科技公司債務(wù)融資策略分析

文/王建陽(yáng)（金陵華軟科技股份有限公司）

融資問(wèn)題是限制科技公司發(fā)展的重要因素，在當(dāng)前科技公司的技術(shù)創(chuàng)新需求較為強(qiáng)烈的情況下，提高資金供給水平至關(guān)重要。因此，結(jié)合科技公司的實(shí)際情況，對(duì)債務(wù)融資的問(wèn)題加以研究，并制定相關(guān)問(wèn)題的應(yīng)對(duì)策略，是很多科技公司從業(yè)人員重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

一、科技公司債務(wù)融資策略建設(shè)的重要意義

科技公司正處在技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)的關(guān)鍵時(shí)期，實(shí)現(xiàn)對(duì)債務(wù)融資策略的有效構(gòu)建，可以使科技公司的技術(shù)創(chuàng)新速度得到大幅提升，并在各類型的科研成果得到有效轉(zhuǎn)化的情況下，保證為科技創(chuàng)新工作的順利推進(jìn)提供有力支持。從當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況來(lái)看，科技公司在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著越來(lái)越重要的地位，唯有實(shí)現(xiàn)對(duì)研發(fā)費(fèi)用支出方案的創(chuàng)新構(gòu)建，才可以有效提升債務(wù)融資策略的構(gòu)建水平，從而為科技公司爭(zhēng)取到創(chuàng)新發(fā)展的有利機(jī)遇。債務(wù)融資已經(jīng)為很多企業(yè)提高資金供給能力創(chuàng)造了有利條件，在科技公司的技術(shù)創(chuàng)新需求較為強(qiáng)烈的情況下，提高債務(wù)融資水平，可以使科技公司產(chǎn)品的知名度得到有效提升，并在提高科技公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的情況下，確保各類投資收益實(shí)現(xiàn)及時(shí)回收。債務(wù)融資策略的成熟構(gòu)建可以使科技公司的新型融資手段得到更加有效的運(yùn)用，并在降低融資成本的同時(shí)，具備管控經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)大能力，為科技公司的健康發(fā)展提供更高水平的保障。

二、科技公司債務(wù)融資策略存在的問(wèn)題

（一）公司資信狀況不佳

部分科技公司雖然進(jìn)行了資信狀況的改革探索，但對(duì)于科技公司融資人員與投資群體之間的信息對(duì)稱性重視程度較低，未能保證出資方充分了解科技公司的現(xiàn)狀，難以在科技公司的盈利模式和技術(shù)研發(fā)需求得到明確的基礎(chǔ)上，為資信建設(shè)提供有利條件。一些科技公司在制定資信狀況建設(shè)的具體策略過(guò)程中，對(duì)于投資主體的考察調(diào)研行為缺乏足夠重視，未能從贏得出資方信任的角度出發(fā)，制定創(chuàng)新合作機(jī)制，導(dǎo)致科技公司無(wú)法與銀行機(jī)構(gòu)之間建立起高水平的合作機(jī)制，難以在信貸服務(wù)得到優(yōu)化的情況下，為科技公司資信狀況的進(jìn)一步改良提供幫助。一些科技公司在探索改良資信狀況的過(guò)程中，對(duì)于資金結(jié)算手段的關(guān)注程度較低，缺乏對(duì)金融產(chǎn)品使用情況的重視，未能從強(qiáng)化金融合作的角度出發(fā)，制定科技公司各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的合作方案，難以在充分展示科技公司綜合實(shí)力的情況下，為科技公司進(jìn)一步改良資信狀況提供必要支持。

