上海市碳金融碳交易現狀分析和發展建議

0 引言

碳金融是當前我國金融助力碳達峰碳中和的重要組成部分。2021年7月16日，全國碳市場正式上線交易，不僅為碳減排釋放價格信號，提供經濟激勵機制，而且將資金引導至減排潛力大的行業企業，推動綠色低碳技術創新。

在碳金融創新實踐方面，金融機構的積極參與是成熟碳市場建立的必要條件之一。中國已成為全球最大的綠色金融市場，綠色金融呈現高速發展的態勢，但在實現“雙碳”目標的道路上，還存在著一定的挑戰。

1 國際現狀

現階段，歐美等發達國家的綠色金融體系較為成熟，尤其以歐盟為代表的綠色金融發展相對領先。歐美發達國家的綠色金融從法制制度、市場主體和綠色金融工具等方面已經形成了較為完善的體系。在綠色金融政策體系方面，各國政府及央行不斷加強綠色金融頂層設計，制定相關法案、政策，在綠色債券、綠色信貸、綠色保險、綠色基金等產品領域已形成較為成熟的產品體系。

1.1 歐盟

歐盟是綠色金融發展歷程中的主要參與者與先行者，在綠色金融頂層設計方面較為完善和成熟。歐盟首先將《可持續發展融資行動計劃》作為指導性文件，對可持續活動的分類、可持續投資基金、可持續指數等多方面作出規定。其次以《歐洲綠色協議》為綱領性文件，提出在2050年實現碳中和目標。此外還發布了《歐盟可持續金融分類方案》《歐盟綠色債券標準》《氣候基準及信息披露規范》等報告，為綠色環境相關領域的發展提供了界定標準和參考范例。2022年3月15日歐盟理事會正式通過碳邊界稅提案。

針對無人機攝影測量系統而言，其包括如下部分：即硬件系統、軟件系統等，其中，硬件系統由以下部分組成即組成電源的系統、固定的飛行翼與無人飛行平臺以及無人機遙感設備等。而軟件系統由以下部分組成，即傳感器、以及各種系統，諸如自動控制的系統、監控系統、后期數據處理軟件的系統等，其中傳感器帶有遙感設備。而在使用過程中，先分析其技術調試情況。這樣做的目的是為了確保整體技術的應用與控制，最終提升整體系統的應用性能。

1.2 英國

2003年，英國提出推進低碳發展，并在2008年出臺《氣候變化法案》進一步強化綠色金融頂層設計。同時，倫敦證券交易所、英格蘭銀行等金融機構，用金融手段推動綠色環保產業發展，并引導社會資金投向新技術、新材料。2012年英國成立綠色投資銀行，以市場化手段吸引社會資本投入，促進綠色經濟轉型。2021年6月30日英國財政部和英國債務管理辦公室發布了綠色融資框架，規定了如何識別、甄選、驗證和報告綠色項目。符合規定的項目可以從這些融資工具的收益中獲得融資。

1.3 德國

目前，中國已形成多層次綠色金融產品和市場體系，其中綠色信貸和綠色債券發展較快，體系相對成熟、規模居世界前列。除此之外，以我國國情和行業特點為基礎，發展出綠色基金、綠色保險、綠色PPP等金融產品。2020年7月，財政部、生態環境部和上海市人民政府三方共同發起設立了國家綠色發展基金股份有限公司。多省市開展了綠色PPP方面的實踐，涵蓋污水處理、流域治理、垃圾焚燒等領域。

1.4 美國

與生態環境、財稅、金融監管等多部門協作，從建立綠色金融政策支持體系、構建支撐綠色發展的綠色金融支持體系、鼓勵金融機構加大綠色金融產品創新力度、積極創建綠色金融的良好發展氛圍等方面展開工作。應加快推進通過法律手段，強化披露，逐步實現重點行業的氣候披露、ESG披露強制化，并統籌推進監管措施，保證各類綠色金融市場有序運行、蓬勃發展。此外，在綠色金融市場與產品方面，除了完善各類市場產品組成、加強綠色金融產品創新、推動其與金融科技結合外，還應加快與國際綠色金融的接軌步伐，進一步擴大綠色資金的國際流動，試點開放國內綠色金融市場，并積極倡導國際綠色金融多邊與雙邊合作，盡快填補配套規則空白，為碳金融市場發展打牢基石，鼓勵多元化主體參與碳市場，對企業開展碳交易、碳金融業務進行稅收減免等。

