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12月5日晚油價(jià)“二連降” 加滿一箱油將少花17.5元。圖為江蘇省連云港市連云區(qū)一加油站，工作人員給汽車加油。

中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在接受《人民日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，黨的二十大報(bào)告明確提出要“健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重”。如何健全資本市場(chǎng)功能，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者，這涉及深化改革、防控風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)監(jiān)管等諸多方面，是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程。30多年來，特別是黨的十八大以來，中國資本市場(chǎng)改革發(fā)展取得重大進(jìn)展，市場(chǎng)規(guī)模躍居世界前列，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)大幅改善，市場(chǎng)韌性和活力全面增強(qiáng)。其中一個(gè)重要的經(jīng)驗(yàn)就是，走出了一條既遵循資本市場(chǎng)一般規(guī)律又具有中國特色的發(fā)展之路。在注冊(cè)制改革方面，我們提出堅(jiān)持尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段特征3個(gè)原則，突出把選擇權(quán)交給市場(chǎng)這個(gè)本質(zhì)，建立了以信息披露為核心、全流程公開透明的發(fā)行上市制度。同時(shí)，從中國國情出發(fā)，堅(jiān)持放管結(jié)合，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，絕不是一放了之。從注冊(cè)制試點(diǎn)情況看，市場(chǎng)各方總體上是認(rèn)可的，獲得感也是強(qiáng)的。在提高上市公司質(zhì)量方面，我們發(fā)揮合力，強(qiáng)化上市公司信息披露和公司治理監(jiān)管，健全上市公司做優(yōu)做強(qiáng)的制度安排。尤其是在退市改革中，堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”，拓寬多元退出渠道，努力做到既要“退得下”又要“退得穩(wěn)”，促進(jìn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰。建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)，進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)功能，更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，重點(diǎn)應(yīng)把握好以下幾個(gè)原則：一是堅(jiān)持和加強(qiáng)黨的全面領(lǐng)導(dǎo)。把市場(chǎng)的力量與政府的作用更好結(jié)合起來，不斷推進(jìn)資本市場(chǎng)治理體系和治理能力現(xiàn)代化。二是堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)著力點(diǎn)。主動(dòng)融入經(jīng)濟(jì)社會(huì)大局，更好落實(shí)高水平科技自立自強(qiáng)、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系等戰(zhàn)略部署，制定實(shí)施新一輪推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量3年行動(dòng)方案。三是堅(jiān)持完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度。深入推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，統(tǒng)籌推進(jìn)一攬子關(guān)鍵制度創(chuàng)新，擴(kuò)大高水平制度型對(duì)外開放，不斷增強(qiáng)市場(chǎng)活力和國際競(jìng)爭力。四是堅(jiān)持守牢風(fēng)險(xiǎn)底線。健全資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防預(yù)警處置問責(zé)制度體系，穩(wěn)妥做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范處置，推動(dòng)依法將各類金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管。五是堅(jiān)持人民立場(chǎng)。牢記保護(hù)中小投資者合法權(quán)益的監(jiān)管使命，充分尊重投資者、敬畏投資者，完善立體化的投保安全網(wǎng)，切實(shí)增強(qiáng)投資者獲得感。

12月2日，上海證券交易所發(fā)布消息稱，近日，上交所制定完成新一輪《推動(dòng)提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)計(jì)劃》和《中央企業(yè)綜合服務(wù)三年行動(dòng)計(jì)劃》。上交所稱，為了配合落實(shí)國務(wù)院國資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，上交所同步制定了新一輪央企綜合服務(wù)相關(guān)安排，涉及央企上市公司的主要舉措有三方面。一是服務(wù)推動(dòng)央企估值回歸合理水平。推動(dòng)央企上市公司主動(dòng)與投資者溝通交流，提升透明度，組織引導(dǎo)各類投資者走進(jìn)央企、了解央企、認(rèn)同央企。二是服務(wù)助推央企進(jìn)行專業(yè)化整合。配合國務(wù)院國資委開展央企專業(yè)化整合，為央企整合提供更多工具和通道，推動(dòng)打造一批旗艦型央企上市公司。三是服務(wù)完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度。持續(xù)推動(dòng)央企上市公司在完善公司治理中加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，積極引導(dǎo)央企上市公司用好股權(quán)激勵(lì)、員工持股等各類資本工具，不斷完善實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的體制機(jī)制。

