資本認(rèn)繳制下公司減資制度研究

孟 斌 毛艷艷

浙江子城律師事務(wù)所，浙江 嘉興 314001

資本實(shí)繳制轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本認(rèn)繳制是2013年新修訂《公司法》的主要特點(diǎn)之一，但原有資本實(shí)繳制下的一系列制度在現(xiàn)有資本認(rèn)繳制之下存在諸多不協(xié)調(diào)之處，資本認(rèn)繳制下更加突出公司章程的作用，公司可以通過章程規(guī)定作出增減公司注冊(cè)資本的決議，而債權(quán)人所享有的權(quán)利依然與資本實(shí)繳制下基本相同，債權(quán)人在公司內(nèi)部作出決議之前無(wú)法及時(shí)有效地了解公司實(shí)際資產(chǎn)狀態(tài)，決議作出之時(shí)可能無(wú)法獲得有效的通知，決議作出之后也無(wú)法全面地維護(hù)自身權(quán)益。本文從資本認(rèn)繳制下減資制度在立法上和實(shí)踐中所面臨的雙重困境出發(fā)，逐步剖析現(xiàn)有減資制度的不足，并有針對(duì)性地提出相關(guān)的完善建議。

一、資本認(rèn)繳制下現(xiàn)行減資制度的不足

首先，《公司法》第一百七十七條關(guān)于減資程序的規(guī)定雖然為債權(quán)人追償提供了保護(hù)，但是卻存在以下缺陷：第一，并沒有規(guī)定公司未履行義務(wù)時(shí)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，即若公司減資行為有瑕疵是否影響減資決議的效力；第二，沒有明確說明債權(quán)人要求公司清償債務(wù)或者是提供擔(dān)保的范圍，即債權(quán)人是可以在注冊(cè)資本范圍內(nèi)，還是公司減資的范圍內(nèi)要求清償或擔(dān)保并無(wú)明確規(guī)定；第三，現(xiàn)行減資制度存在債權(quán)人可知信息與公司實(shí)際凈資產(chǎn)之間不一致的情形，有限公司天然存在一道面紗，致使債權(quán)人在維權(quán)過程中會(huì)處于不利的地位。總之，現(xiàn)有減資制度并沒有給債權(quán)人提供較為全面完善的保護(hù)，有學(xué)者將該種情形認(rèn)定為瑕疵減資［1］時(shí)的責(zé)任承擔(dān)問題。

其次，根據(jù)資本維持原則，原則上公司不允許減資，在與市場(chǎng)自由的妥協(xié)之下，減資必須要依照嚴(yán)格的程序進(jìn)行。為了配合年報(bào)制度，國(guó)務(wù)院發(fā)布《企業(yè)信息公示暫行條例》要求公司通過信息披露制度公示其注冊(cè)資本信息，但是我國(guó)的減資制度具有自主性，公司可以通過內(nèi)部決議作出減資決議，這就為債權(quán)人通過公示內(nèi)容了解公司實(shí)際資信狀況提供了障礙。

最后，關(guān)于減資的類型和方式我國(guó)沒有進(jìn)行明確的規(guī)定，僅采用了最為籠統(tǒng)的適用方式，但已經(jīng)不能應(yīng)對(duì)當(dāng)前認(rèn)繳登記制下的需求了。公司減資是指公司依法對(duì)已經(jīng)注冊(cè)的資本通過一定的程序進(jìn)行消減的法律行為。①北京市第三中級(jí)人民法院民事判決書（2109）京03民終15484號(hào)。從學(xué)理上來說，公司減資分為實(shí)質(zhì)減資和形式減資，實(shí)質(zhì)減資是指公司凈資產(chǎn)從公司流向股東，會(huì)導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)的減少，降低公司的償債能力和擔(dān)保能力。形式減資僅僅指公司的注冊(cè)資本減少，不發(fā)生資產(chǎn)流向股東的行為，是一種純粹的“紙面交易”。［2］減資類型的不同應(yīng)當(dāng)適用不同的法律制度，我國(guó)立法上應(yīng)當(dāng)加以區(qū)分。從減資方式上來看，常用的減資方式主要有減少股份總數(shù)、退還股東實(shí)繳股本、免除股東未繳股本和降低每股股本金額。［3］不同的減資方式應(yīng)當(dāng)適用不同的減資情形，公司也應(yīng)當(dāng)有選擇減資方式的權(quán)利，我國(guó)應(yīng)當(dāng)引用細(xì)化減資方式的規(guī)定。

二、資本認(rèn)繳制下減資制度在實(shí)踐上的困境

（一）減資決定未通知債權(quán)人時(shí)責(zé)任承擔(dān)

