五家中企宣布將從紐交所退市

倪浩 謝雋

12日晚間，中國人壽、中國石化、中國石油、中國鋁業(yè)、上海石化發(fā)布公告，擬將美國存托股份從紐交所退市。隨后，中國證監(jiān)會對此做出回應(yīng),認(rèn)為這些企業(yè)在美上市證券占比小，選擇退市是出于自身商業(yè)考慮，從美退市不會影響繼續(xù)境外融資。

《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者查閱五家公司的公告后發(fā)現(xiàn)，五家公司退市的原因基本一致，即在美存托股份整體苫比易量占比都非常小，而因維持在美上市，卻要付出較大的行政負(fù)擔(dān)和成本。綜合評估之不，決定從紐交所退市。

中國石油在公告中對退市原因進(jìn)行了最為詳細(xì)的解釋。公告顯示，中國石油2000年在香港聯(lián)交所和美國紐交所兩地上市，其中紐交所上市的存托股份占H股總發(fā)行量的23.5%,而隨著中國石油2005年和2007分別在聯(lián)交所和止交所?的增發(fā)，截至今年8月9日，其在美存托股份比重占H股已驟降至約3.93%,總股數(shù)占比則僅有0.45%。中國石油還表示，因?yàn)楸O(jiān)管規(guī)則的差異，導(dǎo)致繼續(xù)在紐交所上市將付出較大行政負(fù)擔(dān)，且該公司自2000年在美掛牌之后，再未進(jìn)行二次融資，同時(shí)公司在A股和H股已能滿足公司正常融資需求。經(jīng)綜合評估，公司董事會批準(zhǔn)存、托股份從紐交所退市。

中國證監(jiān)會在五家中企發(fā)布公告后回應(yīng)稱，上市和退市都屬于資本市場常態(tài)。這些企業(yè)在美國上市以來嚴(yán)格勤美國資本市場規(guī)則和監(jiān)管要求，作出退市選擇是出于自身商業(yè)考慮。這些企業(yè)都已在多地上市，在美上市的證券占比很小，目前的退市計(jì)劃不影響企業(yè)繼續(xù)利用境內(nèi)外資本市場融資發(fā)展。

根據(jù)公告，五家公司隨后將根據(jù)美國證券市場的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行退市流程。五家國資背景的中國企業(yè)從美國尋求退市的背景是美國在金融市場上對中企日趨嚴(yán)峻的打壓。美國證監(jiān)會根據(jù)《外國公司問責(zé)法》，已在今年5月將中國人壽、中國石化、中國石油、中國鋁業(yè)列入“預(yù)摘牌”名單，這項(xiàng)法律或?qū)е卤涣腥朊麊蔚闹懈殴捎?024年退市。目前已有幾十家在美中概股實(shí)現(xiàn)或正尋求在香港.第二上市和雙重主要上市。一些多地上市的中概股也陸續(xù)從紐交所摘牌退出。

2019年5月24日，中芯國際通知紐交所將啟動退市程序。其公告中解釋的原因與12日五家中企從紐交所退市的原因基本類似。中芯國從紐交所退市后，于2020年登陸A股科創(chuàng)板，實(shí)現(xiàn)A股兩地上市。作為中國最大的芯片制造企業(yè)，中芯國際2020年12月被美國國防部列入中國涉軍企業(yè)名單，美國投資者被限制對其股票進(jìn)行交易。同年，被列入這一黑名單的還有中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三大中國電信、運(yùn)營商，隨后紐交所啟動對三大運(yùn)營商摘牌行動，導(dǎo)致三大運(yùn)營商決定從紐交所退市。一隨著中國移動2022年1月5日登陸上交所，三大運(yùn)營商全部落地A股。

駐香港的華盛證券研究部經(jīng)理余石麟12日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示,正如公司公告和證監(jiān)會的回應(yīng)，這幾家上市公司在紐交所交易量比較小，融資功能不突出，而為維持在美國上市卻要付出更多的工作或費(fèi)用，得木償失。從這個角度來看，這確實(shí)是企業(yè)自愿退市行為，與美國在金融市場上對中概股的打壓無關(guān)。不過，余石麟表示，在美國加大打壓中概股的背景下，五家公司的行動可以提前規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，隨著美國對中概股監(jiān)管政策趨嚴(yán)，中企所面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)會加大，涉及到企業(yè)需要付出的審計(jì)成本以及數(shù)據(jù)安全的風(fēng)險(xiǎn)都不容忽視。余石麟說：“如果美國加大對中企會計(jì)審查，或必須由美國公司或者在美國的會計(jì)師事務(wù)所去執(zhí)行的話，那么對上市公司將產(chǎn)生一個非常昂貴的費(fèi)用支出。權(quán)衡利弊，這些公司已沒有維持在紐交所上市的必要。”

中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員高凌云告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，五家企業(yè)的退市選擇是理性的，未來或有其他中企做出同樣的選擇。他認(rèn)為，美國出于政治目的打壓中概股的行為會影響美國證券市場的信用，因?yàn)橐粋€摻雜了政治目的的金融市場，也會讓其他外國企業(yè)有所顧忌，最終影響美國在全球金融市場上的影響力。▲