現金流量管理在上市公司財務管理中的價值

摘 要：目前，經濟發展趨勢較為明朗，“全球化”已成為主流形式，上市公司若想在這種大環境下穩步前行，就需要運用高效的管理措施。本文就以現金流量管理的特征為切入點，分析其對中小型上市公司財務管理的影響，同時就相應措施進行了探討，希望能助力上市公司改善財務管理工作效果，不斷增強發展實力，實現可持續發展。

關鍵詞：現金流量；上市公司；財務管理；價值；方法

現階段，現金流量管理已成為諸多上市公司關注的焦點內容。結合實際工作來看，上市公司在現金流量方面常常暴露出一些問題。為了切實達到上市公司戰略目標，則需要合理分配現金流量。因此，廣大上市公司應積極采用有力的舉措，不斷優化現金流量的管理方法與運用方法，以便切實提高公司財務管理水平，促進公司長期穩步發展。

一、現金流量管理的特征

（一）風險性

上市公司在開展現金流量管理工作時，常常會遭受內外部環境影響，究其原因主要在于現金流量管理工作以貨幣資金為核心對象。但是，在市場整體運作過程中，貨幣具有不穩定性因素，會給上市公司的經營與發展帶來風險隱患，在無形中制約著上市公司財務工作的落實以及經濟的發展。

（二）綜合性

上市公司每天都需要處理海量業務，每筆業務都會生成大量的數據。針對不同經濟業務的財務數據加以管理，需要運用不同的現金流量管理方法，而且現金流量管理體系需要貫穿于上市公司所有資金活動中。由此可見，現金流量管理活動是綜合性極強的活動，并且需要耗費大量的時間與人力、物力。

（三）預測性

上市公司的現金流量管理工作，需要結合先進的經濟管理理念，選擇適合于該公司的管理方法。在這種情況下，可以針對上市公司未來的發展趨勢做出一番預測，為后期的各項決策提供可靠支持，全面加強管理決策可行性與實效性。

二、現金流量管理對中小型上市公司財務管理的影響

（一）收付實現制與權責發生制差異對中小型上市公司的影響分析

首先，一些上市公司為了在市場中站穩腳跟，虛報經營成果。立足權責發生制，賒銷會形成應收賬款，在確認應收賬款后，難以避免的會出現壞賬風險，無法將賒銷款項變為現金，進而導致上市公司開始虛增自身資產，在賬面上不停地擴大利潤。要知道，虛增盈利并不會為上市公司帶來真正效益，不僅無法增加現金流入量，甚至還會增加現金流出量。在上市公司維持日常生產與經營計劃時，只能在經營成本中擠壓現金，資產出現萎縮現象，現金循環度不通暢，公司頻頻面臨財務風險。

其次，因利潤和現金流量間存在著明顯差異，便加劇了投資者投資負擔，帶來很多風險。由于長期沿用傳統會計核算制度，持續拉開了現金流和利潤間的差距。由于價值增量標準不同，利潤受歷史成本原則計量的沖擊，導致利潤和現金流量指標難以體現上市公司價值差異，為投資者正常的決策與判斷帶來消極影響。

最后，上市公司嚴重降低自有資本的盈利能力，產生大量債務。因上市公司無法高效轉化現金，所以公司銷售確認的收入支付不起日常生產和經營時的支出，這也就會導致上市公司出現資金短缺問題，現金流量備受阻礙。在這種情況下，如果上市公司解決現金問題，就會加劇公司的資本成本，承受巨大的還本付息壓力，陷入現金流量循環危機之中，致使公司財務安全指數嚴重下滑。

（二）現金流量影響中小型上市公司活動

首先，上市公司在分析數據進行投資決策時，現金流量主要體現項目引起的公司現金支出以及現金收入增加的具體數量。在工作人員工作過程中，需要以現金流量為研究重點，將利潤放在第二位，可以用現金流量取代利潤，成為評價最終凈收益的指標。同時，利潤在不同年份的分布通常會受折舊及其他人為因素影響，致使現金流量分布不均勻。眾所周知，上市公司投資項目是否能長期維持下去，不僅僅取決于某一期間的盈利情況，更取決于現金是否可以有效應對各種支付。如果支出現金了，無論是否消耗，都不可再用于其他目的，只能將現金收回，才能再投入其他項目中。

