內(nèi)資情緒逐漸修復(fù)

本統(tǒng)計期內(nèi)（10月20日至10月26日），除外資之外各項情緒指標普遍修復(fù)，醫(yī)藥成交熱度明顯拉升。近期人民幣匯率經(jīng)歷二次貶值提速，外資明顯撤離，對市場情緒形成一定制約，然而其他各項情緒指標則普遍延續(xù)修復(fù)態(tài)勢，基金與兩融增量提速且產(chǎn)業(yè)資本也重回凈增持，市場情緒仍在修復(fù)途中。交易結(jié)構(gòu)層面，大消費、TMT成交持續(xù)回暖，醫(yī)藥熱度快速拉升，成交占比重回歷史高位，其中化學(xué)制劑、中藥、體外診斷、醫(yī)療耗材、醫(yī)療設(shè)備等成交抬升居多，而白酒、硅料硅片、住宅開發(fā)、燃氣、股份制銀行等成交占比回落居多。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，兩市共171只個股登上龍虎榜。營業(yè)部合計買入237.94億元，賣出236.87億元，總體呈現(xiàn)凈買入1.07億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計期內(nèi)，君實生物（688180）的營業(yè)部凈買入較多，合計凈買入金額2.92億元。

君實生物2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入9.46億元，較去年同期減少11.68億元，同比-55.26%，主要由于上期新冠中和抗體JS016產(chǎn)生了基于與禮來制藥合作的海外市場大額技術(shù)許可收入及特許權(quán)收入;實現(xiàn)歸母凈利潤、歸母扣非凈利潤-9.12億元、-9.46億元，歸母凈利潤較去年同期下降9.22億元，主要由于公司營業(yè)收入減少以及為研發(fā)管線拓展、研發(fā)項目快速推進而增加的研發(fā)投入導(dǎo)致。

君實生物于9月宣布特瑞普利單抗（拓益）新適應(yīng)癥上市申請已獲批，為聯(lián)合培美曲塞和鉑類用于表皮生長因子受體基因突變陰性和間變性淋巴瘤激酶陰性、不可手術(shù)切除的局部晚期或轉(zhuǎn)移性非鱗狀非小細胞肺癌的一線治療。這是特瑞普利單抗獲NMPA批準的第6項適應(yīng)癥、第3項一線治療適應(yīng)癥。2022年上半年，在疫情影響下，特瑞普利單抗仍實現(xiàn)了銷售額快速增長，適應(yīng)癥拓展和商業(yè)化能力恢復(fù)之下，有望開辟廣闊市場空間。

表：營業(yè)部買入、賣出金額前十的個股

近期北上資金大幅流出，尤其國慶假期之后，配置型外資也轉(zhuǎn)向凈流出，增大短期A股流動性壓力。國盛證券認為，關(guān)于本輪外資大幅撤離，人民幣的貶值壓力或為核心動因。在市場對美聯(lián)儲鷹派加息預(yù)期下，美元指數(shù)和美債收益率持續(xù)沖高，全球風(fēng)險偏好下降，且人民幣匯率突破近10年新低，中美利差刷新08年以來新低，人民幣資產(chǎn)短期吸引力下降，引發(fā)外資流出。大國博弈不確定性的抬升、國內(nèi)疫情散發(fā)對經(jīng)濟的持續(xù)制約也是難以逃避的重要背景。

短期看，若人民幣貶值就是核心矛盾，考慮到內(nèi)外貨幣政策錯位，國內(nèi)經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，短期人民幣或繼續(xù)面臨一定的貶值壓力，外資拋壓或仍存在，重倉板塊及外資高占比個股需重點關(guān)注。中長期看，階段性拋壓難改長期向好趨勢，空間與時間均站在A股這邊。