根據(jù)《公司法》規(guī)定，公司做出減資決定需10日內(nèi)通知債權(quán)人，30日內(nèi)于報(bào)紙上公告。但在實(shí)踐中因“公司僅在報(bào)紙上公告而未通知債權(quán)人”而引發(fā)的糾紛占所有有效樣本的84%左右。以“天津A集團(tuán)有限公司訴邯鄲市B建筑安裝工程有限公司”一案為例，該案中一審法院提出“公司已經(jīng)在報(bào)紙上公告的行為屬于履行了減資義務(wù)，即達(dá)到了通知債權(quán)人的效果”，該判決理由在二審中被認(rèn)為是于法無(wú)據(jù)，有違資本維持原則和對(duì)債權(quán)人的保護(hù)；①天津市第一中級(jí)人民法院民事判決書（2019）津01民終6078號(hào)。也有法院提出“通知債權(quán)人的重要性在于，公司注冊(cè)資本的減少會(huì)使公司的實(shí)有資產(chǎn)減少，勢(shì)必縮小公司的責(zé)任范圍，與債權(quán)人的利益休戚相關(guān)，因此公司作出減少注冊(cè)資本決議的，有及時(shí)通知債權(quán)人的法定義務(wù)。”②遼寧省沈陽(yáng)市中級(jí)人民法院民事判決書（2018）遼01民終10927號(hào)。可見，在實(shí)踐中法院也是傾向于保護(hù)債權(quán)人的利益。

（二）股東承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任

在對(duì)有效樣本判決結(jié)果的整理過程中，發(fā)現(xiàn)在所有有效樣本中法院因減資瑕疵而要求股東承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任的比例高達(dá)71%。減資行為本質(zhì)上屬于公司內(nèi)部行為，由股東根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)狀況自行決定是否減資，以促進(jìn)資本的有效利用。而不當(dāng)減資會(huì)使得公司的注冊(cè)資本減少，影響其償債能力，從而損害債權(quán)人利益。對(duì)于不當(dāng)減資，法院通常會(huì)參照“《最高人民法院適用<中華人民共和國(guó)公司法>若干問題的規(guī)定（三）》第十四條：公司債權(quán)人請(qǐng)求抽逃出資的股東在抽逃出資本息范圍內(nèi)對(duì)公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠殖袚?dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任、協(xié)助抽逃出資的其他股東、董事、高級(jí)管理人員或者實(shí)際控制人對(duì)此承擔(dān)連帶責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支持”③遼寧省沈陽(yáng)市中級(jí)人民法院民事判決書（2018）遼01民終10927號(hào)。作為判決理由，作出支持股東承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任的判決結(jié)果。

（三）瑕疵減資的效力問題

瑕疵減資的效力問題是指瑕疵減資的情形下減資決議是否有效，整理結(jié)果顯示，在各類瑕疵減資的情形下，只有減資決議未通過股東大會(huì)做出時(shí)法院會(huì)認(rèn)定減資決議無(wú)效，其他情形下主要還是認(rèn)定減資行為本身仍然有效。以實(shí)踐中最常出現(xiàn)的減資決議未直接通知債權(quán)人時(shí)為例，根據(jù)《公司法》第一百七十七條規(guī)定公司減資應(yīng)當(dāng)通知債權(quán)人，至于該通知行為是作為對(duì)抗要件還是生效要件卻并未明示，在實(shí)踐中法院通常并不會(huì)否認(rèn)減資行為的效力，一般傾向于認(rèn)為瑕疵減資的情形下減資行為本身仍然有效，將通知債權(quán)人的義務(wù)作為對(duì)抗要件，不受資本認(rèn)繳制度的影響，同時(shí)也為債權(quán)人提供了一條彌補(bǔ)損失的途徑，即可以要求股東承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。但同時(shí)也有觀點(diǎn)認(rèn)為資本認(rèn)繳制的背景之下，公司可以通過公司內(nèi)部修改章程實(shí)現(xiàn)減資的效果，對(duì)債權(quán)人而言頗為不利，應(yīng)當(dāng)將通知義務(wù)作為生效要件加以規(guī)制，但這種觀點(diǎn)被認(rèn)為是不符合我國(guó)“私法自治”的價(jià)值取向的。［4］

