以綠色信貸促進黑龍江省產業結構優化問題研究

尹嵐

（黑龍江省社會科學院）

習近平總書記在聯合國第75 屆會議上提出，中國通過采取一系列政策手段，致力于在2030 年實現碳排放量達到最高值，在2060 年實現碳中和目標。中國“雙碳”的提出是全世界在應對天氣氣候變化歷程中的重大事件之一，這將加快企業進行產業結構的優化升級。要想實現產業結構的優化升級，就需要通過引導傳統產業進行綠色轉型，從而努力發展高科技產業，促進環保友好型產業發展，制約“三高”產業發展，實現綠色經濟在國內乃至世界的蓬勃發展。在此時，綠色金融服務的支持將會起到很大的作用。

近幾年，隨著我國經濟的飛速發展，國內外高度重視對綠色金融的研究。學者Labatt（2002）、Marcel Jeuchen（2001）等人綜合環境保護的固有理念，并從金融內涵、參與主體、融資渠道等視域對綠色金融的概念界定提出了很多不一樣的見地。馬俊（2015）提出，發展金融需要實現綠色發展，其關鍵在于建立一個綠色金融體系。王瑤（2016）指出，要使宏觀經濟和微觀效率得到發展，就必須協調和整合綠色金融。調控發展綠色金融促進了微觀和宏觀經濟模式的協同發展。王文中（2020）提出，在綠色金融發展推動產業升級的過程中，環保是發展綠色金融必不可少的一環。且我們可以通過增加綠色信貸來調整產業結構，進而建立實證模型，促進對傳統產業的改造，努力培育生態綠色產業。李毓和胡海亞（2020）指出，綠色信貸對地區差異和二三產業結構有一定的影響。而綠色信貸對產業結構的影響程度則是建立在使用固定效應模型進行實證數據研究分析基礎上的。李建（2020）指出，綠色經濟正逐漸成為我國可持續發展的重要手段，應以“政府主導”和“市場驅動”的方式推動我國產業結構的優化和升級。錢水土、王文中（2019）等發現，綠色信貸與第三產業的關系最為密切，且通過回歸分析得出，綠色信貸對產業結構的影響程度是有限的。李碩、姜惠（2021）以河北省的綠色金融發展狀況和產業結構調整的機制為切入點，運用耦合協調度模型，對綠色金融與產業結構的耦合協調度問題進行了實證研究分析，并提出了相關的政策建議。

總而言之，國內外有關綠色金融的相關研究較為廣泛，其中，研究綠色信貸與產業結構升級之間的關聯性較多地使用了灰色關聯模型。在此基礎上，本文將運用數據包絡方法對綠色金融進行綜合評價，并運用SDM 模型，基于實證數據，深入研究了綠色金融對我國產業結構升級的影響。

一、綠色金融促進產業升級的機制分析

1.融資約束機制。通過實施綠色信貸政策，對“兩高一剩”類型的污染企業進行信貸限定，改進其信貸能力和信貸成本，引導資金流向環境友好型行業或者企業。通過對高污染企業信貸額度可得性的控制，對高污染企業的信貸總額度和信貸利率進行控制，對綠色環保企業實行差別化管理，進而有效抑制此類企業的發展，促進其轉型升級。引導資金流向綠色產業，有利于企業進一步優化工藝等技術方法和裝備設備等硬件設施，進而擴大企業的生產經營規模，減少相關節能減排生產成本，并利用其對相關企業產生的影響進一步促進企業結構優化，推動高新技術、高新產業的更多出現與發展。

2.綠色發展理念。自從新冠病毒暴發后，人們的生活方式發生了重大變化，“無接觸”類型的經濟發展迅速，綠色低碳的交通出行方式更受人們青睞，消費者心中也漸漸萌生了綠色消費的消費觀念。消費者根據自己的消費習慣，在購買、使用和加工相關產品時，會盡力選擇資源損耗較低的商品，盡力節約資源以便創造一個良好的自然環境。一般民眾對綠色產品的消費行為和需求，是對整個社會、自然環境和不多的自然資源有益的。金融機構應吸取綠色發展的思想理念，增大對相關企業綠色研發的投資力度，以促使企業朝著環保環境友好型的方向發展，進而轉變其傳統的金融產品生產方式，優化豐富金融產品的類型，倒逼產業結構調整與升級。

3.綠色金融政策支持。近幾年，我國政府綜合本國國情，制定并出臺了很多的綠色金融政策，并對其中有關債券部分進行了信息披露。本文所提出的這些制度體系，正是為了促進我國綠色金融的發展。同時，它還將有助于解決綠色信貸貸款中的期限錯配問題，為綠色信貸提供更好的融資環境，進而以實際行動支持碳中和的實現。產業轉型意味著能源、產業、消費等領域的綠色低碳技術、項目與產業結構的調整和重組，將對綠色金融的需求率更大，因此，迫切需要研究，進而出臺更為完善和多樣化的政策，以最大程度解決轉型項目對更低利率綠色資金的需求，與此同時還增加了綠色金融資金的總供給數量。

