稀土“雙雄”，南北對峙？

@董師傅

中國稀土，又有了新動作。

日前，廣晟控股集團有限公司發布公告，稱將與中國稀土集團實現戰略合作，令外界猜測國內稀土行業的整合或進一步提速。

隨之而來的是，稀土股上演了集體狂歡。

稀土，是重要的戰略資源，被稱作“現代工業的維生素”。

據百度百科顯示，稀土是元素周期表中的鑭系元素和鈧、釔共十七種金屬元素的總稱，可以分為輕稀土與重稀土；輕稀土包括鑭、鈰、鐠、釹、钷、釤、銪，重稀土包括釓、鋱、鏑、鈥、鉺、銩、鐿、镥、鈧、釔。

目前，中國既是稀土最大儲量國，也是最大產量國，更是擁有大多數稀土技術專利。

據USGS的數據顯示，2020年全球稀土探明儲量約為1.2億噸，其中中國儲量為4400萬噸，位居全球首位，約占世界總儲量的37%，隨后依次是越南、巴西、俄羅斯等國家。

盡管如此，中國的稀土行業相當長一段時間之內并沒有吃到“肉”，呈現“小、散、亂”的特征，內卷非常嚴重，還污染了環境。

彼時，稀土沒有賣出“稀”的價格，卻賣出了“土”的價格。

于是乎，行業整合在所難免。

整合之后，北方稀土、中國五礦、中鋁公司、贛州稀土、廣東稀土與廈門鎢業成為贏家，稀土行業煥發了新生，再也沒有賣出“土”的價格了。

如今，行業由做大走向了做強。

2021年12月23日，中國稀土集團正式在江西成立，由六大集團中的五礦稀土、中鋁公司、贛州稀土整合而成。

中國稀土，并未停下擴張的步伐。

中國稀土高層表示：“將積極契合稀土行業大整合時機，發揮自身在稀土產業運營與上市平臺優勢，適時開展稀土資源的實質性開發與外部稀土資源的有效獲取，協同中國稀土集團產業規劃，并推動內外部稀土資產整合重組。”

隨即，中國稀土與廣晟控股集團有限公司進行戰略合作，后者是廣東稀土的控股股東，這意味著中國稀土的版圖將再度擴大了。

如此一來，中國稀土將與北方稀土形成“一南一北”的競爭格局。

東亞前海證券表示：“中國稀土在新一輪整合中行業集中度、掌控力再度提升，或將迎來另一個發展時代。重組之后，可以形成一個統一的對外的窗口，對于話語權和競爭力提升意義重大。”

銀河證券表示：“國家對稀土行業整合的新一輪推動顯示國家層面對稀土產業高度重視，將提升我國稀土行業集中度與對稀土價格掌控力，令稀土反映其真正價值，稀土行業或將進入持續的供應緊缺格局推動價格平穩上行。”

一言以蔽之，中國的稀土話語權將進一步提升。

近期，稀土板塊走勢還算不錯，但有哪些問題需要注意呢？

中國稀土是中國稀土集團唯一上市平臺，旗下還有大量資產沒有注入，因而市場對未來的資產注入充滿想象。

據公開資料顯示，集團現有稀土氧化物資源儲量合計831萬噸，包括輕稀土770萬噸，中重稀土61萬噸；而公司擁有江華姑婆山、隴川縣龍安稀土礦和三明市中山稀土礦的采礦權，合計儲量為26.61萬噸。

事實上，中國稀土在2021年年報中就表示，將充分發揮自身在稀土產業運營與上市平臺優勢，適時推進內外部稀土資產整合重組，“綜合運用委托管理、資產重組、股權置換/轉讓、業務調整或其他合法方式，穩妥推進相關業務調整或整合以解決同業競爭問題”。

中郵證券表示：“中國稀土集團將與北方稀土集團并駕齊驅，形成‘一南一北、一輕一重’的供應格局，共同主導國內稀土行業。”

不過，中國稀土近期的業績有點微妙。

2022年前三季度，營業收入為31.69億元，同比增長58.21%；凈利潤為3.68億元，同比增長85.99%。其中第三季度，營業收入為9.68億元，同比增長125.72%，環比下降2.5%；凈利潤為0.63億元，同比增長122.5%，環比下降54.0%。

營業收入與凈利潤，雙雙出現了季度環比下降。

金力永磁是一家稀土永磁企業，國內的對手為中科三環、寧波韻升、正海磁材等，國外的對手為日本信越化學、日立金屬、TDK、德國VAC等。

2022年前三季度，營業收入為52.13億元，同比增長78.66%；凈利潤為6.87億元，同比增長95.41%。其中第三季度，營業收入為19.10億元，同比增長72.15%，環比增長6.38%；凈利潤為2.23億元，同比增長70.04%，環比下降25.7%。

之所以如此，與第三季度磁鋼產量環比小幅下滑有關。

不過，超高牌號產品產量占磁鋼產品總產量比例已突破50%，也是一個好消息。

中泰證券表示：“稀土價格持續走低，從Q2開始價格有所下滑，以氧化鐠釹為例，從年初的85萬元/噸下降至68萬元/噸（截至9月30日），降幅高達20%。在稀土價格單邊下行情況下，釹鐵硼價格也有下行壓力。”

北方稀土是行業的“一哥”，2022年前三季度，營業收入為279.98 億元， 同比增長 16.22%；凈利潤為46.31億元，同比增長47.07%。其中第三季度，營業收入為78.69 億元，同比下降6.02%，環比下降23.74%；凈利潤為同比增長35.13%，環比下降4.14%。

業績并不樂觀。

那么，以中國稀土為代表的稀土股這波上漲，能持續多久就得打一個大大的問號。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。

先達股份是一只冷門股，關注度不高，但業績不錯。2022年前三季度營業收入為24.70億元同比增長63.54%，凈利潤3.25億元同比增長287.67%；其中第三季度凈利潤為1.27億元同比增長417.94%，扣非凈利潤為1.66億元同比增長682.61%。之所以業績這么好，跟產能釋放以及產品漲價有關。不過，這個股票也是有風險的，一是行業的玩家紛紛加碼過剩或不遠了，二是匯兌損失的不確定性較大。整體來看，是一只不錯的冷門股，但預期或許不能放得太高。

的確有新聞報道鈦白粉行業當前出現大面積虧損，但這并不意味著沒有企業賺錢，鈦白粉的頭部玩家還是賺的，所以坤彩科技愿意加碼。坤彩科技原本是珠光行業的頭部玩家，是該行業唯一一家采用萃取法生產高純二氧化鈦、三氧化二鐵的企業，技術壁壘頗高。這次切入鈦白粉瞄準的也是高端產品，宣傳使用的是自主研發的全球首套鹽酸萃取法工藝，其稱可滿足國內高端鈦白粉需求。需要注意的是，目前鈦白粉企業紛紛跨界磷酸鐵鋰賽道，沒有想到老家被入侵了，后續會不會上演一場大戰，仍有待觀察。