企業并購后的財務整合研究探討

龐 昕

（單縣水務局，山東 單縣 274599）

在新形勢下，企業被并購是一種十分常見的活動，通過并購，進一步拓展企業規模，有利于企業對社會資源的配置與整合，提高資金利用效率，企業內部核心競爭力也會得到提升。當前企業并購活動開展較為頻繁，并購數量逐步增加，并購方式更加多樣化。企業并購活動，并不是單純地購買另一企業，而是將兩個企業間的資源進行優化與整合，實現協同發展。企業在開展并購活動中，財務整合是一項重要環節，通過財務整合，有利于提升合作能力、系統配置資源，還能夠提高控制能力。針對企業并購后的財務整合問題，企業應積極采取措施，通過優化資本結構、完善財務管理制度等方式，提高財務整合效率，提高企業并購成功率。

一、企業并購及財務整合概述

1.企業并購概念

企業并購主要涵蓋兩種方式，一種是企業間的兼并行為，另一種則是企業間的收購行為。企業并購指的是企業法人在遵循自愿原則及等價有償基礎上，采用一定經濟方式，從而獲取他人法人產權的行為。并購行為的發生，主要是企業運營及資本運作的重要方式。當前企業在并購過程中，其形式相對多樣，如企業合并、資產收購及股權收購等。

2.財務整合概念

財務整合是企業并購后的一項重要工作，主要指的是并購方在對企業進行并購后，需要對該企業的財務制度體系及會計核算體系進行統一管理。企業并購，其主要目的為拓展企業發展規模，提高內部核心競爭力，從而積極參與至市場競爭中，獲取一定利潤。在財務整合環節，應始終遵循利潤目標，不斷優化財務管理流程，強化成本管理。通過財務整合，對被并購企業實施統一財務管理及規劃，推動目標實現。企業在并購后開展財務整合工作時，應始終遵循相應原則，如及時性原則、協調性原則、成本效益原則及統一性原則。

3.企業并購后開展財務整合的重要意義

（1）有利于保證企業穩定經營

在企業內部，財務狀況是影響企業穩定經營的重要因素。財務管理是企業管理工作中的重要內容，財務管理開展質量，將直接影響企業管理水平，制約企業財務活動開展，若財務管理工作開展不完善，企業將面臨多重風險問題。財務管理在企業運營中十分重要，通常能夠決定財務整合在企業并購后的地位。企業為實現擴張，通過并購，提升發展實力。但在企業并購后，往往會面臨財務制度不同一、財務數據無法兼容等諸多問題，若財務整合工作開展不到位，必然會導致財務工作開展缺乏規范性，難以制定科學決策，限制企業發展，甚至會導致并購失敗等問題。企業在并購后，積極開展財務整合工作，統一財務管理制度、規范財務行為、保證內部財務數據相統一，減少并購后的財務問題，降低財務風險發生幾率，實現企業穩定運行。

（2）有利于實現企業經濟效益最大化

企業開展并購工作，旨在通過這一方式獲取核心技術、優化成本支出、拓展規模，企業資源配置情況，通常能夠從財務工作中體現出來。通過并購行為，產生財務協同效應，從而獲取更多經濟效益，實現經濟效益最大化。企業在并購完成后，積極開展財務整合工作，對并購企業內部的各項財務資源實施統一管理及配置，如內部資產與資源等，實現財務資源優化配置，將并購方內部財務資源與被并購方內部財務資源充分融合，保證企業內部資金流向的整體性，從根本上提升資金使用效益，增強企業發展實力。由此可見，企業在并購后開展財務整合工作，不僅能夠實現經濟效益最大化，還能夠優化內部資本結構。

（3）有利于提升企業控制能力

企業在并購完成后，為提高并購成功率，為后期管理工作奠定基礎，應在并購過渡階段中，做好整體管理及管控工作，將各個部門及不同工作環節均納入管控范圍，制定完善管控方案，強化監督，便于后續工作開展。通過財務整合，將被并購企業作為主要對象，掌握其財務狀況，充分整合各項財務資源，并從財務制度及核算體系等方面出發，強化管理與融合，從而形成統一制度與體系。財務整合工作有序開展，是提升企業整體控制能力的重要方式。

二、企業并購后財務整合的關鍵環節

1.明確財務管理目標

財務整合是企業并購后的首要任務，而明確財務管理目標則是財務整合中的重要內容。當企業在完成并購后，通過確定財務管理目標，能夠帶動財務工作有效開展，逐步優化企業運營模式。財務管理目標是財務工作高質量開展的前提與基礎，對企業發展具有重要推動作用。在通常情況下，企業在制定財務管理目標時，均會將目標設置為實現價值最大化。因此企業在并購后，應及時制定財務管理目標，優化內部產業結構。同時，企業還需要考慮客觀因素，確保財務管理目標的科學性與針對性。然而，存在部分企業，為在短時間內獲取更多利潤，并未結合企業實際發展情況，通過并購活動獲取利潤，嚴重制約市場健康發展。為此，企業可結合實際情況，將企業可持續發展作為重要前提，遵循市場發展規律及原則，合理制定財務管理目標及管理方案，發揮并購優勢，實現企業發展。

