產(chǎn)地煤價(jià)以穩(wěn)為主 港口庫(kù)存回升

9月12-16日，產(chǎn)地煤價(jià)以穩(wěn)為主。截至9月16日，陜西榆林動(dòng)力塊煤（Q6000）坑口價(jià)為1365元/t，周環(huán)比持平；大同南郊粘煤（Q5500）坑口價(jià)（含稅）為1067元/t，周環(huán)比上漲21元/t；內(nèi)蒙古東勝大塊精煤（Q5500）車板價(jià)為1128元/t，周環(huán)比持平。

鐵路發(fā)運(yùn)增強(qiáng)，港口庫(kù)存回升。9月12-16日，秦皇島港鐵路到車數(shù)為6718車，周環(huán)比增長(zhǎng)10.33%；秦皇島港口吞吐量為44.6萬(wàn)t，周環(huán)比下降8.61%。截至9月16日，環(huán)渤海地區(qū)四大港口（秦皇島港、黃驊港、曹妃甸港、京唐港東港）的庫(kù)存量為1215萬(wàn)t，周環(huán)比增加32萬(wàn)t；錨地船舶數(shù)為106艘，周環(huán)比增加22艘；貨船比（庫(kù)存與船舶比）為11.5，周環(huán)比下降2.62。

氣溫下降，各省（區(qū)）煤炭日耗走低。截至9月15日，沿海8省煤炭庫(kù)存量為2984.3萬(wàn)t，周環(huán)比上升31.5萬(wàn)t（周環(huán)比增長(zhǎng)1.07%)；日耗量為193.8萬(wàn)t，周環(huán)比下降28萬(wàn)t/日（-12.62%）；可用天數(shù)為15.4天，周環(huán)比上升2.1 天。截至9 月16 日，秦皇島港動(dòng)力煤（Q5500）山西產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)為1408 元/t，周環(huán)比上漲73元/t。國(guó)際煤價(jià)，截至9月14日，紐卡斯?fàn)朜EWC5500kcal/kg動(dòng)力煤FOB現(xiàn)貨價(jià)格為192.9美元/t，周環(huán)比上漲1.75美元/t；ARA6000kcal/kg動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格為325美元/t，周環(huán)比下降45美元/t；理查德RB動(dòng)力煤FOB現(xiàn)貨價(jià)格為180.6美元/t，周環(huán)比下降64.15美元/t。歐洲“搶煤”有所緩解，港口煤價(jià)顯著回落。

焦炭方面：主流市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定。截至2022年9月16日，汾渭CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2460元/t，周環(huán)比持平，月環(huán)比下降3.9%。港口指數(shù)：CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2600元/t，周環(huán)比上漲100元/t，月環(huán)比下降1.9%。由于部分原料煤價(jià)格探漲，疊加下游鋼廠開工率繼續(xù)維持高位，對(duì)焦炭采購(gòu)有所增加，港口低價(jià)資源基本售空，產(chǎn)地焦企出貨好轉(zhuǎn)。

焦煤方面：市場(chǎng)情緒活躍，整體小幅上漲。截至9月16日，CCI山西低硫指數(shù)2423元/t，周環(huán)比持平，月環(huán)比上漲163元/t；CCI山西高硫指數(shù)1973元/t，周環(huán)比上漲93 元/t，月環(huán)比上漲120 元/t；靈石肥煤指數(shù)2050元/t，周環(huán)比持平，月環(huán)比上漲250元/t。考慮到煤礦未來(lái)減產(chǎn)預(yù)期，下游焦企補(bǔ)庫(kù)積極，礦方出貨好轉(zhuǎn)。

分析認(rèn)為，當(dāng)前正處在煤炭經(jīng)濟(jì)新一輪周期上行的初期，基本面、政策面共振，現(xiàn)階段配置煤炭板塊正當(dāng)時(shí)。9 月11 日，山西省再現(xiàn)2 起煤礦死亡安全事故，涉事煤礦已被責(zé)令停產(chǎn)整改。此前多次提到，在能源保供背景下，大量煤礦持續(xù)高強(qiáng)度生產(chǎn)，礦井生產(chǎn)檢修時(shí)間被大幅度壓縮，造成采掘接續(xù)嚴(yán)重緊張，安全風(fēng)險(xiǎn)大大提升。國(guó)家礦山安全監(jiān)察局山東局近日發(fā)文，更是直言“采掘接續(xù)緊張”是煤礦各類事故的“萬(wàn)惡之源”。煤礦長(zhǎng)期的高強(qiáng)度生產(chǎn)，反映了當(dāng)前供給彈性不足、煤炭供需緊張的格局。此外，“二十大”召開時(shí)間臨近，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步關(guān)注煤企為避免重大安全事故頻發(fā)，而采取的主動(dòng)檢修減產(chǎn)舉措對(duì)煤炭供應(yīng)的壓制作用。在能源大通脹邏輯下，把握高壁壘、高現(xiàn)金、高分紅的優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)，煤炭板塊有望迎來(lái)一輪業(yè)績(jī)與估值雙升的歷史性行情。