市場煤資源仍待補充

近期煤炭主產區安全生產事故多發，供應端擾動頻繁，且后期還將面臨大秦線秋季檢修、國慶、“二十大”召開等因素，煤炭供應緊張預期升溫，使得國內動力煤市場價格出現快速反彈。

后期來看，一是供需大盤基本穩定，需求持續性待觀察。在增產保供和電煤中長期合同全覆蓋等政策保障下，環渤海港口及終端庫存較2021年同期已得到明顯改善。近期沿海8省電廠庫存量突破至3000 萬t 以上，電煤供需大盤基本穩定。非電行業的集中采購也推動本輪煤價快速上行，但煤炭采購成本的快速上行，侵吞行業利潤，價格提升，下游接受能力有限，9月19-23日，尿素及甲醇價格也漸顯頹勢，預計后期采購需求將趨于穩定。二是市場預期不明，現貨偏緊現狀難有改觀。隨著近期價格的快速上行，政策調控風險加大，部分貿易商為規避風險減少發運，且保供背景下，鐵路市場煤請車發運受限，港口市場煤現貨難以得到有效補充，貨源供應結構性矛盾短期難有改善。

整體來看，當前供給端干擾因素仍較多，且長協煤占比的增加，長期來看利好煤炭市場供需關系，但是短期會使得市場煤供應量收縮，對市場價格形成較強支撐。