基于綜合指數(shù)法的重慶商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)分析*

張維維 戴家琳 袁紅念

（1.重慶銀行博士后科研工作站； 2.重慶工商大學(xué)金融學(xué)院）

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了由弱到強(qiáng)的蓬勃發(fā)展，國(guó)內(nèi)平均生產(chǎn)總值持續(xù)提升。與此同時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系也在逐步成熟，銀行業(yè)已成為現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)的核心。2013年至2020年，銀行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模從151.4萬(wàn)億上升至319.74萬(wàn)億。商業(yè)銀行已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整和運(yùn)行過(guò)程中的主要工具，是中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展不容忽略的關(guān)鍵板塊。

重慶有三家本地商業(yè)銀行，分別是重慶銀行、重慶三峽銀行、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，三家銀行憑借地理優(yōu)勢(shì)已經(jīng)成為了重慶銀行業(yè)的中流砥柱。不僅為居民提供了便捷的金融資金服務(wù)，也促進(jìn)了地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。雖然商業(yè)銀行的發(fā)展已經(jīng)逐漸趨向穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)，但是隨著市場(chǎng)化利率的逐漸推進(jìn)和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展等外部市場(chǎng)的變動(dòng)，其經(jīng)營(yíng)環(huán)境也變得更加嚴(yán)峻，進(jìn)而也暴露出了更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

因此，為使得銀行能夠更穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)，更好地服務(wù)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，本文從重慶市商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，利用綜合指數(shù)法對(duì)重慶市商業(yè)銀行進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度，以期能夠?qū)︺y行的風(fēng)險(xiǎn)管控提供理論參考意見(jiàn)，提升銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)定義，吳少新[1]指出，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)是銀行經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)所導(dǎo)致的一種延遲反映。被分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。毛銀輝和陸智強(qiáng)[2]在研究中將非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)劃分信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)外關(guān)于商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法主要有網(wǎng)絡(luò)模型，CoVaR模型， SRISK方法、KMV模型、綜合指數(shù)法等。李明輝和黃葉苨[3]利用CoVaR模型研究了中國(guó)16家商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出。王廣龍等[4]采用SRISK方法將我國(guó)與歐美國(guó)家的銀行情況進(jìn)行了對(duì)比。

本文采用綜合指數(shù)法構(gòu)建銀行風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，最終得出風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)，并對(duì)該趨勢(shì)進(jìn)行研究，最終為重慶市商業(yè)銀行的風(fēng)控提供參考意見(jiàn)。

三、金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)體系構(gòu)建

（一）簡(jiǎn)介

商業(yè)銀行承擔(dān)著資金的融通，支付利息聚集資金，再收取利息把資金貸款給有需求的客戶，兩類業(yè)務(wù)的利差就是銀行主要收入。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，其金融風(fēng)險(xiǎn)就是各種不確定因素帶來(lái)?yè)p失的概率。重慶市地方商業(yè)銀行主要由重慶銀行、重慶三峽銀行和重慶農(nóng)村商業(yè)銀行構(gòu)成。重慶銀行于2007年成立，是西部地區(qū)最早成立的股份制商業(yè)銀行。2008年重慶三峽銀行成立，經(jīng)營(yíng)規(guī)模在西部城商行中位列前茅，是促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力部隊(duì)。同年，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行順利在香港上市。

商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)可劃分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要指由于各種因素導(dǎo)致整個(gè)金融市場(chǎng)發(fā)生劇烈動(dòng)蕩，它不能通過(guò)金融工具組合被消除。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由各企業(yè)獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)情況所引起，在金融市場(chǎng)上可通過(guò)投資工具的組合將其抵消。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可細(xì)劃為信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）指標(biāo)體系選擇

商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性，本文分別從這兩個(gè)方面進(jìn)行分析選取指標(biāo)，最后利用綜合指數(shù)來(lái)衡量整體的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)情況。