12月5日，人民幣對(duì)美元匯率在在岸和離岸市場(chǎng)雙雙升破“7”關(guān)口，重回“6”時(shí)代。人民幣對(duì)美元即期匯率自8月中旬起持續(xù)走低，并在9月16日跌破“7”關(guān)口，為2020年7月以來首次。而本次連續(xù)反彈開始于11月29日，人民幣對(duì)美元匯率在在岸市場(chǎng)連續(xù)上演大反攻，從7.20附近一路走高，僅用了5個(gè)交易日就在12月5日開盤升破“7”關(guān)口。瑞銀證券中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，因?yàn)檫€有很多不確定性，未來兩三個(gè)月以內(nèi)，說不定美元再度走高，這種可能性還是有的。但2023年隨著疫情形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的開放，尤其是對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的信心回升，所以2023年整個(gè)下半年人民幣應(yīng)該是升值的，具體是不是會(huì)升到7以內(nèi)，還是有比較大的概率。渣打銀行中國和北亞區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽表示，中國經(jīng)濟(jì)比較強(qiáng)勁的反彈很可能要到2023年下半年，在近期很可能出現(xiàn)疫情的反復(fù)，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響，所以短期內(nèi)人民銀行的政策還是偏寬松的。從利差的角度，短期內(nèi)美國跟中國利差還是會(huì)擴(kuò)大。在2023年下半年預(yù)計(jì)人民幣會(huì)有所升值。野村證券中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，近期人民幣匯率反復(fù)震蕩，有可能到后面就處于這樣一個(gè)焦灼的狀態(tài)，可能來來回回反復(fù)的爭奪，因?yàn)?023年各個(gè)方向因素也都有，從美國加息角度來講，加到5%以上的概率是非常高的，加息空間依然存在。從中國的角度來講，調(diào)整后的防疫政策實(shí)施過程中，人民幣在這個(gè)過程中再度出現(xiàn)大幅度貶值的可能性應(yīng)該是很小的，所以2023年大概率就是在一個(gè)較小區(qū)間里的波動(dòng)。“我個(gè)人認(rèn)為相對(duì)于長期合理的水平，（人民幣匯率目前）是存在明顯的低估的。”安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文如是說。而2022年造成人民幣貶值的原因，比如美元走強(qiáng)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩等，這些因素接下來可能有明顯的弱化或者改善。高善文預(yù)計(jì)，目前人民幣超調(diào)了，預(yù)計(jì)會(huì)有一個(gè)向合理水平恢復(fù)和擺動(dòng)的需求，未來反向破預(yù)期沒什么懸念。

近期，外資機(jī)構(gòu)開始密集發(fā)布研報(bào)看多中國股市。摩根大通時(shí)隔兩年后，再次將中國股市上調(diào)至增持評(píng)級(jí)。摩根大通包括Laura Wang在內(nèi)的策略師發(fā)布報(bào)告稱，由于中國政府不斷調(diào)整優(yōu)化應(yīng)對(duì)新冠疫情的政策，并且多方面出現(xiàn)積極進(jìn)展，使得中國股票評(píng)級(jí)獲得提升。摩根大通稱，“多重積極進(jìn)展，以及重新開放的明確路徑，證明了評(píng)級(jí)的上修。在盈利修正和估值方面，中國資產(chǎn)正處于多個(gè)季度復(fù)蘇的開始。”摩根大通將中國股票的評(píng)級(jí)從“持股觀望”上調(diào)至“增持”，自2021年1月以來，摩根大通對(duì)中國股票予以“持股觀望”評(píng)級(jí)已經(jīng)有近兩年時(shí)間。同時(shí)，摩根大通將2023年年底的MSCI中國指數(shù)目標(biāo)從59點(diǎn)上調(diào)至70點(diǎn)，將恒生指數(shù)目標(biāo)從18200點(diǎn)上調(diào)至21200點(diǎn)。新的指數(shù)目標(biāo)意味著摩根大通認(rèn)為未來中國股票上漲幅度將超過10%。摩根大通還建議投資者進(jìn)一步增持消費(fèi)股等板塊，同時(shí)增加中國境外上市股票的配置。由于新興市場(chǎng)股票的盈利增長以及市盈率擴(kuò)張，摩根大通相信新興市場(chǎng)股票新一輪牛市周期正在開始。摩根大通策略分析師還表示，中國的復(fù)蘇之路可能“將是崎嶇不平的，因?yàn)橛麎毫⒊掷m(xù)到2023年年初”。

