基金牛散持基名單全曝光 明星私募楊東掃貨頭部公募產品

蔣光祥

近期股市再度開啟殺跌模式，價值、成長兩種風格如何抉擇成為投資者面臨的難題，選擇持有上市基金或是一條弱市下的思路。

而上市基金（ETF、LOF）披露的前十大持有人中的個人投資者，通常被稱為基金牛散。據媒體統計，截至6月底，有13人持有基金市值超過1億元，基金“牛散”前三甲持有上市基金市值分別為6.27億元、4.78億元和3.33億元。從買入基金來看，他們選擇的多為寬基類、行業主題類的上市基金，例如博時主題行業、華夏恒生ETF等等。另外，私募基金也開始活躍在上市基金的十大持有人榜單上。

從統計顯示的牛散重點持基來看，風格各不相同，有8人持有上市基金數量超過10只。雖然上市基金可以用來交易或者本身由股票換購得來，但也確有不少牛散是沖著價值投資或抄底目的，持有時間較長，如大比例持有恒生科技ETF、中概互聯ETF。

相對權益基金經理來說，基金牛散在靈活性上有不小的優勢，從牛散重倉基金類型看，多數為寬基類、行業主題類的上市基金，因為與場外基金相比，上市基金具有手續費低廉、流動性好、透明度高優勢，可以像股票一樣在交易所直接交易。

但是由于這類ETF存在階段性高低表現差異，因此不同基金牛散對于同一標的態度不同，例如國泰基金旗下的中證全指證券公司ETF，財報顯示2021年年度牛散亞軍沈奇迪已經從十大持有人名單中消失，但是去年年度牛散季軍周磊依然上榜，他在最新的榜單中位列第四，持有的基金份額達到了3.96億份。截至上半年，周磊在該ETF的持有份額從2.44億份漲至3.96億份，占上市總份額的1.18%。當然，該基金的吸金確實不容小視。截至8月底，該只ETF年內份額增長了約62億份。根據筆者的不完全統計，他們青睞的這類產品多來自海富通、華泰柏瑞、華夏、匯添富等明星公司。

但是，也有不按套路出牌的基金牛散，比如前一年度的持基牛散冠軍涂建華，他所持有的兩只基金就是來自小基金公司弘毅遠方的ETF產品，它們分別是國證民企領先100ETF和國證消費100ETF，不過今年上半年他的持有比例和份額與去年一致。

與基金牛散不同，明星私募基金在人們的印象中都是深諳個股投資的高手，但是寧泉資產的楊東似乎涉獵更廣，稍早前披露完畢的基金半年報顯示，多只頭部公募的明星產品持有人中出現了寧泉旗下產品的名字。

根據筆者的不完全統計，這些基金包括了沈楠管理的交銀瑞思三年;洪流管理的嘉實瑞熙三年、嘉實瑞虹三年;肖瑞瑾管理的博時科創三年、蔡濱管理的博時研究精選;王博管理的南方科創三年;趙鵬飛管理的匯添富悅享定開;陳良棟管理的長城科創兩年等基金。從這些公司來看，寧泉所選擇的全部是內地排名前30的產品。

有趣的是，筆者觀察到寧泉資產往往是多只產品聯袂出擊掃貨上述產品。根據筆者統計，公司為此動用的私募產品包括了18號、20號、39號、45號、56號、58號等等。尤其是在博時科創板3年上布局最多，三只產品合計的持有金額達到了3937萬元。

那么，上述的基金產品在今年表現如何呢？根據Wind資訊的數據統計，交銀瑞思三年年內迄今下跌約-13.7%，排名同類前二分之一。同為三年定開的嘉實瑞熙，今年迄今凈值下跌大約20%。而在這一眾產品中年內表現最好的是匯添富悅享定開，目前年內組合下跌僅僅大約為11.5%。

當然，除去寧泉外，私募圈中相對比較愛投基的還有迎水投資和展弘投資，統計顯示，迎水投資買入銀華中證農業主題ETF、匯添富悅享定期開放、華寶中證港股通互聯網ETF、匯添富滬深300ETF、方正富邦滬深300ETF等多只公募，展弘投資買入匯添富中證全指醫療器械ETF、大成上海金ETF、華夏中證1000ETF、大成有色金屬期貨ETF、建信上海金ETF等多只指基。