內部財會工作人員的業務素質培訓，以增強公允性價值評估能力，從而增強財務負債會計核算的準確性。通過完善內控，能夠給實體企業的金融資產管理工作提供良好的基礎環境，并且能夠針對更具體的實際情形建立相應的資產管理體系，使資產管理工作有了相應的依據，進而提升資產管理工作的質量小效率。在此基礎上，實體企業要進一步提升財務工作人員的職業道德素質和財務知識，提升財務的投資水平，更進一步地做好的會計信息的管理，為實體企業的管理經營奠定基礎的資料。

2.提升信息公開服務質量

新準則的制定與執行，提高了實體企業和股東及有關第三方提交資料的準確性和真實性，客觀實際地體現出了實體企業的實際運行效果。以新金融工具準則為基礎的金融資產的劃分，不僅降低了人為主觀確定因素對財產劃分準確性造成的干擾，同時將實體企業經營規模和收益率的信息直觀地展示在投資人眼前，為投資人做出決策奠定了信息基礎。

3.做好盈利變化預案

新金融工具準則的推行，企業的金融資產在由減值向預計產生轉變時必然地要出現財務計提的情形，從而和老準則一樣，企業必然需要獲得并儲備更多資本，才能及時彌補有可能出現的盈利風險狀況。面對這一棘手問題，企業在運行中應按照企業經營發展的實際狀況進行盈利變化幅度的平衡操作，有效避免新金融工具準則推行時，出現盈利大幅變化的現象。與此同時，由于實體企業能夠根據企業金融工具所規定的條件，按照預測要求進行計提減值的準備操作，再加上準備計提本身就具有預測、判斷的主觀因素，使得實體企業經營管理人員能夠通過采用調節減值準備的手段，平衡實體企業的整體利潤水平和各個年度期間的收益總額，從而提高了實體企業運營的順利開展決策、調整企業管理機制等投資決策過程中的著力點。也因此，全面地發現了實體企業流動性控制過程中的重要資金流動調節因素，是對實體企業現金化效應實現有效控制、減少企業層面損失的關鍵途徑。

4.風險信息導入系統

將定量的經營風險導入管理信息系統建設，進行衡量實體企業信用風險。如風險系數、違約損失率、損失敞口式，包括債項回收率等的減值模型，使實體企業減值措施更好地執行。新減值模式：第一期工程——當經營風險不明顯上升，計提十二個月后的減值，而第二期——當經營風險明顯上升，則計提整體存續期間的減值損失。進行客觀衡量經營風險，并按照風險程度更精確地區劃分為第一期工程的第二階段，包括對新減值經營風險的度量，尤其在二、三期階段中，對整體存續期間的減值做出預測，主觀和不確定性都較強。由于財務信息管理系統的應用，可以降低實體企業對會計人員專業評估的依賴程度和主觀認識，并幫助實體企業更好地執行企業標準。運用信息科學做出了分類，應增加客觀數據分析，降低主觀評估，這樣可以增強信息評估的可靠性，增強風險把控的效果，為實體企業的金融資產控制提供可信的信息。

五、結語

綜上所述，新的理財工具原則在從金融資產的基本概念、類型，到更直觀的業務操作管理層面上都有著比較顯著的不同。目前，大部分實體企業都已根據規定在實體企業內部推行了新的金融工具準則。不過依然有不少實體企業，由于其內部沒有觸及上市的第三方信息。所以，實際上并沒有在實體企業內部實施新金融工具準則。對有關的人員有效地加以培養，并使他們嚴格地遵照有關規定進行民族經濟文化準則下的過度運作，以確保實體企業外部提交的資料都是真實可靠的。