TVECM模型下贛南臍橙產(chǎn)銷價格風險不對稱傳遞研究

胡　友　姬　鈺

TVECM模型下贛南臍橙產(chǎn)銷價格風險不對稱傳遞研究

胡友姬鈺

（江西農(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟管理學院江西南昌330045）

文章在長期協(xié)整分析基礎(chǔ)上利用門限向量誤差修正模型（TVECM）對贛南臍橙產(chǎn)銷價格風險的傳遞機制進行了研究。結(jié)果表明，贛南臍橙產(chǎn)銷價格間存在長期協(xié)整關(guān)系，并且短期內(nèi)價格系統(tǒng)對均衡偏離的調(diào)整具有非對稱性和非線性。贛南臍橙產(chǎn)銷價格之間向上傳遞和向下傳遞的速度是不一樣的，且兩種價格均對正向沖擊的反應(yīng)更加靈敏，即贛南臍橙生產(chǎn)價格對零售價格上漲更加敏感，而贛南臍橙零售價格則對水果生產(chǎn)價格下跌更加敏感。

贛南臍橙；生產(chǎn)價格；零售價格；非對稱傳遞；門限模型

2020年，江西省柑橘種植面積為32.68萬公頃，占全國柑橘種植面積的12.3%，排全國第4位；江西省柑橘產(chǎn)量413.18萬噸，占全國柑橘總產(chǎn)量的9.93%。2020年，江西省柑橘種植面積占全省園林果樹面積的79.39%，柑橘產(chǎn)量占全省園林水果總產(chǎn)量的87.93%，柑橘總產(chǎn)值近800億元，占江西省農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的20.94%[1]。可見，柑橘產(chǎn)業(yè)在江西省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)中依然占據(jù)重要的地位。保障柑橘產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，對江西省農(nóng)業(yè)的持續(xù)發(fā)展、江西省柑橘產(chǎn)地農(nóng)戶收入穩(wěn)定乃至全國柑橘產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展都具有重要意義[2]。然而，近年來，柑橘價格波動劇烈，引發(fā)柑橘產(chǎn)量在“過剩”和“不足”之間不斷更迭，引發(fā)柑橘價格的進一步波動[3]，嚴重影響江西省柑橘產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展和果農(nóng)收入穩(wěn)定，只有穩(wěn)定江西柑橘價格，才能促進江西柑橘產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。要穩(wěn)定江西柑橘價格，必然要理清江西柑橘價格風險傳遞機制[4]，才能制定相應(yīng)的平抑或者規(guī)避價格波動風險的政策及策略。

近年來，由于銷地農(nóng)產(chǎn)品價格大幅變動，對產(chǎn)地農(nóng)產(chǎn)品形成不對稱的波及效應(yīng)，產(chǎn)銷供應(yīng)鏈上各節(jié)點之間的矛盾升級[5]。生產(chǎn)者更愿意將生產(chǎn)成本的上升傳遞給零售商，零售商更愿意將銷地價格的下降傳遞給消費者以促進銷售，從而使價格在整條產(chǎn)業(yè)鏈上的傳遞顯得不對稱[6]。那么，這種價格的不對稱傳遞過程是如何發(fā)生的？它又是由何種原因引起的？本文以贛南臍橙為例，運用門限向量誤差修正模型（thresholdvectorerrorcorrectionmodel，TVECM）來探討柑橘產(chǎn)銷價格之間的不對稱傳遞效應(yīng)。

1 模型設(shè)定及數(shù)據(jù)來源

1.1 模型設(shè)定

如果臍橙產(chǎn)銷價格具有長期協(xié)整關(guān)系，可以建立它們之間的長期協(xié)整關(guān)系模型，如模型（1）：

一般認為，長期均衡的價格系統(tǒng)具有短期自我調(diào)整能力[7]，即時期價格對長期均衡的偏離會在+1時期自我調(diào)整，加入門限變量的誤差修正模型可以定義為模型（2）：

1.2 數(shù)據(jù)來源

本文選取贛南臍橙產(chǎn)地價格和銷地價格數(shù)據(jù)研究柑橘價格的產(chǎn)銷傳導效應(yīng)，數(shù)據(jù)為2016年—2020年每年的1月1日—3月31日的日度數(shù)據(jù)，其中產(chǎn)地價格數(shù)據(jù)來自贛州南北大市場，銷地價格數(shù)據(jù)來自北京市通州八里橋農(nóng)產(chǎn)品中心批發(fā)市場。

