股神榜：光峰科技、紫光股份、亞士創能

上期薦股排名（2022年11月28日－2022年12月9日）

累計排名

收盤收益=（本期收盤價—上期收盤價）/上期收盤價。

本期累計收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現：1、當期大盤表現為上證指數兩周漲跌；2、累計大盤表現為截止當期末上證指數年內漲跌。

編輯筆記

本期天風證券薦股跑贏指數最多，并與招商證券一起實現累計收益為正。

天風證券收盤收益：17.37%

洽洽食品（002557）：公司發布2022年三季報，前三季度公司實現營收43.84億元，同比+12.91%，實現歸母凈利潤6.27億元，同比+5.45%；2022年Q3公司實現營業收入17.05億元，同比+13.56%；實現歸母凈利潤2.76億元，同比+3.24%。三季度歸母凈利潤穩健增長符合預期，年貨節及成本緩解下四季度有望持續改善。

公司堅果目前的終端覆蓋仍有較大提升空間，同時隨著公司場景化、年輕化戰略的推進，消費者覆蓋有望進一步擴大。公司的強品牌力及代表性大單品為公司提供了業績保證，在未來消費力逐步恢復的過程中，看好公司核心大單品需求的穩定性，同時隨著公司瓜子品類結構不斷優化及年輕消費者心智的逐步打造，堅果品類矩陣持續完善，預計收入、利潤均保持穩增。

本周個股推薦：科華數據（002335）

光峰科技688007

公司2022年前三季度實現營收18.8億/+13.0%，歸母凈利潤0.9億/-56.8%，扣非歸母凈利潤0.5億/-49.9%。光峰科技依托ALPD激光顯示核心技術，C端發力激光電視、智能微投及LCD投影，B端開拓影院激光光源租賃、光學引擎、工程投影機等業務，強技術高成長，是全球領先的激光顯示龍頭。公司C端業務在產品研發、新品推出、營銷推廣上加大投入，打造激光微投及LCD爆款產品，雙十一表現靚麗，自主品牌高增可期；B端業務作為盈利主要來源，有望隨疫情好轉而帶來較大的利潤彈性；公司在車載顯示、AR等新興業務上進展順利，前期已獲比亞迪等頭部車企的定點，后續有望在AR-HUD等更多應用領域落地，長期成長潛力充足。

國信證券

科華數據002335

2022年前三季度公司實現收入36.43億元，同比增長5.97%；實現歸母凈利潤2.88億元，同比增長1.40%。單季度實現收入14.30億元，同比增長17.45%；實現歸母凈利潤1.22億元，同比增長23.80%，整體經營情況符合預期。

公司作為智慧能源行業的頭部企業，打造以“科華數據”、“科華數能”為主的“雙子星”戰略布局，第三增長曲線確立。公司依托成熟的電力電子技術持續發力光儲賽道，新能源業務作為公司重要戰略業務取得了快速增長。短期來看，公司受益于光儲行業需求釋放，以多年電力電子技術為引，有望呈現高速發展趨勢。中長期來看，隨著新能源業務收入占比快速提升，有望為公司提供增長新動能，亦值得重點期待。

天風證券

紫光股份000938

公司2022年前三季度實現營收538.9億元，同比增長13.16%，實現歸母凈利潤16.4億元，同比增長2.38%，實現扣非凈利潤14.91億元，同比增長11.35%。

公司作為國內領先的云基礎設施及智慧應用服務提供商，主要產品競爭力強，多項產品市占率都位列國內前兩名。公司云業務業績取得高速增長，客戶側不斷擴大覆蓋面。在云計算行業高速發展以及運營商云方面資本開支不斷提升的基礎上，公司未來將充分享受市場紅利，同時增速有望超過行業。集團債務問題落地后將給公司帶來積極的影響。雖然上半年公司受到疫情的影響，但是三季度逐步復蘇，營收及利潤實現穩健增長。數字化轉型大勢所趨，公司作為國內ICT設備行業龍頭廠商，將受益于數字經濟發展。

