上市公司會計造假及防范措施

趙心雨

（北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院，北京 100101）

上市公司會計造假現(xiàn)象自會計產(chǎn)生之初就不斷發(fā)生，當(dāng)今經(jīng)濟全球化趨勢不斷加強，大數(shù)據(jù)時代的到來意味著信息的真實性越來越重要，作為投資決策最重要因素的信息，一旦造假，將對各方帶來巨大的損失和危害。綜觀近年來我國經(jīng)濟發(fā)展，越來越多的財務(wù)造假事件使會計信息的真實性受到質(zhì)疑，這種現(xiàn)象會不利于正處于穩(wěn)定發(fā)展中的社會主義市場經(jīng)濟。

因此，有必要對上市公司會計造假現(xiàn)象采取有效的防范措施。本文將從以下幾個方面，以典型的會計造假案例為主，對上市公司會計造假現(xiàn)象及其防范措施進(jìn)行研究。

一、文獻(xiàn)綜述

經(jīng)過閱讀相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外對上市公司會計造假現(xiàn)象的研究主要包括三個方面：會計舞弊的原因、舞弊的危害、舞弊的防范措施。

國內(nèi)對上市公司會計造假的研究主要是從經(jīng)濟學(xué)理論上分析會計造假的根源及治理對策，以及從各行為主體的角度分析會計造假的原因和防范措施。

國外研究成果相對豐富，就上市公司會計造假的成因理論而言，包括以下三種。（1）W.Steve Albrecht 提出的三角財務(wù)舞弊理論，認(rèn)為公司會計信息的舞弊歸結(jié)于壓力、動機以及造假的借口。（2）GONE 理論，該理論認(rèn)為會計造假是由G（貪婪）、O（機會）、N（需要）和E（暴露）組成的。這四個因素相互作用且密不可分。（3）基于GONE 理論的舞弊風(fēng)險因子理論。上市公司會計造假的治理理論主要包括政府會計監(jiān)督在解決市場失靈方面的作用、發(fā)揮上市公司內(nèi)部監(jiān)督機構(gòu)及其監(jiān)督運行機制的作用、積極引入和加強外部監(jiān)督機構(gòu)的監(jiān)督作用。

通過對國內(nèi)外文獻(xiàn)的回顧，可以發(fā)現(xiàn)在國外，特別是在美國，關(guān)于上市公司會計造假的研究開始較早，并且該研究已經(jīng)相當(dāng)深入，取得了許多成果。無論案例研究還是實證研究，對上市公司會計造假的探索已初步形成一個體系，為會計和審計界研究上市公司會計造假提供了便利的條件。

與美國相比，中國的證券市場還不成熟，國內(nèi)對上市公司會計造假的研究起步較國外更晚，對會計造假的研究和分析時間較短。其中，大部分研究是基于國外的研究成果，并以此為基礎(chǔ)，對中國上市公司的會計造假行為進(jìn)行分析。但是，中國的市場環(huán)境具有中國特色社會主義的特征，無法完全復(fù)制他人的觀點，且國外法律制度相對健全，而中國法律法規(guī)有待完善。

二、上市公司會計造假的現(xiàn)狀及其危害

1.上市公司會計造假的現(xiàn)狀

目前，我國上市公司財務(wù)會計造假行為主要分為兩種。

首先是上市公司內(nèi)部人員操縱公司的賬戶，造成一種假象即公司的GDP 正在上升。這種行為的主要原因是上市公司財務(wù)賬戶中的虛假金額使社會各界對上市公司的繁榮發(fā)展產(chǎn)生了錯覺，從而幫助上市公司發(fā)行更多的股票，擴大了上市公司的融資規(guī)模。

其次是上市公司內(nèi)部人士對公司賬戶中由經(jīng)營產(chǎn)生的經(jīng)濟利益動了手腳，使其呈現(xiàn)出利益較低的假象，并增加了公司的債務(wù)金額，從而逃避公司的應(yīng)納稅額，以此來降低公司的經(jīng)營成本。

2.上市公司會計造假的危害

上市公司會計造假使會計信息原本的作用無法發(fā)揮，對整個社會行業(yè)的信用的懷疑也大大增加，市場的有效運作和社會資源的合理配置也深受其害。

（1）上市公司會計造假行為會擾亂市場經(jīng)濟秩序

作為經(jīng)濟的重要組成部分，上市公司的會計造假行為無論對公司還是對社會的傷害都是難以估量的。上市公司會計造假會對國家有關(guān)經(jīng)濟部門對市場經(jīng)濟發(fā)展的評估產(chǎn)生嚴(yán)重干擾，限制國家對經(jīng)濟市場的宏觀調(diào)控。缺乏可靠的財務(wù)數(shù)據(jù)使政府難以確定適合當(dāng)前經(jīng)濟市場的發(fā)展戰(zhàn)略，上市公司的會計造假行為不僅嚴(yán)重破壞了市場經(jīng)濟秩序，還極大地阻礙了中國經(jīng)濟發(fā)展的進(jìn)程。

