指數(shù)震蕩上移或現(xiàn)慢牛格局

在10月27日完成的文章中，筆者認(rèn)為大盤已超跌，并且“波段調(diào)整可能在尾盤結(jié)束”。從實(shí)際走勢(shì)看，期盼牛市的心情急切了一點(diǎn)，因?yàn)樽詈笠桓嘘幘€收在10月28日。

所以說，預(yù)見不如看見，猜對(duì)不如應(yīng)對(duì)。10月底，上證指數(shù)回到長期支撐線附近。（見圖一）

圖一：上證指數(shù)日K線形態(tài)空間分析

如圖一所示，從2019年1月4日的2440低點(diǎn)，到2021年2月18日3731高點(diǎn)，指數(shù)漲幅約53%。然后再到2863點(diǎn)，回撤了67%。10月31日在2885點(diǎn)止跌后，構(gòu)成了大跨度雙底。

上半年，指數(shù)是4月25日的竭盡缺口出現(xiàn)后見底。10月28日開盤跳空，竭盡缺口再度出現(xiàn)，代表空方肆虐接近尾聲。

有意思的是，從4月27日到10月28日，剛好運(yùn)行了123個(gè)交易日，這是難得出現(xiàn)的盧卡斯數(shù)字。事實(shí)上，個(gè)股很少符合這種節(jié)奏。多數(shù)個(gè)股走勢(shì)紊亂，指數(shù)整體卻有秩序，表明大盤在某種鮮為人知的維度上有章可循。

站在技術(shù)分析角度，我們不妨來回顧一段歷史走勢(shì)。以中證500指數(shù)為例，時(shí)間是2019年8月至2021年2月。（見圖二）

圖二：中證500指數(shù)日K線形態(tài)分析

由圖二可見，五段較規(guī)整的波動(dòng)，都在高點(diǎn)、低點(diǎn)連線圍合而成的箱體內(nèi)，并呈三角旗形、正旗形、反旗形以及平行四邊形等，有著明確的約束條件，真不知從基本面出發(fā)該如何解讀。

對(duì)分析師來說，畫線是常用手段。幾根簡單的線條，就可以讓盤面由混沌變得規(guī)整，使原本模糊的K線圖變得清晰起來。目前看來，滬深300指數(shù)還有另一種浪形劃分。（見圖三）

圖三：滬深300指數(shù)日K線浪形分析

也許可以這樣認(rèn)為，10月18日高點(diǎn)后的調(diào)整，是C-5浪，包含5個(gè)小浪。本月初的反彈，已是新一輪推動(dòng)浪的第1小波。11月7日高點(diǎn)以后的回調(diào)，屬于余震。未來幾周，大盤指數(shù)或?qū)⒄鹗幨諗浚⑶揖彶缴闲小?/p>

市場(chǎng)分析要從盤面中來，到盤面中去。當(dāng)前階段，應(yīng)以更宏大的視野，考察A股大盤時(shí)空關(guān)系。（見圖四）

圖四：國證A指日K線時(shí)空分析

上一輪牛熊過后，新的推動(dòng)浪在2019年1月開始，去年12月13日之后出現(xiàn)大二浪調(diào)整，未來或?qū)⑦M(jìn)入第三大浪。有趣的是，國證A指去年2月19日和12月13日的兩個(gè)收盤高點(diǎn)之間，相隔了199個(gè)交易日，接著又用89個(gè)交易日跌至今年4月27日低點(diǎn)。關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)的時(shí)間窗口都是斐波那契-盧卡斯數(shù)列，難道僅僅是巧合嗎？

眾所周知，今年形勢(shì)異常復(fù)雜。分析人士要做的，是透過現(xiàn)象看本質(zhì)，把繁雜事物簡化，探究原因背后的原因。情緒左右市場(chǎng)波動(dòng)，方向性逆轉(zhuǎn)會(huì)在某些極點(diǎn)發(fā)生，而且情緒周期似乎冥冥之中有定數(shù)，宇宙的普遍規(guī)律同樣也適用于金融市場(chǎng)。

在跌宕起伏的市況下，一些投資機(jī)構(gòu)開始重視宏觀研究。常言道：時(shí)勢(shì)造英雄，英雄亦適時(shí)。這句話在金融市場(chǎng)體現(xiàn)得很直觀，成功可謂是“三分靠本事，七分靠大勢(shì)”。市場(chǎng)處于哪個(gè)階段，很大程度上影響著投資盈虧。所以，對(duì)市場(chǎng)不僅要有敬畏之心，更應(yīng)有感恩之心。只有正確認(rèn)知，才不會(huì)迷失自己。

長周期方面，大盤指數(shù)從2019年1月4日低點(diǎn)，震蕩上升到去年12月13日高點(diǎn)，運(yùn)行了713個(gè)交易日。然后，調(diào)整到今年10月31日，只用了213天。若以去年2月18日高點(diǎn)為分水嶺，牛市走了514個(gè)交易日，而后的熊市是412天，依然是上升波段時(shí)間長。

如果后市上證指數(shù)不再回到2885點(diǎn)以下，那么這種牛長熊短的局面就是第一次，以前都是牛短熊長，這個(gè)轉(zhuǎn)變具有重要意義。希望漲多跌少的慢牛能夠成為常態(tài)，并由此開啟A股市場(chǎng)發(fā)展的新篇章。