在12月5日發(fā)布的12月《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中，三大國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)再度下調(diào)了2023年全球GDP預(yù)測(cè)，理由是各國央行加大了對(duì)抗通脹的力度，以及主要經(jīng)濟(jì)體房地產(chǎn)市場(chǎng)前景惡化。惠譽(yù)最新預(yù)計(jì)，2023年全球GDP增速為1.4%，低于其9月份1.7%的預(yù)期。惠譽(yù)預(yù)計(jì)，美國2023年經(jīng)濟(jì)增速為0.2%，低于此前預(yù)測(cè)的0.5%，理由是“貨幣政策收緊步伐加快”。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，歐元區(qū)2023年的經(jīng)濟(jì)增速為0.2%，高于此前預(yù)計(jì)的-0.1%，理由是歐洲天然氣危機(jī)有所緩解，不過歐洲央行更大幅度的加息將對(duì)需求造成壓力。惠譽(yù)指出，隨著液化天然氣進(jìn)口激增，以及天然氣消費(fèi)量下降，2022年冬天歐洲天然氣短缺以及定量配給的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消退。但危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束，高企的天然氣批發(fā)價(jià)將持續(xù)給公司成本和家庭預(yù)算帶來壓力。惠譽(yù)預(yù)計(jì)，歐元區(qū)和英國將在2022年晚些時(shí)候開始衰退，美國將在2023年第二和第三季度開始衰退。2023年美國和英國的失業(yè)率將升至5%以上。