（二）公司財(cái)務(wù)制度尚不完善

目前，一些科技公司在探索改良財(cái)務(wù)制度的過(guò)程中，對(duì)于公司現(xiàn)有的各類運(yùn)營(yíng)指標(biāo)重視程度較低，缺乏對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際反饋信息的關(guān)注，導(dǎo)致財(cái)務(wù)指標(biāo)無(wú)法在考察銀行信貸業(yè)務(wù)方面充分發(fā)揮作用，難以為財(cái)務(wù)制度的進(jìn)一步優(yōu)化提供幫助。一些科技公司在制定具體的財(cái)務(wù)制度過(guò)程中，對(duì)于科技公司的發(fā)展能力和盈利情況缺乏足夠重視，未能結(jié)合科技公司的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，對(duì)財(cái)務(wù)制度進(jìn)行調(diào)整創(chuàng)新，導(dǎo)致科技公司很難具備更強(qiáng)的償債能力，無(wú)法在財(cái)務(wù)制度的關(guān)聯(lián)因素得到充分明確的基礎(chǔ)上，為科技公司改良債務(wù)融資方案提供幫助。一些財(cái)務(wù)制度的建設(shè)對(duì)于科技公司的成本費(fèi)用控制情況缺乏足夠重視，未能對(duì)科技公司現(xiàn)有的資金流向做出精準(zhǔn)判斷，難以憑借對(duì)成本的管控凸顯出財(cái)務(wù)制度的重要價(jià)值，無(wú)法在財(cái)務(wù)體系具備更高健全性的情況下，凸顯出財(cái)務(wù)制度的重要應(yīng)用優(yōu)勢(shì)，難以為科技公司進(jìn)一步改良債務(wù)融資方案提供幫助。

（三）公司治理結(jié)構(gòu)尚不健全

目前，一些科技公司在嘗試改良債務(wù)結(jié)構(gòu)的過(guò)程中，對(duì)于公司治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)缺乏足夠重視，未能結(jié)合科技公司在新時(shí)期的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)財(cái)務(wù)制度和管理制度進(jìn)行探索創(chuàng)新，導(dǎo)致科技公司無(wú)法在提高組織工作效率的情況下，為公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化提供幫助，最終導(dǎo)致科技公司難以在有效調(diào)動(dòng)員工積極性的基礎(chǔ)上，保證公司的治理結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。一些科技公司在處理治理結(jié)構(gòu)建設(shè)的相關(guān)工作過(guò)程中，對(duì)于債務(wù)融資的客觀需求分析存在不足，未能結(jié)合治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新需要，對(duì)多余崗位進(jìn)行有效清理，難以為科技公司治理結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化提供幫助。一些科技公司在探索債務(wù)融資的改良策略過(guò)程中，對(duì)于科技公司的治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題缺乏有效分析，未能結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)績(jī)效考核及獎(jiǎng)懲機(jī)制做出調(diào)整，難以促進(jìn)新型治理結(jié)構(gòu)的普及，也使得科技公司無(wú)法為債務(wù)融資范圍的延伸創(chuàng)造有利條件。

（四）融資渠道較為狹窄

目前，一些科技公司在探索改良融資渠道的過(guò)程中，對(duì)于新型金融服務(wù)手段的重要價(jià)值認(rèn)知存在不足，缺乏對(duì)融資獲得途徑的有效創(chuàng)新，未能對(duì)新型債務(wù)融資方式進(jìn)行探索改良，導(dǎo)致融資新渠道的應(yīng)用存在不足，無(wú)法為科技公司提高融資保障能力提供幫助。一些科技公司雖然進(jìn)行了新型融資渠道的嘗試構(gòu)建，但對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的應(yīng)用存在不足，未能使用互聯(lián)網(wǎng)金融手段對(duì)債務(wù)融資方式進(jìn)行調(diào)整創(chuàng)新，導(dǎo)致科技公司的融資工作對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的依賴程度過(guò)高，無(wú)法在融資工作相關(guān)手續(xù)得到調(diào)整創(chuàng)新的情況下，為融資成本的有效控制提供支持。部分科技公司在制定融資渠道的具體創(chuàng)新策略過(guò)程中，缺乏對(duì)民間借貸價(jià)值的關(guān)注，導(dǎo)致債務(wù)融資人員難以在充分熟悉民間借貸手續(xù)的情況下，提高資金獲取便捷性，也使得民間借貸的相關(guān)缺陷無(wú)法得到有效應(yīng)對(duì)。

