10月中國進、出口雙雙負增長

王曉霞

受內外需雙重走弱等因素影響，歷經兩年多的正增長后，2022年10月以美元計價的中國貨物貿易出口和進口額同比均出現負增長。

據海關總署11月7日發布的數據，10月份，以美元計價（下同）的中國出口同比增速為-0.3％（9月為5.7％），自2020年6月以來首次轉負；進口同比增速為-0.7％（9月為0.3％），自2020年8月以來首次轉負；貿易順差851.5億美元（9月為847.4億美元）。

10月份中國外貿增速下滑在預料之中。

出口增速轉負背后有多重因素，主因或是在歐洲能源危機打擊和美國引領的全球央行快速走向緊縮之后，歐美等主要經濟體需求的顯著下降。10月全球綜合PMI為49.0％（其中全球制造業PMI為49.4％），連續第三個月處于收縮區間，顯示外需進一步走弱。具體來看，總體上中國對發達國家出口下降較快（其中對歐盟出口的同比增速下降最快），對新興市場出口下降相對較緩。10月，中國對美國、歐盟、東盟的出口增速同比依次分別為-13％、-9％、20％（9月依次為分別-12％、6％、29％），較9月均有所回落，其中對歐盟出口下降了近15個百分點。值得注意的是在外需乏力的背景下，10月韓國、越南等外向型經濟體的出口增速也在回落。

10月份國內疫情多地散點暴發抑制外貿生產、人民幣貶值、基數和價格因素也是當月以美元計價的中國出口同比增速下滑的重要原因。10月國內疫情升溫，在各地的防疫管控之下產業鏈、供應鏈在一定程度上出現梗阻，部分外貿企業訂單交付不暢，特別是河南、浙江、廣東等地受到的影響可能相對較大。此外，據海關總署此前公布的信息，以美元統計的中國進出口數據是按照月度國家外匯管理局公布的折算匯率折算，而去年10月底和今年10月底國家外匯管理局公布的美元對人民幣的折算匯率由6.39貶值到7.18，貶值幅度接近12.4％。另外，去年10月的高出口基數以及部分出口商品價格回落客觀上也導致10月份出口額同比增速陡降。

從出口產品類別看，服裝、玩具等勞動密集型產品、自動數據處理設備及其零部件（電腦等）、通用機械設備等出口同比均為負增長，家用電器、音視頻設備及其零件、燈具、照明裝置及其零件等產品出口額均大幅下滑，但汽車相關產品出口延續了此前的高增長態勢。上述特征整體上反映出外需在部分生產、消費、房地產等領域都展現出頹勢。

進口增速轉負則體現了中國的內需依舊不振，尤其是10月份國內疫情反彈進一步拖累了總需求。

此外，大宗商品價格同比增速下行也是推動進口負增長的因素之一。從進口產品類別看，糧食、大豆、鐵礦砂、鋼材、集成電路等同比增速均為負數，汽車和汽車底盤等同比增長仍較為強勁。

10月份中國的進出口雙雙負增長，反映了當下中國經濟增長的內外挑戰。多家機構預計，后續中國出口的下行壓力還將進一步顯現。

中金公司分析，向前看，美國通脹雖已有拐點，但仍有可能繼續保持高位，一方面對于中國名義出口增速有一定價格方面的支撐，另一方面或使美聯儲堅持緊縮態度，進一步壓制需求，不利于中國出口。疊加不斷抬升的基數，雖然中國制造業較強的競爭力或會支撐出口份額，但未來兩月出口同比增速或仍將繼續下行。

隨著持續了兩年多的出口紅利階段性消退，平安證券首席經濟學家鐘正生認為，后續中國經濟對“內循環”的依賴將顯著增強，穩增長需要在促進房地產投資企穩、保持基建投資支持力度及爭取制造業投資取得良好成績方面取得更大進展。

不過，一個不容忽視的因素是，考慮到奧密克戎毒株的特性，新冠疫情在國內繼續多點散發的態勢大概率將持續，而地方政府和基層的社區等在防疫政策上層層加碼、寧緊勿松的考量恐怕還很難扭轉，這對內需的提振和保障外貿通暢都是不小的挑戰。

在此背景下，中國經濟須努力避免走入內需難以充分復蘇、出口進一步快速走弱、人民幣貶值壓力不減、投資者和消費者信心不足的多重困境。