（2）造成信息使用者決策失誤和社會資源的無效配置

資本的盈利能力使資源總是流向收益率高的公司，而收益率低的公司必然受到約束。投資者作出正確決策和合理配置社會資源的前提和保證是真實、可靠的會計信息。信息不正確將不利于投資者作出正確的經(jīng)濟決策，使投資者利益受損，甚至導(dǎo)致錯誤的社會資金流向，造成社會資源的無效配置。

（3）誤導(dǎo)信息使用者，引發(fā)股市震蕩，造成經(jīng)濟運行不穩(wěn)定

上市公司提供的虛假會計信息嚴(yán)重?fù)p害投資者利益，投資者一直擔(dān)心股市，股票的貶值嚴(yán)重動搖了投資者的信心，證券市場的功能和作用無法得到充分利用，市場經(jīng)濟的健康可持續(xù)發(fā)展受到阻礙。基于虛假的財務(wù)信息作出錯誤的判斷使決策的投資者成為受害者，這將嚴(yán)重?fù)p害投資環(huán)境和市場經(jīng)濟秩序。上市公司的會計造假盡管會給公司帶來短期的經(jīng)濟利益，但是當(dāng)上市公司的財務(wù)造假造成損失和危害時，該公司的發(fā)展將處于極為不利的地位。一家有實力的上市公司一旦進(jìn)行會計造假，會對整個市場經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的影響，也對金融市場造成不可估量的波動。

三、上市公司會計造假的原因

上市公司的會計造假行為嚴(yán)重影響了我國經(jīng)濟的發(fā)展。下文參考相關(guān)資料并分析了上市公司會計造假的案例，對我國上市公司會計造假成因進(jìn)行分析。

1.利益驅(qū)動

康美藥業(yè)是一家以中藥飲品為核心業(yè)務(wù)的公司，僅用 4 年的時間就在上交所掛牌上市，然而在2018 年，康美藥業(yè)卻因涉嫌財務(wù)造假被證監(jiān)會立案調(diào)查。其中，在康美藥業(yè)的會計審計報告中，以“差錯”為由讓300 億元貨幣資金憑空消失。

在2020 年度業(yè)績預(yù)虧公告中，康美藥業(yè)預(yù)計凈利潤虧損148.7 億元到178.7 億元，之后，康美藥業(yè)突然對公告作出更正，稱2020 年凈利潤虧損為244.8 億元到299.2 億元，憑空又多虧了100 多億元，理由是對存貨進(jìn)行了203 億元的減值，原來早在之前消失的300 億元貨幣資金中，就有200 多億元轉(zhuǎn)入了存貨，300 億元是假的，那么200 億元存貨也是虛構(gòu)的，之所以到2020 年才曝出來，是為了避免過早被實施退市風(fēng)險警示。

上市是有條件的，必不可少的條件之一就是盈利能力。上市后，對上市公司的盈利能力也有相應(yīng)的要求，如果未能實現(xiàn)所需的利潤，則可能會失去配股資格，中止交易甚至退市。這促使康美藥業(yè)進(jìn)行財務(wù)造假，以維護其利益。

2.財務(wù)造假成本低

與財務(wù)造假有關(guān)的罪名中，欺詐發(fā)行罪在我國《刑法》中的最高處罰：5 年有期徒刑且繳納非法募集資金所得的5%罰金，《會計法》對于直接負(fù)責(zé)的財務(wù)主管和其他直接責(zé)任人財務(wù)造假的最高處罰是5 萬元，《證券法》修訂之前對上市公司財務(wù)造假的罰款金額最高為60 萬元。這些處罰的力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法彌補受害者遭受的損失。

由此可見，犯罪成本較低可能會使某些企業(yè)鋌而走險進(jìn)行財務(wù)造假，如果企業(yè)財務(wù)造假所得的收益超過其成本，那么財務(wù)造假的可能性會大大增加。

3.外部監(jiān)督不完善

萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司于2011 年9 月27 日在深交所上市，注冊資本為6700 萬元人民幣，審計機構(gòu)和保薦機構(gòu)分別為中磊會計師事務(wù)所與平安證券。2012 年9 月，萬福生科因財務(wù)造假受到證監(jiān)會調(diào)查。

中磊會計師事務(wù)所未能盡責(zé)地披露上市期間的萬福生科在銷售收入、應(yīng)收賬款等財務(wù)信息的不實記載，平安證券在保薦工作中未對萬福生科進(jìn)行審慎和盡職的檢查，湖南博鰲律師事務(wù)所在提供法律服務(wù)時未對法定的核查做到盡職盡責(zé)地核實信息，證監(jiān)會未能在上市前發(fā)現(xiàn)萬福生科存在的問題，最終由于多方監(jiān)督不力導(dǎo)致萬福生科財務(wù)造假，帶來嚴(yán)重后果。