（五）融資期限設(shè)置缺乏科學(xué)性

一些科技公司在制定融資期限的設(shè)計(jì)方案過(guò)程中，對(duì)于融資結(jié)構(gòu)等關(guān)鍵性信息的分析研究存在不足，雖然具備改良債務(wù)融資手段的愿望，但對(duì)于融資期限設(shè)置等問(wèn)題的重視程度較低，導(dǎo)致信貸產(chǎn)品期限無(wú)法保證得到合理設(shè)定，難以在融資期限得到創(chuàng)新調(diào)整的同時(shí)，保證短期貸款的占比得到提升。一些科技公司雖然具備改良融資期限的愿望，但對(duì)于融資期限的重要價(jià)值認(rèn)知存在不足，未能對(duì)短期融資過(guò)程中的貸款占比情況進(jìn)行詳細(xì)總結(jié)，導(dǎo)致審批時(shí)間與信貸流程的管控措施無(wú)法得到改良，難以在流動(dòng)資金缺口得到有效應(yīng)對(duì)的情況下，確保新型融資方式的改良，導(dǎo)致融資期限的設(shè)計(jì)工作難以滿足科技公司債務(wù)融資方案的創(chuàng)新需要，也使得科技公司難以在提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的基礎(chǔ)上，保證新型融資結(jié)構(gòu)得到成熟有效的構(gòu)建。

（六）融資品種和方式的創(chuàng)新存在不足

部分科技公司在進(jìn)行融資品種和方式創(chuàng)新的過(guò)程中，對(duì)于科技公司的資本實(shí)力情況關(guān)注程度較低，缺乏對(duì)科技公司支付能力等影響因素的重視，未能從提高科技公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的角度出發(fā)，制定融資品種和融資方式的具體創(chuàng)新策略，導(dǎo)致新型融資方式的探索構(gòu)建無(wú)法有效地提升科技公司的獲利能力，也使得科技公司很難在規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)得到凸顯的基礎(chǔ)上，為新型融資品種與融資方式的推廣普及提供幫助。一些科技公司對(duì)融資收益情況缺乏足夠重視，未能對(duì)融資品種和融資方式創(chuàng)新的多方面影響進(jìn)行總結(jié)，導(dǎo)致上市流通融資等手段無(wú)法得到相應(yīng)的改良，難以為融資品種以及融資方式的創(chuàng)新提供有力支持。一些科技公司成員對(duì)于科技公司的市場(chǎng)知名度情況缺乏有效關(guān)注，新型融資品種和融資方式的創(chuàng)新與科技公司提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的需求銜接不夠緊密，無(wú)法在廣泛積累融資經(jīng)驗(yàn)的情況下，為債務(wù)融資手段的創(chuàng)新提供更加理想的基礎(chǔ)條件。

（七）融資策略與企業(yè)戰(zhàn)略的銜接存在不足

部分科技公司在制定債務(wù)融資工作的改革策略過(guò)程中，對(duì)于科技公司的發(fā)展戰(zhàn)略研究不夠充分，雖然進(jìn)行了債務(wù)融資方法的探索改良，但未能在發(fā)展戰(zhàn)略的指引下對(duì)各類型的融資需求進(jìn)行有效總結(jié)，導(dǎo)致科技公司很難在發(fā)展戰(zhàn)略得到高水平規(guī)劃的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)對(duì)融資策略的有效構(gòu)建，最終導(dǎo)致企業(yè)戰(zhàn)略的指導(dǎo)性價(jià)值難以得到凸顯，無(wú)法為科技公司全面優(yōu)化債務(wù)融資策略提供必要支持。

三、科技公司債務(wù)融資的優(yōu)化策略

（一）改善公司資信狀況

科技公司一定要將改良資信狀況作為重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題，從優(yōu)化債務(wù)融資的角度出發(fā)，對(duì)改良資信狀況的具體路徑加以探索，使出資方和金融機(jī)構(gòu)之間的信息對(duì)稱水平可以得到相應(yīng)的提升，以便能夠?yàn)榭萍脊具M(jìn)一步調(diào)整資信狀況提供必要支持。在科技公司制定資信狀況的相關(guān)策略過(guò)程中，需要加強(qiáng)對(duì)科技公司傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)注，結(jié)合科技公司的經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)技術(shù)研發(fā)等工作的客觀需求進(jìn)行總結(jié)，使科技公司的資信狀況可以得到進(jìn)一步優(yōu)化。科技公司在嘗試改良資信狀況的過(guò)程中，還需要對(duì)出資方進(jìn)行有效激勵(lì)，尤其要對(duì)科技公司與銀行的合作路徑進(jìn)行有效探索，使資金結(jié)算類業(yè)務(wù)的占比可以得到提升，保證科技公司可以具備更高的資信水平。[1]在科技公司探索改良資信狀況的具體路徑過(guò)程中，需要對(duì)融資模式和融資需求的特征具備一定的關(guān)注，尤其要對(duì)融資抵押等增信行為進(jìn)行調(diào)整創(chuàng)新，使科技公司的新型信貸關(guān)系可以得到更加有效的構(gòu)建，保證公司的資信狀況得到進(jìn)一步改良。