三、資本認(rèn)繳制下公司減資制度完善

（一）明晰減資類型和減資方式

我國(guó)《公司法》并未對(duì)公司減資形式進(jìn)行區(qū)分，目前我國(guó)運(yùn)行的減資制度屬于實(shí)質(zhì)減資，實(shí)質(zhì)減資是完全按照保護(hù)債權(quán)人的模式展開的，但并不是所有的減資行為都必然地會(huì)導(dǎo)致公司償債能力的降低，或者是對(duì)債權(quán)人產(chǎn)生不利的影響。形式減資之下，公司的資產(chǎn)并不產(chǎn)生向外流動(dòng)的結(jié)果，僅僅是為了實(shí)現(xiàn)公司注冊(cè)資本與實(shí)際償債能力的平衡，往往不實(shí)際影響公司的償債能力，但會(huì)影響到股東對(duì)外責(zé)任的大小。形式減資對(duì)于已經(jīng)發(fā)生虧損的公司尤其適用，當(dāng)公司已經(jīng)產(chǎn)生實(shí)際虧損的狀態(tài)時(shí)通過減資使得公司有能力在虧損狀態(tài)下分配盈余，達(dá)到公司凈資產(chǎn)與注冊(cè)資本相一致的效果，這樣可以防止公司對(duì)債權(quán)人造成進(jìn)一步的損害，在同等情況下也能夠起到保護(hù)股東利益的作用。因此，建議對(duì)于已經(jīng)發(fā)生實(shí)際虧損的公司建立強(qiáng)制減資的程序，以防止公司的虛假注冊(cè)狀態(tài)為債權(quán)人和社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來更深程度的損害。另外，由于形式減資應(yīng)當(dāng)以強(qiáng)制減資的形式出現(xiàn)，而且沒有在實(shí)際上對(duì)公司的凈資產(chǎn)造成不利影響，因此形式減資在程序上應(yīng)當(dāng)與實(shí)質(zhì)減資加以區(qū)分，構(gòu)建更為簡(jiǎn)易的減資程序，債權(quán)人不需要再擁有對(duì)形式減資的異議權(quán)，僅享有知情權(quán)即可。

從公司減資的方式上來看目前主要有下列幾種：減少股份總數(shù)、退還股東實(shí)繳股本、免除股東未繳股本和降低每股股本金額。減少股份總數(shù)屬于形式減資的類型，如前所述，這種減資方式主要適用于面臨虧損的公司，是為了防止虧損的進(jìn)一步擴(kuò)大而采取的補(bǔ)救措施，原則上無(wú)需經(jīng)債權(quán)人同意即可進(jìn)行；退還股東實(shí)繳資本是指公司通過向股東退還實(shí)物或者是資金的方式減少公司注冊(cè)資本，是公司注冊(cè)資本由公司流向股東的主要表現(xiàn)方式，屬于實(shí)質(zhì)減資，由于這種行為會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)能力和償債能力產(chǎn)生直接影響，對(duì)該種減資行為應(yīng)當(dāng)加以嚴(yán)格限制；免除股東未繳股本是相對(duì)于退還股東實(shí)繳資本而言的一個(gè)對(duì)應(yīng)概念，是對(duì)已認(rèn)購(gòu)但未完成實(shí)繳的股東的出資責(zé)任的免除，這種減資行為在各國(guó)一般都加以明令禁止；最后是降低每股股本金額，是指通過降低現(xiàn)有股份的每股面值金額來達(dá)到減少注冊(cè)資本的目的的一種減資方式，這種減資方式主要適用于面臨嚴(yán)重虧損即將注銷的公司，在該種情形下這種減資方式一般不會(huì)受到債權(quán)人的阻撓。

（二）完善減資程序下債權(quán)人保護(hù)措施

對(duì)債權(quán)人保護(hù)應(yīng)當(dāng)在立法上進(jìn)行更為周延的設(shè)計(jì)，結(jié)合實(shí)踐中常有的問題作出有針對(duì)性的對(duì)策，本文認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從明確公司減資通知義務(wù)、明確債權(quán)人保護(hù)范圍和建立瑕疵減資下公司與股東雙重責(zé)任承擔(dān)機(jī)制三個(gè)方面加以完善。

1.明確公司減資通知義務(wù)。公司減資會(huì)直接影響到債權(quán)人利益，其中，公司以公告作為通知債權(quán)人的方式是損害債權(quán)人利益的主要因素之一，這一點(diǎn)在很多案例中都有所體現(xiàn)。《公司法》原文規(guī)定：“公司減資要在自決定作出之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，30日內(nèi)于報(bào)紙上公告，債權(quán)人在接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起45日之內(nèi)，有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供擔(dān)保。”此時(shí)公告的方式應(yīng)當(dāng)理解為是直接通知債權(quán)人的補(bǔ)充方式，因此，應(yīng)當(dāng)立法明確說明公司減資應(yīng)當(dāng)以直接通知債權(quán)人為首要方式，在無(wú)法直接通知債權(quán)人的情況下才能夠適用公告的通知方式。另外對(duì)于公告的形式也應(yīng)當(dāng)加以明確，以保障公告能夠達(dá)到有效通知的效果。

