北向資金流出兩融余額下滑

本統計期（2022年9月29日-10月12日）期末，滬深兩市融資余額14，447.95億元，融券余額為974.81億元，兩融合計為15，422.76億元，比期初減少約208.38億元。近期A股主要指數普遍收跌，市場較為低迷，兩融余額出現明顯下滑。

從行業角度看，本期僅有食品飲料行業獲得融資凈買入，凈買入金額為2.45億元。

其余融資凈賣出的行業達27個。電氣設備及有色金屬行業融資凈賣出額超過20億元，化工、非銀金融、醫藥生物、電子、國防軍工融資凈賣出超過10億元。此外還有6個行業融資凈賣出超過5億元。

從個股的角度看，本期僅有689只股票獲得融資凈買入，凈買入金額超過1億元的僅有13只。海康威視（002415）融資凈買入最多，為10.29億元。同時本期融資凈賣出的個股為1765只，凈賣出超過1億元的有40只，其中寧德時代（300750）融資凈賣出超過5億元，山西汾酒（600809）、洛陽鉬業（603993）、兆易創新（603986）凈賣出額超過3億元。

本統計期內，華海清科（688120）融資余額增幅較大。華海清科為國內CMP（化學機械拋光）設備龍頭企業，于2022年6月8日登陸上交所科創板。

華海清科是唯一的國產12寸CMP供應商，2021年占四大廠主要產線12寸CMP招標份額超40%，隨著金屬CMP設備取得突破，占國產產線份額有望持續擴張。目前公司CMP設備主要在28nm批量應用，14nm節點正在驗證，后續增長潛力較大，在國內產能擴張以及國產替代的大背景下持續受益。此外，CMP設備在各段節點間通用性較強，公司有望在國產產線以外客戶取得突破。

表：9月29日-10月12日融資余額大幅上升的前二十只個股

9月份股票市場流動性邊際上有所趨緊。具體來看，雖然一級市場募資總規模有所回落，但產業資本中重要股東凈減持額環比提高。二級市場上公募基金發行規模繼續下降，兩融余額持續下滑，兩市成交熱度同樣有所降溫，基金股票倉位高位小幅回落，同時9月份互聯互通資金再度轉為凈流出。

方正證券指出，9月份以來A股市場主要指數普遍收跌，兩市成交熱度同樣較為低迷。往后看，一是此前市場關心的人民幣匯率已經有所企穩，在9月底央行上調外匯風險準備金率后，人民幣對美元匯率已逐步收復7.10關口。二是A股經過此輪調整，當前市場整體估值水平處于底部區域，具備較高性價比，因此認為后續包含互聯互通資金在內的股市流動性邊際上有望得到改善。