（二）加快完善公司財(cái)務(wù)工作制度

科技公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)工作制度探索調(diào)整的過(guò)程中，需要加強(qiáng)對(duì)債務(wù)融資相關(guān)需求的總結(jié)，尤其要對(duì)科技公司的各類財(cái)務(wù)工作指標(biāo)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，使財(cái)務(wù)指標(biāo)的考察應(yīng)用價(jià)值可以得到進(jìn)一步凸顯，以便能夠在信貸工作相關(guān)指標(biāo)得到明確的情況下，保證財(cái)務(wù)指標(biāo)分析考核價(jià)值得到凸顯，使科技公司可以借助財(cái)務(wù)制度的優(yōu)勢(shì)具備更強(qiáng)的債務(wù)融資能力。在財(cái)務(wù)制度建設(shè)的過(guò)程中，需要加強(qiáng)對(duì)資本運(yùn)營(yíng)和盈利能力建設(shè)情況的重視，尤其要對(duì)科技公司的償債能力進(jìn)行有效分析，使科技公司的各項(xiàng)成本費(fèi)用可以得到有效控制，[2]以便能夠在充分明確資金流向規(guī)律的情況下，促進(jìn)財(cái)務(wù)制度的優(yōu)化調(diào)整，使債務(wù)融資可以擁有更加理想的制度依據(jù)。科技公司財(cái)務(wù)工作制度的改良還需要結(jié)合債務(wù)融資能力建設(shè)的實(shí)際需要，對(duì)影響財(cái)務(wù)體系健全程度的各方面因素加以總結(jié)，尤其要對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)可能對(duì)信貸業(yè)務(wù)帶來(lái)的影響加以總結(jié)，使科技公司可以在財(cái)務(wù)工作制度得到完善的同時(shí)，為債務(wù)融資工作的高水平開展提供有利的制度依據(jù)。

（三）推動(dòng)健全公司的治理結(jié)構(gòu)

科技公司在探索治理結(jié)構(gòu)改革的路徑過(guò)程中，一定要對(duì)提高債務(wù)融資能力的客觀需求進(jìn)行總結(jié)，結(jié)合科技公司的發(fā)展現(xiàn)狀，對(duì)影響治理結(jié)構(gòu)的因素做出調(diào)整，并在科技公司的企業(yè)文化得到優(yōu)化的同時(shí)，促進(jìn)組織工作運(yùn)行效率的提升。科技公司在制定治理結(jié)構(gòu)改革策略過(guò)程中，務(wù)必做好治理結(jié)構(gòu)影響因素的總結(jié)，尤其要根據(jù)債務(wù)融資方案建設(shè)的具體要求，對(duì)不相關(guān)崗位進(jìn)行有效清理，使公司治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新可以在成本管控方面發(fā)揮更大作用，為科技公司治理結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化提供幫助。[3]科技公司成員還需要在治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的過(guò)程中，保證相關(guān)獎(jiǎng)懲措施得到完善，尤其要在明確科技公司發(fā)展方向的情況下，保證科技公司團(tuán)隊(duì)成員的凝聚力得到加強(qiáng)，使科技公司可以實(shí)現(xiàn)有序的發(fā)展。科技公司在制定治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新策略過(guò)程中，一定要實(shí)施對(duì)傳統(tǒng)治理結(jié)構(gòu)局限性的分析，使科技公司可以更加精準(zhǔn)地憑借治理結(jié)構(gòu)改革具備更強(qiáng)的債務(wù)融資能力。

（四）拓寬企業(yè)融資渠道

科技公司需要結(jié)合債務(wù)融資改革的實(shí)際需要，對(duì)新型融資渠道進(jìn)行探索構(gòu)建，尤其要對(duì)新型金融服務(wù)的操作運(yùn)行方式進(jìn)行分析研究，使應(yīng)收賬款質(zhì)押和股權(quán)質(zhì)押等手段可以得到靈活應(yīng)用，在充分展現(xiàn)出債務(wù)融資優(yōu)勢(shì)的情況下，為科技公司進(jìn)一步調(diào)整融資渠道提供必要支持。