系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是體系內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)可以分為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、宏觀政策變動(dòng)、貨幣流通量波動(dòng)以及物價(jià)水平波動(dòng)等。此外，由于商業(yè)銀行將資產(chǎn)和負(fù)債作為經(jīng)營(yíng)手段，以此來(lái)追求盈利。因此，在宏觀層面選取GDP增長(zhǎng)率、銀行間同業(yè)拆借利率等指標(biāo)作為主要因素，在微觀層面選取了資本充足率、ROA、ROE、流動(dòng)性比例和存貸比指標(biāo)。

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是可以被分散的風(fēng)險(xiǎn)。按照其下屬類別選擇各自對(duì)應(yīng)的指標(biāo)來(lái)進(jìn)行測(cè)量。信用風(fēng)險(xiǎn)選取了貸款集中度、不良貸款率、單一集團(tuán)客戶貸款比例指標(biāo)，流動(dòng)性比例，資本風(fēng)險(xiǎn)選擇了資本與存款比率、資本充足率作為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要選取了營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這樣，商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)體系如表1所示。

表1 金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)體系

（三）綜合指數(shù)法

綜合指數(shù)法是用來(lái)衡量測(cè)評(píng)對(duì)象綜合水平的評(píng)價(jià)方法，主要是利用統(tǒng)計(jì)學(xué)手段來(lái)處理各指數(shù)值。相比較其他金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法而言，綜合指數(shù)法是一種非常靈活且直觀的方法，對(duì)歷史數(shù)據(jù)的要求相對(duì)不高，且不需要考慮產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的原因。因此，本文利用綜合指數(shù)法計(jì)算出各銀行的綜合指數(shù)得分來(lái)測(cè)度銀行的風(fēng)險(xiǎn)程度。

系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)的構(gòu)建過(guò)程：從宏觀和微觀來(lái)選取影響最大的因素，計(jì)算各個(gè)影響因素的權(quán)重；其次，根據(jù)權(quán)重對(duì)各個(gè)因素進(jìn)行加權(quán)得到綜合指數(shù)。測(cè)度時(shí)還采用主成分分析法。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)構(gòu)建過(guò)程，首先，合理選取影響因素指標(biāo)，并計(jì)算每個(gè)指標(biāo)相應(yīng)的指數(shù)；其次，通過(guò)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，從而得到一個(gè)綜合指數(shù)來(lái)評(píng)價(jià)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、模型構(gòu)建

（一）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度

1.數(shù)據(jù)選取

宏觀層面上，選取了2013到2020年的我國(guó)CPI增長(zhǎng)率等指標(biāo)，微觀層面上，主要選取了三家銀行的資本充足率、ROA等相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，同時(shí)計(jì)算三家銀行的資產(chǎn)規(guī)模比重進(jìn)而得到各自的權(quán)重，最終對(duì)所有微觀變量進(jìn)行加權(quán)得到相應(yīng)的綜合指標(biāo)。

先進(jìn)行KMO檢驗(yàn)和Bartlett球形度檢驗(yàn)，判斷相關(guān)矩陣中各個(gè)指標(biāo)相互獨(dú)立的程度。對(duì)13個(gè)變量進(jìn)行分析，但由于相關(guān)系數(shù)為非正定矩陣，不能直接做KMO檢驗(yàn)，故從13個(gè)變量中選取了6個(gè)來(lái)做檢驗(yàn)，從而得到主成分特征值、方差貢獻(xiàn)率，作為總樣本的近似值。檢驗(yàn)表明，各個(gè)變量之間具有相關(guān)關(guān)系，運(yùn)用因子分析適宜。

2.主成分分析

在對(duì)數(shù)據(jù)采運(yùn)用主成分分析之后，得到荷載矩陣的特征值與方差貢獻(xiàn)率，13個(gè)變量被分為3個(gè)主成分，主成分1F主要因素為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）增長(zhǎng)率、財(cái)政赤字依存度、資本充足率、ROE、流動(dòng)性比例、存貸比；主成分2F主要因素為M2增長(zhǎng)率、人民幣兌美元平均匯率、不良資產(chǎn)率和ROA；主成分3F包含財(cái)政赤字增長(zhǎng)率和銀行間同業(yè)拆借利率。

