C919“領(lǐng)證”在即，開啟萬億級市場

@董師傅

國產(chǎn)大飛機(jī)，離我們越來越近了。

之前，中國工程院院士、中國商飛首席科學(xué)家吳光輝透露，C919大型客機(jī)在8月1日已完成全部取證前的試飛。

于是，外界猜測C919將于2022年9月19日獲得中國民用航空局頒發(fā)的適航證，盡管這個愿望落空了，但C919“領(lǐng)證”在即，卻是不爭的事實。

更為關(guān)鍵的是，資本市場的氣氛已經(jīng)炒起來了。

多年以前，國人對用8億件襯衫換一架大飛機(jī)耿耿于懷。

此背景下，國產(chǎn)大飛機(jī)被寄予厚望，但早期的運-10客機(jī)由于種種原因難以承載國人的夢想，不得不草草收場。

其總設(shè)計師馬鳳山感嘆道：“像一個沒有來得及排練，就被歷史推上舞臺的劇組，成功地演出了一臺大戲威武的第一幕。”

好在，C919站出來了。

據(jù)公開資料顯示，大飛機(jī)是指150座級以上、起飛重量100噸以上的運輸類飛機(jī)，主要分為單通道、150～250座的窄體客機(jī)和雙通道、250座以上的寬體客機(jī)，其中窄體機(jī)在中國民航機(jī)隊的占比在80%左右。

因而，C919對標(biāo)的是窄體機(jī)的標(biāo)桿波音737與空客A320。

2007年2月26日，國產(chǎn)大飛機(jī)C919正式立項，2017年5月5日成功首飛，如今“領(lǐng)證”在即，外界看到了國產(chǎn)大飛機(jī)與波音、空客同臺競技的希望。

廣州民航職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授綦琦在接受媒體采訪時表示：“取證成功意味著C919已經(jīng)達(dá)到了交付標(biāo)準(zhǔn)，因此隨著C919成功取證，實現(xiàn)交付也水到渠成。后續(xù)C919商飛的具體時點，則要看航空公司的配套基礎(chǔ)設(shè)施以及與C919磨合的情況。”

據(jù)中國商飛的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前C919已經(jīng)累積了815架訂單，其中有34架飛機(jī)訂單來自國外，總金額超5000億。此外，商飛公司還為C919的潛在出口訂單做好了準(zhǔn)備，歐洲航空安全局對于中方的適航申請已經(jīng)進(jìn)行受理。

其中，東航為其第一個客戶。

而據(jù)東航公告披露顯示，C919飛機(jī)目錄單價為0.99億美元，低于同級別的空客A320neo的1.1億美元、波音B737 MAX 8的1.2億美元。

如此一來，C919的價格優(yōu)勢，肉眼可見。

據(jù)2017年發(fā)布的《中國商飛民用飛機(jī)市場預(yù)測年報》，到2036年末，中國將預(yù)計交付8575架民用客機(jī)，市場空間近8萬億元。

換而言之，C919的成長空間巨大。

一名業(yè)內(nèi)人士公開表示：“大飛機(jī)作為現(xiàn)代工業(yè)‘皇冠上的明珠’，唯有制造強(qiáng)國才能出擊，隨著C919正式商用，中國將打破波音、空客的壟斷，未來將呈現(xiàn)ABC三足鼎立的勢態(tài)。”

招商證券表示：“國產(chǎn)大飛機(jī)C919即將獲得適航證，可以正式交付運行，CR929轉(zhuǎn)入初步設(shè)計階段，國產(chǎn)大飛機(jī)正式邁入商用階段。國內(nèi)市場需求前景龐大，目前大飛機(jī)市場呈雙寡頭壟斷，波音和空客占據(jù)90%左右市場，國產(chǎn)大飛機(jī)的市場機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。”

A股的國產(chǎn)大飛機(jī)概念股不少，游資青睞產(chǎn)業(yè)鏈上受益明顯的公司。

中航西飛是我國最大的運輸機(jī)研制生產(chǎn)基地，是新舟系列飛機(jī)、C919大型客機(jī)、ARJ21支線飛機(jī)、AG600飛機(jī)以及國外民用飛機(jī)的重要零部件供應(yīng)商。

具體來看，中航西飛是C919飛機(jī)的零部件供應(yīng)商之一，目前承擔(dān)著C919飛機(jī)外翼翼盒、中機(jī)身（含中央翼）、襟翼、副翼、縫翼等部件的研制生產(chǎn)任務(wù)，在C919的飛機(jī)結(jié)構(gòu)中占比超過35%。