2.將或然債權(quán)人納入債權(quán)人保護(hù)范圍。債權(quán)人保護(hù)范圍問題主要是針對(duì)是否保護(hù)已形成債權(quán)基礎(chǔ)的或然債權(quán)人。［5］已形成債權(quán)基礎(chǔ)的或然債權(quán)人是指在公司減資之前已經(jīng)產(chǎn)生了債權(quán)的基礎(chǔ)原因事實(shí)。對(duì)于該種債權(quán)是否應(yīng)當(dāng)囊括在減資程序中的債權(quán)人保護(hù)范圍之內(nèi)，學(xué)術(shù)上存在兩個(gè)不同的觀點(diǎn)，第一是認(rèn)為或然債權(quán)人與公司的債權(quán)債務(wù)關(guān)系在減資時(shí)尚未明確，不應(yīng)當(dāng)享有與已然債權(quán)人相同的權(quán)利，公司在減資時(shí)并不直接影響或然債權(quán)人的利益，因此公司也無(wú)需對(duì)或然債權(quán)人承擔(dān)通知義務(wù)，股東也無(wú)需向其承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。第二種觀點(diǎn)則認(rèn)為雖然債權(quán)債務(wù)發(fā)生時(shí)公司尚未減資，但債權(quán)發(fā)生的原因基礎(chǔ)已經(jīng)存在，公司減資時(shí)應(yīng)當(dāng)能夠預(yù)料到對(duì)或然債權(quán)人所產(chǎn)生的影響，應(yīng)當(dāng)給予或然債權(quán)人相同的保護(hù)。筆者贊同后一種觀點(diǎn)，因?yàn)閭鶛?quán)人是基于公司減資之前的資產(chǎn)狀況與之產(chǎn)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系，但是卻要因?yàn)楣緶p資而喪失相對(duì)等的追償條件，這對(duì)于或然債權(quán)人而言明顯是極為不合理的。而且公司減資時(shí)對(duì)或然債權(quán)人的債權(quán)狀態(tài)也明顯是已知的，此時(shí)減資也不能排除可以損害債權(quán)人利益的可能性。

3.建立瑕疵減資下公司與股東雙重責(zé)任承擔(dān)機(jī)制。公司減資時(shí)分為兩種，一種是各股東之間按同等出資比例進(jìn)行減資，第二種是按照不同比例減資，在按不同比例減資的過程中也會(huì)出現(xiàn)對(duì)股東權(quán)利的損害的情形。那么在資不抵債的情形下，股東之間承擔(dān)的補(bǔ)充賠償責(zé)任應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任還是按份責(zé)任？有觀點(diǎn)認(rèn)為一般情況下公司瑕疵減資也屬于股東不當(dāng)出資的一種表現(xiàn)形式，應(yīng)當(dāng)依據(jù)《公司法》的規(guī)定由股東承擔(dān)連帶責(zé)任，但當(dāng)公司減資程序是由控股股東作出，且其他股東權(quán)力受損的情況下，要求全部股東均承擔(dān)連帶責(zé)任不符合股東平等原則。但該觀點(diǎn)筆者并不贊同，公司減資與債權(quán)人追償分別屬于公司內(nèi)部行為與公司外部行為，作為善意債權(quán)人，要求其在追償?shù)耐瑫r(shí)區(qū)分不同股東賠償義務(wù)難度過高，因此出于對(duì)善意債權(quán)人的保護(hù)，應(yīng)當(dāng)由股東無(wú)差別地承擔(dān)連帶責(zé)任，各股東之間可以在作出賠償后向過錯(cuò)股東進(jìn)行追償。

（三）完善認(rèn)繳登記制下公司減資程序

為了應(yīng)對(duì)債權(quán)人通過公示內(nèi)容了解公司實(shí)際資信狀況存在障礙這一問題，我國(guó)必須在制度層面做好完善公司信用體系的相應(yīng)措施。首先，必須確保公司公示內(nèi)容的真實(shí)性、及時(shí)性和完整性，公司所公布的信息必須能夠完整地體現(xiàn)出公司的實(shí)際資信狀況，并且依據(jù)公司內(nèi)部對(duì)于公司資產(chǎn)所做出的變動(dòng)實(shí)時(shí)更新。另外，除了原本應(yīng)當(dāng)公示的內(nèi)容之外，公司還應(yīng)當(dāng)公布可能影響債權(quán)人利益的其他內(nèi)容，如公司增減資產(chǎn)、公司經(jīng)營(yíng)狀況的重大變動(dòng)等。其次，要建立公司信息公示內(nèi)容的審查體系，以確保公司公示內(nèi)容的真實(shí)性，并輔以相應(yīng)的懲戒機(jī)制。最后，要建立便利債權(quán)人查閱公司信息的途徑，原有的信息查閱體系并不能夠完全地保障債權(quán)人的知情權(quán)，政府應(yīng)當(dāng)搭建針對(duì)不同信息的信息公示平臺(tái)，以改變?cè)械闹荒芡ㄟ^公司主管部門設(shè)立的信息查通渠道查詢的局面。