隨著2022年接近尾聲，渣打銀行提出了2023年可能發(fā)生的八種意外情況。渣打銀行稱，目前市場(chǎng)顯然低估了這些意外情況發(fā)生的可能性。而這些假想情況一旦成真，將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)造成巨大沖擊。渣打銀行提出的頭號(hào)意外情況，就是美聯(lián)儲(chǔ)2023年可能會(huì)在政策上180度大轉(zhuǎn)彎，將利率下調(diào)200個(gè)基點(diǎn)。2022年美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)累計(jì)將利率上調(diào)了350個(gè)基點(diǎn)，并通過量化緊縮計(jì)劃（QT）每月削減950億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，以控制經(jīng)濟(jì)中的貨幣供應(yīng)。但據(jù)渣打銀行預(yù)計(jì)，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲(chǔ)收緊的速度過快，美國可能會(huì)在2023年上半年遭遇嚴(yán)重衰退，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)有可能不得不迅速轉(zhuǎn)向?qū)捤韶泿耪摺！?023年，一開始的輕度不適很快就會(huì)變成經(jīng)濟(jì)恐慌，”首席策略師埃里克·羅伯遜（Eric Robertson）領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)在描述可能出現(xiàn)的意外結(jié)果時(shí)表示，“裁員將從科技部門蔓延到房地產(chǎn)、零售、工業(yè)和金融服務(wù)業(yè)，（美聯(lián)儲(chǔ)）暫停（加息）很快就會(huì)成為一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，然后在年中變成（貨幣政策）全面逆轉(zhuǎn)。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）將在2023年年底前停止QT，并降息200個(gè)基點(diǎn)。”渣打銀行稱，另一種可能令市場(chǎng)不安的情況是，隨著經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致需求下降，油價(jià)將大幅下跌。同時(shí)假如俄烏沖突在2023年解決，還將消除能源成本中與戰(zhàn)爭相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步下跌，最終布倫特原油價(jià)格可能暴跌至每桶僅40美元。目前布油價(jià)格徘徊在每桶86美元左右，因此如果跌至每桶40美元，將意味著油價(jià)暴跌54%。盡管這聽起來有些聳人聽聞，但渣打銀行表示，在全球經(jīng)濟(jì)衰退、俄烏沖突停火等多方面因素推動(dòng)下，將為石油市場(chǎng)釋放“完美風(fēng)暴”，引發(fā)價(jià)格大幅下跌。羅伯遜的團(tuán)隊(duì)在描述這一意外情況時(shí)表示，隨著全球經(jīng)濟(jì)衰退蔓延，即使是以前有彈性的經(jīng)濟(jì)體，也可能屈服于消費(fèi)者和企業(yè)需求的長期下降，這將導(dǎo)致油價(jià)下跌。2022年比特幣已經(jīng)累計(jì)貶值超64%，而渣打銀行預(yù)計(jì)，比特幣將進(jìn)一步下跌70%至僅5000美元。以下是渣打銀行認(rèn)為可能在2023年沖擊市場(chǎng)的其他5個(gè)潛在變數(shù)：假如俄羅斯同意烏克蘭和平解決方案，歐元兌美元匯率可能上漲19%，達(dá)到1歐元兌1.25美元。美股納斯達(dá)克100指數(shù)再次暴跌50%，科技公司紛紛破產(chǎn)，這與21世紀(jì)初互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的情形如出一轍。隨著中國政府持續(xù)優(yōu)化防疫政策，人民幣兌美元匯率可能上漲10%至6.40元，收復(fù)2022年以來的全部失地。隨著俄烏沖突結(jié)束，全球食品價(jià)格可能暴跌約15%，導(dǎo)致供應(yīng)過剩，最終導(dǎo)致通貨緊縮。美國眾議院共和黨人投票彈劾美國總統(tǒng)拜登，成為民主黨在2024年總統(tǒng)大選前的重大絆腳石。

國際能源機(jī)構(gòu)（IEA）12月6日表示，受全球能源危機(jī)的推動(dòng)，未來5年全球可再生能源發(fā)電量將翻一番。在一份關(guān)于可再生能源前景的年度報(bào)告中，IEA表示，到2027年，全球發(fā)電能力預(yù)計(jì)將增長2400吉瓦，達(dá)到5640吉瓦，這個(gè)增量約等于目前中國國內(nèi)總發(fā)電裝機(jī)容量。而且，這一增幅較該家機(jī)構(gòu)一年前的預(yù)測(cè)高出三成。IEA總干事法提赫·比羅爾（Fatih Birol）稱，“可再生能源本來就在迅速擴(kuò)張，全球能源危機(jī)把它們推向了一個(gè)非同尋常的新階段。”2022年全球能源危機(jī)推升了天然氣和電力價(jià)格，這讓人們紛紛將目光轉(zhuǎn)向可再生能源發(fā)電。在各類政策和市場(chǎng)改革的加持下，可再生能源發(fā)電的部署和擴(kuò)張速度比計(jì)劃來得更快。比爾羅補(bǔ)充道，“未來5年，全球新增的可再生能源發(fā)電量將相當(dāng)于過去20年的總發(fā)電量。”報(bào)告稱，在未來5年，可再生能源發(fā)電量的增量將占全球電力擴(kuò)張總量的90%以上。到2025年初，其發(fā)電占比將超過煤炭，成為全球最大的電力來源。預(yù)計(jì)到2027年，全球太陽能光伏發(fā)電裝機(jī)容量將增長近兩倍，而風(fēng)電裝機(jī)容量將增長近一倍。這將有助于將全球變暖限制在1.5攝氏度的范圍內(nèi)。