股神榜：同慶樓、三德科技、潤建股份

上期薦股排名（2022年12月12日－2022年12月23日）

累計排名

收盤收益=（本期收盤價—上期收盤價）/上期收盤價。

本期累計收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現：1、當期大盤表現為上證指數兩周漲跌；2、累計大盤表現為截止當期末上證指數年內漲跌。

編輯筆記

本期西南證券薦股跑贏指數最多，只有招商證券保持今年累計收益為正。

中國重汽（000951）：集團口徑22年前三季度累計重卡銷售12.6萬輛，同比-48.2%，但下滑幅度明顯小于行業，前三季度集團市占率達24%，較去年同期提升4.4pp，超越解放成為國內重卡龍頭。出口方面，10月集團口徑下重卡出口單月過萬，前十月重卡出口已達7.6萬輛，同比增長54%，出口量連續17年保持國內第一。而公司是集團重卡核心資產，公司重卡銷量占集團70%左右，將極大受益于集團重卡的快速發展，市占率有望持續提升。

中長期看，在燃油價格有所回落、透支效應逐漸出清等背景下，重卡銷量有望恢復增長，行業銷量預計將觸底復蘇，另一方面國五促銷已于21年7月結束，疊加高端產品黃河X7于22年6月開始交付，公司整車均價和盈利能力預計將有所恢復。

同慶樓605108

第三季度收入與凈利潤均創單季新高，凈利潤較疫前仍增180%。前三季度公司收入12.47億元/+11.23%，實現歸母業績8781.83萬元/+10.41%，大幅扭轉上半年頹勢。

公司今年Q3的靚麗表現，充分驗證公司宴會業務韌性，彰顯老店升級及新店新模型未來的成長想象空間，未來復蘇彈性可期。今年Q3濱湖富茂的優良表現初步彰顯富茂新模式潛力，未來若瑤海、北城富茂爬坡期后逐步驗證，疊加輕資產擴張預期，有望進一步擴容公司中線成長想象空間。與此同時，公司未來核心門店擴張有望提速，預計每年有望開店5-10家，中線看5年百店目標。此外，食品業務持續強化，未來伴隨產品豐富、渠道拓展、品牌強化，民企機制下靈活布局，中線有望成為新的增長極。

國信證券

潤建股份002929

公司前三季度通信網絡管維業務保持穩定增長，能源網絡管維、信息網絡管維業務快速增長，帶動公司業績長期成長。單季度實現歸母凈利潤1.26億元，同比增長39.13%。Q3公司受到疫情的影響，同時預計上游硅料價格高企也對公司業務推進開展造成影響。在訂單項目儲備充足下公司Q4業績有望隨疫情恢復、疊加硅料價格企穩回落推動行業進展提速，從而實現同比加速增長。

公司作為民營通信網絡管維龍頭，市場份額穩步提升，龍頭地位穩固，長期業務發展基本盤穩健。圍繞公司的技術儲備、客戶關系、深度覆蓋的服務網絡、研發創新能力核心優勢，重點拓展能源網絡、信息網絡管維等業務布局，在手訂單充足，推動公司未來三年收入復合增速有望超過30%。

天風證券

三德科技300515

公司產品包括分析儀器和智能裝備業務，下游客戶涵蓋火電、煤炭、水泥、固危廢、化工、冶金、檢測、建材、食品、紡織、造紙等諸多細分領域。公司收入利潤穩定增長，2017-2021年營業收入CAGR為16.86%，歸母凈利潤CAGR為37.99%。火電投資增長將促進分析儀器業務增長，同時燃料智能化系統在新機組滲透率有望大幅提升，公司智能裝備業務也將得到顯著發展。

公司以儀器+智能化/無人化為核心基礎能力，具備橫向拓展其他領域的能力，未來智慧工廠、智慧能源、生物醫療、食品安全等都是公司可開拓的潛在領域。2017年公司注冊成立控股子公司湖南三德盈泰環保科技有限公司，其專注于固/危廢實驗室全生命周期管理解決方案的提供，實現進口替代。