綠色金融科技支持也是我國綠色金融的重要發展方向之一。在政策的積極倡導下，行業內利用數字和科技等來解決綠色金融發展的難點和痛點，加速行業發展。2021年，中國人民銀行工作會議部署明確“落實碳達峰、碳中和”是僅次于貨幣、信貸政策的第三大工作，要求做好政策設計和規劃，引導金融資源向綠色發展領域傾斜，增強金融體系管理氣候變化相關風險的能力，推動建設碳排放交易市場為排碳合理定價。

2 國內現狀

我國的綠色金融在實踐領域和理論體系等方面借鑒了國際的研究和范例，同時不斷建立自有的頂層設計和體系。與國際上部分國家自下而上、由金融機構推動綠色金融發展模式不同的是，我國綠色金融體系的建設主要由政策推動。

與國際相比，雖然我國綠色金融起步較晚，但經過不斷的探索與實踐，目前在綠色金融政策體系、激勵機制、披露要求、產品體系、監管體系和國際合作等方面取得了長足的進展。

2.1 政策體系

2015年我國推出了一系列環境污染治理的政策意見。如發布了《中共中央 國務院關于加快推進生態文明建設的意見》，提出推廣綠色信貸、排污權抵押等融資，開展環境污染責任保險試點。發布了《生態文明體制改革總體方案》提出綠色信貸、綠色債券、綠色基金、上市公司披露信息等，為后續國內綠色金融的全面快速發展提供了先行的政策實踐。2016年建立綠色金融體系被寫入我國“十三五”規劃，還相應出臺了《關于構建綠色金融體系的指導意見》。2021年“十四五”規劃中提出“大力發展綠色金融”，綠色金融將作為實現“雙碳”目標的主要抓手。我國目前在綠色金融的宏觀頂層設計、微觀評估標準等方面構建了一個全面的政策框架，已成為全球首個建立了系統性綠色金融政策框架的國家。

2.2 激勵機制

根據期望理論，當個人預期到努力能夠提升績效，績效能夠帶來獎賞，而獎賞與個人期望目標一致時，個人會采取積極的行動以提升績效，并且努力程度受到效價與期望值的影響?；诖?，教師可將沙盤實訓課程的目標效價進行羅列，并說明實現目標所具有的可能性。

2.3 產品體系

德國的綠色經濟發展始于民眾和政府對環境問題和生態意識的高度重視。自1972年德國政府頒布《廢棄物處理法》以來，政府陸續出臺了一系列環境保護相關的政策，為綠色金融發展打下了基礎，使其成為世界上綠色金融立法最完善的國家之一。同時，政府通過支持銀行，運用資本市場開發相應的金融產品，為企業環保項目提供低息貸款。如復興信貸銀行推出“生態建筑計劃”“舊房節能改造計劃”“可再生能源”和“太陽能發電計劃”等項目，幫助德國邁入全面的能源轉型階段。同時，德國政府還大力發展綠色保險來加強風險管理體系的建設。

隨著綠色金融的政策體系構建，我國逐漸發展出了由中央到地方、多層次、創新性的一系列激勵機制。如央行已將綠色債券和綠色貸款納入央行貸款便利的合格抵押品范圍，農業發展銀行正積極探索排污權、用能權、碳排放權等綠色權益擔保方式。另外，人民銀行于2021年6月發布了《銀行業金融機構綠色金融評價方案》，未來將對我國金融機構綠色金融業務的開展情況進行綜合評價并實施激勵約束，評價結果也將被納入政策和審慎管理工具。

2.4 綠色金融科技發展

水庫樞紐由大壩、溢洪道、輸水洞、泄洪洞和水電站等五部分組成。大壩為漿砌石重力墻式堆石壩，壩高46 m，長350 m。

3 上?，F狀

2021年10月，上海發布了《上海加快打造國際綠色金融樞紐服務碳達峰碳中和目標的實施意見》，支持全國碳排放權交易市場建設，推動金融市場與碳排放權交易市場合作與聯動發展，促進以碳排放權為基礎的各類場外和場內衍生產品創新，推動金融機構積極穩妥參與碳金融市場建設，豐富碳金融市場參與主體。發展碳排放權質押、碳回購、碳基金、碳信托等碳金融業務，增強碳金融市場活力，更好服務產業綠色轉型升級。

同時，還鼓勵銀行業金融機構提升綠色信貸規模和占比，強化對綠色項目的信貸服務支持，大力發展綠色債券，創新綠色保險產品，完善綠色金融信用體系。持續推進資本市場為節能環保、清潔生產、清潔能源、生態環境、基礎設施綠色升級、綠色服務等重點產業提供多樣化融資支持，支持節水型城市、海綿城市、低碳發展實踐區和生態工業園區等建設。