除了概念純正，中航西飛的業(yè)績也可圈可點。

2022年上半年營業(yè)收入為191.20億元同比增長27.04%，凈利潤為4.83億元同比增長43.79%;其中，第二季度營業(yè)收入為116.11 億元同比增長38.69%，凈利潤為3.28億元，同比增長63.72%;整體毛利率為7.35%，同比提升了0.9個百分點;合同負(fù)債為264.43億元，同比增496.99%，較年初增長301.47%，這說明后續(xù)的業(yè)績有較大的保證;經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為324.68億元，同比增加462.09億元，現(xiàn)金流充沛。

首創(chuàng)證券表示：“公司‘十四五’期間，航空裝備需求放量，公司軍機(jī)產(chǎn)品有望充分獲益。另外，隨著國產(chǎn)大飛機(jī)后續(xù)批量生產(chǎn)，公司民機(jī)業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)快速增長。”

寶鈦股份為中國最大的鈦及鈦合金制造企業(yè)，產(chǎn)品涉足航空、船舶、石油、化工、冶金、醫(yī)療、海水淡化等領(lǐng)域，是我國航空航天領(lǐng)域鈦材的主要供應(yīng)商，也是美國波音、法國空客、加拿大龐巴迪、英國羅爾斯·羅伊斯的戰(zhàn)略合作伙伴。

寶鈦股份為C919提供鈦材，而鈦材可以應(yīng)用于其機(jī)翼、起落架、防護(hù)板等部件。

2022年上半年，寶鈦股份的營業(yè)收入為33.78億元同比增長18.92%，凈利潤為3.58億元同比增長28.75%，毛利率為24.23%同比增長3.16個百分點。

中航證券表示：“高端鈦材市場受益于航空航天等領(lǐng)域升級換代、國產(chǎn)化提升影響，需求旺盛，同時鈦行業(yè)市場高端產(chǎn)品產(chǎn)能不足，市場呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的態(tài)勢。”

光威復(fù)材是碳纖維的頭部企業(yè)之一，擁有T300級、T700級、T800級、T1000級以及M40J級、M55J級等豐富的產(chǎn)品線;光威復(fù)材的T300級碳纖維供應(yīng)C919，未來T300級碳纖維與T800級碳纖維將供應(yīng)CR929。

華西證券表示：“預(yù)計在C919大飛機(jī)取得適航認(rèn)證后，或?qū)㈤_啟復(fù)合材料國產(chǎn)化替代進(jìn)程。C919碳纖維復(fù)合材料使用量為12%左右，每架空機(jī)重量約45噸，則單架C919碳纖維復(fù)材用量約在5噸。假設(shè)未來20年可制造1200架C919，在不考慮損耗率的情況下預(yù)計帶來年均300噸復(fù)合材料需求量。”

需要注意的是，中航西飛、寶鈦股份、光威復(fù)材的漲幅不小，疊加股價長期高企，投資風(fēng)險較大，謹(jǐn)防短線被套成為“韭菜”。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關(guān)。股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實際盈虧自負(fù)。

董師傅，貴繩股份還有戲嗎？游資是不是撤了？

貴繩股份是一家從事鋼絲、鋼繩產(chǎn)品及相關(guān)設(shè)備、材料、技術(shù)的研究、生產(chǎn)、銷售及進(jìn)出口業(yè)務(wù)的公司，其第二大股東為茅臺集團(tuán)，因而令外界不斷猜測。一是茅臺集團(tuán)拆分習(xí)酒，獨立上市的意味表明無誤，因而被游資追捧，盡管貴繩股份不斷申明不涉及與酒企業(yè)的“借殼”“重組”的洽談或談判等相關(guān)行為，也無計劃從事或拓展與酒相關(guān)業(yè)務(wù)，但仍有游資用來大做文章;二是貴繩股份業(yè)績不佳，是借殼上市的理想目標(biāo)。客觀來看，貴繩股份的股價暴漲暴跌，從K線圖來看無法判斷游資是否撤離，唯一可以確定的是風(fēng)險較大，不適合多數(shù)人去刀口舔血。

董師傅，我想買業(yè)績好的股票，是不是業(yè)績好的風(fēng)險就小？

不一定喲，業(yè)績好的也有風(fēng)險大的。目前來看，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的企業(yè)業(yè)績頗為亮麗，以天力鋰能為例，預(yù)計2022年前三季度的凈利潤將同比增長271.56%至345.87%，且凈利潤增長率大幅高于營業(yè)收入增長率。當(dāng)下，新能源汽車對鋰電池的需求肉眼可見，供給整體偏緊，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績自然沒有話說。但鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的整體溢價較高，短線參與的風(fēng)險較高，更為重要的是天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等股價較高，參與的成本較高，從而考驗投資者的心態(tài)，一旦心態(tài)不好就拿不住。因而可以選業(yè)績好、分紅好、估值低的公司進(jìn)行中長線投資。