2.整合財務管理制度

在企業內部，完善的財務管理制度是企業高效運轉的重要保證，發揮制度的約束性及規范性作用，不僅能夠提高財務管理質量，還能夠對內部員工進行規范，推動各項財務工作有序開展。企業在并購后，開展財務整合工作時，應重視對企業間財務管理制度的整合，積極制定企業并購后的規劃方案。財務管理制度整合，主要涵蓋了多項內容，首先企業應積極整合籌資管理制度。在企業內部，籌資活動是一項重要活動，能夠為企業發展帶來資金支持，籌資工作質量將影響企業長遠發展，籌資工作質量低下，企業內部資金不足，將逐漸被市場所淘汰?；I資制度整合中，需要從全面性角度出發，充分考慮多種因素，實現對內部行為的約束。其次，需要整合投資管理制度。投資活動是企業的基礎性活動之一，為提高投資管理制度整合質量，企業應當對投資決策展開、審核，合理分配投資決策權，還需要詳細分配投資收益，明確不同主體在投資中的責任。再次，需要進行資產管理制度整合。在企業內部，資產管理制度相對復雜，涉及內容豐富且多樣，在并購后，為避免資產管理制度不一致，導致資源管理質量低下，應將資產管理制度整合作為首要工作任務。最后，需要對產權管理制度進行整合。在并購結束后，企業內部產權關系發生了變化，應結合最新變化情況，調整相應制度。

3.整合會計核算體系

企業在并購完成后，應重視對被并購企業會計核算體系的整合工作。會計核算體系整合工作中包含了諸多內容，如核算會計賬簿整合、編制完善的會計工作報表等。會計核算體系是企業財務管理體系中的重要組成，通過對會計核算體系整合，是實現財務整合的前提。在會計核算體系整合中，需對企業規模情況及內部組織結構有著全面認知，重點關注會計科目及會計憑證等內容，將會計賬簿及會計科目作為首要整合內容。在整合完成后，需從運行機制、流程及稅務處理模式出發，通過強化整合，確保會計核算體系保持一致，便于后續會計核算工作有序開展，避免出現會計核算體系不一致、會計信息不準確等問題。

4.整合存量資產

隨著企業并購數量增加，大部分企業均會采用并購方式，盤活內部存量資產，實現運營成本優化，合理配置資源，積極參與至市場競爭中，推動企業發展。存量資產整合是財務整合的環節之一，存量資產是企業能夠進行管控的經濟來源。在部分企業中，由于內部存量資產并不具備良好適應能力，基于此，開展并購活動，是激發存量資產活力的重要路徑，確保產品能夠適應市場需求，為企業帶來一定利潤。在存量資產整合環節，需對存量資產展開全面分析，若出現制約企業生產的部分，需及時摒棄，通過優質資源間的整合，帶動企業發展。

5.整合債務

企業在財務整合中，需要重視企業間的債務整合，降低債務成本，保證并購活動正常開展。在企業內部，其債務表現形式十分多樣，如向銀行借款、企業債券等。在債務整合環節，應掌握企業的基本債務情況，并調整債務關系，明確不同債務的責任歸屬情況，通過對債務的科學管理，制定明確的債權關系。首先，并購企業間需要進行交流，共同商討債務問題。且還需要與債務人保持良好溝通，實現債務和解或消除。若通過溝通方式無法消除債務，企業還可運用法律武器，消除債務。其次，可對債務期限進行適當調整。為避免企業出現財務危機，影響并購質量，可通過簽訂合同方式，在原有債務基礎上，延長還款期限。最后，企業可將債務轉為企業股份。這是企業資源優化配置的主要方式，通過這一方式，成本支出較小，還能夠減少企業債務。

三、企業并購后財務整合優化措施

企業在并購完成后，在財務整合環節還存在諸多問題，財務整合不到位，導致并購失敗現象頻發。為確保并購質量，帶動企業發展，企業在并購后，應積極開展財務整合工作，提高整合質量，為企業發展保駕護航。