科技公司還需要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)價(jià)值的關(guān)注，尤其要對(duì)線上交易金融模式的特征予以研究，使科技公司融資渠道的建設(shè)成本構(gòu)成情況得到充分明確，并在提高融資信息對(duì)稱度的情況下，保證融資渠道建設(shè)的相關(guān)手續(xù)得到高水平供給，[4]使融資雙方的借貸匹配度可以得到優(yōu)化，以此凸顯出新型融資渠道的優(yōu)勢(shì)。科技公司需要加強(qiáng)對(duì)民間借貸的重視，并對(duì)民間借貸可能出現(xiàn)的糾紛加以預(yù)測(cè)，使相應(yīng)的監(jiān)管手段可以得到優(yōu)化，以便能夠在新型融資方式得到改良的情況下，為科技公司債務(wù)融資渠道的創(chuàng)新延伸提供有力支持。

（五）提高公司融資期限設(shè)置的科學(xué)性

科技公司一定要結(jié)合債務(wù)融資的實(shí)際需要，對(duì)融資期限的具體設(shè)計(jì)方案進(jìn)行調(diào)整創(chuàng)新，尤其要對(duì)融資期限結(jié)構(gòu)的特征加以考察，使債務(wù)融資與股權(quán)融資的占比情況可以得到進(jìn)一步明確，以便能夠在融資期限的相關(guān)信息得到精準(zhǔn)分析的情況下，保證金融產(chǎn)品期限的搭配方案得到改進(jìn)，使科技公司能夠借此具備更加豐富的融資期限調(diào)整經(jīng)驗(yàn)。

科技公司在制定短期融資方案的過(guò)程中，還需要加強(qiáng)對(duì)融資審批時(shí)間的關(guān)注，并將調(diào)整信貸流程作為重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題，使科技公司可以在提高信用貸款償還能力的情況下，[5]凸顯出調(diào)整融資期限的重要價(jià)值，并保證科技公司的債務(wù)融資工作可以借此得到改良。科技公司還需要對(duì)流動(dòng)資金的缺口構(gòu)成情況進(jìn)行考察創(chuàng)新，尤其要對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率等信息進(jìn)行總結(jié)，根據(jù)利息成本的支出特征，對(duì)融資期限做出調(diào)整，以便能夠?yàn)榭萍脊救嫣岣哔Y金供應(yīng)能力和管控融資成本提供必要支持。

（六）加快創(chuàng)新融資品種和方式

科技公司在探索提高融資品種和融資方式的具體策略過(guò)程中，要加強(qiáng)對(duì)不同類型的融資途徑特點(diǎn)的分析，從提高科技公司總體資本實(shí)力的角度出發(fā)，對(duì)科技公司支付能力的建設(shè)方案進(jìn)行探索優(yōu)化，保證科技公司可以具備更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，[6]為融資品種和融資方式的創(chuàng)新提供必要支持。科技公司還需要加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)份額特點(diǎn)的關(guān)注，借助融資手段，對(duì)影響科技公司規(guī)模以及盈利能力的各方面因素加以總結(jié)，使科技公司可以在規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)得到充分顯現(xiàn)的基礎(chǔ)上，為融資品種和融資方式的創(chuàng)新調(diào)整提供有力支持，以便能夠在切實(shí)提高融資額度的同時(shí)，為增強(qiáng)科技公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提供幫助。

（七）提高融資策略與企業(yè)戰(zhàn)略的銜接水平

科技公司在設(shè)計(jì)融資策略過(guò)程中，一定要對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的指導(dǎo)性價(jià)值進(jìn)行完整的開發(fā)，尤其要對(duì)影響科技公司發(fā)展戰(zhàn)略制定水平的因素進(jìn)行總結(jié)，充分結(jié)合科技公司的融資需求，對(duì)融資策略的細(xì)節(jié)加以設(shè)計(jì)，并保證企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的指導(dǎo)性價(jià)值能夠得到完整的開發(fā)利用。

四、結(jié)論

唯有實(shí)現(xiàn)對(duì)融資問(wèn)題的有效解決，才可以切實(shí)提升科技公司的債務(wù)融資水平。因此，在當(dāng)前科技公司創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，對(duì)債務(wù)融資現(xiàn)狀加以研究，并對(duì)債務(wù)融資存在的主要問(wèn)題進(jìn)行總結(jié)，制定符合實(shí)際情況的改進(jìn)策略，對(duì)促進(jìn)科技公司債務(wù)融資工作的高水平發(fā)展，具有十分重要的意義。