中信建投

亞士創能603378

公司是國內少數同時擁有建筑涂料、保溫裝飾一體化材料、保溫材料和防水材料四大產品及其系統服務能力的企業，作為建筑外墻涂料和建筑保溫新材料的龍頭，和諸多優質房企達成深度合作，渠道網絡基本實現了地級市的全覆蓋。公司通過“新零售事業部”，補足C端業務短板；同時通過經銷商渠道下沉加強小B業務管理，市占率有望持續提升。短期內通過降本控費助力凈利率邊際改善，針對地產項目嚴控風險，保障穩健經營；看好公司盈利能力和現金流質量的改善。

近期公司發行定增改善流動性，有助于提高經營質量、支撐長期增長。當前估值具備安全邊際，明年有望獲得較高業績彈性。

招商證券

紐威股份603699

國產替代+傳統下游景氣度回升+新能源、核電等新業務拓展，公司業績有望快速提升。根據GIA統計，2020年全球閥門市場規模超700億美元，國內市場127億美元。公司高端產品對應國內市場空間超500億元，50%被外資品牌壟斷、公司份額5%，目前紐威產品質量達國際先進水準，未來將憑借高品質、交付快、服務好、性價比高，逐步實現進口替代。

傳統下游景氣度提升，新業務快速增長。公司通過多年的業務布局，下游更加分散。工業閥門成本中原材料占比約85%，且公司產品2021年海外占比達47.3%，2022年海外營收占比有望持續提升。隨鋼材等原材料價格、海運費價格逐步回落及人民幣貶值帶來的匯兌收益增加，公司有望進一步提高盈利能力。

國泰君安

華貿物流603128

2022Q3公司歸母凈利同增30.1%至2.54億元、較Q2環比增長10.9%，表現優秀。2022H2公司進入多家國內汽車、醫療行業龍頭的供應鏈服務體系，料2023年公司海運業務直客比例將提升至30%～40%。公司堅持依靠專業服務提升客戶黏性和產品結構優化抵抗周期波動，低毛利率的代訂艙業務僅限于武漢、寧波、青島、上?？偛康炔糠肿庸?，我們預計2023年公司海運的代訂艙箱量占比降至20%以下。

2022H2以來公司陸續與比亞迪、建發股份簽訂戰略合作，同時連續兩年名列20強醫療器械運輸重點企業榜首。未來公司有望把握中國物流集團賦能和國際物流市場整合窗口期的雙重機遇，建議關注公司海外外延擴張的進展及明年美國庫存拐點。

中信證券

首開股份600376

首開股份是北京市屬國有房企，控股股東為首開集團。截至2022Q3，大股東首開集團控股52.65%，股權結構穩定，君康人壽、橫琴人壽、百年人壽三家險資持股也彰顯公司價值。公司房地產業務起步于北京，向京外核心城市擴張的同時持續鞏固大本營優勢。

土地儲備量足質優，立足北京，布局核心一二線。2021年以來，隨著房地產市場下行，公司審慎擴張土儲，拿地強度回落，但拿地進一步集中于北京等核心城市，2021年以來一二線拿地金額占比保持在90%以上，2021年、2022年1-10月北京拿地金額占比分別達到72%、93%。銷售韌性強，已售未結資源充足。依托優質且充裕的土儲，市場下行期公司銷售表現出較強韌性，同時償債能力持續優化，融資渠道暢通。

安信證券

中國重汽000951

集團口徑22年前三季度累計重卡銷售12.6萬輛，同比-48.2%，但下滑幅度明顯小于行業，前三季度集團市占率達24%，較去年同期提升4.4pp，超越解放成為國內重卡龍頭。出口方面，10月集團口徑下重卡出口單月過萬，前十月重卡出口已達7.6萬輛，同比增長54%，出口量連續17年保持國內第一。而公司是集團重卡核心資產，公司重卡銷量占集團70%左右，將極大受益于集團重卡的快速發展，市占率有望持續提升。

中長期看，在燃油價格有所回落、透支效應逐漸出清等背景下，重卡銷量有望恢復增長，行業銷量預計將觸底復蘇，另一方面國五促銷已于21年7月結束，疊加高端產品黃河X7于22年6月開始交付，公司整車均價和盈利能力預計將有所恢復。

西南證券