陜西煤業：分紅比例提升優質產能擴充

《動態》：根據公司近日公告，公司擬將2022-2024年度的現金分紅比例進一步提高。與此前規劃相比，本次分紅比例提高的具體情況如何？

孔銘：公司于2020年制定并通過了《陜西煤業股份有限公司未來三年（2020-2022年）股東回報規劃》，承諾2020-2022年度每年以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可供分配利潤的40%且不少于40億元。2020-2021年，公司年度現金分紅比例分別為52.12%和61.91%，分紅金額分別為77.56億元和130.88億元。

在綜合分析公司所處行業特點，考慮公司實際情況、發展目標、股東意愿和要求、未來資本開支、盈利規模、現金流等因素的基礎上，公司擬將2022-2024年度的現金分紅比例進一步提高，規劃期內公司各年度以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可供分配利潤的60%。依照公司歷史分紅情況，實際分紅比例往往高于計劃，因此預計公司2022-2024年實際分紅比例或高于60%，當前盈利預期下對應股息率有望達10%以上。

《動態》：公司今年前三季度的業績情況如何？

孔銘：2022年前三季度，公司營收為1307.39億元，同比提升7.77%；歸母凈利潤283.07億元，同比提升98.54%；2022年單三季度，公司營收為470.49億元，同比下降3.27%；歸母凈利潤37.09億元，同比下降37.89%。

公司煤炭產量持續增長，前三季度累計煤炭產量10960萬噸，同比增長6.77%，營收增速較低主要是貿易煤業務出表，導致公司煤炭銷售量總體減少13.44%。但由于2022年以來煤炭價格上漲，公司煤炭業務盈利能力強勁，截止報告期末，公司整體銷售毛利率40.88%，同比增長5.04%。其中煤炭業務毛利率51.4%，同比增長7.8%。展望四季度，煤價大概率維持高位，隨著穩經濟實施，下游需求有望反彈，公司全年業績高增長確定性較強。

《動態》：根據此前的公告，公司還計劃收購陜西彬長礦業集團有限公司99.56%股權和神南礦業有限公司100%股權。此次收購將為公司產能和業績帶來多大提升？

孔銘：公司將通過非公開協議方式現金收購控股股東陜煤集團持有的陜西彬長礦業集團有限公司99.56%股權、陜煤集團及全資子公司陜西陜北礦業有限責任公司持有的神南礦業有限公司100%股權，此兩家公司擁有未上市的現有及規劃煤炭產能達2000萬噸/年。

彬長礦業集團位于黃隴基地，擁有小莊礦和孟村礦各600萬噸/年的煤炭產能。彬長礦業2022年前7月實現利潤總額12.27億元，對應噸煤盈利能力較強。神南礦業公司位于榆神礦區，目前擁有小壕兔相關井田的探礦權，根據榆神三期規劃，小壕兔一號井產能建設規模為800萬噸/年，資源儲量20.8億噸。當本次收購順利落地，公司將直接增加權益產能618萬噸，同時遠期進一步增加產能800萬噸，總增長幅度超10%，有助于進一步擴大公司的資源優勢及區位優勢，提升公司盈利能力。