基于外部監(jiān)督和內(nèi)部管理系統(tǒng)的不完善導(dǎo)致許多會計人員抱有僥幸心理去進(jìn)行會計造假，危害了社會的整體經(jīng)濟利益。

四、上市公司會計造假的常用手段

1.虛增收入

咖啡行業(yè)的收入模式是：收入=訂單量×每個訂單商品數(shù)量×單價。

根據(jù)渾水公司的調(diào)查，瑞幸咖啡夸大了這三個數(shù)據(jù)。向渾水提供匿名做空報告的機構(gòu)，聘請了92 名全職和1418 名兼職人員參與到瑞幸的秘密調(diào)研當(dāng)中，調(diào)研人員采取了蹲點拍攝的辦法，在38 個核心城市，成功記錄了981 個門店日的客流量，覆蓋了620 家門店100%的營業(yè)時間，收集了來自45 個城市2213 家門店10119 名顧客的25843 張收據(jù)。每一張收據(jù)都包含了足夠的信息，包括購買的時間和地點，是取貨單還是送貨單，使用的是哪種優(yōu)惠券，列出的價格和實際支付的價格等。

表1 實際情況與報告的價格對比（不包括免費產(chǎn)品）

不包含免費產(chǎn)品情況下，鮮制飲料和其他產(chǎn)品的售價分別為10.94 元和9.16 元，而報告價格卻是12.29 元和12.09 元，這表明所報告的數(shù)據(jù)膨脹率分別為12.3%和32%。不包含免費產(chǎn)品情況下，實際銷售價格是上市價格的46%，而不是管理層聲明的55%。

由報告可得，瑞幸咖啡的訂單量平均膨脹為72%，每日商品售出量第三季度虛增69%，第四季度虛增88%，實際單價被夸大幅度至少為12.3%，商店層面損失實際高達(dá)24.7%～28%。

收入的虛假增長是上市公司會計造假的主要手段。收入是利潤的經(jīng)濟來源，有些上市公司虛假增加交易的行為，例如開具發(fā)票和偽造合同，以此來虛增收入。

瑞幸咖啡門店平均每天的銷售量大致為200 多件，在這200 多件里就存在著跳單現(xiàn)象，例如從210 號跳到212 號，中間省略了211 號，那么這個211 號訂單就是虛假訂單，也是虛增的一筆收入。跳單是財務(wù)舞弊的手段之一，也是虛增收入的一種途徑。

2.操縱資產(chǎn)減值損失的轉(zhuǎn)回

獐子島集團股份有限公司（簡稱“獐子島公司”），成立于1958 年，以水產(chǎn)養(yǎng)殖為主要經(jīng)營項目。2006 年在深交所上市，近幾年被曝出財務(wù)造假。

在獐子島公司的2019 年資產(chǎn)減值計提表中，對于原材料和庫存商品的存貨跌價準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回數(shù)分別是2421.45 萬元和2156.12 萬元，然而對消耗性生物資產(chǎn)存貨跌價準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回數(shù)卻是29465.42 萬元，數(shù)額差別巨大可能存在人為操縱資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回的情況，這是虛假扭轉(zhuǎn)利潤的手段之一，會誤導(dǎo)投資者。

3.虛減成本

樂視視頻，原名樂視網(wǎng)，2004 年成立于北京，2010 年在中國創(chuàng)業(yè)板上市。2019 年證監(jiān)會因樂視網(wǎng)財務(wù)造假決定對樂視網(wǎng)及賈躍亭立案調(diào)查，2021 年證監(jiān)會對樂視網(wǎng)長達(dá)十年的財務(wù)造假事件進(jìn)行處罰。

樂視網(wǎng)在與上海第一財經(jīng)傳媒有限公司簽訂廣告互換合作協(xié)議時，實際執(zhí)行時虛計收入，同時未確認(rèn)成本，虛減成本754.72 萬元，通過類似的方式，樂視網(wǎng)通過與上海高鈞廣告有限公司簽訂互換合同，虛減成本943.40 萬元，除此之外樂視網(wǎng)還有其他虛減成本以虛增利潤的情況。通過虛增收入的同時不進(jìn)行成本的確認(rèn)以虛減成本，是上市公司財務(wù)造假的重要手段之一。