1.制定恰當的財務整合方案

為推動企業并購工作有序開展，提高財務整合質量，企業應結合實際情況，制定恰當且具有可行性的財務整合方案。在新形勢下，企業并購數量及金額在逐漸增加，政府對企業并購活動較為重視，也提供了一定支持，這一行為將會導致部分企業對政府產生過度依賴，在并購完成后，管理工作開展不到位，財務整合質量低下，導致并購不成功，無法實現預期目標。企業在整合環節，應端正思想行為規范，在并購前，需要對并購活動展開深入分析，明確并購工作開展對企業整體發展的推動作用，通過制定科學財務整合方案，確保并購工作有序開展。首先，企業應對被并購企業有著深入了解及認知，掌握該企業的財務狀況及負債情況。其次，在并購完成后，結合企業實際情況，制定恰當的財務整合方案，收集各項數據信息，實現資源有效整合。最后，應積極劃分權責問題，明確不同職責的規劃，對比財務整合方案與實際情況，一旦出現偏差，可及時調整。制定財務整合方案，規范財務真核工作開展，為整合工作提供支持。

2.完善財務管理制度

企業在并購完成后，應積極開展財務整合工作，制定完善的財務管理制度，推動財務管理制度的落實與執行，為后續財務工作開展提供支持。在財務管理制度制定中，需要將交易過程中的設計方案作為基礎，結合企業實際發展需求，編制恰當財務管理制度。首先，并購企業在并購完成后，并積極召開董事會，會議內容主要是對財務管理、人事管理及技術創新等內容進行協商與確定。在此基礎上，還需要對其他企業并購失敗的案例進行分析，結合企業發展情況，制定科學管理制度。其次，在并購后，由于企業間發展不一致，多個工作環節均存在差異問題，企業需對不同工作環節進行規劃，做好融合與互補等工作。企業可構建專業工作小組，與被并購企業展開深入溝通，實現對業務方面的充分整合。最后，企業可采用員工派遣方式，由內部財務人員負責被并購企業的財務工作，實現財務工作同一管理，提高財務工作質量。通過制定完善的財務管理制度，能夠為財務工作提供指導，確保財務工作質量。

3.嚴格審查并分析目標企業實際財務情況

存在部分企業在并購環節中，對被并購企業的財務狀況了解不夠深入，導致并購后的財務整合工作開展不到位，財務工作存在諸多問題，易滋生財務風險，并購質量較差。還存在部分企業，在并購時，并未分析并購活動開展的可行性，使得后期經營管理工作受到影響，甚至會導致企業面臨破產等問題。企業在并購后，應從財務方面著手，開展財務整合工作，對目標企業的財務情況進行調查，分析并購活動的可行性，實現并購目標。首先，企業應獲取被并購企業的財務報表，并由專業人員展開財務報表分析工作，從多角度出發，分析財務報表中的潛在問題。其次，企業需要將報表作為主要內容，掌握被并購企業的實際負債情況，調查是否存在債務不明等問題，為后續整合工作開展奠定基礎。最后，針對目標企業債務嚴重科目，應重點分析，規避賬目不清等問題，提高整合后的財務管理工作效率。

4.優化財務資源配置

企業在并購后，為確保財務整合效率，應從財務資源著手，實現財務資源優化配置，提高企業并購后的財務工作質量。首先，企業應積極創新觀念，對企業組織框架進行整合，確保項目運行質量，占據一定市場份額。針對內部財務資源，企業應采用動態監控模式，結合具體發展目標，對財務資源使用情況進行適當調整。其次，企業可適當減少管理層，采用扁平化管理方式。企業可適當增加投入，明確管理層的權責分配，積極培養復合型管理人才，提高項目整體運行質量。再次，需要加強成本管控。在企業內部，各個部門均應明確部門工作內容，不斷提高經營效率。企業在開展成本管控工作時，可結合具體環節及部門，將資源流向發展較為完善的部門，獲取充足利潤。最后，企業可加強對信息技術的應用，構建信息系統，實現對企業資產及資金的優化處理，避免資產配置環節中的各項問題。

5.加強財務整合風險管控

企業在開展經濟活動中，往往存在一定風險問題，企業在并購環節，風險問題將直接影響并購質量。為降低風險對并購活動的影響，企業應加強對財務整合的風險管控，首先企業應從思想層面出發，明確風險對整個并購環節的影響，樹立風險意識，通過對市場發展及行業發展展開分析，結合內部實際情況，通過融合內部及外部信息，詳細分析風險，明確風險對企業的影響。其次，企業可積極開展預算管理工作，掌握企業內部信息流，實現對經濟活動的全面規劃，為企業科學決策提供者支持。最后企業可積極引入第三機構，開展外部監督，通過內部與外部監督相結合的方式，確保財務會計信息質量，推動財務整合工作高效開展。

四、結語

企業在發展中，會通過并購方式，拓展發展規模，優化資源配置。企業在并購后，財務整合質量將對并購活動產生直接影響，企業應全面認知財務整合工作，提高財務整合質量。針對當前財務整合中存在的問題，企業應加強對財務整合的風險管控、完善財務管理制度、優化財務資源配置，提高并購質量，實現企業可持續發展。