其次，在上市公司進行籌資活動時，現金流量實則等于具體數額外的融資數額。通過應用現金流量間接法加以計算，將稅后的凈利潤為起算點。接著，調整資產負債表中的存貨、折舊、應收應付等，經過一番調整，凈現金流量為正數，則代表上市公司有充足的現金可以周轉，可以在資產負債表上添加“過剩現金”，并且創建專業的現金賬戶。但是，如果是負數了，則代表上市公司急需融資。

最后，現金流量管理極有可能致使上市公司出現黑字破產現象。一般來講，在具體計算上市公司經營情況時，如果產品賣出，控制權轉移了，無論是否有現金，都要列為收入范疇。同時，如果上市公司出現了支出情況，公司在特定的時期內，出現了銷售收入以及現金收入，其現金支出和成本費用不一致，則會導致上市公司賬面上出現盈利，但是手中卻缺錢。單從這一方面來看，現金流量對上市公司發展的重要性，遠遠超出了利潤的重要性。現金流量堪稱是上市公司發展時的血液，只有血液穩定循環，才能確保上市公司穩健運行以及健康發展。

（三）現金流量管理降低財務風險

上市公司在正常運營過程中，極有可能受來自外部及內部各種因素的制約，形成經營波動現象，導致上市公司承受財務危機。引用現金流量管理，可以進一步加強上市公司內部經濟結構，穩定上市公司資金鏈，而且能夠幫助上市公司規避因各種外部因素而導致的上市公司經營影響，真正提高上市公司財務管理水準。通過全面分析上市公司現金流量情況，綜合評估上市公司運營狀態，可發現現存的上市公司運營資金問題。結合具體問題影響程度，制定有效的解決方案。此外，結合當前市場動態，不斷優化上市公司現金流量管理體系，更符合上市公司市場發展趨勢，可為上市公司未來發展積蓄能量。

（四）現金流量管理提高財務管理地位

財務管理水平直接影響上市公司運營穩定性，上市公司各項運營活動都少不了財務管理工作的支持。現金是上市公司經營活動的基礎，通過增強現金流量管理水準，能進一步突出財務管理地位。通過現金流量管理，科學評估上市公司現有的收支狀況，精準把控上市公司各項目運行階段的資金應用情況，避免出現浪費資金的問題，以保障上市公司經濟始終處于平穩發展狀態。

三、中小型上市公司財務管理工作中提升現金流量價值的措施

（一）增強對現金流量的管理意識

如今，社會市場經濟環境日新月異，上市公司在發展時應摒棄老舊化的工作方式，保持與時俱進的管理理念。尤其應不斷增強現金流量管理意識，增強對現金流量管理工作重要性的認知。在此基礎上，嚴格控制公司每一經營環節的資金運轉情況，為現金流量正常運轉指明方向。此外，作為上市公司的管理者，也應注重強化公司內部財務人員培訓工作、指導工作，切實提高公司財務團隊綜合素養。

（二）構建全方位的現金流量預算管理體系

加強現金流量預算管理，是切實提高現金流量管理質量的必要內容，在公司內部管理時發揮著至關重要的影響價值。同樣，這也是構建全面預算管理體系的重中之重，尤其是在上市公司規劃與協調發展時，優化預算管理體系，可促使公司內部財務預算、資金預算與業務預算工作達到預期效果，提高日常工作實效性與科學性，并推動上市公司現金財務管理質量水準的提高，促使上市公司更長遠地發展下去。在打造全方位現金流預算管理體系時，可以創建現金內部控制制度，實現高效管理現金流的目標。現金流程管理包含現金流崗位、現金流組織、現金流授權等涉及的各項程序和手續，每一流程針對上市公司現金流的影響都極其關鍵。現金流程管理直接決定現金流安全性，所以應創建貨幣資金內部會計制度，實現管理目標，貨幣資金控制包含授權審批制度，崗位分工制度、票據控制等，這些內容不得忽視。

（三）健全現金流量的管理機制

優化現金流量管理機制，是保障上市公司資金有效運轉的必要手段。因此，若想實現上市公司穩定發展目標，就應著手優化現金流量管理制度，加大建設力度，詳細規劃各項資金，以便切實達到上市公司發展的具體要求。合理規劃和應用資金，嚴格記錄與把控資金動向，為各項目回報帶來保障。除此之外，應持續完善其他規章制度，增強現金流量管理規范性，全面提升現金流量管理效率和質量。