4.科技創新機制。突破傳統的技術方式，運用綠色資本進行技術開發和產品創新，并利用技術的更新來完成產業的升級轉變。金融的發展能夠帶來新技術模型效應，促進綠色公司的投資。要推動綠色企業的投資，就必須從金融機構的綠色觀念出發，合理配置融資資源。同時，綠色金融還可以為政府的宏觀調控政策、綠色機構的運行提供資金支持，從而使“綠色”投資由高污染、高能耗的投資轉向節能型、環境友好型投資型轉型。

二、研究方法與數據來源

1.數據來源。縱觀所有研究，已經談到了有關綠色金融評價體系的建立和測度問題，但都不夠深入，所以基于前人研究，建立一個完整、科學的綠色金融評價指標體系顯得非常重要。數據來源為2014 年至2021 年，各個縣市的國民經濟與社會發展統計公報、《黑龍江統計年鑒》、《中國城市統計年鑒》。本論文研究使用Eviews 軟件進行統計分析。

2.綠色金融效率指標的構建。運用數據包絡方法，對我國綠色金融的發展狀況進行了靜態的分析，并對各要素的投入和產出進行了指標確定。在借鑒國內外相關文獻的基礎上，結合我國目前的研究現狀，選擇了四個維度包括綠色信貸在內的3 個要素指標作為投入指標，并在此基礎上建立了七個具體變量，供研究人員進行研究。

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3.投入產出指標的確定。本文以綠色金融對產業升級的影響程度為研究對象，在此基礎上，提出了以綠色金融為基礎指標的投入指標，以可以衡量產業升級的指標作為產業指標。本文將產業結構升級的測度劃分為產業結構合理化（ia）和產業結構高度化（ib）兩大類。以韓永輝等人的經驗為基礎，用泰爾指數的倒數來衡量產業結構的合理性。如式：

其中，ia 是衡量產業結構合理性的指標，Y 是產量，L是從業人員的數量，Yi/Y是產出結構，Y/L 是生產效率。其中，ia 值代表了產業結構的合理化系數，而ia 值的大小，則是表現了產業結構的合理化程度。

本文是用來了克拉克定律，并將第二產業和第三產業的產值比例（簡稱ib）來作為衡量產業結構高度化的一個指標。如式：

該式中，Y3表示第三產業，Y2表示第二產業。ib 值表示產業結構高度化系數，ib 值的大小，即代表了產業結構高度化水平的高低。

4.計量模型假定。在前文對綠色金融機制的探討基礎上，運用SDM 模型的通用形式，建立了一個基礎的實證模型，以推動產業升級：

在該模型中，Indu 包含了產業結構的合理化（ia）和產業結構的高度化（ib）；下面的字母i 和t 表示城市和年份；其中，以β i 為中心變量的系數，而β0 為一個常數；W 是一個空間權值矩陣，θ 是k 個外生變量n＊k 階的待估系數；ρ為空間滯后回歸系數，二者均反映了鄰近區域間的相互影響程度；ε 代表一個不受解釋變量影響的隨機干擾項。本研究綜合分析后，選擇的綠色金融各變量是：金融信貸（x1）、科技水平（x2）、綠色消費（x3）、環保產業數（x4），從四個維度來衡量綠色金融各個途徑的發展狀況。

三、黑龍江省綠色金融效率與產業升級測度

1. 黑龍江省綠色金融效率測度。本文基于張莉莉等人（2018）為代表的測度綠色金融對產業升級的影響程度的研究，針對黑龍江地區綠色金融促進產業升級的效率展開測度。運用數據包絡方法對黑龍江地區的綠色融資效率進行了測量。本文分析了黑龍江2014-2021 年綠色融資的效率。在靜態的視域下，從綠色金融效率、綜合技術效率、單純的技術效率、和規模效率等方面進行了研究。

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表2 是對2014-2021 年綠色金融效率水平的綜合分析。我們可以看出，在不考慮其他因素影響的情況下，黑龍江省各城市的綜合技術效率和規模技術效率的平均值分別是0.684 和0.753。到2021 年，全市綜合技術效率和規模技術效率的平均水平都出現了輕微的波動，數值分別表現為0.755與0.776。純技術效率的平均值有顯著提高，2014 年和2021年的純技術效率分別為0.885 和0.915，上升趨勢十分明顯。綜合分析，結果顯示單純的技術效率是最大的驅動因素，而規模效率則是最大的約束因素。

另外，根據測算結果，可以看出哈爾濱市，牡丹江市，雞西市在2014 年-2021 年間的綠色金融效率排在黑龍江省的前列。另外，雙鴨山市、鶴崗市和七臺河市的綠色金融效率在黑龍江的經濟發展中處于領先地位。