此外，逐步推動建立金融市場環境、社會、治理信息披露機制，通過社會責任報告、企業公告、綠色金融年度報告等形式，鼓勵上市公司加強綠色信息披露。引進和培育一批具有國際水準的綠色認證、環境咨詢、綠色資產評估、碳排放核算、數據服務等綠色中介服務機構，在碳資產管理、碳足跡管理、碳信息披露、低碳技術認證等領域形成全國領先的中介服務體系。

4 碳金融碳交易現狀分析

4.1 碳金融發展緩慢，需加強配套

中國已成為全球最大的綠色金融市場，綠色金融呈現高速發展的態勢，但在實現“雙碳”目標的道路上，還存在著一定的挑戰，綠色金融標準體系與碳中和目標不完全匹配、對氣候轉型風險認知和分析能力不足、碳市場對外開放程度較低等。碳金融創新不足，當前階段碳期貨市場尚需時日，全國碳市場缺乏衍生交易產品來滿足企業規避風險和價格發現的作用，也缺乏碳減排融資渠道。碳金融發展需要財稅等配套政策的大力扶持，然而碳市場尚處于初期階段，部分政策規定還存在空白，導致企業在交易中遇到困難，例如目前碳交易指標未被認定為交易性金融資產，稅務專管機構要求企業參照無形資產轉讓全額繳納增值稅，產生較高稅負。

4.2 碳交易基礎不成熟，需引導需求

對比圖4(a)和圖4(b)可以看出，前向散射電子角分布曲線存在波動。這是由于前向散射電子數目較少，低能射線作用時，其電子數目比背向散射電子數目低3～4個量級，所以角分布在部分統計粒子數目較少的角度區間內存在統計誤差，但是整體上與背向散射電子具有相同的角分布規律。

4.3 碳服務市場不完善，需提升供給

目前，碳服務市場在標準體系、LCA數據庫開發和碳交易服務平臺等重點領域加快補充完善。如國際碳核查技術標準為全行業，國內碳核查技術標準按照各行業分類制定，需推進國際和國內碳核查技術標準銜接，提供企業滿足國際碳排放量核查需求的咨詢服務，支撐企業參與國際貿易。歐洲EEX能源交易所、歐洲ICE交易所、美國芝加哥商業交易所和韓國KRX交易所是國際最有影響力的四大碳交易機構，發揮了重要的市場化減排作用，助力碳減排和低碳發展。目前國內出口型企業為滿足國際貿易需求，主要通過國際交易平臺開展碳交易和委托國際機構開展碳核查等咨詢服務，需加快國際自愿碳交易機制、服務體系學習借鑒，并通過重點地域先行先試，促進國際和國內碳交易市場接軌。

5 措施建議

5.1 加快推進綠色金融的法制化進程，完善碳金融支持與激勵政策

美國的綠色金融發展以“超級基金”為起點，規定了基金來源、支持項目與方向、責任劃分、賠償、清理等，進一步明確了綠色經濟發展的實施準則，為多數國家建立土壤污染管理制度提供了范本。同時，美國也注重以綠色產業來拉動綠色金融，如對清潔能源和高端車輛制造項目提供擔保等。除此之外，美國擁有豐富的綠色金融創新產品，如在綠色信貸方面，推出支持節油技術發展的無抵押優惠貸款。在紐約、康涅狄格和夏威夷等州成立綠色銀行，運用創新的商業模式吸引民間資金投資綠色行業。在綠色保險方面，成立專業的環境保護保險公司，在強制保險方式、個性化保險設計、政府擔保等方面創新。

目前，無論是已運行多年的區域碳市場，還是啟動交易初期的全國碳市場，市場調控機制和交易品種單一。全國碳市場僅限重點排放單位參與交易，控排企業普遍傾向于保守地完成履約而缺乏交易意愿，交易規模小、流動性不足導致市場活躍度低，難以為市場的全面深化發展提供支撐。目前，交易主要集中于履約截止前，碳價波動大，市場“潮汐”現象較明顯。我國除了電力、鋼鐵、水泥等重點企業外，中小企業參與碳交易需求旺盛，需加快推進中小企業尤其是出口型企業碳交易和碳金融服務，應考慮國家強制碳交易市場和中小企業自愿交易市場進行分類制度設置和分級推進市場交易。