（四）完善風險防控系統

于上市公司而言，現金流量管理是公司經濟運營時必不可少的一部分，也是致使公司遭遇風險的一大原因。如果不提高現金流量管理效率、質量，則會威脅上市公司長期發展。為此，在具體應用現金流量時，應提高現金流量管理風險意識、防控能力，創建完善的風險預防系統。若想達到切實控制上市公司經營風險的目標，則要保障上市公司經營現金流和利潤足夠匹配。同時，還要擅長規避“短債長投”等風險問題。另外，需要加強財務警示意識，將極有可能出現的風險消滅在萌芽之中。最后，要實時掌握資金受益方的動態，把控資金流量和速動比率，并提高對上市公司運營時可能出現的信用風險的重視度，提高賬款回收率。

（五）引入信息數據化現金流量管理

伴隨當代科學技術水平日漸提高，信息數據成為上市公司發展時的有力抓手。通過引進信息化數據采集的現金流量管理工作，可切實助力上市公司工作人員全面分析現金流量數據，通過大數據平臺優勢智能分析，全面適應經濟發展形勢，為上市公司發展目標的現金流量經營與預判帶來便利。立足強大的信息數據處理及分析、預判，可切實增強上市公司管理人員經營預判能力，進而做出正確的投資決策、籌資決策，增強上市公司現金流量管理水準。值得注意的一點，在采用信息化數據方式管理現金流量時，還要注重加強現金流量風險管理。為了切實降低運營風險，應采取先進手段管理現金流，彌補傳統現金流管理手段遺留的缺陷，全面解決現金流管理時存在的問題。

（六）加大現金流量管理力度

上市公司在財務管理過程中應用現金流量，需要切實加大管理力度。具體來講，可以通過以下兩方面得以實現。首先，上市公司管理人員在使用現金流量管理時，為了推動上市公司全面發展，應結合具體數據，優化運營計劃，以保障上市公司符合市場發展要求，比如正常處理現金流量和收益關系是為了能夠推動上市公司良性發展。在具體應用現金流量管理前期，適當調節收入及支出比例，保證二者處于均衡狀態，為上市公司發展提供真實數據。其次，為了保障上市公司長足發展，在展開投資工作時，需要高度重視現金流量管理，借助現金流量管理，全面了解上市公司盈利狀況和發展狀況，管理人員在具體投資時，要進行有效的分析，以便能真正降低投資風險，并推動上市公司迅速進步與發展。

（七）加快現金流量周轉速度

在上市公司應用現金流量管理之際，為了保障上市公司經濟平穩運行，應適當加快現金流量周轉速度。一方面，上市公司資金周轉速度直接影響上市公司經營效益。通過現金流量管理，分析上市公司現狀，可以切實了解上市公司運行時存在的問題。管理人員通過選擇有效的方法，改進上市公司財務管理工作方案，進一步提高上市公司資金周轉速度，以推動上市公司穩步發展。另一方面，上市公司在發展過程中，極有可能遭到外界環境的影響，使用現金流量管理，更利于管理人員發現問題，并促使管理人員選擇恰到好處的方法解決問題，減小財務遭受市場環境帶來的影響，真正加快現金流量周轉速度，保障上市公司持續提高營業能力，帶動上市公司市場競爭力的提高。

（八）提高籌資環節現金流量管理水平

上市公司展開各種現金流量管理活動，需要全面考慮財務安全因素以及資本成本因素，這些均由現金流量管理決定。因此，要采用科學的方法，增強現階段現金流量管理效率，有效抑制生產方面的成本，防止成本對財務造成的威脅。對于一些中小型上市公司來講，在發展過程中，會存在大量的小型投資問題。由于既往時期存在投資資金不足以及資金流動性差等問題，急需采用有效措施進行解決。財務部應結合利潤以及負債數據，大體估算未來幾年內資金短缺概率和資金盈余趨勢，進而制定有效的應對方案。

綜上所述，最近幾年我國諸多上市公司在發展中均取得了顯著成就，但在財務管理及內部控制中常常出現問題。其中最顯著的問題，非現金流量管理問題莫屬。在上市公司經營與發展時，需要經常關注現金流量，這是公司財務管理的重點問題，其管理成效直接關乎上市公司運營效果。為此，上市公司為了順應時代潮流，領導人員要以身作則，提高對現金流量管理工作的重視程度，制定完善的現金流量管理機制，加強執行力。只有這樣，才能全面突出現金流量管理的價值，并帶動公司內部其他員工注重控制現金流量，為公司進一步發展提供支持。

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