中信建投

老板電器002508

公司在宏觀環境不利影響下，三季度營收仍保持正增長，主要得益于主品類份額提升+新品類高速發展：1）煙灶主品類，行業承壓期公司憑借領先品牌優勢及龍頭地位彰顯經營韌性，市場占有率繼續提升；2）洗碗機，繼21年發力線下KA渠道后，22年老板主攻線上渠道，線上渠道市占率同比大幅提升；3）集成灶，3月底，公司“老板”主品牌正式進軍集成灶品類，在集成灶產品推出后憑借在煙灶及嵌入式品類積累的突出品牌優勢和領先技術優勢迅速突圍，據奧維云網渠道監測數據，Q3老板集成灶線上/線下零售額份額分別達2.7%及10.5%，并仍在持續提升，預計未來公司集成灶品類隨渠道繼續拓展及SKU繼續豐富，市占率有望繼續向上。

招商證券

中微公司688012

公司公布3Q22財報，單季度實現營收10.71億元，同比增長45.9%；扣非后歸母凈利潤2.03億元，同比增長96.7%。期末存貨32.4億元，合同負債19.7億元，均創歷史新高。前三季度新簽訂單56.4億元，同比增長60.24%；第三季度新簽訂單25.8億元。

CCP新型號持續開發，ICP雙臺優勢顯著，刻蝕設備業績高速增長。公司為國內稀缺的具備5nm先進制程能力與經驗的廠商，領銜半導體自主可控將是眾望所歸。公司鎢薄膜沉積設備目前已通過關鍵客戶的工藝驗證，并積極推進設備在客戶產線進行量產驗證。在薄膜、刻蝕、量測這三類美系設備極強環節，公司在刻蝕領域產品覆蓋面全，并陸續開發鎢CVD薄膜設備，在整線國產化進程中，具有領銜示范作用。

國泰君安

科沃斯603486

雙11期間公司全渠道成交額37.2億元，同比增長24%。在國內消費環境低迷的背景下，科沃斯品牌和添可品牌依然延續了增長趨勢，同時也再次驗證了公司在地面清潔電器行業的龍頭地位。

（1）短期來看：從22Q3開始，科沃斯在戰略上引導行業開始降價，以求在銷量上取得突破。從2022年雙11數據來看，該策略已經取得初步效果。結合疫情管控放松后的消費復蘇趨勢，我們預計公司明年銷量將重回增長軌道。（2）長期來看：預計地面清潔場景將逐步實現電動化和智能化，掃地機器人+洗地機的組合將逐步替代傳統的掃把+拖布的組合。目前，掃地機器人和洗地機在國內城鎮家庭中的滲透率共計不超過15%，行業長期成長空間仍然廣闊。

中信證券

海容冷鏈603187

公司2022年前三季度實現收入23.2億元，同比+16.1%；實現業績2.7億元，同比+38.3%。折算Q3單季度，公司實現收入4.3億元，同比-12.9%；實現業績0.7億元，同比+115.9%。繼續看好公司在新客戶拓展方面取得進展，預計海容未來有望繼續提高市場份額。

2022Q3疫情、消費景氣波動影響了公司銷售，收入增速放緩。Q3盈利能力修復，單季度凈利率為15.9%，同比+8.8pct，主要原因是：1）優化產品、客戶結構，原材料價格自2022Q2以來回落，海容Q3毛利率同比+8.8pct。2）人民幣兌美元貶值，匯兌收益同比增加。Q3單季度財務費用同比減少1943萬元。3）2022Q3單季度，股權激勵費用計提金額同比減少1000萬元左右。展望2022Q4，我們預期在成本壓力下降期間，公司毛利率、凈利率或保持改善趨勢。

安信證券

德邦股份603056

德邦以高端零擔的傳統業務立身，擁有行業領先的網絡布局、市場渠道、服務體驗和精益管理經驗，是快運行業內兼具品牌與盈利能力的優質資產，22年7月京東物流完成對德邦的收購，網絡效率有機會進一步得以提升。我們看好公司在行業格局改善的大環境下，憑借網絡優勢和精細化成本管控，進一步修復盈利水平。

1）行業競爭策略轉向，競爭格局改善。2021H2起，伴隨龍頭企業競爭策略轉向優質經營，業內整合事件頻發，行業資本開支降速，主要上市企業盈利修復愈加明顯。2）中短期看，在快運單價持續提升的背景下，將迎來盈利能力的持續修復。3）中長期看，京東物流并購公司，在末端網點整合、相關業務協同方面持續釋放盈利能力可期。

西南證券