市場情緒探底交易結構收斂

本統計期內（9月29日至10月12日），市場情緒繼續(xù)趨弱，消費醫(yī)藥成交回暖。近期宏觀利率延續(xù)抬升，人民幣再度收貶，市場流動性邊際趨緊;與此同時，外資與兩融再度流出，資金面仍以存量博弈為主。杠桿情緒、股民情緒均降至年內低點，弱勢股、新低股也臨近年內底部區(qū)間。交易結構層面，分化繼續(xù)收斂，個股分化降至歷史底部，新能源與TMT成交占比回落，醫(yī)藥消費成交回暖，其中白酒、醫(yī)療設備、醫(yī)療耗材、化學制劑、硅料硅片等成交抬升居多，住宅開發(fā)、IT服務、鋰、數字芯片設計、商用載客車等成交占比回落居多。

Choice數據顯示，本期內，兩市共166只個股登上龍虎榜。營業(yè)部合計買入172.01億元，賣出188.06億元，總體呈現凈賣出16.05億元的狀態(tài)。

統計期內，南天信息（000948）的營業(yè)部凈買入較多，合計凈買入金額2.17億元。

南天信息為銀行IT龍頭國企，2020年六大細分領域市占率均為前三，整體市占率第四位。在銀行核心應用、數據中心綜合服務、金融智能柜臺等細分領域擁有領先地位，客戶覆蓋所有政策性銀行以及工農中建交郵六家大行。公司8月發(fā)布公告，擬以1.02億元收購工投軟件100%股權。工投軟件主要承接軍品的科研生產及服務，產品主要圍繞軍用裝備能源信息化與中鐵鐵路機械電器控制系統國產化，2021年營收3，948萬元，凈利潤675萬元。工投軟件在軍工信息化領域擁有深厚的經驗積累及相關資質，南天信息通過收購工投軟件，整合雙方技術、市場和人才資源，迅速拓展軍工信息化業(yè)務，持續(xù)擴大非金融業(yè)務布局。

南京證券觀點認為，當前市場處于單邊下跌狀態(tài)，影響市場主要因素包括內外宏觀環(huán)境的不確定性，其中以外圍宏觀環(huán)境不確定性影響為主。

外圍俄烏沖突存在升級的可能性，通脹短期難以治理，美聯儲加息預期不減，投資者預期歐美等國家經濟將深度衰退，危機發(fā)生的可能性也在增大，導致全球市場風險偏好明顯降低，后續(xù)主要關注點在于美國通脹形勢。

表：營業(yè)部買入、賣出金額前十的個股

國內方面，外需回落預期下，自然考慮增加內需對經濟的支持力度，但由于人口周期對于房地產的影響逐步顯現，所以地產政策的出臺預期上難以提振中小城市，國內經濟轉型的陣痛期時間可能較長。中期問題在短期集中反映，市場整體交投低迷，技術上呈現沿著五日均線下跌。

從主力資金流向情況可以看出，短期市場風格以防御為主，比如電力設備、國防軍工、半導體代表的成長股均處于領跌狀態(tài)，局部的賺錢效應主要集中在超跌兼具防御屬性的消費醫(yī)療，以及通脹相關等，短期建議投資者順勢而為，耐心等待市場企穩(wěn)后的右側機會，中長期投資者可積極定投，關注長期具備價值同時超跌的醫(yī)藥醫(yī)療板塊。