學剛看市 沿海地區動力煤需求形勢有待好轉

進入6 月份以來，沿海地區動力煤供需呈現不溫不火的平穩運行局面，現貨動力煤價格也呈現漲跌兩難態勢，與即將到來夏季用電高峰、后新冠肺炎疫情時期穩經濟增長政策落地帶來用電需求增加等良好預期之下電煤消費可能快速復蘇存在明顯的溫差，北方主要中轉港口5500kcal/kg 和5000kcal/kg 主流現貨動力煤的報價也已經較長時間維持在1320元/t左右和1150元/t左右。

隨著國內、特別是上海市新冠肺炎疫情得到有效控制之后，各行業陸續復工復產以及近期南方地區高溫天氣的增多，沿海地區的社會用電需求開始走出低谷，電煤消費形勢也正在好轉之中。來自中國煤炭市場網“CCTD沿海8省動力煤終端用戶”的數據表明，進入6月份之后，盡管沿海8省的電煤日耗水平逐漸走出了5 月份顯著萎縮局面，呈現逐漸回升態勢（見附圖1），6 月1-9 日的電煤平均日耗為163.9萬t，日均比5月下旬增加了6.7萬t，同比降幅也已經從5月下旬的18.9%，收窄到了13.3%，但鑒于電煤日耗水平仍然較大幅度低于2021年同期水平，有待后期繼續好轉。

與此同時，進入4月下旬之后，受制于水電快速增長對火電生產的壓制、5 月份以來南方地區高溫天氣明顯減少等因素導致的電煤日耗水平持續偏低，以及最高限價措施約束現貨動力煤購銷活動等因素的影響，發電企業的動力煤采購熱情也出現降溫，從而促使“CCTD 沿海8 省動力煤終端用戶”的電煤庫存終止了從3 月中旬開始的緩慢增加態勢（見附圖2），進入到了相對平穩運行階段，1個多月來多數時間都維持在3000～3100萬t。

從北方主要煤炭中轉港口的運行情況看，近期北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港）錨地待裝煤炭船舶數量已經降至2021 年7 月中旬以來的低谷（見附圖3），盡管時間上已經臨近夏季用電需求和電煤消費高峰，盡管動力煤進口數量難以有效增加、甚至面臨比2021年同期將出現更大幅萎縮的可能性，但是下游消費企業針對北方港口的動力煤采購需求仍然低迷。