如何實踐“不要虧錢”的理念？

雖然不同投資大師的投資方法不同，但幾乎所有的大師都強調——不要虧損。甚至認為不虧損比追求高收益更重要。

不用大師強調，咱們也懂，因為人都是厭惡虧損的，這是刻在我們基因里的。但實際上，今年大家都虧慘了吧？我反正是虧慘了，如果按照大師的標準，肯定是不合格啦！

為什么不要虧損那么重要？

先模擬對比一下虧損和不虧損。假設初始本金為10萬，投資年限40年。

情況①：10%的年化收益，保持穩定。情況②：12%的年化收益，但是有2年方法失效，產生了30%的虧損。情況③：15%的年化收益，但是有4年方法失效，產生了35%的虧損。

最終資產情況：①452.6；②363.5；③273.4。（虧損不管發生在哪一年，結果都一樣）由此可見，不要虧損確實比追求高收益更重要，或者說，收益穩定性（勝率）比高風險高收益（賠率）更重要。

以情況②為例，假如只產生一次虧損，最終應該是581.6萬，一次虧損就導致近220萬的收益差距！假如一次虧損都沒產生，最終會是930.5萬。此外，虧損還容易導致投資者心態失衡，本來是浮虧，在底部割肉，就變成實虧了。

為什么“不要虧損”難以實踐

由于情緒的影響，資產價格常常大幅波動，A股一周跌個7%，一年跌個30%，都是很正常的事情。即使是穩如美股，也會常常有暴跌和波動，不管是什么大類資產，都不可能穩賺不虧。

下表是滬深300全收益指數2005年以來的年度漲幅，一半年份都是虧損的。

擇時又非常難，大部分投資大師也強調不要擇時。若是2008和2015，根據估值擇時還情有可原。但大部分A股下跌的年份，其實并沒有高估，依據漲跌幅擇時，更可能會造成追漲殺跌，虧的更多。

如果做股債平衡的配置來降低波動，又會損耗收益率。根據回測數據，只有在股：債=1：9的時候，才沒有虧損年份，年化收益率也會縮水至5%，跑輸滬深300。

結果就是，如果要踐行“不要虧損”，就沒法玩這個游戲，要么就必須承受虧損。

所以，大師們說的“不要虧損”，我認為更多的是一種出發點，而不是結果論。對于我們A股的普通人來說，在真實投資中，只能退而求其次，以“減少虧損”為出發點。在源頭和過程中努力，不要太在意虧損的結果。

如何盡可能“減少虧損”

1、盡量買好的資產，好的資產可以穿越牛熊，不容易發生爆雷；下跌過程中會有更多人承接，不容易跌幅太大。

2、追求安全邊際，當我們看錯、或情況變糟的時候，安全邊際可以保護我們不會造成太大虧損。如果買的太貴，則容錯率會比較低。

3、適度分散持倉，遠離風險較大品種。高收益可能會伴隨高風險，如果我們持倉過于集中，萬一看錯或遭遇黑天鵝，會造成巨大損失。

4、深度研究，減少犯錯。研究的越深入，主動犯錯的可能性就越低。

5、不要加杠桿、用閑錢投資。杠桿和短期要用的錢，都會讓我們被迫賣出，這就容易讓浮虧變成實虧，這是我們要避免的。

6、保持耐心，看淡短期市場波動。（