3.綜合指數(shù)

合成的主成分表示為：

同理得到2F、3F。接下來(lái)將主成分標(biāo)準(zhǔn)化為iZ，再以方差貢獻(xiàn)率為對(duì)應(yīng)iZ的權(quán)重，計(jì)算出重慶市商業(yè)銀行系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)：

最后，重慶市商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)得分如表2所示。

表2 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得分

（二）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度

熵權(quán)法可以客觀準(zhǔn)確的計(jì)算指標(biāo)權(quán)數(shù)，所以為了避免不同指標(biāo)之間的多重共線性問(wèn)題，本文選擇熵權(quán)法來(lái)計(jì)算指標(biāo)權(quán)數(shù), 根據(jù)計(jì)算，最終得到的非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)如表3所示。

表3 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得分

五、結(jié)論及建議

按照系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的最終指數(shù)得分（表2）,可以看到2013年至2020年，重慶市商業(yè)銀行總體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。從微觀層面分析，三家銀行的凈資產(chǎn)收益率都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這表明銀行的盈利能力有一定程度下降。從宏觀角度來(lái)看，GDP增長(zhǎng)率也呈現(xiàn)一定幅度的下降趨勢(shì)，財(cái)政赤字依存度呈現(xiàn)一定幅度的增長(zhǎng)。綜上所述，可看出重慶市商業(yè)銀行隨外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動(dòng)，經(jīng)營(yíng)狀況不太理想，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

如表3所示，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)是重慶銀行近8年來(lái)承擔(dān)的最主要風(fēng)險(xiǎn)，而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是重慶銀行最小的風(fēng)險(xiǎn)，重慶銀行風(fēng)險(xiǎn)都呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。從2013年到2020，三峽銀行非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而在非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中占比最小的是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。隨著三峽銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，其自身的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)穩(wěn)定且下降的趨勢(shì)，其資本風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)占比大，還需要加強(qiáng)控制。對(duì)重慶農(nóng)商行來(lái)說(shuō)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有上升趨勢(shì)。與另兩家銀行相比，農(nóng)商行的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大得多，這與其銀行的規(guī)模有關(guān)。其資產(chǎn)是其他兩家銀行倍數(shù)，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也遠(yuǎn)大于其他銀行。但在非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中，信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較為突出，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)最小。

綜上分析，重慶市商業(yè)銀行非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較為突出。過(guò)去過(guò)度依賴存貸款的利息差，但由于近幾年利率市場(chǎng)化改革和互聯(lián)網(wǎng)科技迅速發(fā)展，存貸利差愈來(lái)愈小，加上地方銀行競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)急劇下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)需要更嚴(yán)格管控。

總體上，從微觀層面來(lái)講，首先，銀行需要增加盈利能力，在跟隨大型國(guó)有商業(yè)銀行的基本風(fēng)向的同時(shí)，也要加強(qiáng)自身特色產(chǎn)品的建設(shè)，在利率市場(chǎng)化的時(shí)代增強(qiáng)盈利能力，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)；其次，銀行要增加資本金調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，提高資本充足性，以此來(lái)抵御風(fēng)險(xiǎn)；第三，地方銀行應(yīng)該加強(qiáng)自身管理，加強(qiáng)自身的專業(yè)化水平，增加相關(guān)審查力度，以此降低不良貸款率等相關(guān)指標(biāo)。從宏觀層面來(lái)講，第一，面對(duì)利率市場(chǎng)化的嚴(yán)峻形勢(shì)，重慶市商業(yè)銀行應(yīng)更新資本管理形式，建設(shè)科學(xué)合理的定價(jià)體系；第二，跟隨外部數(shù)據(jù)化的趨勢(shì)，銀行也應(yīng)依靠大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)科技金融，解決普惠金融發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題。