2 贛南臍橙產(chǎn)銷價格風險傳遞機制實證分析

2.1 長期協(xié)整分析

用Johansen檢驗法對贛南臍橙產(chǎn)、銷地價格的協(xié)整關(guān)系進行檢驗，可知兩種價格之間存在協(xié)整關(guān)系。對模型（1）擬合，得出兩種價格之間的長期協(xié)整關(guān)系，結(jié)果如表1所示。

表1贛南臍橙產(chǎn)地價格與銷地價格之間的長期協(xié)整關(guān)系

變量價格自上而下傳遞方程價格自下而上傳遞方程系數(shù)t統(tǒng)計值P值系數(shù)t統(tǒng)計值P值 prop0.581***4.6980.000 8 retp 0.677***4.6980.000 常數(shù)項48.991***3.7020.000 031.443***1.960.058

注：*、**、***上標分別表示10%、5%、1%的顯著性水平。

表1顯示，贛南臍橙產(chǎn)地價格和銷地價格之間具有長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，但兩種價格之間的相互作用力有所差別：贛南臍橙銷地價格對產(chǎn)地價格的影響大于產(chǎn)地價格對銷地價格的影響，表明贛南臍橙價格縱向傳遞在方向上的不對稱。造成這種不對稱的原因，可能是贛南臍橙產(chǎn)業(yè)鏈上游生產(chǎn)者和下游銷售商所面臨的各種風險以及抵御外界沖擊能力存在差異。上游生產(chǎn)者大多為分散經(jīng)營的小農(nóng)戶，其抵御自然風險、市場風險的能力弱，而下游農(nóng)產(chǎn)品銷售商大多整合經(jīng)營，充分降低了市場風險，因此能夠消化掉一部分由市場風險導致的不利影響。

2.2 短期動態(tài)線性調(diào)整機制分析

由于長期均衡系統(tǒng)具有自我調(diào)整機制[9]，故構(gòu)建短期動態(tài)線性修正模型，結(jié)果如表2所示。

表2贛南臍橙產(chǎn)地價格與銷地價格短期誤差修正結(jié)果

變量價格自上而下傳遞方程價格自下而上傳遞方程系數(shù)t統(tǒng)計值P值系數(shù)t統(tǒng)計值P值 Δ（prop）0.282***3.6850.000 Δ（retp） 1.326***7.3180.000 -0.478***-4.0420.000-0.970***-6.0550.021 常數(shù)項0.3260.4120.678-0.365-0.3470.731 F值顯著水平0.0000.000 可決系數(shù)0.5270.667

表2顯示，贛南臍橙產(chǎn)地價格與銷地價格之間存在短期動態(tài)修正機制，表明長期均衡系統(tǒng)在短期內(nèi)偏離長期均衡時具有自我調(diào)整功能。價格自上而下傳遞方程誤差修正項系數(shù)絕對值比價格自下而上傳遞方程誤差修正項系數(shù)絕對值低0.492，說明價格自上而下傳遞的調(diào)整速度比價格自下而上傳遞的調(diào)整速度慢49.2%，即贛南臍橙銷地價格受產(chǎn)地價格短期波動的影響小于產(chǎn)地價格受銷地價格短期波動的影響。這是因為贛南臍橙的市場替代性較大，臍橙銷售商更加傾向于穩(wěn)定市場價格從而穩(wěn)定市場需求[10]。

2.3 短期動態(tài)非線性調(diào)整分析

2.3.1 零門限模型分析

表3門限值為0時贛南臍橙產(chǎn)地價格與銷地價格短期非線性調(diào)整結(jié)果

變量價格自上而下傳遞方程價格自下而上傳遞方程＜0≥0＜0≥0 Δ（prop）0.255（1.297）0.439***（2.863） Δ（retp） 0.442*（1.862）0.540**（2.114） -0.186（-0.438）-0.947*（-2.059）-1.741***（-3.270）-1.072**（-2.318） 常數(shù)項-0.48（-0.193）6.611*（1.974）-12.508**（-2.809）5.377*（1.762） F值顯著水平0.30.0030.0150.021