五、上市公司會計造假現(xiàn)象的防范措施

1.重視對收入和支出的審計

上市公司會計造假大多通過虛假增加收入、庫存和其他科目而虛增利潤。其中上市公司往往會通過關(guān)聯(lián)交易虛增收入，因此審計人員應(yīng)該更多地關(guān)注上市公司的關(guān)聯(lián)交易，觀察其往來款項的流動情況，及時檢查其應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等會計科目。同時，將上市公司的財務(wù)狀況進(jìn)行同行業(yè)間的比較，發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)存在的問題，審計人員還可以通過發(fā)詢證函的方式，從上市公司客戶那里確定某些交易是否真實存在。

虛增收入、夸大支出是上市公司會計造假的重要手段，審計人員需要對上市公司在交易時產(chǎn)生的合同和會計原始憑證進(jìn)行仔細(xì)的核查，有針對性地發(fā)現(xiàn)問題并解決問題，避免公司在收入和支出上動手腳。

2.完善公司的內(nèi)部控制

上市公司的內(nèi)部控制對于公司整體的發(fā)展以及財務(wù)的有效管理發(fā)揮著重要的作用。

首先，上市公司應(yīng)該建立一個適合自己的組織結(jié)構(gòu)，從上到下明確各部門職責(zé)，避免上層權(quán)力過大而濫用職權(quán)，以防止一人擔(dān)任多個職位的情況出現(xiàn)。同時，強化對財務(wù)部門的監(jiān)管，定期要抽查審計工作底稿。

其次，在公司內(nèi)部建立一套完整的、實用的風(fēng)險評估體系和績效體系，保證內(nèi)部控制制度在公司內(nèi)部具有可操作性。對于內(nèi)部控制制度，我國已有多個法律法規(guī)對其進(jìn)行定義和完善，上市公司可以在遵循法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善公司的內(nèi)部控制。

值得注意的是，審計人員在審計過程中務(wù)必保持獨立性，審慎地對上市公司的財務(wù)狀況進(jìn)行審計。

3.提高上市公司相關(guān)重要人員的職業(yè)道德素養(yǎng)，加大財務(wù)造假處罰力度

為了防止上市公司的會計造假行為，上市公司相關(guān)重要人員的素質(zhì)有必要提高，會計師應(yīng)不斷學(xué)習(xí)專業(yè)知識，定期參加會計技能的培訓(xùn)，及時豐富個人經(jīng)驗，以便充分發(fā)揮個人價值。

監(jiān)管部門應(yīng)跟進(jìn)并檢查上市公司在建項目的后續(xù)發(fā)展，審查和監(jiān)督上市公司披露的在建項目的進(jìn)度，監(jiān)測資金的真實流向，對上市公司進(jìn)行合理評估。同時，加大對上市公司違反法律、法規(guī)的處罰，并對其違法所得處以罰沒。通過高額罰款和賠償增加上市公司會計造假的潛在成本，并形成公平的經(jīng)濟判斷，以減少上市公司會計造假現(xiàn)象的發(fā)生。

六、總結(jié)

自中國證券市場成立以來，上市公司的會計造假行為一直在繼續(xù)，阻礙了社會主義市場經(jīng)濟的健康有序發(fā)展。要解決這一問題，首先必須對上市公司會計造假現(xiàn)象進(jìn)行分析。本文的主要研究如下。

我國上市公司會計造假的現(xiàn)狀不容忽視，其危害主要包括上市公司會計造假行為會擾亂市場經(jīng)濟秩序，虛假的財務(wù)數(shù)據(jù)會誤導(dǎo)大量股東，使其作出錯誤的投資，導(dǎo)致其產(chǎn)生嚴(yán)重的經(jīng)濟損失，影響了社會的和諧并破壞了市場經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展。造成信息使用者決策的失誤和社會資源的無效配置。誤導(dǎo)信息使用者，打擊股民信心，引發(fā)股市震蕩，造成經(jīng)濟運行不穩(wěn)定，影響金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

以瑞幸咖啡為例的許多上市公司都存在財務(wù)造假的問題，期望短期內(nèi)快速發(fā)展并獲得巨大利益是財務(wù)造假的重要原因。財務(wù)造假所付出的成本低，外部監(jiān)督不完善導(dǎo)致許多會計人員以身試法進(jìn)行會計造假，危害了社會的整體經(jīng)濟利益。

重視對上市公司收入和支出的審計，完善公司的內(nèi)部控制，提高上市公司相關(guān)重要人員的職業(yè)道德素養(yǎng)，加大財務(wù)造假處罰力度等，可以運用這些防范措施防止上市公司會計造假。

上市公司采用虛增收入、夸大支出和其他方法偽造會計信息，導(dǎo)致無效的社會資源分配，破壞市場經(jīng)濟秩序致使中國企業(yè)形象下降。近年來，上市公司已成為經(jīng)濟增長的重要力量，為了保護其會計信息的真實性，有必要采用一套完善的會計監(jiān)督制度和會計法律制度、信用管理制度和公司治理結(jié)構(gòu)系統(tǒng)。