5.2 加快建設上海市碳普惠機制，推動碳交易國際板

加快推出上海碳普惠機制，豐富碳普惠應用場景，將更多公眾與個人低碳行為納入碳激勵范圍，為開展碳金融業務提供廣泛的基礎。為“小、微、散”項目建立統一標準的碳減排方法學，打通對接上海碳市場抵消機制的消納渠道，形成基于碳市場的激勵機制，作為中國核證自愿減排量（CCER）的補充，進一步拓展碳市場體系邊界。

積極推動碳交易市場國際板建設，既引導國際資本參與我國碳交易市場支持企業低碳轉型，又促進跨國企業和出口型企業積極響應國際供應鏈下的綠色低碳發展需求。2021年8月18日，上海自貿區臨港新片區正式發布了《關于支持中國（上海）自由貿易試驗區臨港新片區自主發展自主改革自主創新的若干意見》，賦予臨港新片區更大的自主發展、自主改革、自主創新管理權限，推進新片區金融開放創新發展，完善全球資源配置功能，加大金融改革創新力度，提升金融服務實體經濟能級。2022年3月，歐盟理事會已正式通過碳邊界稅提案，因此應充分發揮臨港新片區金融創新的制度優勢和上海擁有的碳交易與碳咨詢服務能力綜合優勢，加快建設繼歐盟、美國、澳大利亞和韓國后第五大國際碳交易市場非常有現實意義。

村里的鄉親們都知道，在他父親得病的五年多里，兄弟姐妹中阿強是回來探望最勤的，醫療費用也都是阿強一個人擔的……父親去世那幾天，他更是沒合眼，忙前忙后顧不上休息，好不容易有閑工夫卻只是坐在一邊兩眼直直地愣神兒。鄉親們都說，王家是攢了八輩子的福生了個這么個有孝心的兒子。

（1）變量選取。根據上文的理論分析，本文選擇了以下變量：內部控制評價主體、內部控制缺陷發現及整改、內部控制評價報告真實性及會計穩健性，具體變量定義如表1所示：

一要端正潛力建設指導。當前，隨著國家綜合國力整體躍升、經濟社會快速發展，我國社會結構、治理方式、經濟成分和人的價值觀念等都發生深刻變化，迫切需要用新的思維、新的理念來思考籌劃國防動員潛力建設。要充分認識潛力建設不僅是國防動員建設的重要內容，而且也是國防動員準備的起點和基礎，在國防動員建設中占有重要地位。潛力建設的質量，決定著國防動員準備的質量，關系國防動員實施的成效，影響作戰任務的完成。因此，只有把潛力建設作為基礎性、戰略性工作，擺上重要議事日程，納入黨委工作規劃，抓緊抓實、抓精抓細，才能為快速動員、精確動員夯實有力基礎。

5.3 加快完善碳中和標準體系，開發碳核查LCA數據庫

國務院《2030年前碳達峰行動方案》明確提出，建立重點企業碳排放核算、報告、核查等標準，探索建立重點產品全生命周期碳足跡標準。積極參與國際能效、低碳等標準制定修訂，加強國際標準協調。豐富低碳技術供給，鼓勵減排項目碳資產開發并參與碳交易，通過碳市場機制實現技術的綠色低碳價值。強化與全生命周期碳足跡相關的計量、核算與信息披露，完善碳中和標準體系建設，更好地助力各類主體實現“雙碳”目標。在企業數字化轉型發展的基礎上，優先開發紡織品、機電產品、汽車部件、醫藥用品和工程機械產品等量大面廣產品門類碳核查LCA數據庫，以支撐各類企業在國際貿易中面臨更為突出的碳核查需求，也幫助企業積極應對歐盟碳邊界稅等國際貿易新形式，并提供解決方案。

5.4 加強提升碳中和服務能力，推進人才隊伍建設

上海應利用好國際碳咨詢和交易服務機構中國總部均設在上海的地域優勢，大力推廣綠色低碳服務，引導政府和公共機構率先碳中和，并打造各類“零碳”示范。同時，在抓好重點碳排放企業碳管理的基礎上，落實好重點排碳企業碳管理崗位培訓和能力建設，并開展更為廣泛的碳中和能力建設。上海也應充分利用好高等教育資源優勢，通過課題研究、技術創新、學科建設等多種方式，開展人才隊伍培養和技術產品開發，以滿足各類企業對于碳核查和信息發布需求、碳中和技術采購和實施需求、企業碳管理人才和碳咨詢服務機構服務人才的供應需求。