從顯著性上看，銷地價格對“利空”沖擊的反應(yīng)不顯著而對“利好”沖擊的反應(yīng)顯著，產(chǎn)地價格無論對“利空”還是對“利好”沖擊的反應(yīng)都顯著。這說明當贛南臍橙產(chǎn)地價格提高時，銷地商家可能不會馬上調(diào)整價格，因為臍橙替代性較強，價格上漲會導致消費者轉(zhuǎn)向消費替代品。相反，當產(chǎn)地價格下降，銷地商家會做出顯著的調(diào)整以期吸引更多消費者。從數(shù)值上看，銷地價格對“利空”沖擊的調(diào)整速度要明顯慢于對“利好”沖擊的調(diào)整速度，進一步說明銷地商家對提價比較謹慎，而對降價卻相對寬松[11]。這種對“利空”和“利好”沖擊調(diào)整不對稱的現(xiàn)象，與我國柑橘產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴大、加工率低、銷售期過于集中造成的柑橘銷售難度加大有關(guān)，也說明近年來我國柑橘產(chǎn)業(yè)波動頻繁，果農(nóng)乃至銷售商盈利極不穩(wěn)定。

2.3.2 非零門限模型分析

根據(jù)Chan（1993）搜索法搜得自上而下傳遞的門限值為-0.650，自下而上傳遞的門限值為0.511，然后分別估計模型（2），如表4所示。

表4Chan（1993）搜索法門限值下贛南臍橙產(chǎn)地價格與銷地價格短期非線性調(diào)整結(jié)果

變量價格自上而下傳遞方程價格自下而上傳遞方程＜-0.650≥-0.650＜0.511≥0.511 Δ（prop）0.258（1.297）0.431**（2.606） Δ（retp） 0.408*（1.674）0.535**（2.114） -0.189（-0.415）-0.824*（-1.68）-1.482***（-2.921）-1.167**（-2.368） 常數(shù)項-0.522（-0.189）4.994（1.437）-9.958**（-2.429）6.326*（1.858） F值顯著水平0.30.0030.0150.021

表4所顯示的Chan（1993）搜索法門限值下贛南臍橙產(chǎn)、銷地價格短期調(diào)整結(jié)果與門限值為0時贛南臍橙產(chǎn)地價格和銷地價格短期調(diào)整結(jié)果無顯著差異，其結(jié)論不再贅述。

3 結(jié)論

贛南臍橙產(chǎn)地價格和銷地價格存在長期均衡的關(guān)系，但在短期內(nèi)會偏離這種長期均衡關(guān)系，并且當這兩種價格的傳遞關(guān)系在短期內(nèi)偏離長期均衡關(guān)系時，價格系統(tǒng)的自動調(diào)整功能會將這種傳遞關(guān)系重新拉回長期均衡關(guān)系的軌道。對均衡偏離的自動調(diào)整是非對稱的，而且是非線性的。這種非對稱性一方面表現(xiàn)在上游價格和下游價格互相傳導的力度不同，另一方面表現(xiàn)在無論是產(chǎn)地價格還是銷地價格，均對“利好”消息的反應(yīng)更加敏感[12]。自動調(diào)整的非線性表現(xiàn)在上游價格和下游價格互相傳遞過程具有明顯的門限效應(yīng)。

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10.3969/j.issn.2095-1205.2022.06.44

F323.7

A

2095-1205(2022)06-135-03

江西省社會科學規(guī)劃項目“水果供應(yīng)鏈價格風險形成機理及管理機制研究——以江西柑橘為例”（18YJ11）；江西省高校人文社會科學研究項目“供應(yīng)鏈視角下江西柑橘價格風險形成機理及管理模式研究”（GL17230）；江西省教育廳科技項目“水果價格波動、縱向傳遞與農(nóng)戶價格風險管理機制研究——以贛南臍橙為例”（GJJ190190）

胡友（1982- ），女，湖北咸寧人，博士研究生，講師，研究方向為農(nóng)產(chǎn)品價格與市場。

姬鈺（1980- ），女，河南淅川人，碩士研究生，講師，研究方向為經(jīng)濟統(tǒng)計與應(yīng)用。