本期導讀

評估方法研究

P18 異質性視角下ESG 表現對企業投資效率的影響研究

企業能否通過改善ESG 表現來提升企業投資效率是中國“雙碳”和“供給側結構性改革”雙重背景下的關鍵問題。本文作者通過選取2017-2019 年中國A 股上市公司為樣本，采用面板數據固定效應對上市企業ESG 表現評級與投資效率進行回歸，發現ESG 表現能有效緩解企業過度投資，但在解決投資不足的作用上并不顯著，進一步地引入應計盈余管理McNicols 模型從財務信息質量異質性的角度分析不同企業ESG 表現對企業投資效率的影響程度差異，研究表明，對于第二產業或財務信息質量較差的企業，ESG 表現促進企業投資效率的作用更為明顯。

實務探討

P28 基于評估假設和特別事項說明的資產評估報告質量提升研究

本文作者在分析資產評估報告披露相關準則要求的基礎上，以2021 年某省首屆優秀資產評估師參評的企業價值評估報告為例，對報告中評估假設和特別事項說明部分進行了分析與評價，歸納其中的問題并從主觀和客觀層面挖掘問題產生的原因。研究發現，評估報告在評估假設的運用中還存在表述的準確性、假設內容的合理性、特殊事項假設可行性分析的充分性問題；在特別事項說明部分還存在評估程序受限的相關信息表述不全面、權屬瑕疵具體內容表述不充分、重大期后事項披露不明確問題。

不動產評估研究

P34 新租賃會計準則對承租人企業價值及其評估的影響

本文作者分析了新租賃會計準則實施對承租人企業價值及其評估過程的影響路徑，在運用市場法評估承租人企業價值中，分析了新租賃會計準則的實施對可比企業及價值比率選擇的影響；在運用收益法評估承租人企業價值中，研究了新租賃會計準則的實施對承租人凈利潤、自由現金流以及股權價值的作用機理；在運用資產基礎法評估承租人企業價值中，闡述了基于新租賃會計準則對承租人使用權資產和租賃負債的評估要點。

P40 我國房地產評估行業風險防范認知、措施與風險評估調查

為準確把握我國房地產評估行業對估價風險的認知情況，風險防控存在的問題，以及估價作業各階段風險程度，本文作者通過構建房地產估價風險量表，對全國主要房地產評估機構進行了問卷調查。結果發現，抵押估價、司法評估、征收評估三類業務發生估價風險的概率最大，房地產評估獨立性主要受估價委托人的影響；各機構對估價風險防范普遍比較重視，但也存在忽視業務承接風險和報告交付風險的問題；委托人或產權人故意隱瞞重大事項、委托人提供虛假資料、評估專業人員故意隱瞞重大瑕疵等是風險程度最高的幾類風險。最后，本文提出行業協會有必要統一制定房地產評估執業風險管理指引，以更好地防控評估風險。

知識產權評估

P55 知識產權侵權損害評估研究

知識產權是國家發展戰略性資源和國際競爭力核心要素。隨著我國知識產權保護法律制度的不斷完善，合理確定知識產權侵權損害賠償數額的重要性備受關注。本文作者立足知識產權法律及其原則，聚焦如何利用資產評估專業技術服務知識產權侵權損害賠償數額確定，提出知識產權侵權損害評估的評估對象和評估思路，重點闡述權利人因被侵權所受實際損失的計量指標和估算方法，并初步提出通過資產收益或成本差異比較途徑估算企業權利人因被侵權所受實際損失的設想。

評估案例

P72 信息服務企業數據資產價值評估研究——以同花順公司為例

本文作者結合信息服務企業數據資產的特點與變現模式，對數據資產價值評估的方法進行選擇，采用多期超額收益法評估信息服務企業數據資產價值。選取金融信息服務企業同花順作為案例分析對象，得出同花順數據資產價值。通過案例分析多期超額收益法評估信息服務企業數據資產價值的要點，為多期超額收益法服務于信息服務企業數據資產價值評估提供新的視角。