2.黑龍江省綠色金融促進產業升級的實證分析

（1）空間自相關檢驗。在對城市進行空間測量分析之前，必須對各個城市產業結構升級之間的空間關系進行相關性檢驗。

上式中，x 代表綠色金融發展程度，i、j 是不同城市的市區，n 是12 個城市數量，Wij是所使用的空間權重矩陣。本文章使用的空間權重矩陣是由0 和1 組成。若區域相鄰是1，則區域不相鄰是0。通常情況下，莫蘭指數在-1 與1 之間，當出現正數時，表示空間正相關，當數值為負時，則表示空間負相關，當數值為0 時，則表示空間不相關。

黑龍江省各州市2014—2021 年間的莫蘭指數之間具有極強的相關性，因此用傳統的計量回歸模型估算的結果會有較大的偏差。在此基礎上，我們必須采用前面所假設的杜賓模型來對綠色金融促進產業結構升級的課題進行實證研究。

（2）綠色金融對產業結構合理化的空間效應。從各模型的估算中可以看出，此研究主要采用了時間固定效應模型（1），個體固定效應模型（2），雙固定效應模型（3）和空間效應分解模型（4）。通常情況下，空間效應分解模型包括直接效應和總效應兩部分。通過分析表4，我們可以看出，在模式（1）中，綠色金融效果最好，擬合優度最高，說明綠色金融在產業結構上的合理化效果十分突出。在此基礎上，我們又添加了一個空間效應分解模型（4），可以得知，信貸指標和綠色消費在1%的水平上對產業合理化有明顯的正向作用，說明綠色信貸發展越好，就越能促進產業結構的同步發展。W＊X1 系數在1%的范圍內表現出了明顯的正效應，這意味著鄰近地區的信貸指標會促進地區產業結構的合理化。當一個地區將傳統產業轉變化為綠色新型產業時，必須建立起相互聯系的機制，需要強調區域間的綠色協調發展。結果表明，W＊X4 系數在5%的條件下時，各項指標表現出了明顯的正效應，這對黑龍江省產業結構的合理化具有非常重要的作用，推動了黑龍江的經濟發展。模型（4）顯示，綠色消費的回歸呈現出明顯的正向趨勢，說明了消費對于產業的生存和發展具有決定性的影響，而消費是生產活動的主要支柱，加之綠色消費理念已經深入人心，綠色產業將在環保政策的指導下，飛速發展。

綜上，可看出，信貸指數、消費、環保產業系數均呈正相關，顯示出各城市之間產業結構的合理化過程具有外溢效應，而信貸、消費、綠色環保產業系數則可以看出，對區域產業結構合理化產生著正向影響，表明消費水平越高，對區域產業升級發展越有利。信貸指標愈高，對金融市場的合理運作愈有利。因此，大力支持各地金融機構的資本向綠色產業流動，持續開拓金融市場。

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四、政策建議

在此基礎上，本文從政府、金融機構、企業三個維度出發，對黑龍江省的綠色金融發展和產業結構的升級優化進行了政策探討。

1.政府層面。樹立綠色金融的理念。要引導金融機構按照既定模式開展綠色金融服務，就必須建立健全綠色金融監管制度，規范綠色金融的快速發展。通過推廣綠色消費，引導企業公司、金融機構和消費者們積極踐行綠色消費觀念，為企業的發展提供強大的支持。加快建立綠色金融專業的人才隊伍。鼓勵各類金融機構為綠色金融培養高水平、高技能人才；要構建和完善綠色金融專業技術評價和考核體系，按照“專業提升，分級考評，逐級遞進”的原則，打造綠色金融專業化、業務能力強的人才隊伍。

2.金融機構層面。開發與創新綠色金融產品。金融機構要踐行碳達峰和碳中和政策方針，積極促進綠色金融服務的提高和進步，從多個視角展開研究分析，進而爭取把綠色金融服務水平提高到新的層面。要推動綠色金融的發展，就需要不斷創新，不斷豐富和研發具有特色的綠色金融產品。創新有關綠色融資的指標。當前，許多金融機構并非單純從事綠色金融，加之對綠色金融制度和發展實踐知之甚少，也對綠色金融市場的發展也缺乏認識，導致盲目追求綠色金融市場，使得其自身發展的動力不足，研發與投資綠色產品的力度下降。要系統地培養專業技術人才，構建綠色金融評價體系，鼓勵金融機構參與到環境技術領域的研究和開發，并扶持各類企業向高科技企業轉型。

3.企業層面。要牢固樹立“綠色發展”的思想理念，科學地實行綠色金融政策。在企業的上層或者消費者中，應樹立“綠色發展”的觀念，積極引導并促進低碳化、綠色化的相關發展建設，促進一二三產業的融合發展。要加強對員工的管理，培養有環保意識的、可持續發展理念的人才。同時，要加強對環保工程的把控，建立一個成熟的企業贏利模型，使其能夠實現企業的可持續發展。還要充分把握發展綠色金融的機會，運用好綠色金融政策，注重技術研發、設備低碳升級和產品創新，促進企業朝著低碳環保的方向轉型發展。