多因素推動工業(yè)硅價格上漲

2022年7月份以來，四川省遭遇持續(xù)高溫天氣，水力發(fā)電量受到影響。據(jù)統(tǒng)計，2022年7月份，水力發(fā)電量來水偏枯40%；8 月份以來，來水量偏枯達50%。基于此背景，四川省電力公司發(fā)布《關于擴大工業(yè)企業(yè)讓電于民實施范圍的緊急通知》，要求多地從2022 年8 月15-20 日調整工業(yè)生產，讓電于民。四川省是我國工業(yè)硅主產區(qū)之一，工業(yè)硅有效產能約為82 萬t/a，在全國占比約16%。據(jù)統(tǒng)計，目前雅安、樂山及阿壩地區(qū)硅企已按照文件通知全部停產，其他地區(qū)也有限電停產，影響范圍較大，停產1周預計將影響硅產量1.2萬t左右，具體實際復產時間還要看當?shù)仉娏闆r。

新疆是我國工業(yè)硅主要生產地區(qū)，占全國產能達到44%，總產能約有220萬t/a。自7月末開始，新疆地區(qū)受到新冠肺炎疫情影響，伊犁地區(qū)的多家工業(yè)硅生產企業(yè)被劃入疫情中高風險區(qū)，約有11.5萬t的硅產能受到影響，約占全國產能的2.5%。目前，石河子地區(qū)的疫情也導致當?shù)毓I(yè)硅生產企業(yè)減產，原料及產品運輸也面臨較大沖擊。

國外工業(yè)硅產能占比不大，但對國外市場供應有較大影響，尤其歐洲地區(qū)產能對當?shù)毓休^大影響。近期，埃肯挪威工廠發(fā)生工人罷工，導致當?shù)毓I(yè)硅停產。埃肯是歐洲地區(qū)工業(yè)硅最主要的生產企業(yè)，工業(yè)硅產能約15 萬t/a，此次罷工停產，不僅對歐洲地區(qū)硅的供應有一定影響，也對國內市場價格上漲有一定推動作用。

在供應端價格不斷上漲的情況下，需求端增長有限。三大消費領域中，有機硅終端需求持續(xù)低迷，價格維持在成本線左右，多數(shù)企業(yè)虧損生產。近期，新疆疫情及四川限電，也導致部分有機硅產能受到影響，在成本支撐下有機硅價格開始走高，但有機硅領域對工業(yè)硅需求量有所減少。目前，多晶硅利潤較高，工業(yè)硅價格變化對其影響較小，此輪限電及疫情對生產和運輸造成一定影響，但因為部分新產能開始投產，整體來看，多晶硅對工業(yè)硅的需求仍有一定增長。

從庫存端來看，自2021 年底以來，由于利潤較高，目前，全行業(yè)庫存處于高位，如果限電時間在半個月以內，對于整個市場供應影響相對較小，但如果限電持續(xù)時間較長，將會對供應造成較大影響。綜合來看，受目前供應端影響，短期內工業(yè)硅價格還會繼續(xù)上漲。